Kansallinen markkinoiden ja kilpailun toimikunta (CNMC) on juuri julkaissut seitsemän uutta luonnosta kiertokirjeiksi, joissa määritellään vakaa sääntelykehys sähkön ja kaasun korvauksille tulevina vuosina RDL 1/2019: n toimivallan jakamisen jälkeen. Nämä uudet ohjeet tarkoittavat a vuotuinen keskimääräinen sopeutuminen verkkoihin on 1.080 XNUMX miljoonaa seuraavalle sääntelykaudelle. Mutta käytännössä se on ollut valtava takaisku yrityksille, jotka ovat integroituneet espanjalaisten osakkeiden energiasektoriin.
Kaikista pahin pysäkki on epäilemättä ollut Enagás, joka on kolmessa kaupankäyntiistunnossa romahtanut 20% alkuperäisiin hintoihinsa nähden. Se on mennyt kaupankäynnistä tasoilla 24 euroa osakkeelta ollessa 18 euroa, viimeisen viiden vuoden alimmalla tasolla. Kun muutama kuukausi sitten olin lyömättömässä tilanteessa, kuten vapaa kiipeily, ilman vastustusta edessä. Muutos, joka on saanut vauhtia monille pienille ja keskisuurille sijoittajille.
Enagás ei ole ainoa pörssiyhtiö, joka käy läpi tämän skenaarion niin vähän sijoittajien toivomana. On vetää Naturgya joka on laskenut noin 11 prosenttia ja samalla tasolla kuin Punainen Eléctrica Española. Päinvastoin, energiasektorilla ovat pärjänneet paremmin Endesa ja Iberdrola, jotka ovat jättäneet 5% ja 3% tänä aikana. Joka tapauksessa ei voida sulkea pois sitä, että epäillään sen nousutrendiä viime kuukausina ja että hintojen kokoonpanon jatkuva lasku.
Romahdus energia-alalla
Muutama kerta laitokset olivat käyttäytyneet tällä äkillisellä tavalla kansallisilla osakemarkkinoilla. Syyt johtuvat sähkön ja kaasun hinnan sääntelyä koskevista uusista suuntaviivoista. Ja se toisella sektorilla on ollut paljon vaativampi kuin ennusteissa, joita oli. Tämä on tuottanut erittäin voimakkaan reaktion osakemarkkinoilta. Ostajalle on asetettu myyntipaineita, joita on harvoin nähty sähkö- ja energia-alalla.
Lisäksi rahoituksen välittäjät ovat laskeneet nopeasti Enagásin tavoitehinnan, joka on noussut 25 eurosta osaketta kohti 17 euron tasolle. Toisin sanoen ero, joka on luokiteltava hyvin arvioitavaksi ja joka on erittäin voimakas isku niiden arvopositioita ottaneiden pienten ja keskisuurten sijoittajien etuihin. Siinä määrin, että joissakin tapauksissa ne voivat olla menettää rahaa avoimilla paikoilla pari kuukautta sitten. Kun osakkeet olivat hieman yli 25 euroa.
Naturgy toinen kärsineistä
Tämä vaikutus on kääntynyt toisen kaasuyhtiön, kuten Naturgyn, etujen vastaiseksi. Kolmen osakemarkkinoiden istunnon aikana se on laskenut lähes 10%, on sähköyhtiö, jolla on ollut kaikkien huonoin käyttäytyminen. Sen jälkeen, kun se oli moitteettomalla teknisellä ulkonäöllä, ja se on johtanut siihen, että se nousi hintojen kokoonpanossa. Muiden teknisten näkökohtien lisäksi ja ehkä myös sen perustekijöiden näkökulmasta.
Toisaalta on huomattava, että sen tekninen puoli on heikentynyt erittäin tärkeällä tavalla. Siinä määrin, että on parempi odottaa, ennen kuin teet päätöksen tekojesi kanssa. Kaikkiin sijoitusstrategioihin liittyy tällä hetkellä vakavia riskejä, joiden osalta meidän on odotettava muutama päivä selvittääkseen, mitä tehdä tämän arvopaperin avoimille positioille, joka on integroitu kansallisten osakkeiden valikoivaan indeksiin, Ibex 35: een. joudut odottamaan osakkeiden myyntiä, koska voit tehdä vakavan virheen sijoittajien keskuudessa.
Endesa ja Iberdrola: parhaat pysäkit
Endesa ja Iberdrola eivät puolestaan ole kärsineet niin kovasti osakemarkkinoilta. Sen lasku tuskin ylittää 3: n tasoa %, mutta silti myyntipaine on ollut erittäin voimakasta näinä päivinä. Lieventämällä sitä, että ne ovat Ibex 35: n kaksi arvoa, jotka olivat parhaimmissa skenaarioissa. Toisin sanoen vapaan nousun tilanteessa ja ilman vastustusta eteenpäin, mikä mahdollisti ajatella, että molemmat arvot voisivat saavuttaa korkeamman tason. Mistä positiot voitaisiin sulkea, jotta pääset nauttimaan 35 kuukauden ajan syntyneistä myyntivoitoista. Molemmissa tapauksissa johtajan nousut Ibex XNUMX: ssä.
Toisaalta on myös tärkeää, että nämä kaksi arvoa sääntelykehys ei ole vaikuttanut niin paljon vakaa sähkön ja kaasun palkkiot tulevina vuosina. Siksi heillä on enemmän suojakeinoja välttääkseen kilpailijoidensa väkivaltaiset heikentymät valikoivassa osakeindeksissä. Vaikka he ovat tällä hetkellä jo hieman kauempana historiallisista huippuista kuin muutama viikko sitten. Ei ole muuta vaihtoehtoa kuin odottaa, odottaa ja odottaa paljastamaan, onko parempi jatkaa asemaansa tai päinvastoin paras toimenpide, joka voidaan toteuttaa, on hävittää heidän tekonsa lähipäivinä.
Mitä sähköllä voidaan tehdä?
Tämä osakesektori ei ole aloittanut vuoden toista erää oikealla jalalla. Pisteeseen, että se on liiketoimintasegmentin eniten kärsimä ja se on ollut suuri yllätys pienten ja keskisuurten sijoittajien etujen kannalta. Vaikka ne ovat edelleen positiivisella tasolla vuoden alusta lähtien, uudelleenarvostukset ovat lähellä 20 prosenttia. Ja tämä voi olla hyvä syy sulkea positioita ja mennä muihin osakkeisiin Espanjan osakemarkkinoilla. Ei ole yllättävää, että heidän noususykli on saattanut päättyä, eivätkä he enää käyttäydy yhtä hyvin kuin viime kuukausina.
Toisaalta ei voida unohtaa, että nämä kaksi espanjalaista osaketta tarjoavat erittäin houkuttelevan osinkotuoton. Kiinteä ja taattu noin 6 prosentin korko, joka on Ibex 35: n korkeimpia ja joka on saanut heidät erittäin vastaanottavaisiksi pienten ja keskisuurten sijoittajien päätöksille. Muiden vaihtoehtojen lisäksi, jotka saattavat edellyttää sen arvostamista rahoitusmarkkinoilla. Siihen pisteeseen, että sinun on vastedes oltava varovaisempi näiden kahden arvon suhteen Espanjan osakemarkkinoilla. Jotain sellaista, jota emme olisi uskoneet muutama kuukausi sitten.
Tällä hetkellä salkussa
Näiden sähkösektorin arvojen suhteen paras tapa on pitää ne salkussa. Mutta jos uusia pudotuksia on, ei ole muuta ratkaisua kuin päästä eroon heidän asemastaan. Tulee mahdollisuus osta osakkeesi tiukempaan hintaan ja ennen kaikkea kilpailukykyinen, ja arvonkorotuspotentiaali on suurempi kuin muissa tilanteissa. Siksi paljon kylmää verta päätöksissä, jotka meidän on tehtävä tästä lähtien. Jos on tarpeen antaa luottamus äänestää kahdelle yritykselle, jotka ovat menestyneet hyvin viime kuukausina.
Tämän skenaarion mukaan pienet ja keskisuuret sijoittajat enemmän puolustava profiili he voivat jatkaa avoimissa tehtävissään. Toinen hyvin erilainen asia on se, mitä tapahtuu vähittäiskauppiaille, joilla on lyhyempi pysyvyys ja jotka voivat sulkea positiot siirtyäkseen muille kansallisten osakkeiden sektoreille. Tavoitteena on tehdä säästöistäsi kannattavia ja taata paremmat menestys. Ennen kuin alan kesällä kohtaamat ongelmat voivat pahentua. Kaikki tämä sijoittajille odottamattomalla tavalla.
Kaasun kysyntä kasvaa 6%
Maakaasun kysyntä Espanjassa päättyi vuoden ensimmäiseen puoliskoon noin 9 prosentin kasvulla edellisen vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna ja oli 195 TWh. Tämä on vuoden 2010 korkein luku ensimmäisen vuosipuoliskon aikana. Kasvun taustalla on pääasiassa a lisääntynyt kaasun toimitus sähköntuotannossa ja teollisen kulutuksen kasvu.
Toisaalta teollisuuden kysyntä, jonka osuus maakaasun kokonaiskulutuksesta on 56%, on kasvanut vuoden ensimmäisten kuuden kuukauden aikana 4% verrattuna vuoden 2018 vastaavaan ajanjaksoon ja oli 110 TWh. Tämä on vuoden ensimmäisen puoliskon korkein luku, koska teollisuuden kulutuksesta on eriteltyjä tietoja. Kysyntä on kasvanut lähes kaikilla teollisuudenaloilla, etenkin palveluiden ja paperin alalla. Kasvun taustalla on pääasiassa a lisääntynyt kaasun toimitus sähköntuotannossa ja teollisen kulutuksen kasvu.