Είναι δυνατή η επένδυση σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης εμπορευμάτων; Λοιπόν, θα πρέπει να θυμόμαστε στην αρχή ότι οι πρώτες ύλες είναι ένα από τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία των πιο σχετικών συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και ότι σήμερα διαπραγματεύονται επειδή γεννήθηκαν από την ανάγκη των παραγωγών να προστατεύσουν την τιμή των καλλιεργειών τους από οποιοδήποτε απρόβλεπτο γεγονός.
Προχωρήστε ότι η λειτουργία των πρώτων υλών είναι πιο περίπλοκη από την υπόλοιπη διαδικασία, επειδή στις κανονικές συνθήκες οποιασδήποτε αγοράς προστίθεται ότι είναι κάτι απτό και επομένως υπόκειται σε έντονη εποχικότητα που προέρχεται από καιρικούς παράγοντες.
Επιπλέον, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι παραδοτέα, αυτό σημαίνει ότι όταν αγοράζετε ή πουλάτε συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης, αποκτάτε την υποχρέωση να αγοράσετε ή να πουλήσετε ένα συγκεκριμένο ποσό αυτής της πρώτης ύλης σε ένα συγκεκριμένο μέρος και σε συγκεκριμένες ημερομηνίες, έτσι σε αυτές τις αγορές μπορούμε να βρούμε μικτοί κερδοσκόποι με αγοραστές προϊόντων και παραγωγούς που χρησιμοποιούν τα futures ως προστασία.
Επενδύστε στο πραγματικό περιουσιακό στοιχείο
Η πιο άμεση μέθοδος επένδυσης σε εμπορεύματα θα ήταν η αγορά του ίδιου του εμπορεύματος. Προφανώς, αυτή η μέθοδος λειτουργεί μόνο με ορισμένα προϊόντα, όπως πολύτιμα μέταλλα, αλλά είναι ωστόσο ένας τρόπος για να κερδίσετε έκθεση σε αυτές τις αγορές.
Αν θέλετε να επενδύσετε σε χρυσό, για παράδειγμα, θα μπορούσατε να αγοράσετε μια ράβδο χρυσού. Είναι μια ποσότητα εξευγενισμένου χρυσού που πληροί τους τυπικούς όρους κατασκευής, επισήμανσης και καταχώρισης.
Ωστόσο, υπάρχουν πολλά προβλήματα με αυτήν τη μορφή επένδυσης. Έχετε το άμεσο πρόβλημα να πρέπει να αποθηκεύσετε το περιουσιακό στοιχείο. Αυτός ο τύπος επένδυσης είναι επίσης σχετικά λιγότερο ρευστός από τους άλλους, οπότε αργότερα είναι πιο ακριβό να ανταλλάσσουμε. Ομοίως, δεδομένου ότι μια ράβδος χρυσού δεν είναι διαιρετή, η ρευστότητά της αυξάνεται.
Επένδυση σε χρηματιστήριο
Από την άλλη πλευρά, πολλοί άνθρωποι που επενδύουν σε εμπορεύματα το κάνουν επενδύοντας σε αμοιβαία κεφάλαια που βασίζονται σε εμπορεύματα (ETF). Ένα ETF είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που διαπραγματεύεται σε χρηματιστήριο. Ένα ETF μπορεί να αποτελείται από πολλές διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων μετοχών, εμπορευμάτων ή ομολόγων.
Ορισμένα ETF στοχεύουν στην παρακολούθηση της τιμής του ίδιου του υποκείμενου εμπορεύματος, όπως τα ETF φυσικού χρυσού. Από την άλλη πλευρά, ορισμένοι θα προσπαθήσουν να εντοπίσουν ένα εμπόρευμα μέσω της σύνθεσης ενός ETF που μπορεί να έχει μετοχές εταιρειών που εξάγουν ή εκμεταλλεύονται αυτό το εμπόρευμα. Ο τελευταίος τύπος ETF μπορεί να είναι γνωστό ότι έχει μια πιο διαφορετική τιμή από το υποκείμενο αγαθό.
Επένδυση σε συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης
Τα εμπορεύματα μελλοντικής εκπλήρωσης είναι συμβόλαια για την αγορά ή πώληση μιας καθορισμένης ποσότητας ενός εμπορεύματος σε μια καθορισμένη τιμή και σε μια καθορισμένη ημερομηνία στο μέλλον. Ένας έμπορος κερδίζει χρήματα εάν το εμπόρευμα εκτιμά ή υποτιμάται σε σχέση με τη σταθερή τιμή, ανάλογα με το αν παίρνει θέση long ή short αντίστοιχα.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι παράγωγο προϊόν, επομένως δεν έχετε το ίδιο το προϊόν. Οι αγοραστές μπορούν να χρησιμοποιούν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για να αντισταθμίσουν τους κινδύνους που σχετίζονται με τις διακυμάνσεις των τιμών (ειδικά στις πιο ασταθείς αγορές μαλακών εμπορευμάτων) και οι πωλητές μπορούν να χρησιμοποιούν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για να «κλειδώνουν» τα κέρδη στα προϊόντα τους.
Επένδυση σε CFDs στα Βασικά
Οι επενδυτές μπορούν να ανταλλάσσουν CFD σε εμπορεύματα ως μέσο για να αποκτήσουν έκθεση στις αγορές εμπορευμάτων. Ένα συμβόλαιο για διαφορά (CFD) είναι ένα παράγωγο προϊόν, στο οποίο υπάρχει μια συμφωνία (συνήθως μεταξύ ενός μεσίτη και ενός επενδυτή) για την καταβολή της διαφοράς στην τιμή ενός υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου μεταξύ της έναρξης και του τέλους αυτού του συμβολαίου. Κάνετε συναλλαγές CFD με περιθώριο, πράγμα που σημαίνει ότι πρέπει να βάλετε μόνο ένα κλάσμα της αξίας της συναλλαγής σας. Η μόχλευση συναλλαγών επιτρέπει στους εμπόρους να κερδίσουν περισσότερη έκθεση με μια μικρότερη αρχική κατάθεση.
Η επένδυση σε εμπορεύματα CFDs φέρνει πολλά πλεονεκτήματα. Τα CFD απαλλάσσονται από το τέλος χαρτοσήμου, καθώς είναι παράγωγο προϊόν, επομένως θα έχετε μικρότερο κόστος κατά την εμπορία CFD.
Επενδύστε σε εμπορεύματα
Υπάρχουν διάφοροι τρόποι για να σκεφτείτε να επενδύσετε σε εμπορεύματα. Το ένα είναι να αγοράσετε διάφορες ποσότητες φυσικών πρώτων υλών, όπως πολύτιμων μετάλλων. Οι επενδυτές μπορούν επίσης να επενδύσουν χρησιμοποιώντας συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ή ανταλλαγής εμπορευμάτων (PTE) που παρακολουθούν άμεσα έναν συγκεκριμένο δείκτη εμπορευμάτων. Πρόκειται για εξαιρετικά ασταθείς και πολύπλοκες επενδύσεις που συνιστώνται γενικά μόνο σε εξελιγμένους επενδυτές.
Ένας άλλος τρόπος για να αποκτήσετε έκθεση σε εμπορεύματα είναι μέσω αμοιβαίων κεφαλαίων που επενδύουν σε εταιρείες που σχετίζονται με εμπορεύματα. Για παράδειγμα, ένα ταμείο πετρελαίου και φυσικού αερίου θα κατέχει μετοχές που εκδίδονται από εταιρείες που ασχολούνται με την εξερεύνηση, τη διύλιση, την αποθήκευση και τη διανομή ενέργειας.
Αποθέματα εμπορευμάτων
Τα αποθέματα και τα εμπορεύματα προσφέρουν πάντα τις ίδιες αποδόσεις; Οχι απαραίτητα. Υπάρχουν στιγμές που η μία επένδυση ξεπερνά την άλλη, επομένως η διατήρηση της κατανομής σε κάθε ομάδα θα μπορούσε να συμβάλει στη συνολική μακροπρόθεσμη απόδοση ενός χαρτοφυλακίου.
Πλεονεκτήματα της επένδυσης σε εμπορεύματα
Πρώτον είναι η διαφοροποίησή τους. Με την πάροδο του χρόνου, τα εμπορεύματα και τα αποθέματα εμπορευμάτων τείνουν να παρέχουν αποδόσεις που διαφέρουν από άλλες μετοχές και ομόλογα. Ένα χαρτοφυλάκιο με περιουσιακά στοιχεία που δεν κινούνται με τον ίδιο ρυθμό μπορεί να σας βοηθήσει να διαχειριστείτε καλύτερα την αστάθεια της αγοράς. Ωστόσο, η διαφοροποίηση δεν διασφαλίζει κέρδος ή εγγύηση έναντι ζημίας.
Πιθανές αποδόσεις
Οι τιμές διαφόρων εμπορευμάτων μπορούν να κυμαίνονται λόγω παραγόντων όπως η προσφορά και η ζήτηση, οι συναλλαγματικές ισοτιμίες, ο πληθωρισμός και η γενική υγεία της οικονομίας. Τα τελευταία χρόνια, η αυξημένη ζήτηση λόγω τεράστιων παγκόσμιων έργων υποδομής επηρέασε σε μεγάλο βαθμό τις τιμές των εμπορευμάτων. Γενικά, η αύξηση των τιμών των βασικών προϊόντων είχε θετικό αντίκτυπο στα αποθέματα εταιρειών σε συναφείς βιομηχανίες.
Πιθανή αντιστάθμιση έναντι του πληθωρισμού
Ο πληθωρισμός - που μπορεί να διαβρώσει την αξία των αποθεμάτων και των ομολόγων - μπορεί συχνά να σημαίνει υψηλότερες τιμές των εμπορευμάτων. Ενώ τα εμπορεύματα έχουν καλή απόδοση σε περιόδους υψηλού πληθωρισμού, οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν ότι τα εμπορεύματα μπορεί να είναι πολύ πιο ασταθή από άλλα είδη επενδύσεων.
Κίνδυνοι από επενδύσεις σε βασικά
Κύριος κίνδυνος. Οι τιμές των εμπορευμάτων μπορεί να είναι εξαιρετικά ασταθείς και η βιομηχανία εμπορευμάτων μπορεί να επηρεαστεί σημαντικά από τα παγκόσμια γεγονότα, τους ελέγχους των εισαγωγών, τον παγκόσμιο ανταγωνισμό, τους κυβερνητικούς κανονισμούς και τις οικονομικές συνθήκες, τα οποία μπορούν να επηρεάσουν τις τιμές των εμπορευμάτων. Υπάρχει πιθανότητα η επένδυσή σας να χάσει αξία.
Μεταβλητότητα
Τα αμοιβαία κεφάλαια ή τα μετοχικά προϊόντα που παρακολουθούν έναν τομέα ή ένα εμπόρευμα μπορούν να παρουσιάσουν μεταβλητότητα άνω του μέσου όρου. Επιπλέον, τα κεφάλαια εμπορευμάτων ή οι PTE που χρησιμοποιούν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, επιλογές ή άλλα παράγωγα μέσα μπορούν να αυξήσουν περαιτέρω την αστάθεια.
Έκθεση ξένων και αναδυόμενων αγορών
Εκτός από τους κινδύνους που σχετίζονται με την επένδυση σε εμπορεύματα, αυτά τα αμοιβαία κεφάλαια φέρουν επίσης τους κινδύνους που συνοδεύουν την επένδυση σε ξένες και αναδυόμενες αγορές, συμπεριλαμβανομένης της αστάθειας που προκαλείται από την πολιτική, οικονομική και νομισματική αστάθεια.
Συγκέντρωση περιουσιακών στοιχείων
Ενώ τα αμοιβαία κεφάλαια εμπορευμάτων μπορούν να διαδραματίσουν ρόλο σε μια στρατηγική διαφοροποίησης, τα ίδια τα αμοιβαία κεφάλαια θεωρούνται ότι δεν διαφοροποιούνται καθώς επενδύουν ένα σημαντικό μέρος των περιουσιακών τους στοιχείων σε λιγότερα μεμονωμένα αποθέματα από ό, τι είναι γενικά διαθέσιμα. Συγκεντρωμένα σε 1 ή 2 βιομηχανίες. Κατά συνέπεια, οι αλλαγές στην αγοραία αξία μιας μεμονωμένης επένδυσης θα μπορούσαν να προκαλέσουν μεγαλύτερες διακυμάνσεις στην τιμή της μετοχής από ό, τι θα συνέβαινε σε ένα πιο διαφοροποιημένο ταμείο.
Άλλοι κίνδυνοι
Τα μετοχικά κεφάλαια που εστιάζονται στα εμπορεύματα μπορούν να χρησιμοποιούν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για την παρακολούθηση ενός υποκείμενου εμπορεύματος ή δείκτη εμπορευμάτων. Η διαπραγμάτευση σε αυτούς τους τύπους τίτλων είναι κερδοσκοπική και μπορεί να είναι εξαιρετικά ασταθής, γεγονός που μπορεί να προκαλέσει τη διαφορά της απόδοσης ενός αμοιβαίου κεφαλαίου από την απόδοση του υποκείμενου εμπορεύματος. Αυτή η διαφορά μπορεί να είναι θετική ή αρνητική, ανάλογα με τις συνθήκες της αγοράς και την επενδυτική στρατηγική του αμοιβαίου κεφαλαίου.
Εξαιρετικό μέσο διαφοροποίησης
Είναι δύσκολο να επενδύσεις σε εμπορεύματα χρησιμοποιώντας το πάντα δημοφιλές πλαίσιο Ucits. Ο David Stevenson ανακαλύπτει πώς οι επενδυτές μπορούν να έχουν πρόσβαση σε αυτήν την κατηγορία περιουσιακών στοιχείων και αν υπάρχει όρεξη για αυτούς. Όσον αφορά τον Martin Estlander, τα εμπορεύματα είναι ένα «εξαιρετικό εργαλείο διαφοροποίησης». Γιατί λοιπόν, ο ιδρυτής της φινλανδικής εταιρείας Estlander & Partners (E&P) θέλει να μάθει, οι ιδιώτες επενδυτές που θέλουν να έχουν πρόσβαση σε αυτήν την κατηγορία περιουσιακών στοιχείων αντιμετωπίζουν τόσα πολλά εμπόδια;
Αν και οι λιανικοί επενδυτές μπορούν να επενδύσουν σε εμπορεύματα, η Estlander - της οποίας η εταιρεία ξεκίνησε το E&P Commodity Fund τον Ιανουάριο - αναφέρεται στους αυστηρούς κανόνες διαφοροποίησης της Ευρώπης για τα κεφάλαια Ucits που αποτελούν περιοριστικό παράγοντα για την επένδυση εμπορευμάτων. Η Estlander δημιούργησε το E&P Commodity Fund σύμφωνα με την οδηγία για τους διαχειριστές εναλλακτικών επενδυτικών κεφαλαίων (AIFMD), αν και σημειώνει ότι προσφέρει την ίδια προστασία στους επενδυτές με την οποία φημίζεται η επωνυμία Ucits.
Ένα από τα κύρια μειονεκτήματα της χρήσης κεφαλαίων που ρυθμίζονται από το AIFMD για να επενδύσουν σε εμπορεύματα είναι ότι οι κανονισμοί μειώνουν τον αριθμό των επενδυτών που μπορούν να επενδύσουν. Η Isabelle Bourcier, επικεφαλής επιχειρηματικής ανάπτυξης στην Ossiam, πάροχος χρηματιστηριακών κεφαλαίων (ETFs), λέει ότι αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο ήταν επιτακτική ανάγκη τα κεφάλαια εμπορευμάτων της Ossiam να συμμορφωθούν με τους κανονισμούς της Ucits: και μιλήσαμε με μερικούς παρόχους ευρετηρίου, μία από τις προϋποθέσεις που τους ζητήσαμε ήταν να διασφαλίσουμε ότι ο δείκτης πληροί τα πρότυπα διαφοροποίησης Ucits, ώστε να μπορούμε να διατηρούμε την πλήρη συμμόρφωση με τους κανονισμούς Ucits. Για να εισαχθεί ένα ETF σε μια ανταλλαγή, η ετικέτα Ucits είναι απαραίτητη », λέει.
Διαρθρωμένα ταμεία εμπορευμάτων
Τα ταμεία εμπορευμάτων που έχουν διαρθρωθεί στο πλαίσιο του ΔΟΕΕ μπορούν να διασχίσουν την Ευρώπη με τον ίδιο τρόπο όπως ένα ταμείο Ucits, αν και υπάρχουν σημαντικές διαφορές. Σε αντίθεση με ένα ταμείο Ucits, δεν υπάρχει ανάγκη για μια καθημερινή έκθεση ρευστότητας, αν και το E&P Commodity Fund το παρέχει εβδομαδιαία, εκτός από την παροχή πληροφοριών σχετικά με τις εκτιμώμενες τιμές. Αλλά, γιατί αυτή τη στιγμή αυτές οι πράξεις μπορούν να πραγματοποιηθούν σε αυτά τα πολύ ειδικά χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία;
Ανεξάρτητα από τους περιορισμούς για τους επενδυτές να εισέλθουν στο χώρο, ή για μια σειρά από στρατηγικές μια φορά σε αυτό, είναι τώρα μια καλή στιγμή να επενδύσουν σε εμπορεύματα ούτως ή άλλως; Πρόσφατα, οι τιμές των εμπορευμάτων - ιδιαίτερα η τιμή του πετρελαίου - έχουν μειωθεί. «Σε γενικές γραμμές, πιστεύουμε ότι είναι καλή στιγμή να εξετάσουμε τα εμπορεύματα.
Διαφορετικοί τομείς λειτουργούν πολύ διαφορετικά », λέει ο Bernhard Wenger, επικεφαλής της ευρωπαϊκής διανομής στην ETF Securities. Καθώς ο μεγάλος κύκλος εμπορευμάτων φαίνεται να έχει τελειώσει, οι ευκαιρίες για επένδυση σε εμπορεύματα φέρουν πλέον πρόσθετο κίνδυνο, αλλά και μεγαλύτερο δυναμικό ανταμοιβής. Οι εταιρείες μελετούν τις διαφορές μεταξύ τιμών spot εμπορευμάτων και τιμών futures - παράγοντες που αναφέρονται στη γλώσσα futures ως καθυστέρηση και contango - που είναι εξίσου σημαντικοί με τους παράγοντες προσφοράς και τη ζήτηση για τον υπολογισμό των πιθανών οφελών.
Προϊόντα με βάση την ενέργεια
Το Ucits ETF, η ένωση UBS ETF CMCI, περιλαμβάνει ένα ευρύ φάσμα προϊόντων όπως η ενέργεια, η γεωργία και τα βιομηχανικά μέταλλα, αλλά είναι ικανό να μετριάσει την «αρνητική απόδοση εξισορρόπησης». Σύμφωνα με τον Andrew Walsh, Διευθύνων Σύμβουλο των UBS ETFs, αυτό το προϊόν προσέλκυσε 60 εκατομμύρια δολάρια (53 εκατομμύρια ευρώ) επενδύσεων σε δύο εβδομάδες στις αρχές Φεβρουαρίου, δείχνοντας ότι υπάρχει όρεξη για επενδύσεις σε εμπορεύματα. "Προσπαθούμε να βρούμε μακροπρόθεσμες τάσεις, που αποτελούν μέρος της εξίσωσης, και προσπαθούμε επίσης να βρούμε ειδικές καταστάσεις όπου η προσφορά δεν είναι αρκετή για να καλύψει τη ζήτηση όταν βλέπουμε τις τιμές να σφίγγονται", λέει ο Estlander. Ένας άλλος τρόπος για να επενδύσετε μέσω ενός εμπορεύματος που είναι εισηγμένο στο χρηματιστήριο (ETC), με το πλεονέκτημα ότι οποιοσδήποτε, από ιδιώτη έως συνταξιοδοτικό ταμείο, μπορεί να επενδύσει σε ένα.
Η εμπλοκή του ιδιώτη επενδυτή στα εμπορεύματα είναι κάτι που ο Steve Ruffley, επικεφαλής στρατηγικός στρατηγός της Intertrader, έχει παρατηρήσει. "Τώρα βλέπετε ότι οι απλοί άνθρωποι ασχολούνται με το πετρέλαιο - αποτελούσε αντικείμενο ανταλλαγής από ομάδες ειδικών 24 ώρες την ημέρα", λέει, προσθέτοντας ότι δεν πιστεύει ότι αυτό το φαινόμενο θα διαρκέσει πολύ. Ένα από τα κύρια πλεονεκτήματα της χρήσης ETC είναι ότι είναι πολύ ρευστά. Όπως εξηγεί ο Wenger, ο τυπικός επενδυτής βασικών αγαθών δεν είναι επενδυτής buy-and-hold, αλλά μάλλον τακτικός. Η προστιθέμενη ρευστότητα επιτρέπει στους επενδυτές να εισέρχονται και να βγαίνουν γρήγορα, αν και πρέπει να ειπωθεί ότι υπάρχει κίνδυνος να χρησιμοποιηθούν αυτά τα εργαλεία.
Δεν έχουν την προστασία των επενδυτών σε άλλα προϊόντα, πράγμα που σημαίνει, σύμφωνα με τον Walsh, πολλά χρήματα θα μπορούσαν να χαθούν. Αυτή τη στιγμή υπάρχει σαφής έλλειψη ανταγωνισμού στον χώρο των πρώτων υλών. επενδυτές και επενδυτικές τράπεζες βγαίνουν. Οι τράπεζες βρίσκονται υπό κανονιστική πίεση για να διατηρήσουν τις κεφαλαιακές απαιτήσεις και ορισμένες υποστηρίζουν ότι οι τράπεζες επενδύσεων δεν έχουν πραγματικά μεγάλα γραφεία διαπραγμάτευσης εμπορευμάτων. Ωστόσο, για όσους απομένουν στο παιχνίδι, φαίνεται να είναι μια ευνοϊκή αγορά.
Επένδυση σε πολύτιμα μέταλλα
Ο χρυσός είναι ένα αξία καταφυγίου σε ένα σενάριο κρίσης και ότι ενώ άλλες επενδυτικές επιλογές όπως ομόλογα και μετοχές συχνά αποτυγχάνουν σε περιόδους έντασης και αστάθειας στις αγορές, το κίτρινο μέταλλο έχει αποδειχθεί ότι βελτιώνει τα επενδυτικά αποτελέσματα, τόσο σε περιόδους σταθερότητας όσο και χρηματοοικονομικής αστάθειας το πρόσφατο χρόνια.
Μπορείτε να επενδύσετε σε χρυσό μέσω ράβδου χρυσού, με διάφορους τρόπους ή μορφές, καθώς και μέσω νομισμάτων, αν και γι 'αυτό είναι απαραίτητο να έχουν γίνει νόμιμες προσφορές στη χώρα προέλευσης και να πωλούνται σε τιμή που δεν υπερβαίνει το 80% η αξία του χρυσού στην ελεύθερη αγορά.
Μπορείτε να αγοράσετε διαφορετικά προϊόντα αυτών των χαρακτηριστικών, από ράβδους χρυσού από 2 έως 1.000 γραμμάρια, τα οποία μπορούν να έχουν δαπάνη μεταξύ 100 και 21.000 ευρώ. σε νομίσματα πολύτιμων μετάλλων, μεταξύ των οποίων ξεχωρίζουν το "Kruger Rand" ή το "Maple Leaf" και τα οποία μπορούν να αγοραστούν από 150 ευρώ.