Yrityksen arvostuksessa on otettava huomioon monia tekijöitä. Monet sijoittajat päättävät seurata strategiaa arvo sijoittamiseen, joka tunnetaan myös arvosijoittajana. Tätä varten on oleellista tietää, ovatko osakkeet todellisen arvon ala- vai yläpuolella, tai ainakin osata laskea niiden arvo kirjanpitotasolla. Tätä varten on osakkeen teoreettinen arvo, josta puhumme tässä artikkelissa.
Selitämme ensin mikä on osakkeen teoreettinen arvo ja sen jälkeen näytämme sen kaavan selittäen laskelman esimerkin avulla. Lisäksi kommentoimme hieman, mitä arvosijoittaminen on. Jos ajattelet sijoittamista, nämä käsitteet ovat perustavanlaatuisia, Joten suosittelen jatkamaan lukemista.
Mikä on osakkeen teoreettinen arvo?
Tunnetaan myös nimellä kirjanpitoarvo, osakkeen teoreettinen arvo Se on se arvo, joka yrityksellä pitäisi olla kirjanpidon tasolla. Se saavutetaan laskelmalla, joka on tehty kyseisen yrityksen taseesta poimituilla tiedoilla.
Toinen nimi tälle arvolle on kirjanpitoarvo. Saadaksesi selville, mikä se on, Sinun on laskettava yrityksen omistamien varojen erotus vähentämällä niistä sen maksuvelvoitteet tai -velat. Tulos jaetaan yhtiön liikkeeseen laskemien osakkeiden kokonaismäärällä.
Mutta mitä varten osakkeen teoreettinen arvo on? Tämä arvo pohjimmiltaan kertoo meille, minkä arvoinen yritys on, puhuu aina kirjanpitotasolla. Se kuvastaa tätä arvoa, koska sen laskemiseen käytetään kyseisen yrityksen kaikkien varojen tai omaisuuden, kuten rakennusten, koneiden jne., summaa, jolloin tuloksesta vähennetään yrityksen velat.
On huomattava, että teoreettinen kirjanpitoarvo ei ole sama kuin nimellisarvo. Molemmat käsitteet sekoitetaan usein hyvin usein. Erona on, että nimellisarvon saamiseksi lasketaan osakepääoman (ei varojen) ja yhtiön liikkeeseen laskemien osakkeiden kokonaismäärän välinen suhde.
Miten osakkeen teoreettinen arvo lasketaan?
Nyt kun tiedämme, mikä osakkeen teoreettinen arvo on, katsotaanpa kuinka se lasketaan. Tämän tehtävän suorittamiseksi On välttämätöntä, että tunnemme sekä kyseisen yrityksen varat että velat. Taustalla olevan kirjanpitoarvon laskentakaava on seuraava:
VTC (Teoreettinen kirjanpitoarvo) = varat – velat
Kuten monet teistä jo tietävät, Tulos, joka saadaan vähentämällä velat yrityksen varoista, tunnetaan nimellä nettovarallisuus. Siksi täydellinen kaava yrityksen osakkeiden teoreettisen kirjanpitoarvon saamiseksi on seuraava:
VTCa = Nettovarallisuus / liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärä
Tämän toimenpiteen tuloksena saadaan teoreettinen osakekohtainen kirjanpitoarvo, joka kertoo, kuinka paljon yrityksen osake olisi kirjanpidollisesti arvokas. Tämä konsepti on erittäin hyödyllinen sijoittajille, kun he harkitsevat sijoittamista tiettyyn yritykseen. Hyvä vaihtoehto on käyttää sitä referenssinä, kun tulee näkemään yhtiön osakkeiden hintaa sisällä osakemarkkinoilla.
Ottaen huomioon juuri selostamamme voimme päätellä, että jos osakkeen teoreettinen arvo on alhaisempi kuin osakkeen arvo osakemarkkinoilla, on huono aika ostaa se. Tässä tapauksessa kyseinen yritys on yliarvostettu ja sille olemassa olevat kasvuodotukset ovat erittäin korkeat. Sen sijaan, jos osakkeen teoreettinen arvo on korkeampi kuin osakkeen arvo pörssissä, on hyvä aika ostaa, koska on melko todennäköistä, että saamme voittoa tulevaisuudessa.
Laskuesimerkki
Varmistaaksemme, että olemme ymmärtäneet osakkeen teoreettisen arvon laskentakaavan, annamme pienen esimerkin. Oletetaan, että meillä on pörssiyhtiö, jonka varat ovat 200 miljoonaa dollaria, jotta voimme tehdä pyöreitä lukuja. Lisäksi heillä on yhteensä 50 miljoonan dollarin velat.
Kun tiedämme, että hänen nettovarallisuutensa on yhteensä 150 miljoonaa dollaria, eli 200 miljoonaa miinus 50 miljoonan velat, meidän on nyt tarkasteltava ulkona olevien osakkeiden määrää. Oletetaan, että liikkeeseen laskettuja osakkeita on yhteensä 100 miljoonaa, sovellettava kaava olisi seuraava:
TVCa = 150.000.000 100.000.000 1,5 $ / XNUMX XNUMX XNUMX = XNUMX $
Tämä kertoo meille, että osakkeen teoreettinen kirjanpitoarvo on 1 dollaria. Muistakaamme, että jos tämä arvo on sen yläpuolella osakemarkkinoilla, se on huono ostos, mutta jos se on sen alapuolella, se on hyvä ostos. Toisin sanoen, jos osakkeilla käydään jostain syystä 0 dollaria, se olisi erittäin mielenkiintoinen tilaisuus. Tässä tehtävänä olisi selvittää, johtuuko tämä jostain alan kriisistä tai jostain muusta, vai vaikuttaako yritys todella jostain syystä, jonka markkinat ovat jo alentuneet.
arvosijoitus
Lopuksi kommentoimme hieman, mitä arvosijoittaminen on, joka tunnetaan myös nimellä arvo sijoittamiseen. Se on sijoitusfilosofia, jolla on erittäin tärkeitä seuraajia ja josta on tullut suosittu Warren Buffett ja hänen opettajansa Benjamin Graham. Tämä filosofia tai strategia Se perustuu arvopapereiden ostoon, kun niiden markkinahinta on alle niiden todellisen arvon.
Arvosijoituksen mukaan Paras aika ostaa osakkeita on silloin, kun markkinahinta on alle osakkeen perusarvon. Tämä johtuu siitä, että mahdollisuudet sen hinnan nousemiseen tulevaisuudessa ovat erittäin suuret, koska markkinat pyrkivät sopeutumaan. Vaikka on totta, että se on erittäin hyvä ja erittäin looginen strategia, sen toteuttamisessa on kaksi suurta ongelmaa:
- Laske tai arvioi omistusoikeuden tai osakkeen sisäinen arvo.
- Osaa ennustaa, kuinka kauan kestää, ennen kuin arvo näkyy markkinoilla.
Olimmepa sen kannattajia tai emme arvo sijoittamiseen, eli arvosijoittaminen, tieto siitä, mitä se on ja miten osakkeen teoreettinen arvo lasketaan, on hyödyllistä, kun tutkitaan yrityksen arvoa ja minimoidaan mahdolliset tappiot. Tieto ei vie tilaa!