Από τότε που ξεκινήσαμε αυτή τη δεκαετία είδαμε πόσο δυνατή ήταν από την αρχή. Τόσο η πανδημία όσο και οι διαφορετικές γεωπολιτικές συγκρούσεις που προέκυψαν κατά τη διάρκεια του προηγούμενου έτους, ο πόλεμος μεταξύ Ουκρανίας και Ρωσίας έβαλε μόνο λάδι στη φωτιά. Μία από τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων που επωφελήθηκαν περισσότερο από αυτές τις εκδηλώσεις ήταν οι πρώτες ύλες, οι οποίες έχουν δει τις τιμές τους να εκτοξεύονται κατά τη διάρκεια του 2022. Έτσι, σήμερα θα σας δώσουμε εκπαίδευση επενδύσεων σχετικά με τις κύριες πρώτες ύλες και πώς να λειτουργείτε αποτελεσματικά με καθένα από αυτά.
Πώς λειτουργεί η αγορά πρώτων υλών;⚙️
Οι πρώτες ύλες είναι βασικά προϊόντα που χρησιμοποιούνται για την παραγωγή αγροτικών προϊόντων, ορυκτών καυσίμων και ορυκτών. Τα εμπορεύματα είναι περιουσιακά στοιχεία που αγοράζονται και πωλούνται σε αγορές, σε αντίθεση με περιουσιακά στοιχεία όπως π.χ τα χρηστά ή τις μετοχές που μπορούμε να αποκτήσουμε μόνο με συμβόλαια. Στο πλαίσιο των πρώτων υλών μπορούμε να διακρίνουμε τις σκληρές (πόρους που εξορύσσονται, όπως ο χρυσός, το λάδι...) ή τις μαλακές (εμπορεύματα, όπως ο καφές, τα ζώα, το σιτάρι...). Πρέπει να σημειωθεί ότι οι συνθήκες κάθε τύπου πρώτης ύλης μπορεί να ποικίλλουν ανάλογα με διάφορους παράγοντες (κλιματολογικούς, πολιτικούς, κοινωνικούς ή γεωγραφικούς, για παράδειγμα).
Ποιες είναι οι κύριες πρώτες ύλες;👀
Στο εμπόριο πρώτων υλών μπορούμε να τις διαφοροποιήσουμε σε 4 βασικούς τομείς:
Δύναμη💡
Ο ενεργειακός τομέας αποτελείται από περιουσιακά στοιχεία όπως το πετρέλαιο ή το φυσικό αέριο. Είναι περιουσιακά στοιχεία απαραίτητα για τη λειτουργία τομέων όπως οι βασικοί καταναλωτικοί ή βιομηχανικοί τομείς. Η τιμή του πετρελαίου μπορεί να μετρηθεί με την τιμή αναφοράς στις ΗΠΑ (West Texas Intermediate/CL1!) ή με την ευρωπαϊκή αναφορά, Brent (BRN1!). Οι τιμές του πετρελαίου κυμαίνονται ανάλογα με την προσφορά και τη ζήτηση (που ανακοινώθηκαν από τις συνεδριάσεις του ΟΠΕΚ ή τα αποθέματα αργού του ΔΟΕ) και τα γεωπολιτικά γεγονότα, όπως συμβαίνει αυτή τη στιγμή με τον πόλεμο στην Ουκρανία.
Το ίδιο συμβαίνει και με το φυσικό αέριο, ανάλογα με την περιοχή που βρίσκεστε μπορούμε να το συμβουλευτούμε με διαφορετικές αναφορές. Μπορούμε να δούμε την αναφορά στην Ευρώπη με το ολλανδικό αέριο (TTF), στις ΗΠΑ με το Χένρι Χαμπ (NG) ή στην Ασία με το Παγκόσμια τιμή της Ασίας (PNGASJPUSDM). Οι τιμές του φυσικού αερίου κυμαίνονται όπως το πετρέλαιο μέσω της προσφοράς και της ζήτησης και είναι επίσης ευαίσθητο σε κλιματικά ή γεωπολιτικά γεγονότα.
Πολύτιμα μέταλλα⛏️
Ο τομέας των πολύτιμων μετάλλων αποτελείται κυρίως από μέταλλα όπως ο χρυσός, το ασήμι, το παλλάδιο ή η πλατίνα. Αυτά διέπονται από την περιορισμένη προσφορά που έχουν και την υψηλή ζήτηση που έχουν πάντα διαχρονικά. Συνήθως διαπραγματεύονται με συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, όπως συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης νομισμάτων. χρυσός (GC1!), Το Ασημί (ΝΑΙ 1!), το παλλάδιο (PA1!) ή το Πλατίνα (PL1!). Η τιμή του χρυσού τείνει να αυξάνεται σε περιόδους αβεβαιότητας λόγω της ποιότητάς του σε ασφαλές καταφύγιο. Ο άργυρος, το παλλάδιο και η πλατίνα ωφελούνται επίσης, αν και σε μικρότερο βαθμό, καθώς η χρήση τους επεκτείνεται περισσότερο στον βιομηχανικό τομέα.
Επίσης μπορούμε να βρούμε μέταλλα απαραίτητα για τη βιομηχανική παραγωγή, όπως π.χ Ιέρο (ΘΕΙΟΣ 1!), το χαλκός (HG1!) , αυτός αλουμίνιο (ALI1!), το ψευδάργυρος (ZNC1!) ή νικέλιο (ΝΙΚΕΛΙΟ 1!). Η τιμή αυτών των μετάλλων είναι συνήθως ένας μεγάλος δείκτης οικονομικής υγείας, καθώς η χρήση τους επικεντρώνεται στη βιομηχανική παραγωγή. Με τη σειρά τους, οι κύριες χώρες εξαγωγής πολύτιμων μετάλλων επηρεάζονται από τις διακυμάνσεις των τιμών, όπως η Χιλή, η οποία συγκεντρώνει το 28% της παγκόσμιας παραγωγής χαλκού.
Προϊόντα Αγρικόλας🚜
Ο αγροτικός τομέας είναι αυτός που περιλαμβάνει βρώσιμα προϊόντα όπως κακάο (CJ1!), δημητριακά (ZC1!), ζάχαρη (SB1!), σόγια (ZS1!) ή σιτάρι (ZW1!). Μπορούμε επίσης να βρούμε μη βρώσιμα προϊόντα όπως το βαμβάκι (CT1!) ή το φοινικέλαιο (OJ1!). Αυτός ο τομέας είναι ευαίσθητος σε καιρικά προβλήματα, προβλήματα στις αλυσίδες εφοδιασμού ή συζητήσεις σχετικά με τις τιμές στις οποίες διεξάγεται το εμπόριο μεταξύ διαφορετικών περιοχών. Όπως και με τα πολύτιμα μέταλλα, τα νομίσματα των χωρών που ελέγχουν μεγάλο μέρος του μεριδίου αγοράς αυτών των πρώτων υλών θα ωφεληθούν ή θα επηρεαστούν επίσης. Για παράδειγμα, η παραγωγή του 65% του παγκόσμιου καφέ συγκεντρώνεται σε 5 χώρες. Βραζιλία, Βιετνάμ, Κολομβία, Ινδονησία και Αιθιοπία.
κτηνοτροφικά προϊόντα🐷
Αυτός ο τομέας αποτελείται από προϊόντα ζωικής κατανάλωσης, όπως οι χοίροι ή τα βοοειδή. Είναι ένας τομέας που έχει συνεχή ζήτηση, αλλά ταυτόχρονα βλάπτει και το περιβάλλον λόγω της υπερκατανάλωσης που κάνουμε και των επιπτώσεων της σίτισης αυτών των ζωντανών όντων. Ενδεχομένως τα επόμενα χρόνια να ληφθούν μέτρα σχετικά με αυτές τις πρώτες ύλες για τη μείωση των περιβαλλοντικών τους επιπτώσεων σύμφωνα με την ατζέντα του 2030 κατά της κλιματικής αλλαγής.
Ποιους παράγοντες πρέπει να ελέγξουμε στην αγορά των πρώτων υλών;🖐️
Όπως έχουμε σχολιάσει προηγουμένως, η αγορά πρώτων υλών κινείται με διαφορετικά χαρακτηριστικά από αυτά που έχουμε συνηθίσει σε αποθέματα ή άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Ας δούμε ποια είναι τα κύρια χαρακτηριστικά που πρέπει να λάβουμε υπόψη για την εκπαίδευσή σας στις επενδύσεις πρώτων υλών:
Προσφορά και ζήτηση⚖️
Όταν η αγορά βρίσκεται σε ισορροπία, οι τιμές των πρώτων υλών παραμένουν σε σταθερά εύρη. Αλλά σε περιόδους που η προσφορά μπορεί να πέσει κάτω από τις προσδοκίες ή να ανακοινωθούν περικοπές παραγωγής, οι τιμές για τέτοιες πρώτες ύλες μπορεί να κυμαίνονται προς τα πάνω ή προς τα κάτω. Ένα σαφές παράδειγμα μπορεί να είναι η πιθανή διακοπή της παροχής φυσικού αερίου που μπορεί να υποστεί η Ευρώπη λόγω της σύγκρουσης στην Ουκρανία, η οποία οδήγησε το φυσικό αέριο να εκτοξευθεί 10 φορές την αξία του κατά το τελευταίο έτος 2022.
Συσχέτιση με νομίσματα💱
Η αγορά πρώτων υλών έχει επίσης ορισμένες συσχετίσεις με διαφορετικά νομίσματα που βλέπουν τις κινήσεις τους να συσχετίζονται ανάλογα με τα γεωπολιτικά γεγονότα που μπορεί να συμβούν. Για παράδειγμα, το καναδικό δολάριο (CAD) συσχετίζεται με τις κινήσεις πετρελαίου, καθώς αυτή η χώρα είναι ένας από τους κύριους εξαγωγείς πετρελαίου ή το δολάριο Αυστραλίας (AUD) καθώς είναι ένας από τους κύριους εξαγωγείς χρυσού. Αν και πρέπει να σημειωθεί ότι ένα μεγάλο μέρος των πρώτων υλών μετράει την αξία τους έναντι του δολαρίου ΗΠΑ, σας δίνουμε ένα κόλπο για την εκπαίδευσή σας στις επενδύσεις σε πρώτες ύλες. Μπορείτε να ακολουθήσετε τον δείκτη δολαρίων (DXY) για να δείτε σε τι κατάσταση βρισκόμαστε.
Αποθέματα και αποθέματα🚛
Αυτός είναι ένας από τους παράγοντες που επηρεάζουν άμεσα τις πρώτες ύλες. Η παραγωγή πρώτων υλών συνήθως επηρεάζεται άμεσα από γεγονότα όπως κακές καιρικές συνθήκες, κακή συγκομιδή, δυσκολίες παραγωγής λόγω έλλειψης προσωπικού ή διανομής, οικονομικές και πολιτικές συγκρούσεις που μπορούν να αλλάξουν τις τιμές των πρώτων υλών με την ενσωμάτωση φόρων, εμπορικούς νόμους ή άλλα μέτρα. Για παράδειγμα, οι συνεδριάσεις του ΟΠΕΚ ή τα Αποθέματα αργού του IEA είναι γεγονότα που αναφέρουν αποθέματα και αποθέματα πετρελαίου, προκαλώντας αύξηση της αστάθειας πριν και μετά το γεγονός.
Πληθωρισμός🎈
Ένα από τα πιο πολυσυζητημένα θέματα κατά τη διάρκεια του τρέχοντος έτους 2022, ο πληθωρισμός μπορεί επίσης να ωφελήσει και να βλάψει ορισμένους τομείς πρώτων υλών. Για τον ενεργειακό τομέα μπορεί να είναι επωφελές δεδομένου ότι σε περιόδους πληθωρισμού οι πρώτες ύλες συνήθως επωφελούνται από την άνοδο του πληθωρισμού, αν και για άλλους τομείς της βιομηχανικής ή αγροτικής παραγωγής μπορεί να είναι επιζήμιο αυξάνοντας το κόστος παραγωγής τους και, κατά συνέπεια, το κόστος άλλων κλάδους.
Μεταβλητότητα💥
Ιστορικά γνωρίζουμε ότι η αγορά πρώτων υλών είναι μια από τις αγορές που υφίσταται τη μεγαλύτερη αστάθεια καθ' όλη τη διάρκεια του έτους. Κατά μέσο όρο, η αγορά εμπορευμάτων τείνει να κινείται 30% ετησίως. Δηλαδή, κατά τη διάρκεια ενός έτους, η τιμή των πρώτων υλών κυμαίνεται κατά μέσο όρο 30% πάνω-κάτω. Θα πρέπει να σημειωθεί ότι τα σημεία που αναφέραμε προηγουμένως για την εκπαίδευσή σας στις επενδύσεις πρώτων υλών επηρεάζονται σε μεγάλο βαθμό από τη μεταβλητότητα, την οποία μπορούμε να μετρήσουμε με τον δείκτη VIX, πιο γνωστό ως «δείκτης φόβου».
Πώς μπορούμε να λειτουργήσουμε με πρώτες ύλες;🤷♂️
Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης εμπορευμάτων🔮
Ο πιο συνηθισμένος τρόπος λειτουργίας με πρώτες ύλες είναι μέσω της αγοράς συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Οι προθεσμιακές συναλλαγές περιλαμβάνουν συμβόλαια στα οποία κερδοσκοπείται η μελλοντική τιμή ενός εμπορεύματος. Για παράδειγμα, μπορούμε να ανοίξουμε ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης για να αγοράσουμε 5.000 βαρέλια πετρελαίου στα 95 δολάρια το βαρέλι σε 30 ημέρες. Στο τέλος του συμβολαίου, δεν θα μας σταλούν τα 5.000 βαρέλια, αλλά θα κλείσουμε το συμβόλαιό μας παίρνοντας αντίθετη θέση μέσω της αγοράς spot διαπραγμάτευσης.
Σε αυτό το παράδειγμα, όταν το συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης φτάσει την ημερομηνία λήξης του, η θέση μας θα κλείσει με την εισαγωγή ενός άλλου συμβολαίου για την πώληση 5,000 βαρελιών πετρελαίου στην τρέχουσα τιμή αγοράς. Εάν η τιμή spot καταλήξει να είναι υψηλότερη από τη συμβατική μας τιμή των 95 $ ανά βαρέλι, έχουμε κέρδος και αν είναι χαμηλότερη, χάνουμε χρήματα. Η μεγαλύτερη αγορά που φιλοξενεί τις συναλλαγές μελλοντικής εκπλήρωσης εμπορευμάτων είναι το Chicago Mercantile Exchange (CME).
Αγοράστε πρώτες ύλες απευθείας🛒
Όταν διαπραγματευόμαστε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, δεν αγοράζουμε ούτε πουλάμε το ίδιο το εμπόρευμα. Οι επενδυτές μελλοντικής εκπλήρωσης δεν παραδίδουν στην πραγματικότητα εκατομμύρια βαρέλια πετρελαίου ή κοπάδια ζώων. Οι αγορές μελλοντικής εκπλήρωσης βασίζονται σε εικασίες σχετικά με την κατεύθυνση που μπορεί να πάρει η τιμή ενός εμπορεύματος σε μια χρονική περίοδο. Ωστόσο, για πολύτιμα μέταλλα όπως ο χρυσός και το ασήμι, οι επενδυτές μπορούν να αποκτήσουν οι ίδιοι φυσικά περιουσιακά στοιχεία, όπως ράβδους χρυσού, νομίσματα ή κοσμήματα.
Μερίδια εταιρειών στην αγορά πρώτων υλών📈
Μια άλλη επιλογή που έχουμε είναι να αγοράσουμε απευθείας μετοχές μιας εταιρείας με έκθεση σε πρώτες ύλες. Για να δώσουμε μερικά παραδείγματα, μπορούμε να αγοράσουμε μετοχές της Occidental Petroleum (ΟΞΥ) Ή Exxon Mobil (XOM) για να αποκτήσετε έκθεση σε πετρέλαιο, Μετοχές Newmont (NEM) o Χρυσό μπάρικ (ΧΡΥΣΌΣ) για να αποκτήσετε έκθεση στον χρυσό, Royal Dutch Shell (SHEL) Ή BP (BP) για να αποκτήσετε έκθεση στο φυσικό αέριο ή cofco (1610) για να αποκτήσετε έκθεση στο σιτάρι.
Η επένδυση σε μετοχές βασικών εμπορευμάτων είναι λιγότερο επικίνδυνη από την απευθείας επένδυση σε εμπορεύματα, καθώς δεν επενδύουμε μόνο στην αξία του εμπορεύματος, επειδή μια καλά διοικούμενη εταιρεία μπορεί να συνεχίσει να παράγει εισόδημα ακόμα κι αν το εμπόρευμα χάσει την αξία του. Υπάρχουν επίσης και άλλοι παράγοντες όπως η διοίκηση της εταιρείας και η συνολική συμμετοχή στην αγορά που μπορεί τελικά να επηρεάσουν την τιμή τους.
Συναλλαγές Επιλογών🎫
Στις αγορές παραγώγων όχι μόνο έχουμε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, μπορούμε επίσης να λειτουργούμε με πρώτες ύλες μέσω δικαιωμάτων αγοράς ή πώλησης. Αυτό το είδος επένδυσης μας επιτρέπει να λειτουργούμε με τις διακυμάνσεις της τιμής ενός προϊόντος χωρίς να χρειάζεται να το αγοράσουμε. Μπορούμε να βρούμε δύο τύπους επιλογών:
- Call options: Έχουμε το δικαίωμα αλλά όχι την υποχρέωση να αγοράσουμε ένα συμβόλαιο σε καθορισμένη τιμή (τιμή εξάσκησης) πριν από μια συγκεκριμένη ημερομηνία (ημερομηνία λήξης).
- Put options (pull): Σε αντίθεση με τα call options, τα put μας δίνουν το δικαίωμα αλλά όχι την υποχρέωση να πουλήσουμε ένα συμβόλαιο στην τιμή εξάσκησης πριν από τη συμφωνημένη ημερομηνία λήξης.
Αυτό το εμπόριο λειτουργεί παρόμοια με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Εάν η τιμή στο μέλλον αυξηθεί υψηλότερα από την τιμή εξάσκησης, μπορούμε να πουλήσουμε ένα δικαίωμα αγοράς για να έχουμε κέρδος. Το αντίθετο θα ήταν με τα δικαιώματα πώλησης, όπου πρέπει να τα πουλήσουμε σε τιμή χαμηλότερη από την τιμή εξάσκησης.
Επένδυση σε αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο εμπορευμάτων (ETF)🧺
Τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια διαφοροποιούν τις επενδύσεις τους σε διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων για να μεγιστοποιήσουν τις αποδόσεις και να ελαχιστοποιήσουν τους κινδύνους. Ένα από τα κύρια πλεονεκτήματα των ETF είναι η ποικιλομορφία που μας προσφέρουν, καθώς είναι σε θέση να αποκτήσουμε έκθεση σε διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, όπως εμπορεύματα, μετοχές, ομόλογα ή άλλους τύπους. Αν και μας προσφέρει μια πολύ ευνοϊκή αναλογία κινδύνου/ανταμοιβής, μπορεί επίσης να χάσουμε μεγάλες κινήσεις που μπορεί να προκύψουν σε συγκεκριμένα περιουσιακά στοιχεία. Το κύριο ETF που προτείνουμε για να αποκτήσετε έκθεση στον τομέα των εμπορευμάτων είναι το Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (DBC), που μας δίνει έκθεση στην παγκόσμια αγορά πρώτων υλών. Κοιτάζοντας βαθύτερα, μπορούμε επίσης να προσπαθήσουμε να αποκτήσουμε έκθεση σε ETF σε συγκεκριμένους τομείς βασικών προϊόντων. Για παράδειγμα, μπορούμε να επενδύσουμε στο iShares Oil & Gas Exploration & Production UCITS ETF (SPOG) να αποκτήσει έκθεση στο πετρέλαιο και το φυσικό αέριο. Με τον χρυσό μπορούμε να κερδίσουμε την έκθεση μέσω Μετοχές SPDR Gold (GLD). Για γεωργικές πρώτες ύλες, μπορούμε να αγοράσουμε το iShares MSCI Global Agriculture Producers (VEGI). Για κτηνοτροφικές πρώτες ύλες μπορούμε να αγοράσουμε το iPath Series B Bloomberg Livestock Subindex Συνολική απόδοση (ΑΓΕΛΑΔΑ).
Τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια μάς επιτρέπουν να διαφοροποιήσουμε τις επενδύσεις μας σε κάθε τομέα εμπορευμάτων για να ελαχιστοποιήσουμε τον κίνδυνο στα χαρτοφυλάκιά μας.
Λοιπόν, συνιστάται η εκπαίδευση σε επενδύσεις πρώτων υλών πριν ξεκινήσετε;?💭
Η επένδυση σε εμπορεύματα είναι μια στρατηγική που είναι η καλύτερη για εξελιγμένους επενδυτές. Πριν πραγματοποιήσουμε οποιαδήποτε εργασία, πρέπει να κατανοήσουμε τα διαγράμματα τιμών των πρώτων υλών και να αναλύσουμε σωστά τα δεδομένα και τα γεγονότα που μπορεί να επηρεάσουν τις τιμές τους. Δεδομένου ότι οι διακυμάνσεις των τιμών της αγοράς μπορούν να δημιουργήσουν μεγάλα κέρδη και ζημίες, είναι επίσης απαραίτητο να υπάρχει υψηλή ανοχή κινδύνου, δηλαδή να μπορούμε να αντέχουμε τις βραχυπρόθεσμες ζημίες υπέρ των μακροπρόθεσμων κερδών. Επενδυτές χωρίς εκπαίδευση στην επένδυση σε πρώτες ύλες μπορεί να καταλήξουν να είναι μέρος του 79% των λιανοπωλητών που χάνουν χρήματα επενδύοντας... Φυσικά, συνιστούμε οι πρώτες ύλες να μην αποτελούν το σύνολο του χαρτοφυλακίου σας. Λόγω των χαρακτηριστικών του και της αναλογίας κινδύνου/απόδοσης, θα ήταν σκόπιμο να διαθέσετε 20% ή λιγότερο στα χαρτοφυλάκια σας για να διατηρήσετε μια καλή ισορροπία. Σε περιπτώσεις όπως γεωπολιτικά γεγονότα, μπορούμε να αναδιανείμουμε την επένδυσή μας και να αναπληρώσουμε την κατανομή μας προς τις πρώτες ύλες. Συμπερασματικά; Σας συνιστούμε να κάνετε εκπαίδευση στις επενδύσεις πρώτων υλών πριν ξεκινήσετε να επενδύετε σε αυτήν την κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Πώς σας φάνηκε αυτό το άρθρο; Πιστεύετε ότι θα είναι χρήσιμο για την εκπαίδευσή σας στις επενδύσεις πρώτων υλών;