Kohtaavan kriisin jälkeen ja kaikkien maiden BKT laskee, osakkeet näyttävät ottaneen vastakkaisen suunnan. Keskuspankkien näyttämät rahan vaikutteet näyttävät kannustaneen osakemarkkinoiden elpymistä. Kuitenkin on monia ääniä, jotka nostetaan varoitukseksi näiden nousevien reaktioiden epätavallisista ja jopa järjettömistä. Jos ei, jotkut sektorit näyttävät toipuneen odotettua paremmin ja toiset eivät niin paljon. Tämä palautumisen muoto on saanut jotkut analyytikot ennustamaan, että elpyminen tulee olemaan K-muotoinen, eikä kirjaimilla L, V tai kuinka aakkosten eri kirjaimia on ehdotettu selittämään, miten se tulisi. K-muodossa on tarkoitus selittää sektorien välinen napaisuus, yksi voittajista on teknologiasektori. Mutta onko tämä toipuminen todellinen?
Monet sijoittajat, sekä tekniset analyytikot että perustutkijat, kaipaavat tietyn osakeryhmän tiettyä käyttäytymistä. Kyse on joistakin, kuten Zoom Video Communications, jonka nousu vuoden alusta lähtien, jonka arvo oli 68 dollaria, saavutti muutama päivä sitten 478 dollaria osakkeelta, mikä on hieman yli 600%: n nousu. Toinen loistava esimerkki on ollut Tesla, jonka osakkeet nousivat vuoden alusta 84 dollarista (mukaan lukien Split) muutama päivä sitten yli 500 dollariin, nousua 500%. Mitä tapahtuu? Voisivatko he todella olla voittajia vai ovatko ne yliarvostettuja? Käymättä sellaisten yritysten taloudelliseen analyysiin, joiden osakemarkkinoiden kehitys on ollut selvästi keskimääräistä korkeampi, voimme valita jonkin verran maailmanlaajuisen näkemyksen markkinoiden sijainnista. Tätä varten käytämme «Buffet Index», josta aiomme puhua tänään.
Mikä on Buffet-indeksi?
Yhdysvaltojen tärkeimmät indeksit ovat koko sijoitusyhteisön tiedossa. Niistä meillä on Nasdaq 100, joka sisältää 100 tärkeintä teknologia-alan osaketta, Dow Jones Industrial Average 30, joka mittaa 30 suurimman julkisen osakeyhtiön kehitystä, ja S&P 500, missä se on ollut eniten edustaa Pohjois-Amerikan taloutta ja yhdistää noin 500 suuryhtiötä. On kuitenkin joitain muita indeksejä, jotka eivät ole niin tunnettuja, mutta eivät vähemmän tärkeitä tälle. Indeksi, jolla kaava Buffet-indeksin saamiseksi on, on Wilshire 5000 -indeksi.
Wilshire 5000 on indeksi, johon kaikki merkittävät yritykset on listattu, lukuun ottamatta ADR-menettelyjä, osakeyhtiöitä ja pieniä yrityksiä. Se löytyy tunnuksesta "W5000". Wilshirellä on myös ollut huomattava toipuminen analogiensa tapaan. Kaikki tämä tilanteessa, jossa "luonnollisen" taloussyklin keskeytymisestä johtuvat sulkemiset, pysähtymiset kaupoissa ja taloudellinen tuho on keskeytynyt. Kaikki nämä tapahtumat johtivat erittäin merkittäviin eikä huomattaviin pudotuksiin eri talouksien BKT: ssä.
Yksittäinen tapaus, joka koskee meitä tässä artikkelissa ja joka on lähettänyt hälytykset, on se Buffet-indeksi, joka mittaa Wilshire 5000: n kokonaispääoman ja BKT: n suhdetta (Bruttokansantuote) Yhdysvalloissa on erittäin korkea. Siten tämä indeksi on toiminut tähän päivään saakka tärkeänä osakemarkkinoiden kaatumisten ennustajana. Esimerkki suuresta osuvuudesta, jonka se otti dot-com-kuplassa. Ymmärtääksemme sen, katsotaanpa, kuinka se lasketaan.
Kuinka Buffet-indeksi lasketaan?
Tapa, jolla Buffet-indeksi lasketaan, on todella yksinkertainen. Kyse on ottamisesta Wilshire 5000: n kokonaisarvoarvo ja jaa se Yhdysvaltain BKT: llä. Tuloksena oleva luku on mainitun suhteen prosentuaalinen ilmaisu, ja ilmaista se prosenttina, mikä se todella annetaan, se kerrotaan 100: lla.
Tuloksen tulkitsemiseksi oikein ymmärtää mitä prosenttiosuus meille kertoo. Seuraavat suhteet riittävät oppaan ja / tai viitteen saamiseksi.
- Alle 60–55%. Tarkoittaisi sitä pussit ovat halpoja. Mitä pienempi prosenttiosuus, sitä suurempi aliarviointi heillä on.
- Noin 75%. Ei kallis eikä halpa, on historiallinen keskiarvo. Markkinat olisivat melko tasapainossa. Jos ympäristö on hyvä, varastoilla on todennäköisesti noususuunta tässä skenaariossa. Toisaalta, jos ympäristö muuttuu vihamielisemmäksi, alemmat hinnat olisivat mahdollisia.
- Yli 90-100%. On niitä, jotka haluavat 90-luvun ja muut 100-linjan. Mutta kuinka se voidaan päätellä näissä skenaarioissa pussit alkavat kalliiksi. Mitä korkeampi prosenttiosuus, sitä enemmän ne ovat yliarvostettuja.
Kun piste com kaatui, osakkeet olivat 137% ja laskivat 73%: iin (sen historiallisen keskiarvon voimme sanoa). Finanssikriisissä varastot olivat noin 105 prosenttia ja laskivat 57 prosenttiin (eli ne olivat aliarvostettuja).
Ennustusten jälkeen ... Missä olemme nyt?
Wilshire 5000: n nykyinen pääomarakenne on noin 34 biljoonaa dollaria. Muutama päivä sitten hän pääsi jopa yli 36 biljoonaan! Tämä Yhdysvaltojen BKT: n näkökulmasta johtuu tällä hetkellä talouden laskusta 19 biljoonaan antaa meille arvon 174% (34 biljoonaa jaettuna 19 biljoonalla kerrottuna 5: lla). Ovatko pörssit yliarvostettuja? Vastaus a priori ja epäilemättä olisi kyllä. Ei koskaan ennen, eikä dot-com-kuplassa, jonka arvo on noin 137%, ne eivät ole saavuttaneet nykyistä ennätystä 174%. Mitä tapahtuu ja mitä voimme odottaa?
Suoraan sanottuna vuosien investointikokemuksen jälkeen on joskus vaikea ennakoida, mitä tapahtuu, mutta kun se tapahtuu, meillä on aina ollut mistä etsiä. On hyvin mahdollista, että Buffet-indeksi varoittaa meitä, kuten aiemminkin, tulevasta osakemarkkinoiden kaatumisesta. Uuden sukupolven sijoittajat ja keinottelijat, jotka tällä hetkellä tunnetaan nimellä Robinhood's, johtuen sovellusten ulkonäöstä, jotka mahdollistavat investoinnit alhaisin kustannuksin, jotenkin muokkaavat markkinoiden taloudellista ilmapiiriä. Tämä lisää keskuspankkien voimakasta rahavirtaa markkinoille ja talouksiin ja lisää myös pelkoa inflaation elpymisestä, joka talouksiin siirrettynä lisää hintoja, mikä vähentää BKT: n ja tulojen suhdetta. .