Yksi tekijöistä, jotka vaikuttavat eniten kansainvälisten osakemarkkinoiden kehitykseen, on epäilemättä Yhdysvaltojen ja Kiinan välinen kiista. Siihen asti, että se on erittäin merkityksellinen laukaisija maailman osakeindekseille laskea tai nousta yhdessä kaupankäynnissä. Ei ole yllättävää, että tärkein syy uudelle epävakaudelle, joka vaikuttaa vuoteen 2020, on uusi konflikti, jota Yhdysvallat kohtaa Kiinan kanssa, ja tällä kertaa se johtuu Pekingin hallituksen yrityksestä panna täytäntöön yksilönvapauksia rajoittavia lakeja Hongkongissa .
Ensimmäinen vaikutus tähän vaikutukseen on kansainvälisten valuuttamarkkinoiden vaikutus. Ja mikä on aiheuttanut hänetyhtenäisvaluuttaan, euro, on tällä hetkellä selvästi laskeva sävy, ja se voi jatkaa suuntaan seuraavien kuukausien aikana. Jos on huomattava, että mainitun tason alapuolella laskusuunta on paljon selvempi, eikä sen vuoksi ole rahoitusvaro toimia rahoitusmarkkinoilla. Kummassakin tapauksessa kaikki näyttää osoittavan, että tämä on suuntaus, jota voidaan varmasti ylläpitää niin kauan kuin Yhdysvaltojen ja Kiinan välinen kiista on voimassa.
Pienten ja keskisuurten sijoittajien ei pidä unohtaa tätä näkökohtaa, jos he haluavat, että Euroopan yhtenäisvaluutan arvonlaskennan muutokset eivät vaikuta niihin. Erityisesti sen suuren volatiliteetin vuoksi tänä aikana, joka liittyy koronaviruksen laajenemiseen ja joka voi olla huolenaihe monille vähittäiskauppiaille. Vaikka se voi olla suuntaus, joka voidaan pysäyttää milloin tahansa tänä vuonna ja riippuen Yhdysvaltojen ja Kiinan välisessä kiistassa käytyjen neuvottelujen tuloksista. Se ei saa missään tapauksessa tulla vaihtoehtoiseksi sijoitukseksi osakkeiden ostamiselle ja myymiselle osakemarkkinoilla. Jos ei, päinvastoin, se on vaihtoehto, jota on tarkasteltava erillään tällaisista rahoitusmarkkinoiden toiminnoista. Analyyseillä, jotka ovat täysin erilaiset molemmissa rahoitusvaroissa.
Yhdysvaltojen ja Kiinan välinen kiista: öljy
Ei ole epäilystäkään siitä, että tämä korkealaatuinen rahoitusomaisuus on toinen niistä, joita Yhdysvaltojen ja Kiinan välinen kiista koskee. Tässä nimenomaisessa tapauksessa Kiinan lisääntyneestä kysynnästä, jonka tuontitaso palasi ennätyslukemiin ennen terveyskriisiä. Tässä tapauksessa ei voida unohtaa, että tämä tärkeä raaka-aine on viime viikkoina laskenut alaspäin, vaikka päinvastoin ylläpitää yliostettua sävyä, joka voi olla erittäin mielenkiintoista, jotta käytettävissä oleva pääoma saadaan kannattavaksi. Jotain, joka on varattu sijoittajille, joilla on korkeampi oppimistaso tässä erityisoperaatioiden luokassa.
Toisaalta emme voi tällä hetkellä unohtaa, että raakaöljy on käymässä läpi erittäin vaihtelevan skenaarion, joka voi vaikeuttaa liikkeitä näillä rahoitusmarkkinoilla ja jopa enemmän kuin muuttuvien tulojen markkinoilla. Estämättä millään tavalla, että uusi alaspäin tehtävä korjaus voidaan tehdä ennen vakaamman ylöspäin suuntautuvan syklin aloittamista lähivuosina. Ja joka tapauksessa, se riippuu tavalla tai toisella siitä, miten Yhdysvaltojen ja Kiinan välinen kiista etenee. Muiden ehtojen lisäksi, joilla on enemmän tekemistä teknisen analyysin kanssa ja jotka tästä syystä voivat muuttaa pienten ja keskisuurten sijoittajien sijoitusstrategiaa.
Vaalit Yhdysvalloissa syksyllä
Ei voida myöskään unohtaa, että tämän vuoden viimeisinä kuukausina vaalit pidetään Yhdysvalloissa, jossa presidentti Donald Trump on vaakalaudalla hänen uudelleenvalintaansa, ja tämä tosiasia voi minimoida kahden maan välisen jännitteen. Siihen asti, että sillä on toissijainen rooli osakemarkkinoilla, etenkin Pohjois-Amerikan markkinoilla. Joka tapauksessa on ennakoitava, että ammatillisen toiminnan jatkamisen jälkeen koronaviruksen jälkeen on hyvin loogista, että Yhdysvaltain osakemarkkinoilla on uusi ylöspäin suuntautuva veto, joka voi johtaa siihen, että toiminta on kannattavaa kaikille sijoittajille. Tästä näkökulmasta se voi olla liiketoimintamahdollisuus päästä positioihin näillä erittäin merkityksellisillä rahoitusmarkkinoilla. Todellinen mahdollisuus päästä lähelle kaikkien aikojen huippuja, jotka voitaisiin saavuttaa helmikuun lopussa.
Toisaalta syksyllä pidettävät vaalit Yhdysvalloissa ovat uusi kannustin kansainvälisten osakemarkkinoiden nousuun. Varsinkin koronaviruksen leviämisen ympäri maailmaa tapahtuneiden raskaiden menetysten jälkeen. Poistot, jotka ovat saavuttaneet yli 40% joissakin maissa, joihin tämä terveydentila vaikuttaa eniten, on erityisen tärkeää kansainvälisessä taloudessa. Siihen asti, että pussien osoittama nousutrendi tämän vuoden kahden ensimmäisen kuukauden aikana on suurelta osin rikkoutunut. Ainakin keskipitkällä ja erityisesti lyhyellä aikavälillä. Koska pienet ja keskisuuret sijoittajat myyvät paljon, koska säästötilillä on tarvetta likviditeettiin tuolloin.
Teknologiayritysten parempi suorituskyky
Toinen tosiasia, joka on otettava huomioon tästä hetkestä lähtien, on se, että tekniset indeksit ovat toimineet paremmin kuin perinteiset tällä poikkeuksellisella kaudella, jonka olemme kaikki kokeneet. Siinä määrin, että Nasdaq on onnistunut sijoittumaan positiivisesti pandemian keskelle sen vuosittaisen kehityksen perusteella osakemarkkinoilla. Tässä erityistapauksessa vuotuinen kannattavuus on yli prosentin, kun taas jäljellä olevat osakemarkkinaindeksit laskivat 1 prosenttiin joillakin erittäin merkityksellisillä kansainvälisillä markkinoilla. Toisaalta meidän on korostettava myös sitä tosiasiaa, että teknologiayritysten parempi tulos johtuu siitä, että ne ovat yrityksiä, jotka ovat paremmin sopeutuneet maiden palvelujen tarpeisiin tällä erityisellä ajanjaksolla.
Toinen näkökohta, joka kannattaa ottaa huomioon tässä osassa, on se, joka liittyy näiden yritysten luonteeseen ja jotka ovat olleet hyödyllisempiä koronaviruksen evoluutiossa. Liittyy esimerkiksi farmaseuttisiin tuotteisiin, kliiniseen analyysiin sekä vapaa-aikaan ja koulutukseen. Molemmissa tapauksissa arvostus kansainvälisillä osakemarkkinoilla on yli 10% ja että se on ollut hieno liiketoimintamahdollisuus suurelle osalle pieniä ja keskisuuria sijoittajia.
Liitäntälaite Dow Jonesin evoluutioon
Dow-futuurit viittasivat jyrkkään laskuun avoimella alueella viime viikkoina sen jälkeen, kun Trumpin hallinto muutti estämään puolijohteiden toimitukset Kiinaan perustuvalle televiestintäjätille Huawei, joka on ollut Washingtonin ja Pekingin kiehuvan teknisen kauppakiistan keskellä. Torstaina Dow Jonesin teollisuuskeskiarvo nousi 377 pistettä eli 1,6% sen jälkeen, kun se laski edellisessä istunnossa yli 450 pistettä.
Hallitus ilmoitti perjantaina, että huhtikuun vähittäismyynti laski 16,4%, kun koronaviruksen sulkeminen sulki myymälät ympäri maailmaa. Ei ole yllättävää, että ekonomistit odottivat 12,3 prosentin laskua maaliskuun 8,3 prosentin pudotuksen jälkeen. Heijastaa kovia vähittäiskaupanäkymiä Covid-19-maailmassa, joka on yksi elementteistä, joilla on nouseva rooli Yhdysvaltain osakemarkkinoilla, ainakin lyhyellä aikavälillä.
Nike vähentää myyntiään vuonna 2020
Tältä osin Nike varoitti, että pandemian aiheuttamat myymälöiden sulkemiset kuluvan vuosineljänneksen aikana vahingoittavat sen vähittäis- ja tukkutuloksia. Urheilukenkä- ja vaatetevalmistaja sanoi, että 100% sen myymälöistä Suur-Kiinassa on avattu uudelleen ja verkkomyynti auttaa kompensoimaan myymälöiden sulkemisten myyntitappioita. Toisaalta on tarpeen vaikuttaa siihen, että New Yorkin pörssi avaa ovensa pitäen mielessä tämä tosiasia, että se voi vaikuttaa talouksiin kaikkialla maailmassa, ei vain Yhdysvalloissa. Erityisesti New Yorkin pörssi meni täysin sähköiseksi kaksi kuukautta sitten sen jälkeen, kun kahdella ihmisellä oli positiivinen koronaviruksen pääsy. Nimetyt markkinatakaajat, jotka valvovat 2.200 New Yorkin pörssissä noteeratun yrityksen kauppaa, jatkavat etätyötä.
Öljy erottuu myös, mikä näyttää tulleen hyökkäyspiiriin johtuen Kiinan kysynnän kasvusta, jonka tuontitaso palasi ennalleen ennen terveyskriisiä. Raaka-aine kärsi kohtuullisen laskevan korjauksen perjantaina ja ylläpitää yliostettua sävyä viikon ensimmäisinä tunteina. Odotamme lisäkorjausta alaspäin ennen kestävämmän noususyklin aloittamista.
Prosessi alkoi vuonna 2018
Vuodesta 2018 lähtien Yhdysvallat ja Kiina ovat ottaneet käyttöön erilaisia rajoittavia toimenpiteitä maiden väliseen kauppavirtaan, joista tariffien korotukset ovat olleet merkittävimpiä. Yhdysvaltojen Kiinan tuonnille aiheuttamat korotukset johtivat nopeaan reagointiin Kiinasta, mikä nosti myös Yhdysvaltojen tuontitulleja. Vaikka kaupan konflikti näytti lisääntyvän syksyllä 2019 uuden tariffin korotuksen myötä, loppuvuodesta 2019 molemmat maat sopivat aseleposta, peruuttamalla osan ilmoitetuista tariffikorotuksista ja palauttamalla osan aiemmista tariffikorotuksista. Aselepo johti puheluun
Ensimmäisen vaiheen sopimus allekirjoitettiin tammikuussa 2020. Tässä asiakirjassa analysoidaan kaupan konfliktin taloutta, keskustellaan kaupankäynnin konfliktin taloudellisesta taustasta, annetaan yleiskatsaus hyväksytyistä toimenpiteistä ja tutkitaan vaikutuksia, syötetään jo syntyneet vaikutukset ja odotetut vaikutukset tulevaisuudessa kiinnittäen erityistä huomiota mahdollisiin vaikutuksiin kauppapolitiikan epävarmuuden kautta. Taloudellisia vaikutuksia tutkitaan sekä tarkastelemalla kirjallisuutta että tekemällä omia analyysejä.
Analyysia varten tutkitaan, kuinka Kiinan ja Yhdysvaltojen väliset kauppavirrat ovat muuttuneet viimeisten kahden vuoden aikana, ja analysoimme kaupan vääristymismalleja. Analyysissä käytetään yleistä tasapainomallia (CGE) WTO: n globaalia kauppamallia (GTM), joka on laskettavissa oleva rekursiivinen dynamiikka. Käynnissä on laaja keskustelu kauppapaineiden mahdollisista vaikutuksista maailmantalouteen johtuen kasvavasta epävarmuudesta kauppapolitiikassa ja uusien suhteiden puitteiden sisällyttämisestä.
Yhdysvaltojen ja Kiinan välinen sopimus
Yhdysvaltojen ja Kiinan välisen kauppaneuvottelun alusta lähtien molemmat maat ovat korottaneet huomattavasti toistensa viennin tulleja, 2,6 prosentista 17,5 prosenttiin Kiinan tuonnissa Yhdysvaltoihin ja 6,2 prosentista 16,4 prosenttiin tuonnissa Yhdysvalloista Yhdysvaltoihin. Kiina. Yhdysvaltojen ja Kiinan välinen vaiheen 1 sopimus laski Kiinan Yhdysvaltoihin suuntautuvan tuonnin tullit 16 prosenttiin. Rajoittaa asiakirjan soveltamisalaa. Se keskittyy Yhdysvaltojen ja Kiinan välisiin kauppajännitteisiin.
Kiinasta tulevan tuonnin tullien perusteena on ainakin neljä argumenttia:
Kahdenvälinen kaupan epätasapaino; tehdä tariffeista vastavuoroisempia; palauttaa työpaikat valmistussektorilla; puuttua Kiinan politiikkaan, jolla on kielteisiä heijastusvaikutuksia, kuten huono immateriaalioikeuksien suoja, valtion omistamien yritysten tuet ja pakkoteknologian siirto. Kolmen ensimmäisen väitteen taloudellista perustetta käsitellään yksityiskohtaisesti asiakirjassa.
Tariffien täytäntöönpano
Vaikka kauppavirrat Kiinasta Yhdysvaltoihin kasvoivat edelleen vuonna 2018 odotetun noin 7 prosentin jakauman vuoksi, Kiinan vienti Yhdysvaltoihin laski huomattavasti vuoden 2019 kolmen ensimmäisen neljänneksen aikana tariffituotteiden osalta, 13 prosenttia. Vienti Yhdysvalloista Kiinaan laski noin prosentin vuonna 1, kiihtyen yli 2018 prosentin laskuun vuoden 25 kolmella ensimmäisellä neljänneksellä.
Vaikka Kiinan vienti Yhdysvaltoihin kasvoi edelleen vuonna 2018 7% ennakoidun jakelun vuoksi, se laski 2019% vuoden 13 ensimmäisellä neljänneksellä. Analyysi osoittaa myös, että kauppaa ohjataan merkittävästi muihin kauppakumppaneihin suuntautuvaan tuontiin. Neljä Itä-Aasian maata (Japani, Etelä-Korea, Taiwan ja Vietnam) vei vähemmän Kiinaan ja enemmän Yhdysvaltoihin, erityisesti sähkölaitteiden alalla.
Tämä osoittaa, että Itä-Aasian arvoketjut järjestyvät uudelleen vastauksena kauppakriisiin. Kaupankäynnin konflikteja koskevan empiirisen kirjallisuuden ajatus on, että Kiinan tavaroiden korkeammilta tuontitulleilta on siirrytty kokonaan tuontihintoihin tullien kanssa.
Kaupan alijäämä molemmissa maissa
Yhdysvallat alkoi nostaa Kiinasta tulevan tuonnin tulleja maaliskuussa 2018, ja Kiinan hallituksen vastaus seurasi pian sen jälkeen. Se osoittaa kaupan arvon, johon tariffin korotuskierrokset vaikuttavat, ja toisaalta se osoittaa Yhdysvaltojen Kiinasta ja Kiinasta Yhdysvalloista tulevan tuonnin keskimääräisten tariffien kehityksen. Suurimpaan osaan lisäkauppaa vaikuttava tariffin korotustoimenpide toteutettiin 24. syyskuuta 2018. Yhdysvallat keräsi 10 prosentin lisätullit noin 200.000 miljardin dollarin tuonnista Kiinasta, joka nousi 25 prosenttiin 10. toukokuuta 2019.
Yhdysvaltojen Kiinasta suuntautuvalle tuonnille asettamat keskimääräiset tullit ovat nousseet huomattavasti kaupan konfliktin alkamisen jälkeen 2,6 prosentin suurimmasta tullitariffista 17,5 prosentin tullikorkoon 1. syyskuuta 2019. Aluksi Yhdysvallat ilmoitti edelleen laajentumisestaan hinnankorotusten laajuudesta, mikä olisi nostanut keskimääräiset tariffit 24,4 prosenttiin 15. joulukuuta. Kaupallisen konfliktin aselepon takia tätä korotusta ei kuitenkaan koskaan sovellettu.
Toisaalta odotettu kasvu on 20,7% joulukuussa 2019, mutta sitä ei toteutettu. Samaan aikaan Kiina alensi muiden kauppakumppaneiden suosituimpia tariffeja, mikä vastaa noin 5 prosentin keskimääräistä tullinalennusta. Siten keskiarvot painotetaan vain kauppaan, johon tariffien korotukset vaikuttavat. Lopuksi on korostettava, että tällä hetkellä käydään laaja keskustelu kauppajännitteiden mahdollisista vaikutuksista maailmantalouteen, mikä johtuu maiden välisen kasvavasta epävarmuudesta politiikassa.