Μία από τις προκλήσεις που αντιμετωπίζουν οι μικρομεσαίοι επενδυτές είναι να κάνουν με το χρηματιστήριο τον επόμενο χρόνο. Επειδή ουσιαστικά δεν υπάρχουν εναλλακτικές λύσεις στις αγορές μετοχών. Σε ένα σενάριο όπου η εταιρεία Julius Baer προβλέπει ότι η φοβερή ύφεση θα φτάσει στο τέλος του 2020, αλλά πριν, από το επόμενο καλοκαίρι ή τον Ιανουάριο του επόμενου έτους, οι τσάντες θα έφταναν στα ύψη κατά περίπου 20%. Στο βαθμό που ένα από τα κλειδιά για να εμφανιστεί χωρίς να είναι από την προσπάθεια επένδυσης είναι η επιλογή ενεργού διαχείρισης.
Σε κάθε περίπτωση, όλα φαίνεται να δείχνουν ότι είναι μια πολύ λεπτή χρονιά για τους μικρομεσαίους επενδυτές. Ήδη δεν θα είναι τόσο εύκολο να δημιουργήσετε αποδόσεις στην τσάντα όπως στο παρελθόν. Αν όχι, αντίθετα, θα πρέπει να είμαστε πιο προσεκτικοί σε ό, τι συμβαίνει στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Διότι ενώ είναι αλήθεια ότι θα παρουσιαστούν πραγματικές επιχειρηματικές ευκαιρίες, δεν είναι λιγότερο αλήθεια ότι πολλά χρήματα μπορούν να γίνουν πιο εύκολα από πριν. Αυτός είναι ένας από τους κινδύνους στους οποίους εκτίθενται οι επενδυτές από τώρα.
Ένα από τα κλειδιά για να επισημανθεί πού πηγαίνουν οι αγορές μετοχών σε αυτήν την περίοδο είναι αυτό που μπορεί να συμβεί με μια σειρά γεγονότων ή γεγονότων που μπορούν να συμβούν σε αυτήν την περίοδο. Και ποια θα είναι αυτά που τελικά καθορίζουν την κατεύθυνση που παίρνει η τσάντα προς τη μία ή την άλλη. Πέρα από άλλες εκτιμήσεις τεχνικής φύσης και ίσως επίσης από την άποψη των βασικών της. Σε κάθε περίπτωση θα σας εκθέσουμε τους κύριους κινδύνους που θα έχει το χρηματιστήριο τους επόμενους μήνες.
Κίνδυνοι: έλλειψη ελέγχου στον πληθωρισμό
Το ετήσιο ποσοστό του γενικού δείκτη τιμών καταναλωτή (CPI) είναι 0,4%, τέσσερα δέκατα χαμηλότερα από αυτό που καταγράφηκε τον προηγούμενο μήνα. Όπου οι ομάδες με τη μεγαλύτερη επιρροή στο ετήσια μείωση ποσοστού Έχουν ως εξής: μεταφορά, η οποία παρουσιάζει ετήσια διακύμανση 0,0%, σχεδόν δύο μονάδες χαμηλότερη από τον περασμένο μήνα. Αυτό οφείλεται στη μείωση των τιμών καυσίμων και λιπαντικών αυτόν τον μήνα, σε σύγκριση με την αύξηση που σημειώθηκε τον Ιούνιο του 2018.
Ένα άλλο από τα πιο σχετικά είναι η στέγαση, της οποίας το ποσοστό μειώθηκε κατά περισσότερες από μία μονάδες, φθάνοντας στο -1,5%, λόγω του μείωση των τιμών ηλεκτρικής ενέργειας και υγρά καύσιμα, τα οποία αυξήθηκαν το 2018. Από την πλευρά του, ο όμιλος που ξεχωρίζει για τη θετική του επιρροή στον ετήσιο ρυθμό είναι: αναψυχή και πολιτισμός, ο οποίος τοποθετεί το ποσοστό του στο -0,4%, οκτώ δέκατα πάνω από εκείνο του Μαΐου, κυρίως ως συνέπεια της αύξησης των τιμών των τουριστικών πακέτων, υψηλότερη σε σχέση με το 2018. Ενώ από την άλλη πλευρά, ο Εναρμονισμένος Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (ΕνΔΤΚ) τοποθετεί τον ετήσιο ρυθμό του στο 0,6%, μειώνοντας έτσι τα τρία δέκατα σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα .
Αύξηση των επιτοκίων
Ένας άλλος παράγοντας που μπορεί να τιμωρήσει σημαντικά τις αγορές μετοχών είναι ο πιθανός αύξηση των επιτοκίων στη ζώνη του ευρώ. Όπου, από το τμήμα ανάλυσης Bankinter, επισημαίνεται ότι η ΕΚΤ θα διατηρήσει το επιτόκιο αναφοράς, επί του παρόντος στο 0,0% αμετάβλητο έως το 2021 και θα καθυστερήσει την αύξηση του επιτοκίου καταθέσεων που ισχύει για τις τράπεζες από -0,40, 0,20% τρέχουσα έως - 2021% το 2020, έναντι του προηγούμενου 10. Από την άλλη πλευρά, σε αυτό το περιβάλλον, εκτιμούν ότι το IRR του γερμανικού ομολόγου στα 2019 A θα συνεχίσει κοντά στα ιστορικά χαμηλά του το 0,30 (-0,10% / - 0,10%) για προοδευτική ολίσθηση προς (-0,20% / +2020 %) το 0,20 και (+ 0,40% / 2021%) το XNUMX.
Ενώ από την άλλη πλευρά, ο τομέας των υπηρεσιών εξελίσσεται ικανοποιητικά, αλλά ο κλάδος δείχνει σημάδια αδυναμίας. Ο πληθωρισμός, μακριά από τον στόχο της ΕΚΤ (~ 2,0%), παρά την ανάκαμψη των μισθών και την αύξηση της προσφοράς χρήματος (Μ3). Το λιγότερο ασταθές βασικό ποσοστό κυμαίνεται εδώ και δύο χρόνια (+ 1,0% / 1,4%) και οι μακροπρόθεσμες προοπτικές πληθωρισμού βρίσκονται σε χαμηλά επίπεδα (~ 1,2%). Σε κάθε περίπτωση, θα είναι ένας από τους παράγοντες που πρέπει να γνωρίζετε για να δείξετε εάν είναι ή όχι καλή στιγμή να εισέλθετε στις αγορές μετοχών.
Συμπεριφορά στο λάδι
Μια άλλη πτυχή στην οποία θα πρέπει να δοθεί ιδιαίτερη προσοχή είναι η εξέλιξη της τιμής του αργού πετρελαίου. Από αυτή την άποψη, η Barclays μείωσε τις προβλέψεις τιμών πετρελαίου για το 2020 και είπε ότι αναμένει χαμηλότερη αύξηση της ζήτησης λόγω ενός πιο αδύναμου από το αναμενόμενο παγκόσμιου μακροοικονομικού πλαισίου. Διότι δεν θα επηρεάσει μόνο τις αξίες του πετρελαϊκού τομέα, αλλά και όλες εκείνες που αποτελούν τους κύριους δείκτες των διεθνών χρηματιστηρίων. Στο σημείο που μπορεί να γίνει ένας από τους πιο καθοριστικούς παράγοντες αυτής της περιόδου.
"Ωστόσο, πιστεύουμε ότι οι ανησυχίες για την υπερπροσφορά είναι υπερβολικές και οι τάσεις των αποθεμάτων στις Ηνωμένες Πολιτείες και στον υπόλοιπο κόσμο παραμένουν ευνοϊκές", ανέφεραν οι αναλυτές της τράπεζας, προσθέτοντας ότι "η αγορά υποτιμά τη ζήτηση και υπερεκτιμά την αύξηση της προσφοράς σε τρέχοντα επίπεδα τιμών" . Η αύξηση της κατανάλωσης θα επιβραδυνόταν σε μόλις πάνω από 1 εκατομμύριο βαρέλια την ημέρα από έτος σε έτος το 2020, καθώς «ο αυξανόμενος προστατευτισμός εν μέσω της τρέχουσας παγκόσμιας βιομηχανικής επιβράδυνσης» επηρεάζει σημαντικά τη ζήτηση πετρελαίου.
Εμπορικές σχέσεις Κίνας-ΗΠΑ
Αυτή η σαπουνόπερα αναμφίβολα θα συνεχιστεί σε αυτή τη νέα περίοδο και επομένως καθορίζει την κατεύθυνση που ακολουθούν οι αγορές μετοχών, με τον ένα ή τον άλλο τρόπο. Στο σημείο που μπορεί παράγουν υψηλή μεταβλητότητα στη διαμόρφωση των τιμών, όπως συνέβη αυτό το τρέχον έτος. Σε κάθε περίπτωση, θα πρέπει να συνηθίσουμε να ζούμε με αυτό το προσωρινό πρόβλημα, διότι αυτός ο σημαντικός παράγοντας στις διεθνείς σχέσεις μπορεί να προκαλέσει την κατάρρευση των τραπεζών και των εταιρειών χάλυβα στο χρηματιστήριο φέτος.
Αν και για τον ίδιο λόγο, μπορεί να προκαλέσει σημαντική αύξηση του γενικού υπολοίπου στον λογαριασμό κινητών αξιών μας. Σε κάθε περίπτωση, θα είναι μια παράμετρος για την οποία θα πρέπει να γνωρίζετε και σε τακτική βάση. Μέσω γρήγορων λειτουργιών που δεν απαιτούν υπερβολικά υψηλά επίπεδα μονιμότητας. Διότι στο τέλος της ημέρας μπορούν να δημιουργήσουν ένα ανεπιθύμητο αποτέλεσμα εκ μέρους των μικρομεσαίων επενδυτών. Με πολύ μεγάλες διαφορές μεταξύ των μέγιστων και των ελάχιστων τιμών. Μια πτυχή που μπορεί να ευνοήσει τις συναλλαγές ή ακόμη και να πραγματοποιείται στην ίδια συνεδρία συναλλαγών.
Ανάπτυξη στην οικονομία
Το Funcas Panel συμπεριέλαβε προβλέψεις για το 2020 για πρώτη φορά, το έτος κατά το οποίο η ισπανική οικονομία θα αυξηθεί 1,9%, τρία δέκατα λιγότερο από το 2019. Οι προβλέψεις για το τρέχον έτος παραμένουν στο 2,2%, με σταθερό τριμηνιαίο προφίλ με ποσοστά 0,5% στα τέσσερα τρίμηνα, αμετάβλητο από το προηγούμενο πάνελ. Και στα δύο χρόνια, ο μέσος ρυθμός ανάπτυξης που αναμένεται από τους ειδικούς συνεχίζει να είναι πάνω από τις προβλέψεις για τη ζώνη του ευρώ.
Κατάσταση αγοράς ακινήτων
Όσον αφορά το εθνικό μεταβλητό εισόδημα, μια άλλη από τις πτυχές που θα είναι καθοριστικές θα είναι αυτές που συνδέονται με την αγορά ακινήτων. Υπό αυτήν την έννοια, πρέπει να θυμόμαστε ότι το αριθμός στεγαστικών υποθηκών σε κατοικίες Είναι 29.032, 0,1% λιγότερο από τον Απρίλιο του 2018. Το μέσο ποσό είναι 124.655 ευρώ, με αύξηση 0,7%. Το μέσο ποσό των ενυπόθηκων δανείων που καταχωρήθηκε στα μητρώα ακινήτων τον Απρίλιο (από προηγούμενες δημόσιες πράξεις) είναι 142.440 ευρώ, 1,8% υψηλότερο από τον ίδιο μήνα το 2018, σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία που παρέχονται από το Εθνικό Ινστιτούτο Στατιστικής (ΙΝΕ).
Ενώ από την άλλη πλευρά, για τα στεγαστικά δάνεια που αποτελούνταν στο σύνολο των ακινήτων τον Απρίλιο, το μέσο επιτόκιο στην αρχή είναι 2,51% (5,1% χαμηλότερο από τον Απρίλιο του 2018) και ο μέσος όρος των 23 ετών. 58,7% των υποθηκών είναι με μεταβλητό επιτόκιο και 41,3% με σταθερό επιτόκιο. Το μέσο επιτόκιο στην αρχή είναι 2,23% για υποθήκες μεταβλητού επιτοκίου (6,4% χαμηλότερο από τον Απρίλιο του 2018) και 3,07% για υποθήκες σταθερού επιτοκίου (4,8% περισσότερο κάτω).
Ο συνολικός αριθμός υποθηκών με αλλαγές στις συνθήκες που έχουν καταχωριστεί στα μητρώα ακινήτων είναι 4.814, 20,9% λιγότερο από ό, τι τον Απρίλιο του 2018. Με βάση τον τύπο αλλαγής των συνθηκών, 3.932 μυθιστορήματα δημιουργήθηκαν τον Απρίλιο (ή τροποποιήσεις που πραγματοποιήθηκαν με την ίδια οικονομική οντότητα ), με ετήσια μείωση 19,3%. Από την άλλη πλευρά, ο αριθμός των πράξεων που αλλάζουν οντότητα (υποκαταστάσεις προς τον πιστωτή) μειώθηκε κατά 27,8% και ο αριθμός των υποθηκών στις οποίες άλλαξε ο ιδιοκτήτης του ενυπόθηκου περιουσιακού στοιχείου (υποκατηγορίες στον οφειλέτη) μειώθηκε κατά 25,3%.
Όσον αφορά το εθνικό μεταβλητό εισόδημα, μια άλλη από τις πτυχές που θα είναι καθοριστικές θα είναι αυτές που συνδέονται με την αγορά ακινήτων. Υπό αυτήν την έννοια, πρέπει να θυμόμαστε ότι το αριθμός στεγαστικών υποθηκών σε κατοικίες Είναι 29.032, 0,1% λιγότερο από τον Απρίλιο του 2018. Το μέσο ποσό είναι 124.655 ευρώ, με αύξηση 0,7%. Το μέσο ποσό των ενυπόθηκων δανείων που καταγράφηκαν στα μητρώα ακινήτων τον Απρίλιο (από δημόσιες πράξεις που έχουν πραγματοποιηθεί προηγουμένως) είναι 142.440 ευρώ, 1,8% υψηλότερο από τον ίδιο μήνα του 2018.