Argentiinan nykyisen hallituksen vaalitappio on johtanut Yhdysvaltain osakemarkkinoiden romahtamiseen erittäin voimakkaasti. Yhdessä istunnossa lähes 10% on jäljellä, pudotuksilla kaikilla sektoreilla ja missä jälleen kerran on havaittu paniikkia argentiinalaisten pienten ja keskisuurten sijoittajien keskuudessa. Mutta sen suhde Espanjan talouteen on erittäin voimakas, ja nyt yksi pelkoista on, kuinka se vaikuttaa tälle tärkeälle maantieteelliselle alueelle altistuvien espanjalaisten osakkeiden arvoihin.
Siihen saakka, että he saattavat kärsiä vakavista hinnanlaskuista, jos Argentiinassa tapahtuu viime syksynä lopullinen hallituksen vaihto. Itse asiassa Espanjan osakemarkkinoiden valikoiva indeksi Ibex 35 on ollut yksi pahimmista osuuksista Euroopan mantereella. Ranskalaisten, englantilaisten tai saksalaisten laukkujen yläpuolella. Se voi olla uusi takaisku maamme pienille ja keskisuurille sijoittajille. Joka tapauksessa on hyvin selvä tosiasia, ja se on Macrin tappio Argentiinassa velan laiminlyönnin riski on noussut jopa 75 prosenttiin. Tosiasia, joka puhuu hyvin selvästi todellisuudesta, jota rahoitusmarkkinoilla voi ilmetä tästä lähtien.
Joka tapauksessa nämä ovat uusia ja tässä tapauksessa odottamattomia pilviä sijoittajien etujen yli. Ne voivat vaikuttaa erityisesti syksykuukausiin, joka on päivämäärä, jolloin vaalit pidetään Argentiinassa. Odottamattomalla käänteellä, jolla on epäilemättä vakavia seurauksia Latinalaisen osakemarkkinoilla. Pisteeseen, jonka sinulla voi olla uudet hintamuutokset niiden arvopapereiden osakkeista, joihin tämä altistuminen vaikuttaa. Mikä on määritetty häiritseväksi tilanteeksi rahoitusasiamiehille.
Argentiinassa paljastetut arvot
On hyvin selvä tosiasia, joka poistaa kaikki epäilyt ja joka perustuu siihen tosiasiaan, että Espanja on edelleen toinen sijoittaja maassa Yhdysvaltojen takana. Icexin viimeisimpien tietojen mukaan Telefónica tukee tällä hetkellä maan suurinta espanjalaista investointia 2.200 miljoonan euron hankkeella, jota seuraavat Banco Santander 1.800 miljoonalla ja Gas Natural 400 miljoonalla. Mutta on myös joukko muita pienikokoisia osakkeita, joihin tämä mahdollinen skenaario voi vaikuttaa.
Kaikki tämä osakemarkkinoiden skenaariossa, joka ei kutsu optimismia. Koska Ibex 35 on upotettu laskutrendiin, ainakin lyhyellä aikavälillä, mikä voi viedä sen käymään 8.200 pisteen tasolla tämän vuoden alimmalla tasolla. Siksi ole erityisen varovainen, jos aiot avata positioita Espanjan osakemarkkinoilla, koska tästä lähtien sinulla voi olla muita negatiivisia yllätyksiä. Muutamassa viikossa, jolloin myyntipaine kohdistuu ostajalle selkeällä selkeydellä, vaikkakin erittäin pienellä määrällä sopimuksia.
Tämä vaikuttaa espanjalaisiin pankkeihin
Ei ole epäilystäkään siitä, että pankkisektoriin saattaa vaikuttaa eniten Argentiinan nykyisen hallituksen vaalitappio. Ei turhaan, kaksi suurta olentoa, BBVA ja SantanderHeillä on vahva altistuminen Amerikan maalle. Muutamassa hetkessä niille, jotka eivät mene parhaimmissa tilanteissa. Kansallisilla osakemarkkinoilla on tapahtunut erittäin merkittäviä pudotuksia, mikä on johtanut niiden kaupankäyntiin 4,40 ja 3.50 euroa osakkeelta. Mutta asiat ovat herkkiä muutoksille huonompaan suuntaan, jos Argentiinassa tapahtuu hallituksen vaihto. Suurella pelolla pienten ja keskisuurten sijoittajien keskuudessa, jotka ovat jo ottaneet positioita näihin arvopapereihin.
Toisaalta ei voida unohtaa, että molemmat finanssiryhmät ovat olleet raskaita tappioita kuluneen vuoden aikana tytäryhtiöidensä kautta Argentiinassa. Tosiasia, joka epäilemättä voi pahentaa näiden pankkien tilannetta rahoitusmarkkinoilla. Muiden teknisten näkökohtien lisäksi ja ehkä myös sen perustekijöiden näkökulmasta. Joka tapauksessa, ovat ehdotuksia, joita on seurattava jotta ei tehdä virheitä sijoitusstrategiassa tästä lähtien.
Telefónica hurrikaanin silmissä
Argentiinan taloudellisen tilanteen ja annettujen arvioiden vuoksi teleyritys voi olla toinen laskeva arvo tänä syksynä. Alkaen 6,50 eurosta, jolla se on tällä hetkellä noteerattu ja joka voi johtaa siihen, että se käy kauppaa jopa alle kuuden euron osakkeelta. Vaikka se on yksi Espanjan osakemarkkinoiden arvoista, joka esittää a parempi osinkotuotto, erityisesti 6,3% ja joka sopii hyvin pienille ja keskisuurille puolustavammille tai konservatiivisemmille sijoittajille.
Toisaalta se ei ole kovin sopiva integroida arvopaperisalkkumme seuraavien kuuden kuukauden ajan, koska tämäntyyppiset sijoitukset herättävät monia epäilyjä. Tässä mielessä et voi unohtaa, että olin vähän aikaa sitten kaupankäynti hyvin lähellä 9 euron estettä. Toisin sanoen se on laskenut noin 35%, mikä on paljon arvolle, jota muutama vuosi sitten pidettiin erittäin vakaana pitääkseen sen pitkissä asemissa. Ja että tällä kertaa Argentiinalla on toinen epävarmuustekijä, joka voi vieraantuttaa sijoittajia entisestään.
Naturgy ainoa alttiina oleva sähköinen
On totta, että sähköala on suojattu näiltä altistuksilta. Ainoastaan tätä energiayhtiötä lukuun ottamatta, mutta eroon verrattuna muuhun upotettu nousuprosessiinainakin keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä. Tästä skenaariosta voidaan sanoa, että Naturgy on vähemmän vaarallinen turvallisuus, koska se kuuluu sähköalalle ja sillä on puolustavampi komponentti kuin muilla arvopapereilla. Toisaalta ne toimivat myös turvapaikkana osakemarkkinoiden epävakausskenaarioiden edessä.
Joka tapauksessa ja yhdessä Iberdrolan kanssa energia-alalla on kaksi yritystä, jotka altistuvat Argentiinalle, ja tietysti se, että se on tehty, voi rangaista niitä tästä lähtien. Vaikka Ibex 35 on vähäisemmässä määrin kuin muut näiden ominaisuuksien arvopaperit, jotka sisältyvät Espanjan osakkeiden valikoivaan indeksiin, et voi myöskään unohtaa, että kaasuyhtiö tarjoaa osinkotuotto hieman yli 6%. Kiinteällä ja taatulla maksulla vuosittain. Toisaalta ne toimivat myös turvapaikkana osakemarkkinoiden epävakausskenaarioiden edessä.
Eniten rangaistuksia Espanjan osakemarkkinoilla
Toinen näkökohta, joka sinun on otettava huomioon tällä hetkellä, on se, että Argentiinan nykyisen hallituksen vaalien häviäminen voi edelleen rangaista kansallisia osakkeita. Vanhan mantereen muiden osakeindeksien yläpuolella, kuten näemme näinä päivinä. Tämä on taakka, joka sinun on otettava, jos lopulta valitset tämän paikan toimimaan osakemarkkinoilla. Vaikka sen vaikutukset voidaan välttää, jos menet muille euroalueen osakemarkkinoille, jotka eivät ole alttiina tälle mahdollisuudelle. Joka tapauksessa toiminnoista verotetaan a vaativampia palkkioita se saa sinut tekemään suurempia rahallisia ponnisteluja ostaessasi ja myydessäsi osakkeita osakemarkkinoilla.
Ei turhaan, sinun on oletettava, että markkinoiden negatiivinen yllätys, joka on merkinnyt Macrin odottamattoman ja ylivoimaisen tappion presidentinvaalien ensimmäisellä kierroksella, tuntuu näiden pörssiyhtiöiden osakkeista. Ja tämä heijastuu joidenkin Madridin pörssissä noteerattujen yhtiöiden arvostuksessa. Aikana, jolloin markkinat ovat nousseet nousutrendistä (tai ainakin sivusuunnassa) laskusuuntaan ja viitteillä siitä, että Ibex 35 voidaan suunnata tasolla, joka on hyvin lähellä 7.000 pistettä. Toisin sanoen vuoden alimpana ja viimeisten vuosikymmenien alhaisimpana.
Prosegur, yksi eniten kärsineistä
Konsernin myynti vuoden ensimmäisten kuuden kuukauden aikana on jatkunut positiivisena paikallisen valuutan kasvun trendinä, joka kasvoi 14,0%. Latinalaisen Amerikan valuuttojen translaatiovaikutuksen negatiivinen vaikutus, joka vähensi koko konsernille 11,8%, on tarkoittanut, että euromääräiset tulot on 2.055 miljoonaa euroa, 2,2% enemmän kuin vuoden 2018 ensimmäisellä puoliskolla.
Konsernin toiminnan kannattavuuteen vaikuttaa edelleen valuuttakurssin ja IAS 21: n ja 29: n kirjanpitostandardien soveltamisen yhteisvaikutus sen jälkeen, kun Argentiina julistettiin hyperinflaatiotaloudeksi. Tämän seurauksena vuoden 2019 alkupuoliskolla raportoitu käyttökate oli 247 miljoonaa euroa, 1,6% vähemmän, ja EBITDA oli 145 miljoonaa euroa, 19,9% vähemmän. Tällöin liikevoittomarginaali nousee vuoden 9,0 alkupuoliskon 2018 prosentista 7,0 prosenttiin kuluvalla kaudella.