Οι τιμές των παγκόσμιων δεικτών τον Μάρτιο παρουσίασαν μια αντίθετη συμπεριφορά στα δύο δεκαπενθήμερα του ίδιου. Ενώ οι διορθώσεις ήταν πολύ αξιοσημείωτες τις πρώτες 16 ημέρες του μήνα, το δεύτερο δεκαπενθήμερο έχουν ανακτήσει ένα σχετικό μέρος της προηγούμενης προσαρμογής. Για παράδειγμα, το Ibex 35 διόρθωσε την αξιολόγησή σας κατά 30% στις πρώτες 16 ημέρες, αλλά από εκείνη την ημερομηνία καταγράφηκε επανεκτίμηση άνω του 11% έως το τέλος Μαρτίου, σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία που παρέχονται από την Ένωση Ιδρυμάτων Συλλογικών Επενδύσεων και Συνταξιοδοτικών Ταμείων (Inverco).
Αυτό δείχνει ότι όποιος διέθεσε θέσεις κατά το πρώτο εξάμηνο του μήνα, με βάση την κακή συμπεριφορά της αγοράς, όχι μόνο έπρεπε να υποστεί τις απώλειες εκείνων των ημερών, αλλά επίσης δεν μπόρεσε να επωφεληθεί από τη διόρθωση των επόμενων ημερών, επιβεβαιώνοντας ότι η σωστή στρατηγική Επένδυση είναι αυτή που εστιάζει τον στόχο της μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα. Οι αγορές σταθερού εισοδήματος σημείωσαν επίσης μειώσεις της αξίας, με αυξήσεις στο IRR του μακροπρόθεσμου δημόσιου χρέους, έως 0,54% για το έτος. 10ετές ισπανικό ομόλογο (από 0,30% τον προηγούμενο μήνα) ή - 0,49% για το μακροπρόθεσμο δημόσιο χρέος της Γερμανίας από -0,61% τον προηγούμενο μήνα.
Από την άλλη πλευρά, το ασφάλιστρο κινδύνου ανέρχεται σε 110 μονάδες βάσης. Ο φόβος μιας παγκόσμιας οικονομικής ύφεσης λόγω των επιπτώσεων της κρίσης που προκλήθηκε από την πανδημία του κοροναϊού έχει προκαλέσει ακραία αστάθεια στις χρηματοπιστωτικές αγορές, δημιουργώντας αξιοσημείωτες μειώσεις της αξίας σε όλους τους δείκτες. Η ανακοίνωση από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) ενός νέου προγράμματος έκτακτης ανάγκης πανδημίας με ποσό 750.000 millones του ευρώ μέχρι το τέλος του έτους, μαζί με την έγκριση από τις ΗΠΑ ενός προγράμματος οικονομικών κινήτρων ύψους 2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων.
Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία: υψηλή απόδοση
Ένα από τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που επηρεάζονται περισσότερο από το τρέχον οικονομικό σενάριο είναι αναμφίβολα υψηλή απόδοση. Πιο γνωστά ως junk bond, αυτά είναι επενδυτικά προϊόντα που εκδίδονται από χώρες ή εταιρείες που έχουν χαμηλή βαθμολογία. από τους οργανισμούς αξιολόγησης κινδύνων και πρέπει να καταβάλουν υψηλότερο τόκο στον επενδυτή επειδή αναλαμβάνουν μεγαλύτερο κίνδυνο αγοράζοντας τους. Υπό αυτήν την έννοια, εταιρείες όπως οι Standard & Poor's, Moody's ή Fitch, για να ονομάσουν τον πιο αντιπροσωπευτικό, βαθμολογούν το εταιρικά ομόλογα σύμφωνα με την ασφάλεια που προσφέρουν στον επενδυτή.
Σε κάθε περίπτωση, η υψηλή απόδοση ή τα ανεπιθύμητα ομόλογα είναι ένα προϊόν που ενέχει περισσότερους κινδύνους από τους υπόλοιπους, όπως γίνεται εμφανές σε αυτήν τη νέα οικονομική κρίση. Επειδή μπορεί να γίνει κατανοητό ως χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο συνδέονται με οικονομικούς κύκλους. Με την έννοια ότι προσφέρουν την καλύτερη αποδοτικότητά τους σε εκτεταμένες περιόδους της οικονομίας και, αντίθετα, έχουν τη χειρότερη συμπεριφορά τους σε ύφεση, όπως αυτή που βιώνεται με την άφιξη του κοροναϊού. Με μεταβλητότητα που είναι πολύ πιο εκτεταμένη από ό, τι σε άλλες κατηγορίες χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων.
Περιφερικοί δεσμοί
Είναι ένας από τους μεγαλύτερους χαμένους σε αυτήν την οικονομική κρίση επειδή δεν προσφέρουν εμπιστοσύνη στους επενδυτές. Όπως για παράδειγμα, στη συγκεκριμένη περίπτωση του Ισπανικά και ιταλικά ομόλογα που δεν σταμάτησαν να χάνουν την κερδοφορία τις τελευταίες εβδομάδες. Στο σημείο που ένα μεγάλο μέρος των μικρομεσαίων επενδυτών έχει εγκαταλείψει τις θέσεις τους σε αυτά τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία λόγω του πραγματικού κινδύνου ότι ενδέχεται να συνεχίσουν να χάνουν την αποτίμησή τους τις επόμενες εβδομάδες. Όπως και η μικρή εμπιστοσύνη που δημιουργούν μεταξύ των διαφόρων παραγόντων ή των χρηματοπιστωτικών διαμεσολαβητών. Όντας ένα από τα προϊόντα που προορίζονται για την επένδυση αυτού που πρέπει να λείπει σε αυτές τις εξαιρετικές μέρες για όλους.
Αν και από την άλλη πλευρά, δεν μπορεί να ξεχνάμε ότι τα περιφερειακά ομόλογα υπάρχουν σε ένα μεγάλο μέρος των επενδυτικών κεφαλαίων με βάση το σταθερό εισόδημα. Είτε μεμονωμένα είτε ως μέρος άλλων χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων διαφορετικής φύσης. Όπως επίσης και το γεγονός ότι θεωρείται επένδυση που προορίζεται για τα πιο αμυντικά ή συντηρητικά προφίλ επενδυτών. Αλλά αυτή τη φορά δεν είναι ο καλύτερος σύντροφος για να κερδίσετε τις αποταμιεύσεις από κάθε είδους επενδυτική στρατηγική. Με απώλειες σε επενδυτικά κεφάλαια κατά το μήνα Μάρτιο μεταξύ 10% και 13%. Αν και από την άλλη πλευρά έχει δείξει μια μικρή ανάκαμψη τις πρώτες ημέρες αυτού του μήνα Απριλίου.
Αναδυόμενες αγορές
Όσον αφορά τις εξαργυρώσεις, οι κατηγορίες που κυρώθηκαν περισσότερο τον Μάρτιο ήταν τόσο βραχυπρόθεσμα κεφάλαια σταθερού εισοδήματος όσο και παγκόσμια κεφάλαια (1.590 και 1.417 εκατομμύρια ευρώ αντίστοιχα). Σε κάθε περίπτωση όμως, είναι τα αναδυόμενα χρηματιστήρια που έχουν τις χειρότερες προοπτικές βραχυπρόθεσμα. Επειδή θα υποφέρουν περισσότερο από τις μεγάλες αγορές μετοχών και μπορούν να δημιουργήσουν πολύ επικίνδυνα κέρδη κεφαλαίου για όλους τους μικρομεσαίους επενδυτές. Με αρνητικές αποδόσεις που μπορούν να προσεγγίσουν επίπεδα πολύ κοντά στο 30% ή ακόμα και με υψηλότερες εντάσεις. Ειδικότερα, λόγω των αμφιβολιών που προκαλούνται σε αυτές τις χώρες από το χρέος που έχουν συσσωρεύσει για αρκετά χρόνια. Σε ένα περιβάλλον που σίγουρα δεν είναι πολύ ευνοϊκό για τη συμπεριφορά τους στις αγορές μετοχών.
Από την άλλη πλευρά, οι αναδυόμενες αγορές δεν πρέπει να εισέλθουν στις θέσεις τους επειδή είναι μεγαλύτερες πιθανότητες απώλειας χρημάτων παρά να κερδίσεις. Και επομένως, δεν μπορούν να ληφθούν περιττοί κίνδυνοι, καθώς στο τέλος τα αποτελέσματα μπορεί να είναι πολύ αρνητικά για τα οικογενειακά ή προσωπικά μας συμφέροντα. Υπάρχουν πολύ λίγες αγορές αυτών των χαρακτηριστικών που αντιστάθηκαν στο βάναυσο ρεύμα πώλησης που έχουμε υποστεί από τις πρώτες μέρες του Μαρτίου. Αυτό είναι μια αντανάκλαση που ένα μεγάλο μέρος των μικρομεσαίων επενδυτών πρέπει να εξετάσουν από τώρα και στο εξής. Πρώτα απ 'όλα, για να διατηρήσετε τα χρήματά σας σε σχέση με άλλες πιο επιθετικές στρατηγικές.
Το λάδι κυριαρχείται από την αστάθεια
Θα μπορούσε να ήταν ένα από τα τιμές καταφυγίου κατ 'εξοχήν, αλλά στην πραγματικότητα δεν ήταν έτσι. Αν όχι, αντίθετα, υπήρξε μέρος του προβλήματος καθώς η τιμή του στις χρηματοπιστωτικές αγορές έπεσε στα επικίνδυνα επίπεδα των 20 δολαρίων ΗΠΑ ανά βαρέλι. Από αυτήν την άποψη, είναι περισσότερο πρόβλημα παρά λύση στα επενδυτικά μας προβλήματα σε αυτές τις δύσκολες μέρες που μας έφερε αυτή η νέα χρονιά. Είναι ένα πολύ ευνοϊκό πλεονέκτημα για τη λειτουργία των συναλλαγών λόγω της μεγάλης απόκλισης μεταξύ των μέγιστων και των ελάχιστων τιμών του και που σας επιτρέπει να βελτιστοποιήσετε τις λειτουργίες πιο αποτελεσματικά εάν έχετε κάποια μάθηση σε αυτό το είδος κινήσεων στις χρηματοπιστωτικές αγορές.
Από την άλλη πλευρά, δεν μπορείτε να ξεχάσετε ότι υπήρξε μια συμφωνία μεταξύ της Ρωσίας και της Σαουδικής Αραβίας που επιτρέπει την αύξηση της παραγωγής αυτής της πρώτης ύλης από τώρα και στο εξής. Και αυτό λοιπόν, και με καλή λογική, θα αυξήσει σημαντικά την τιμή ενός βαρελιού. Στην πραγματικότητα, είναι ήδη σε επίπεδα 30 $ ανά βαρέλι και με προοπτικές μπορεί να το κάνει σε αυτές τις περίπλοκες ημέρες διαπραγμάτευσης. Σε ένα νέο πλαίσιο που θα τραβήξει την προσοχή ενός μεγάλου μέρους των μικρομεσαίων επενδυτών που έχουν πολλές αμφιβολίες για το τι πρέπει να κάνουν αυτές τις μέρες. Σε παρόμοια επίπεδα άλλων χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων, όπως στην αγορά και πώληση μετοχών στο χρηματιστήριο ή σε επενδυτικά κεφάλαια οποιασδήποτε φύσης και κατάστασης. Δηλαδή, με συνήθειες που είναι εντελώς νέες για τους χρήστες στη χώρα μας.
Τιμές του τομέα της τεχνολογίας
Υπάρχει ένα γεγονός που προσελκύει ιδιαίτερη προσοχή από τους μικρομεσαίους επενδυτές και είναι ότι αυτή τη στιγμή το Nasdaq έχει υποτιμηθεί μόνο 7% από τις πρώτες ημέρες του έτους. Αυτό στην πράξη σημαίνει ότι οι τεχνολογικές μετοχές δεν έχουν άσχημα αποτελέσματα στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Αν όχι, αντίθετα, και με έναν συγκεκριμένο τρόπο, ενεργούν ως ασφαλείς καταφύγιο σε αυτό το νέο σενάριο που παρουσιάζουν οι αγορές μετοχών σε όλο τον κόσμο. Με μερικά από αυτά ακόμη και σε θετικά επίπεδα και τα οποία ανοίγουν επίσης στους εμπορικούς ορόφους της παλιάς ηπείρου και οι οποίοι σήμερα αποτελούν το αντικείμενο των κινήσεων των νομισματικών ροών.
Ενώ τέλος, πρέπει να σημειωθεί ότι οι αξίες του τομέα της τεχνολογίας είναι ένα από τα τμήματα που αντέχει καλύτερα σε αυτή τη σημαντική πτώση στο χρηματιστήριο. Πάντα πάνω από τους πιο παραδοσιακούς δείκτες των διεθνών χρηματιστηρίων. Και εν πάση περιπτώσει, επιβεβαιώνει το γεγονός ότι δεν θα είναι όλα κακά νέα για χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία σε μια εποχή εκτεταμένης αναταραχής. Αν όχι, αντίθετα, μπορούν να ληφθούν θέσεις για να αποκτήσετε γρήγορα κέρδη σε αυτές τις συνεδρίες συναλλαγών. Αν και με περιθώρια κέρδους που δεν είναι τόσο υψηλά όσο σε άλλες πιο φυσιολογικές περιόδους, όπως μέχρι να συμβεί αυτό το απρόβλεπτο γεγονός. Με μια σημαντική αλλαγή στις επενδυτικές μας συνήθειες.
Λειτουργίες στο ισπανικό χρηματιστήριο
Είναι 59,9% περισσότερο από ό, τι τον ίδιο μήνα με τον προηγούμενο χρόνο και 46,4% περισσότερο από ό, τι τον Φεβρουάριο
Ο αριθμός των συναλλαγών μετοχών ανήλθε σε 7,61 εκατομμύρια το Μάρτιο, που αντιπροσωπεύει ετήσια αύξηση 142,3%. Ενώ από την άλλη πλευρά, ο όγκος που διαπραγματεύεται στα πάγια έσοδα καταγράφει μηνιαία αύξηση 26,1%. Όπου στις 12 Μαρτίου πραγματοποιήθηκαν διαπραγματεύσεις 77.763 συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης IBEX 35 PLUS, ένα ιστορικό ιστορικό, εξαιρουμένων των εβδομάδων λήξης.
Από την άλλη πλευρά, το Ισπανικό Χρηματιστήριο διαπραγματεύτηκε 55.468 εκατομμύρια ευρώ σε μεταβλητά έσοδα το Μάρτιο, 59,9% περισσότερο από τον ίδιο μήνα του προηγούμενου έτους και 46,4% περισσότερο από ό, τι τον Φεβρουάριο. Ο αριθμός των διαπραγματεύσεων τον Μάρτιο ήταν 7,61 εκατομμύρια, 142,3% περισσότερο από τον Μάρτιο του 2019 και 82,9% περισσότερο από τον προηγούμενο μήνα. Τον Μάρτιο, η BME έφτασε σε μερίδιο αγοράς στο εμπόριο ισπανικών τίτλων 72,39%. Το μέσο εύρος του Μαρτίου ήταν 14,96 μονάδες βάσης στο πρώτο επίπεδο τιμών (16% καλύτερο από τον επόμενο τόπο διαπραγμάτευσης) και 21,43 μονάδες βάσης με βάθος 25.000 ευρώ στο βιβλίο παραγγελιών (26,1, XNUMX% καλύτερα), σύμφωνα με τον ανεξάρτητο Αναφορά LiquidMetrix. Αυτά τα στοιχεία περιλαμβάνουν τις συναλλαγές που πραγματοποιούνται στους τόπους διαπραγμάτευσης, τόσο στο βιβλίο με διαφανείς παραγγελίες (LIT), συμπεριλαμβανομένων των δημοπρασιών, όσο και στις μη διαφανείς συναλλαγές (σκοτεινές) που πραγματοποιούνται εκτός του βιβλίου.
Επένδυση σε σταθερό εισόδημα
Ο συνολικός όγκος που πραγματοποιήθηκε στα πάγια έσοδα ήταν 31.313 εκατομμύρια ευρώ τον Μάρτιο, ο οποίος αντιπροσωπεύει αύξηση 26,1% σε σύγκριση με τον Φεβρουάριο. Οι εισαγωγές προς διαπραγμάτευση, συμπεριλαμβανομένων των εκδόσεων δημόσιου χρέους και ιδιωτικού σταθερού εισοδήματος, ανήλθαν σε 42.626 εκατομμύρια ευρώ, με αύξηση 19,5% σε σύγκριση με τον ίδιο μήνα του 2019 και 83,7% σε σύγκριση με τον Φεβρουάριο του τρέχοντος έτους. Το οφειλόμενο υπόλοιπο ανήλθε σε 1,59 τρισεκατομμύρια ευρώ, πράγμα που σημαίνει αύξηση 0,9% σε σύγκριση με τον Μάρτιο του 2019 και 2% στη συσσωρευμένη χρονιά.
Κατά τη διάρκεια του μήνα Μαρτίου οι συναλλαγές στην αγορά χρηματοοικονομικών παραγώγων συνέχισαν να αυξάνονται. Ειδικά στο Index Futures, σε ένα μήνα που χαρακτηρίζεται από αύξηση της μεταβλητότητας. Στις 12 Μαρτίου, διαπραγματεύθηκαν 77.763 συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης IBEX 35 PLUS, ένα ιστορικό ιστορικό, εξαιρουμένων των εβδομάδων λήξης. Ο όγκος των Futures στο IBEX 35 αυξήθηκε κατά 74,6% και στο Futures Mini IBEX κατά 200,8% σε σύγκριση με τον Μάρτιο του προηγούμενου έτους. Στις Επιλογές Μετοχών, ο Μάρτιος ήταν ο τρίτος συνεχόμενος μήνας ανάπτυξης σε σύγκριση με την ίδια περίοδο το 2019, με αύξηση 60,4%. Ενώ από την άλλη πλευρά, η δραστηριότητα στην αγορά παραγώγων BME σημείωσε ετήσια αύξηση 17,8%.
Σύμβαση βιώσιμων ομολόγων
Η BME, μέσω του Χρηματιστηρίου του Μπιλμπάο, παραδέχεται σήμερα για διαπραγμάτευση τη νέα έκδοση βιώσιμων ομολόγων που ξεκίνησε η κυβέρνηση των Βάσκων για ποσό 500 εκατομμυρίων ευρώ. Τα ομόλογα έχουν 10ετή διάρκεια (η τελική τους διάρκεια έχει προγραμματιστεί για τις 30 Απριλίου 2030) και θα συγκεντρώσουν ετήσιο κουπόνι 0,85%. Πρόκειται για την τρίτη έκδοση ομολόγων που συνδέονται με περιβαλλοντικούς, κοινωνικούς ή διακυβερνητικούς παράγοντες (ESG) που πραγματοποίησε η βασκική κυβέρνηση, το συνολικό ποσό των οποίων φτάνει τα 1.600 εκατομμύρια ευρώ. Οι BBVA, Santander, Caixabank, Natixis και Nomura συμμετείχαν στην τοποθέτηση του τεύχους.
Η βασκική κυβέρνηση έχει βαθμολογία A3, σταθερές προοπτικές, από τον Moody's. A +, θετικές προοπτικές, από την S&P; και AA-, σταθερή προοπτική, από τον Fitch. Η εκπομπή αναπτύσσεται στο πλαίσιο των στόχων αειφόρου ανάπτυξης των Ηνωμένων Εθνών (SDG). Οι κατηγορίες που θα χρηματοδοτηθούν αντιστοιχούν στο 83% στα κοινωνικά προγράμματα και στο 17% στα περιβαλλοντικά προγράμματα. Μεταξύ άλλων, οι τομείς και οι πολιτικές δράσης του πλαισίου βιώσιμων εκπομπών της βασκικής κυβέρνησης καλύπτουν: προσιτή στέγαση, πρόσβαση σε βασικές υπηρεσίες όπως εκπαίδευση και υγεία, κοινωνικές πολιτικές, δημιουργία θέσεων εργασίας, ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, βιώσιμες μεταφορές, πρόληψη και έλεγχος της ρύπανσης περιβαλλοντική και αειφόρος διαχείριση του νερού και των λυμάτων. Αυτό το ζήτημα βιώσιμων ομολόγων από την κυβέρνηση των Βάσκων είναι επιπρόσθετο με αυτό που εκδόθηκε τον περασμένο Φεβρουάριο από την Αυτόνομη Κοινότητα της Μαδρίτης.
Προσφορά εξαγοράς στο ισπανικό χρηματιστήριο
Ενώ τέλος, πρέπει να σημειωθεί ότι το Διοικητικό Συμβούλιο της BME ενέκρινε σήμερα την υποχρεωτική έκθεση για τη Δημόσια Πρόταση για την απόκτηση μετοχών που ξεκίνησε η SIX για το 100% του κεφαλαίου της εταιρείας. Η επιχείρηση έλαβε άδεια από το Συμβούλιο Υπουργών στις 24 Μαρτίου και το CNMV ενέκρινε το ενημερωτικό φυλλάδιο για την προσφορά εξαγοράς στις 25 Μαρτίου.
Το Διοικητικό Συμβούλιο της BME, ομόφωνα, εξέδωσε ευνοϊκή γνώμη για την OPA στην εν λόγω έκθεση. Το Συμβούλιο «εκτιμά θετικά την τιμή της προσφοράς» και θεωρεί ότι «οι δεσμεύσεις που ανέλαβε η SIX και οι όροι και οι προφυλάξεις που επιβάλλονται με την έγκριση του Συμβουλίου Υπουργών είναι, στο σύνολό τους, επαρκείς για την προστασία της επαρκούς ανάπτυξης της επίσημες δευτερεύουσες αγορές και ισπανικά συστήματα στα οποία αναφέρονται αυτές οι δεσμεύσεις ».
Με την ενσωμάτωση αυτών των τριών εταιρειών, εγκαινιάζεται το τμήμα ανάπτυξης του EpM, το οποίο προορίζεται για εταιρείες με ευρύτερη πορεία σε όλους τους τύπους τομέων.
Οι δύο νέοι εταίροι σε αυτό το πρόγραμμα BME είναι η Southern Spain Business Association, η CESUR, η οποία επιδιώκει να βελτιώσει τις επιχειρηματικές, οικονομικές και κοινωνικές συνθήκες στη νότια Ισπανία και την AtZ Financial Advisors, μια μπουτίκ χρηματοοικονομικής συμβουλευτικής που ειδικεύεται σε ενεργειακά έργα ανανεώσιμες πηγές στην Ισπανία και το Latam, απόκτηση χρέους και ιδίων κεφαλαίων στη χρηματοδότηση, στην αναδιάρθρωση έργων και στις πράξεις M&A.
Η πρόσκληση για το περιβάλλον πριν από την αγορά να λαμβάνει νέες εταιρείες είναι ανοιχτή σε εταιρείες. Για να αποκτήσουν πρόσβαση στο πρόγραμμα, οι εταιρείες πρέπει να είναι ανώνυμες εταιρείες ή ανώνυμες εταιρείες, με ελάχιστη ηλικία 2 ετών, να παρουσιάζουν ελεγμένους ετήσιους λογαριασμούς και να παρέχουν το επιχειρηματικό τους σχέδιο για 3 χρόνια.
«Από την ίδρυσή του το 2017, το περιβάλλον πριν από την αγορά δεν έχει σταματήσει να αναπτύσσεται και εκπληρώνει τον στόχο του να βοηθήσει τις εταιρείες να προετοιμαστούν να κάνουν το άλμα στο χρηματιστήριο και να συμβάλουν στη μεγαλύτερη διαφοροποίηση των πηγών χρηματοδότησης του επιχειρηματικού ιστού. Ισπανικά» , εξηγεί ο Jesús González Nieto, διευθύνων σύμβουλος της MAB.