Yksi pienten ja keskisuurten sijoittajien haasteista on, mitä tehdä osakemarkkinoilla ensi vuonna. Koska osakemarkkinoille ei käytännössä ole vaihtoehtoja. Skenaariossa, jossa yritys Julius Baer ennakoi, että pelätty taantuma on tulossa vuoden 2020 lopussa, mutta ennen, ensi kesästä tai ensi vuoden tammikuusta, laukut ne nousevat taivaalle noin 20%. Siltä osin kuin yksi avaimista tulee vahingoittumattomana sijoitusyrityksestä, on valita aktiivinen hallinta.
Joka tapauksessa kaikki näyttää osoittavan, että vuosi on erittäin herkkä pienille ja keskisuurille sijoittajille. Jo tuottojen tuottaminen ei ole niin helppoa pussissa kuin edellisenä vuonna. Jos ei, päinvastoin, meidän on oltava tarkkaavaisempia finanssimarkkinoilla. Koska on totta, että todellisia liiketoimintamahdollisuuksia tullaan esittämään, ei ole vähemmän totta, että paljon rahaa voidaan ansaita aikaisempaa helpommin. Tämä on yksi riskeistä, joille sijoittajat nyt altistuvat.
Yksi avaintekijöistä osakemarkkinoiden suuntaan tällä kaudella on se, mitä voi tapahtua useilla tosiseikoilla tai tapahtumilla, joita voi tapahtua tällä kaudella. Ja mitkä lopulta määräävät suuntaan, jonka laukku kulkee yhteen tai toiseen suuntaan. Uuden teknisten näkökohtien lisäksi ja ehkä myös sen perustekijöiden näkökulmasta. Joka tapauksessa aiomme paljastaa sinulle tärkeimmät riskit, joita osakemarkkinoilla on tulevina kuukausina.
Riskit: inflaation hallinnan puute
Kuluttajahintaindeksin (CPI) vuotuinen korko on 0,4%, neljä kymmenesosaa alempi kuin edellisen kuukauden aikana. Missä ryhmät, joilla on suurin vaikutus vuotuinen koron lasku Ne ovat seuraavat: liikenne, jonka vuotuinen vaihtelu oli 0,0%, melkein kaksi pistettä pienempi kuin viime kuussa. Tämä johtuu polttoaineiden ja voiteluaineiden hintojen laskusta tässä kuussa verrattuna kesäkuussa 2018 rekisteröityyn nousuun.
Toinen merkittävimmistä on asuminen, jonka osuus laski useammalla kuin yhdellä prosentilla - 1,5 prosenttiin sähkön hintojen lasku ja nestemäiset polttoaineet, jotka kasvoivat vuonna 2018. Positiivisella vaikutuksellaan vuosikurssiin erottuu omalta osaltaan: vapaa-aika ja kulttuuri, jotka asettavat verokannan –0,4 prosenttiin, kahdeksan kymmenesosaa korkeammalle kuin toukokuussa, lähinnä turistipakettien hintojen nousun seurauksena, korkeampi kuin vuonna 2018. Vaikka toisaalta yhdenmukaistettu kuluttajahintaindeksi (YKHI) asettaa vuosikorkonsa 0,6 prosenttiin, jossa se laskee kolme kymmenesosaa verrattuna edellinen kuukausi.
Korkojen nousu
Toinen tekijä, joka voi rangaista merkittävästi osakemarkkinoita, on mahdollinen korkotason nousu euroalueella. Kun Bankinter-analyysiosastolta huomautetaan, että EKP pitää viitekoron tällä hetkellä 0,0 prosentissa ennallaan vuoteen 2021 asti ja viivästyttää pankkeja koskevan talletuskorkon nousua -0,40: sta, Nykyinen 0,20%: sta -2021% vuonna 2020 edelliseen vuoteen 10 verrattuna. Toisaalta tässä ympäristössä he arvioivat, että Saksan Bundin IRR 2019 A: lla jatkuu lähellä sen historiallista matalinta tasoa vuonna 0,30 (-0,10% / - 0,10%) liukumaan asteittain kohti (-0,20% / +2020 %) vuonna 0,20 ja (+0,40% / 2021%) vuonna XNUMX.
Toisaalta palveluala kehittyy tyydyttävästi, mutta ala osoittaa heikkouden merkkejä. Inflaatio, poissa EKP: n tavoitteesta (~ 2,0%), palkkojen elpymisestä ja rahan määrän kasvusta huolimatta (M3). Taustalla oleva korko - vähemmän epävakaa - on ollut vaihteluväli kahden vuoden ajan (+ 1,0% / 1,4%), ja pitkän aikavälin inflaationäkymät ovat ennätyksellisen matalat (~ 1,2%). Joka tapauksessa se on yksi tekijöistä, jotka on otettava huomioon osoittaaksemme, onko hyvä aika tulla osakemarkkinoille vai ei.
Käyttäytyminen öljyssä
Toinen näkökohta, johon on kiinnitettävä erityistä huomiota, on raakaöljyn hinnan kehitys. Tältä osin Barclays laski öljyn hintaennusteita vuodelle 2020 ja ilmoitti odottavansa pienempi kysynnän kasvu johtui odotettua heikommasta globaalista makrotaloudellisesta tilanteesta. Koska se ei vaikuta vain öljysektorin arvoihin, vaan myös kaikkiin muihin, jotka muodostavat kansainvälisen pörssin pääindeksit. Siinä määrin, että siitä voi tulla toinen kauden määräävimmistä tekijöistä.
"Uskomme kuitenkin, että ylitarjonta on huolestuttavaa ja varastotrendit Yhdysvalloissa ja muualla maailmassa ovat edelleen suotuisat", pankin analyytikot totesivat, että "markkinat aliarvioivat kysynnän ja yliarvioivat tarjonnan kasvun nykyisellä hintatasolla. ”. Kulutuksen kasvu hidastuu hieman yli miljoonaan tynnyriin vuodessa vuoteen 1 mennessä, koska "kasvava protektionismi nykyisen globaalin teollisuuden hidastumisen keskellä" painaa voimakkaasti öljyn kysyntää.
Kiinan ja Yhdysvaltojen kauppasuhteet
Tämä saippuaooppera jatkuu epäilemättä uudella kaudella ja määrittelee siten osakemarkkinoiden suunnan jossakin mielessä. Pisteeseen, että se voi aiheuttaa suurta volatiliteettia hintakehityksessä, kuten on tapahtunut kuluvana vuonna. Joka tapauksessa meidän on totuttava elämään tämän väliaikaisen ongelman kanssa, koska tämä tärkeä tekijä kansainvälisissä suhteissa voi olla laukaisu pankeille ja teräsyhtiöille romahtaa osakemarkkinoilla tänä vuonna.
Vaikka samasta syystä se voi aiheuttaa arvopaperitilisi yleisen saldon kasvavan merkittävästi. Joka tapauksessa se on parametri, jonka on oltava hyvin tietoinen ja säännöllisesti. Nopean toiminnan kautta, joka ei vaadi liian suurta pysyvyyttä. Koska päivän lopussa ne voivat aiheuttaa ei-toivottuja vaikutuksia pienille ja keskisuurille sijoittajille. Hyvin suurilla eroilla enimmäis- ja vähimmäishintojen välillä. Näkökohta, joka voi suosia kaupankäyntioperaatioita tai jopa suorittaa samassa kaupankäynnissä.
Talouden kasvu
Funcasin paneeli on sisällyttänyt ennusteet vuodelle 2020 ensimmäistä kertaa, vuodeksi, jolloin Espanjan talous kasvaa 1,9%, kolme kymmenesosaa vähemmän kuin vuonna 2019. Tämän vuoden ennuste pysyy 2,2 prosentissa. Vakaa neljännesvuosiprofiili on 0,5% neljän vuosineljänneksen aikana. Molempina vuosina paneelien odottama keskimääräinen kasvuvauhti on edelleen euroalueen ennustetta korkeampi.
Kiinteistömarkkinoiden tilanne
Kansallisen muuttuvan tulon osalta ratkaisevia ovat myös kiinteistömarkkinoihin liittyvät näkökohdat. Tässä mielessä on muistettava, että asuntojen asuntolainojen lukumäärä Se on 29.032 0,1, 2018% vähemmän kuin huhtikuussa 124.655. Keskimääräinen summa on 0,7 142.440 euroa, kasvua 1,8%. Keskimääräinen kiinteistörekisterien huhtikuussa (aiemmin julkisista tekoista) rekisteröityjen asuntolainojen määrä on 2018 euroa, XNUMX% suurempi kuin vastaava kuukausi vuonna XNUMX, tilastoinstituutin (INE) uusimpien tietojen mukaan.
Toisaalta kiinteistöjen kokonaismäärästä huhtikuussa keskimääräinen korko on alussa 2,51% (5,1% alempi kuin huhtikuussa 2018) ja keskimääräinen 23 vuoden korko. Asuntolainoista 58,7% on vaihtuvakorkoista ja 41,3% kiinteällä korolla. Keskimääräinen korko on alussa 2,23% vaihtuvakorkoisilla asuntolainoilla (6,4% matalampi kuin huhtikuussa 2018) ja 3,07% kiinteäkorkoisilla kiinnityksillä (4,8% enemmän alle).
Kiinteistörekistereihin rekisteröityjen asuntolainojen, joiden olosuhteet muuttuvat, kokonaismäärä on 4.814, 20,9% vähemmän kuin huhtikuussa 2018. Kun otetaan huomioon ehtojen muutostyyppi, huhtikuussa tuotettiin 3.932 novaatiota (tai saman rahoitusyhteisön tuottamia muutoksia). , vuotuinen lasku 19,3%. Toisaalta yksikköä vaihtavien operaatioiden määrä (velkojalle annetut korvaukset) laski 27,8% ja kiinnitysten, joissa kiinnitetyn omaisuuden omistaja muuttui (velkaa koskevat korvaukset), määrä laski 25,3%.
Kansallisen muuttuvan tulon osalta ratkaisevia ovat myös kiinteistömarkkinoihin liittyvät näkökohdat. Tässä mielessä on muistettava, että asuntojen asuntolainojen lukumäärä Se on 29.032 0,1, 2018% vähemmän kuin huhtikuussa 124.655. Keskimääräinen summa on 0,7 142.440 euroa, kasvua 1,8%. Keskimääräinen kiinteistörekisterissä huhtikuussa (aiemmin tehdyistä julkisista tekoista) annettujen kiinnitysten määrä on 2018 euroa, XNUMX% suurempi kuin vuonna XNUMX.