Ο τραπεζικός τομέας είναι ο κατ 'εξοχήν τομέας των μετοχών, δεδομένου ότι η παρουσία του τραβά την προσοχή ενός μεγάλου μέρους των μικρομεσαίων επενδυτών. Με μεγάλη δραστηριότητα στην ανταλλαγή κινητών αξιών σε όλες τις συνεδρίες διαπραγμάτευσης και που καθορίζουν την πραγματική εξέλιξη του επιλεκτικού δείκτη του ισπανικού χρηματιστηρίου. Με τιμές για τη σημασία των BBVA, Santander, Sabadell ή Bankinter που έχουν υποτιμηθεί τεράστια τους τελευταίους μήνες ως αποτέλεσμα της επέκτασης του κοροναϊού. Ακόμα κι έτσι, δεν μπορεί να ξεχνάμε ότι πολλά από αυτά είναι ενσωματωμένα όπως οι μπλε μάρκες των χρηματοπιστωτικών αγορών και με μεγάλο όγκο συμβολαίων. Όπως χαρακτηρίζονται από τις πολύ ρευστές τιμές που επιτρέπουν την είσοδο και την έξοδο από τις θέσεις τους με κάποια ευκολία.
Ο τραπεζικός τομέας χαρακτηρίζεται επίσης από το ότι είναι πιο επιθετικές εταιρείες με μεγάλο περιθώριο. Οι αγορές αναμένουν από τις ρυθμιστικές αρχές να μειώσουν αυτό που θεωρούν υψηλό επίπεδο παρέμβασης στον τομέα, χαλάρωση στους διαφορετικούς δείκτες ισολογισμού. Όντας ένας από τους παράγοντες που έχουν δημιουργήσει ότι οι αξίες τους έχουν χάσει την αποτίμησή τους στις αγορές μετοχών για μερικά χρόνια. Ενώ από τότε που το coronavirus εξαπλώθηκε σε όλο τον κόσμο, υπήρξε ένα νέο σενάριο στο οποίο οι τράπεζες, οι οποίες έχουν ήδη θυσιάσει τα μερίσματα φέτος, θέλουν ορισμένες εγγυήσεις ότι τα δάνεια που χορηγούν θα τα εισπράξουν. Δεδομένου του κινδύνου προεπιλογών που έχει δημιουργηθεί σε αυτό το νέο γενικό πλαίσιο.
Από την άλλη πλευρά, η τιμή τους έχει καταρρεύσει μέχρι να παρουσιάσει πολύ λίγες τιμές που μπορούσαν να φανταστούν μέχρι πριν από μερικούς μήνες. Όπου μερικά από αυτά είναι κάτω από τη μονάδα ευρώ και με μικρή προοπτική υπέρβασης αυτών των επιπέδων στις τιμές. Με μια πολύ σημαντική μείωση των μικρομεσαίων επενδυτών που έχουν πάρει τις θέσεις τους στις αγορές μετοχών της χώρας μας. Διότι, επιπλέον, ο τομέας βρίσκεται σε μια σαφώς πτωτική τάση, και το χειρότερο, από κάθε άποψη: βραχύ, μεσαίο και μακρύ. Μέσω μιας τρέχουσας πώλησης που σπάνια παρατηρήθηκε στις τελευταίες συνεδρίες στο χρηματιστήριο και αυτό τους οδήγησε να μην αποτελούν αντικείμενο στις δραστηριότητες χρηστών χρηματιστηρίου.
Κατατάσσει τον χειρότερο τομέα στο Ibex 35
Σε κάθε περίπτωση, υπάρχει ένα πράγμα σίγουρο και είναι ότι ο χρηματοπιστωτικός τομέας είναι ο χειρότερος κατά τη διάρκεια του έτους όσον αφορά τον επιλεκτικό δείκτη μετοχών στην Ισπανία, το Ibex 35. Με μειώσεις άνω του 35% και σε ορισμένες περιπτώσεις ακόμη περισσότερο από 50% έχουν μείνει πίσω. Με άλλα λόγια, δεν ήταν καλή για όλους τους μικρομεσαίους επενδυτές. Όπου έχουν χάσει μέχρι τώρα ένα μεγάλο μέρος των αποταμιεύσεων που επενδύονται σε αυτούς τους χρηματοοικονομικούς ομίλους. Πάνω από άλλους σχετικούς τομείς, όπως οι κατασκευές, ο ηλεκτρισμός ή οι νέες τεχνολογίες. Από αυτό το σενάριο, δεν υπάρχει άλλη λύση παρά να περιμένουμε και να δούμε πώς εξελίσσονται αυτές οι εισηγμένες εταιρείες, ώστε να μπορούν να αγοραστούν με πιο προσαρμοσμένες και ανταγωνιστικές τιμές από ό, τι μέχρι τώρα.
Αν και από την άλλη πλευρά, δεν μπορεί να ξεχνάμε ότι αυτά τα αποθέματα ενέχουν πολύ υψηλούς κινδύνους ακριβώς χάρη στην τεράστια αστάθεια τους και ότι βρίσκονται στην πρώτη γραμμή όλων των τομέων του χρηματιστηρίου. Με μια μεγάλη διαφορά μεταξύ της μέγιστης και της ελάχιστης τιμής και ότι σε πολλές περιπτώσεις μπορεί να οδηγήσει σε επίπεδα περίπου 5% και σε μερικές στιγμές με μεγαλύτερη ένταση. Πρόκειται για μια ιδιαίτερα αποθαρρυντική κατάσταση για μικρομεσαίους επενδυτές με πιο αμυντικό ή συντηρητικό προφίλ που δεν μπορούν να επιτρέψουν τέτοιου είδους διακυμάνσεις στις αγορές μετοχών. Αντίθετα, είναι πολύ πιο κατάλληλο για εμπόρους που μπορούν να κάνουν τις αποταμιεύσεις τους κερδοφόρες σε πολύ σύντομο χρονικό διάστημα. Σε τι είναι μια αλλαγή στις συνήθειες των χρηστών αυτής της κατηγορίας χρηματοοικονομικών προϊόντων.
Κυκλικές τιμές
Αυτή η κατηγορία εισηγμένων εταιρειών είναι μια άλλη από τις μεγάλες χαμένες φέτος, καθώς οι επιχειρηματικές τους γραμμές έχουν καταρρεύσει με μεγάλη ένταση. Με ετήσιες αποσβέσεις περίπου 45%, κάτι που λέει πολλά για το πρώτο εξάμηνο του έτους. Αλλά δεν μπορούμε να ξεχνάμε ότι αυτή η κατηγορία κινητών αξιών χαρακτηρίζεται κυρίως επειδή αποδίδουν καλύτερα σε περιόδους ανάπτυξης και χαμηλότερες από τις υπόλοιπες σε υπολειπόμενες περιόδους. Και επομένως ακολουθεί αυστηρά αυτόν τον κανόνα που τηρείται πάντα στις αγορές μετοχών. Και επομένως δεν θα υπάρχει άλλη επιλογή από το να αποφύγουμε τις θέσεις τους αυτή τη στιγμή. Επειδή μπορεί να έχουμε κάποιες άλλες αρνητικές εκπλήξεις από τώρα και στο εξής.
Ενώ από την άλλη πλευρά, πρέπει να τονιστεί ότι οι κυκλικοί τίτλοι τείνουν να διαπραγματεύονται με μεγαλύτερη μεταβλητότητα από τους υπόλοιπους. Δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι αυτό είναι ένα από τα πιο έντονα σημάδια ταυτότητάς του και ότι πρέπει να αναλύσετε για να μάθετε ποια είναι η ένταση των πτώσεών του και να επιλέξετε να μην εισέλθετε στις θέσεις της στο χρηματιστήριο. Από αυτήν την άποψη, δεν υπάρχει άλλη επιλογή από το να απόσχουμε στη λήψη αποφάσεων, τουλάχιστον όσον αφορά το βραχυπρόθεσμο. Υπό αυτήν την έννοια, πρέπει να θυμόμαστε ότι όσο ισχυρότερη είναι, τόσο ισχυρότερη γίνεται η οικονομία. Όμως, καθώς ο τομέας αποδυναμώνεται, όπως αποδεικνύεται από τα γεγονότα που οδηγούν σε αυτήν τη στιγμή, η κατάσταση μπορεί να γίνει πολύ δύσκολη για τους επενδυτές.
Περιμένετε τουλάχιστον λίγο
Η καλύτερη επενδυτική στρατηγική που έχουν αυτή τη στιγμή οι επενδυτές είναι να περιμένουν, να περιμένουν και να περιμένουν. Δεν έχουν άλλη επιλογή εάν θέλουν πραγματικά να προστατεύσουν τις θέσεις τους σε αυτήν την κατηγορία κινητών αξιών. Επειδή οποιαδήποτε ολίσθηση μπορεί να τους κάνει να αφήσουν πολλά ευρώ στην πορεία και ως εκ τούτου πρέπει να ενεργήσουν για να αντιμετωπίσουν αυτήν την περίπλοκη κατάσταση που τους παρουσιάζεται σε αυτούς τους πολύπλοκους μήνες για τις αγορές μετοχών και ειδικά για τις κινητές αξίες του τραπεζικού τομέα. Επιπλέον, δεν υπάρχουν εξαιρέσεις καθόσον η τεχνική πτυχή είναι καταστροφική για όλες αυτές και επομένως δεν επιτρέπει τις τιμές ασφαλών καταφυγίων στο ίδιο χρηματιστήριο.
Από την άλλη πλευρά, πρέπει επίσης να αξιολογήσουμε το γεγονός ότι αυτός ο επιχειρηματικός τομέας πάσχει από μεγάλες αδυναμίες. Δεν είναι καινούργια, αλλά αντίθετα τα παρασύρουν εδώ και αρκετά χρόνια και αυτός είναι ένας από τους λόγους για τους οποίους η αξία τους στο χρηματιστήριο έχει πέσει στα τελευταία δύο χρόνια. Είναι προτιμότερο να περιμένετε μερικοί να αρχίσουν να αγοράζουν μετοχές, προκειμένου να αποφευχθούν ανεπιθύμητες καταστάσεις για μεγάλο μέρος των επενδυτών. Δεν αποτελεί έκπληξη, ότι αυτή τη στιγμή η μεταβλητότητα έχει αυξηθεί και μπορεί να προκαλέσει τα νεύρα να εμφανιστούν με εκθετικό τρόπο στις συνθήκες που βιώνουμε αυτή τη στιγμή της ζωής μας. Όπου πρέπει να υπερισχύει η προσοχή σε σχέση με άλλα τεχνικά θέματα.
Τι είναι η αξία της επένδυσης;
Η επένδυση αξίας είναι μια στρατηγική που χρησιμοποιείται από άτομα που επιλέγουν μετοχές που φαίνεται να διαπραγματεύονται για λιγότερο από την εγγενή ή τη λογιστική τους αξία. Οι επενδυτές αξίας αναζητούν μετοχές στις οποίες η τιμή αγοράς δεν αντικατοπτρίζει πλήρως τις μελλοντικές ταμειακές ροές μιας επιχείρησης. Αυτοί οι επενδυτές βασικά πιστεύουν ότι οι μετοχές που επιλέγουν υποτιμούνται από την αγορά. Συχνά αγοράζουν επιθετικά μετοχές την ίδια στιγμή που άλλοι τα πωλούν, σε περιόδους κακών ειδήσεων, κακής απόδοσης ή αδύναμων οικονομικών συνθηκών. Αλλά όταν οι περισσότεροι άνθρωποι κυνηγούν μετοχές που καλπάζουν υψηλότερα, οι επενδυτές αξίας κάνουν το αντίθετο: πουλάνε.
Οι επενδυτές αξίας επικεντρώνονται στους μακροπρόθεσμους στόχους και όχι στους βραχυπρόθεσμους. Το άγχος στην ευρύτερη αγορά ή σε ατομική βάση μετοχών είναι αυτό που δημιουργεί ευκαιρίες για την αξία των επενδυτών να αγοράσουν με ελκυστικές εκπτώσεις. Ο τραπεζικός τομέας είναι αρκετά ευαίσθητος στον επιχειρηματικό κύκλο, καθιστώντας τον ευαίσθητο σε ακραίες τιμές και αποτίμηση που προσελκύουν επενδυτές αξίας.
Ο τραπεζικός τομέας
Ο τραπεζικός ή χρηματοοικονομικός τομέας περιλαμβάνει εταιρείες που παρέχουν χρηματοοικονομικές υπηρεσίες στους καταναλωτές. Αυτό περιλαμβάνει λιανικές τράπεζες, ασφαλιστικές εταιρείες και εταιρείες επενδυτικών υπηρεσιών Αυτός ο τομέας έχει μεγάλο αντίκτυπο στην οικονομία. Όσο ισχυρότερη είναι, τόσο ισχυρότερη γίνεται η οικονομία. Αλλά καθώς ο τομέας αποδυναμώνεται, όπως αποδεικνύεται από τα γεγονότα που οδήγησαν στη Μεγάλη Ύφεση, η οικονομία αρχίζει να ακολουθεί. Επομένως, μια υγιής και σταθερή οικονομία απαιτεί έναν ισχυρό χρηματοπιστωτικό και τραπεζικό τομέα.
Πολλά από τα αποθέματα σε αυτόν τον τομέα πληρώνουν μερίσματα, τα οποία πολλοί επενδυτές εκτιμούν ότι είναι ένα καλό σημάδι της ποιότητας μιας εταιρείας. Όσο μεγαλύτερο είναι το ιστορικό μερίσματος, τόσο καλύτερο για τον επενδυτή, καθώς αποδεικνύει ένα καλό ιστορικό επιτυχίας. Δείχνει επίσης ότι η εταιρεία έχει ιστορία να παρέχει στους επενδυτές ένα μερίδιο των κερδών.
Βραχυπρόθεσμες επενδύσεις έναντι μακροπρόθεσμα
Η προοπτική ενός επενδυτή αξίας μπορεί να γίνει καλύτερα κατανοητή μέσω της περιγραφής πολλών πιο έμπειρων επενδυτών στο χρηματιστήριο ως βραχυπρόθεσμη μηχανή ψηφοφορίας, αλλά ως μακροπρόθεσμη μηχανή ζύγισης. Η έννοια αυτής της μεταφοράς είναι ότι βραχυπρόθεσμα, οι τιμές των μετοχών καθορίζονται από τα συναισθήματα και τις απόψεις των συμμετεχόντων στην αγορά. Αλλά μακροπρόθεσμα, η τιμή καθοδηγείται από την πραγματική απόδοση της εταιρείας.
Ο Graham θεωρείται ο πατέρας της επενδυτικής αξίας, δίνοντας έμφαση στην εστίαση στις μακροπρόθεσμες βασικές αρχές μιας μετοχής. Δεδομένου ότι τα τραπεζικά αποθέματα είναι ίσως τα πιο ευάλωτα σε αυτές τις βραχυπρόθεσμες συναισθηματικές δυνάμεις, δεδομένης της μόχλευσης και της φύσης της επιχείρησης, είναι φυσικό ότι η αξία των επενδυτών προσελκύονται σε αυτόν τον τομέα.
Οι επενδυτές αξίας αναζητούν μετοχές με χαμηλό λόγο τιμής προς κέρδη (P / E). Μερικές φορές, εάν μια επιχείρηση αντιμετωπίζει προβλήματα, μπορεί να χάνει χρήματα, καθιστώντας αυτό το μέτρο λιγότερο χρήσιμο από τις πωλήσεις ή τα μικτά περιθώρια. Ένα άλλο μέτρο της αξίας είναι ο λόγος τιμής-κερδών (P / B). Η λογιστική αξία της εταιρείας αντικατοπτρίζει τη λογιστική αξία της εταιρείας αφού λογιστικοποιήσει όλους τους τύπους υποχρεώσεων.
Τα καυτά αποθέματα θα αντιμετωπίσουν το χρηματιστήριο το καλοκαίρι
Αυτό θα είναι αναμφίβολα ένα άτυπο καλοκαίρι για τους μικρούς και μεσαίους επενδυτές λόγω των τρεχουσών συνθηκών που έχουν προκύψει.
Οι τράπεζες μπορούν να φαίνονται σαν πολύ περίπλοκες επιχειρήσεις και με πολλούς τρόπους. Ωστόσο, οι βασικές ιδέες πίσω από τον τραπεζικό κλάδο και πώς αυτές οι επιχειρήσεις κάνουν τα χρήματά τους είναι κατανοητές. Έχοντας αυτό κατά νου, εδώ είναι μια επισκόπηση των διαφορετικών τύπων τραπεζών, που πρέπει να γνωρίζουν ορισμένες σημαντικές μετρήσεις που πρέπει να γνωρίζουν οι επενδυτές και τρεις εξαιρετικές μετοχές τραπεζικών αρχών για να διατηρήσουν το ραντάρ σας.
Οι 3 κατηγορίες τραπεζικών επιχειρήσεων
Εμπορικές τράπεζες: Πρόκειται για τράπεζες που παρέχουν υπηρεσίες σε καταναλωτές και επιχειρήσεις, όπως λογαριασμούς ελέγχου και ταμιευτηρίου, δάνεια αυτοκινήτων, στεγαστικά δάνεια, πιστοποιητικά καταθέσεων και άλλα. Ο κύριος τρόπος με τον οποίο μια εμπορική τράπεζα βγάζει τα χρήματά της είναι να δανείζεται χρήματα με σχετικά χαμηλό επιτόκιο και να τα δανείζει σε πελάτες με υψηλότερο επιτόκιο. Ενώ οι εμπορικές τράπεζες κερδίζουν το μεγαλύτερο μέρος των χρημάτων τους από έσοδα από τόκους, πολλές συλλέγουν επίσης σημαντικά έσοδα από τέλη προέλευσης δανείου, επιβαρύνσεις ATM και τέλη συντήρησης λογαριασμού.
Τράπεζες επενδύσεων: Αυτές οι τράπεζες παρέχουν επενδυτικές υπηρεσίες για θεσμικούς πελάτες και άτομα με υψηλή αγοραστική δύναμη. Οι τράπεζες επενδύσεων είναι οι εταιρείες που βοηθούν άλλες εταιρείες να δημοσιοποιήσουν τις αρχικές δημόσιες προσφορές, να εκδώσουν χρεωστικούς τίτλους και να συμβουλέψουν για συγχωνεύσεις και εξαγορές και να κερδίσουν προμήθειες για όλα αυτά τα πράγματα. Οι τράπεζες επενδύσεων συχνά κερδίζουν χρήματα από μετοχές διαπραγμάτευσης, τίτλους σταθερού εισοδήματος, νομίσματα και εμπορεύματα. Τείνουν επίσης να έχουν επιχειρήσεις διαχείρισης πλούτου και συχνά έχουν σημαντικά δικά τους επενδυτικά χαρτοφυλάκια.
Καθολικές τράπεζες: Μια καθολική τράπεζα είναι αυτή που έχει εμπορικές και επενδυτικές τραπεζικές δραστηριότητες. Οι περισσότερες από τις μεγάλες αμερικανικές τράπεζες είναι καθολικές τράπεζες. Ενώ οι εμπορικές τράπεζες λαμβάνουν το μεγαλύτερο μέρος των κερδών τους από έσοδα από τόκους και οι επενδυτικές τράπεζες βασίζονται κυρίως σε έσοδα από τέλη, οι καθολικές τράπεζες απολαμβάνουν έναν καλό συνδυασμό και των δύο.
Προφανώς αυτοί είναι απλοποιημένοι ορισμοί. Οι τράπεζες έχουν πολλούς άλλους τρόπους δημιουργίας εισοδήματος. Για παράδειγμα, πολλές τράπεζες προσφέρουν χρηματοκιβώτια για ενοικίαση στους πελάτες τους, και ορισμένες κερδίζουν χρήματα μέσω συνεργασιών με εταιρείες τρίτων. Ωστόσο, σε βάθος, αυτοί είναι οι κύριοι τρόποι με τους οποίους οι τράπεζες βγάζουν τα χρήματά τους.
3 κορυφαίες τραπεζικές ενέργειες για να χρησιμοποιήσετε το ραντάρ σας το 2020
Εκατοντάδες τράπεζες διαπραγματεύονται σε μεγάλα χρηματιστήρια των ΗΠΑ και έρχονται σε διάφορα μεγέθη, γεωγραφικές τοποθεσίες και εστίες. Ενώ υπάρχουν μερικές εξαιρετικές επιλογές στο επενδυτικό σύμπαν, εδώ είναι τρεις αρχικές τραπεζικές μετοχές που θα μπορούσαν να προσφέρουν μεγάλες αποδόσεις για τα επόμενα χρόνια.
- Bank of America (NYSE: BAC)
- JPMorgan Chase (NYSE: JPM)
- US Bancorp (NYSE: USB)
Σημαντικές μετρήσεις για επενδυτές τραπεζικών μετοχών
Εάν θέλετε να επενδύσετε σε μεμονωμένες τραπεζικές μετοχές, ακολουθούν ορισμένες μετρήσεις που ίσως θέλετε να προσθέσετε στο κιτ εργαλείων σας:
Τιμή προς Βιβλίο Αξία (P / B): Μια μεγάλη μέτρηση αποτίμησης για χρήση με τα αποθέματα των τραπεζών, η τιμή ως προς τη λογιστική αξία ή P / B, δείχνει το πόσο μια τράπεζα διαπραγματεύεται σε σχέση με την καθαρή αξία των περιουσιακών στοιχείων σας. Μπορεί να χρησιμοποιηθεί σε συνδυασμό με τις μετρήσεις κερδοφορίας που αναφέρονται παρακάτω για να δώσει μια γενική ιδέα για το πόσο φθηνά ή ακριβά είναι τα αποθέματα μιας τράπεζας.
Απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE): Το πρώτο από τα δύο κοινά μέτρα κερδοφορίας που χρησιμοποιούνται με τραπεζικά αποθέματα, η απόδοση ιδίων κεφαλαίων είναι το κέρδος μιας τράπεζας εκφραζόμενο ως ποσοστό των ιδίων κεφαλαίων των μετόχων της. Όσο υψηλότερο τόσο το καλύτερο? Γενικά το 10% ή περισσότερο θεωρείται επαρκές.
Απόδοση περιουσιακών στοιχείων (ROA): Είναι το κέρδος μιας τράπεζας ως ποσοστό των περιουσιακών στοιχείων στον ισολογισμό της. Για παράδειγμα, εάν μια τράπεζα είχε κέρδος 1.000 δισεκατομμυρίου δολαρίων το 2020 και είχε περιουσιακά στοιχεία 100.000 δισεκατομμυρίων δολαρίων, η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων της θα ήταν 1%. Οι επενδυτές γενικά θέλουν να δουν ROA 1% ή περισσότερο.
Λόγος απόδοσης: Ο λόγος απόδοσης μιας τράπεζας είναι ένα ποσοστό που λέει στους επενδυτές πόσο ξόδεψε η τράπεζα για να δημιουργήσει το εισόδημά της. Για παράδειγμα, μια αναλογία αποδοτικότητας 60% σημαίνει ότι μια τράπεζα ξόδεψε 60 $ για κάθε 100 $ των εσόδων που παρήγαγε. Ο λόγος απόδοσης επιτυγχάνεται διαιρώντας τα άτοκα έξοδα (λειτουργικά κόστη) με το καθαρό εισόδημα και το χαμηλότερο είναι καλύτερο.