Luvut ovat laajalti käytössä finanssimaailmassa, erityisesti eri yritysten taloudellisen tilanteen analysoinnissa ja vertailussa. Mutta on myös suhdelukuja, jotka auttavat meitä analysoimaan varoja, kuten Sharpen suhde, josta puhumme tässä artikkelissa.
Se on suhde Se auttaa meitä paljon, kun haluamme vertailla eri sijoitusrahastoja. Selitämme, mikä Sharpen suhde on, mikä sen kaava on ja kuinka tulos tulkitaan. Toivottavasti se on hyödyllinen ja mielenkiintoinen.
Mikä on Sharpen suhde?
Kuten hyvin tiedät, Suhteet ovat yrityksen taloudellisen tilanteen mittareita. Niiden ansiosta voimme tehdä kattavia analyyseja yrityksistä luomalla suhteita eri talousyksiköiden välille. Heidän laskelmillaan saatu tulos on kyseessä olevan yrityksen taloudellinen tilanne tai taloudellinen tasapaino, kunhan tulkitsemme tuloksen oikein.
Vertailemalla erilaisia tunnuslukuja tietyltä ajanjaksolta saamme lisää tietoa yrityksen johtamisesta, onko se ollut riittävää vai ei. Tällä tavalla meidän on helpompi sopeutua mahdollisiin tuleviin muutoksiin ja vastata niihin tehokkailla ratkaisuilla.
Mitä tulee Sharpe Ratioon, sen on kehittänyt amerikkalainen taloustieteilijä William Sharpe, jolle on myönnetty Nobel-palkinto. Tämän suhdeluvun tavoitteena on mitata numeerisesti kannattavuuden ja a. historiallisen volatiliteetin välistä suhdetta sijoitusrahasto. Tätä varten meidän on yksinkertaisesti jaettava meitä kiinnostavan rahaston kannattavuus vähentämällä riskitön korko tuon kannattavuuden keskihajonnan tai volatiliteetin välillä saman ajanjakson aikana. Kaava olisi tämä:
Sharpe Ratio = Rahaston tuotto – riskitön korko (kolmen kuukauden velat) / Historiallinen volatiliteetti (tuoton keskihajonna)
Miten Sharpen suhdetta tulkitaan?
Nyt kun tiedämme, mikä Sharpen suhde on ja kuinka se lasketaan, on tärkeää osata tulkita tulos. No, mitä korkeampi Sharpe Ratio on, sitä parempi on kyseisen rahaston kannattavuus. Todellakin, suhteessa sijoitukseen liittyvän riskin määrään.
Mitä enemmän volatiliteettia on, sitä suurempi riski. Tämä johtuu siitä, että todennäköisyys, että laskemallamme rahastolla on negatiivinen tuotto, on aina sitä suurempi, mitä enemmän sen tuotoissa on volatiliteettia. Kuitenkin, kun volatiliteetti on korkea, korkea positiivinen tuotto on myös todennäköisempää.
Tästä syystä Sharpen suhdeluku on pienempi ja yhtälön nimittäjä suurempi, kun rahastolla on korkea volatiliteetti. Toisin sanoen: Jos rahaston nettoarvo on vaihdellut välillä 80 ja 120 koko vuoden, sen historiallinen volatiliteetti on suurempi kuin rahaston, jonka nettoarvo on vaihdellut välillä 95 ja 105 samana vuonna. Useimmat sijoittajat eivät etsi vain rahastoja, jotka ovat raportoineet korkeammalle tuottolle historiallisesti, vaan pikemminkin etsiä rahastoja, jotka ovat myös kehittyneet johdonmukaisesti ajan myötä, kokematta suuria ylä- ja alamäkiä. Ymmärtääksemme Sharpen suhdetta hieman paremmin, annamme esimerkin alla.
esimerkki
Oletetaan, että on kaksi osakerahastoa, jotka tekevät sijoituksensa samoilla markkinoilla. Kuinka mittaamme Sharpe-suhteesi? Aiomme laskea sen yhden vuoden ajanjaksolla, aloitamme rahasto A:
- Tuotto 1 vuoden kohdalla: 18 %
- Volatiliteetti 1 vuoden kohdalla: 15 %
- 3 kuukauden laskut: 5 %
- Vuoden minimi: -5%
- Vuoden huippu: +22%
- Terävyyssuhde = (18-5) / 15 = 0,86
Sen sijaan prosenttiosuudet tausta B Ne ovat seuraavat:
- Tuotto 1 vuoden kohdalla: 25 %
- Volatiliteetti 1 vuoden kohdalla: 24 %
- 3 kuukauden laskut: 5 %
- Vuoden minimi: -15%
- Vuoden huippu: +32%
- Terävyyssuhde = (25-5) / 24 = 0,83
Vaikka rahaston A tuotto on pienempi kuin rahaston B, on sen Sharpe-luku korkeampi. Tämä johtuu siitä, että tämän rahaston volatiliteetti on ollut pienempi. Toisin sanoen: Rahasto A on heilahtanut vähemmän kuin rahasto B, jolla on ollut enemmän ylä- ja alamäkiä kuin ensimmäisessä. Vaikka rahaston A kannattavuus on loppujen lopuksi ollut alhaisempi, se ei ole koskaan menettänyt yhtä paljon kuin rahasto B. Pahimmillaan tuotto oli -5 %, kun taas toinen rahasto on menettänyt jopa 15 %.
Oletan, että olet jo ymmärtänyt, että yhden rahaston Sharpe-luvun laskemisesta ei ole meille juurikaan hyötyä. Se on pikemminkin toimenpide kahden tai useamman rahaston ostaminen toisiltaan, kuten olemme tehneet tässä esimerkissä.
Vaikka muut indikaattorit mittaavat varoja niiden poikkeaman perusteella viiteindeksistään, joka tunnetaan vertailuindeksinä, Sharpe Ratio on loistava vaihtoehto. mitata eri rahastojen tuottojen keskihajontaa tai historiallista volatiliteettia ja vertailla niitä tällä tavalla. On parempi olla turvassa!