Την πρώτη εβδομάδα του Αυγούστου είδαμε την Κίνα να νευριάζει όταν ένας από τους κορυφαίους αξιωματούχους της κυβέρνησης των ΗΠΑ επισκέφθηκε την Ταϊβάν νωρίτερα αυτό το μήνα. Για να αναθερμανθεί περαιτέρω η ατμόσφαιρα, η είδηση ότι μια ομάδα αμερικανών νομοθετών θα συναντηθεί έχει τροφοδοτήσει τις φλόγες αυτής της σύγκρουσης. Η απειλή της Κίνας να πάρει τον έλεγχο της περιοχής με τη βία, εάν χρειαστεί, θέτει σε κίνδυνο τη μεγαλύτερη οικονομία παραγωγής τσιπ στον κόσμο και, κατ' επέκταση, τις επενδύσεις μας σε μετοχές.
Τι ακριβώς συμβαίνει;🤦♂️
Η Ταϊβάν μπορεί να κατατάσσεται ως η 18η μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο, αλλά είναι πολύ πάνω από την οικονομική της θέση όσον αφορά τους ημιαγωγούς. Αυτή η μικρή χώρα κατασκευάζει το 65% των παγκόσμιων τσιπ υπολογιστών, ενώ η Κίνα και οι Ηνωμένες Πολιτείες (δύο από τους μεγαλύτερους καταναλωτές ημιαγωγών) έχουν συνδυασμένο μερίδιο αγοράς 15%. Η ταϊβανέζικη εταιρεία κατασκευής τσιπ TSMC από μόνη της βγάζει περισσότερο από τρεις φορές περισσότερα.
Μερίδιο αγοράς ημιαγωγών ανά χώρα.
Αυτήν τη στιγμή, ο κόσμος βασίζεται υπερβολικά στην Ταϊβάν για να εκπληρώσει τις περισσότερες από τις παραγγελίες της. Και παρόλο που η Κίνα, οι ΗΠΑ και η Ευρώπη έχουν ήδη υποσχεθεί να επενδύσουν περισσότερα από 250.000 δισεκατομμύρια δολάρια μεταξύ τους για να επεκτείνουν την ικανότητα κατασκευής τσιπ, αυτά τα νέα έργα πιθανότατα δεν θα παράγουν μάρκες πριν από το 2026. Όσο για την επιθυμία των ΗΠΑ... Για το Οι ΗΠΑ για να επιτύχουν «πλήρη αυτάρκεια» όσον αφορά την κατασκευή, θα χρειαστούν πιθανότατα τουλάχιστον 10 χρόνια και επενδύσεις άνω του XNUMX τρισεκατομμυρίου δολαρίων, σύμφωνα με την Boston Consulting Group και την Ένωση Βιομηχανίας Ημιαγωγών.
Τι αντίκτυπο έχει μια εισβολή στην Ταϊβάν από την Κίνα;💣
1. Καθυστερήσεις και ελλείψεις chip.⏳
Εάν η Κίνα τελικά επιτεθεί στην Ταϊβάν, ένας από τους κύριους κινδύνους είναι μια νέα παγκόσμια έλλειψη τσιπ. Αν και συνήθως αντιπροσωπεύουν ένα μικρό ποσοστό του συνολικού κόστους υλικών, είναι επίσης αναντικατάστατα. Αυτό σημαίνει ότι μια έλλειψη chip μπορεί να σταματήσει εντελώς την παραγωγή. Την εποχή των περιορισμών του Covid το ζήσαμε. Για παράδειγμα, Apple Έπρεπε να καθυστερήσει την κυκλοφορία νέων προϊόντων και να μειώσει τους στόχους παραγωγής, γεγονός που είχε αρνητικό αντίκτυπο στην αύξηση των πωλήσεών της. Και με το Bloomberg να υπολογίζει ότι η Apple αντιπροσωπεύει περίπου το 25% των κερδών της TSMC, αυτό είναι ένα παράδειγμα του τι θα μπορούσε να συμβεί σε πολύ μεγαλύτερη κλίμακα στο μέλλον για όλους τους τομείς της επένδυσης σε μετοχές.
Η αξία της επένδυσης σε μετοχές της TSMC εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την Apple. Πηγή: TSMC.
2. Θα τονώσει τον παγκόσμιο πληθωρισμό.🎈
Στο παρακάτω γράφημα μπορείτε να δείτε την επίδραση της έλλειψης που προκάλεσε η πανδημία στις βιομηχανίες που εξαρτώνται από τσιπ στις ΗΠΑ, οι οποίες αντιπροσωπεύουν σχεδόν το 40% του μεταποιητικού τομέα της χώρας. Οι τιμές των επενδύσεων σε μετοχές σε κλάδους που εξαρτώνται από τσιπ αυξήθηκαν κατά μέσο όρο 4% περισσότερο (με κόκκινο) από τις τιμές επενδύσεων μετοχών σε κλάδους που δεν εξαρτώνται από τσιπ (με μπλε).
Διακύμανση τιμών στις μεταποιητικές βιομηχανίες των ΗΠΑ Πηγή: BEA/BLS
3. Η παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη θα επηρεαζόταν.📉
Η Κίνα συνεισφέρει το ένα πέμπτο της παγκόσμιας οικονομικής παραγωγής, πράγμα που σημαίνει ότι μια στρατιωτική σύγκρουση θα είχε σημαντικές συνέπειες για τις επενδύσεις σε κινεζικές μετοχές. Για να μην αναφέρουμε ότι μια διακοπή στην παραγωγή τσιπ της Ταϊβάν θα προκαλούσε διακοπές παραγωγής σε όλο τον κόσμο και τελικά θα έβλαπτε τις επενδύσεις σε μετοχές σε όλο τον κόσμο. Εξάλλου, η TSMC φτιάχνει τσιπ για άλλους κατασκευαστές και σχεδιαστές chip, όπως π.χ Broadcom, Qualcomm, Nvidia, AMD y Τέξας Όργανα. Και δεδομένου ότι προμηθεύουν τους μεγαλύτερους κατασκευαστές ηλεκτρονικών ειδών ευρείας κατανάλωσης, εξοπλισμού επικοινωνιών και ανταλλακτικών αυτοκινήτων στον κόσμο, αυτό θα είχε σοβαρά αρνητικά αποτελέσματα.
Λοιπόν, πώς προστατεύουμε την επένδυσή μας σε μετοχές;🧐
Οι στρατιωτικές συγκρούσεις έχουν ιστορικά συνδεθεί με πτώση μεταξύ 10 και 20% στις επενδύσεις σε μετοχές μιας χώρας και ήταν ιδιαίτερα επιζήμιες για τις επενδύσεις σε μετοχές αναδυόμενων αγορών. Έχει επίσης συνδεθεί με κινδύνους όπως η αύξηση του πληθωρισμού και πιθανές υφέσεις. Εφόσον το γνωρίζουμε αυτό, σας συνιστούμε να κάνετε την επένδυσή μας σε μετοχές με την α χαμηλή βήτα, Ομόλογα του Δημοσίου που προστατεύονται από τον πληθωρισμό (TIPS) και σε εναλλακτικές επενδύσεις.
Υπάρχουν ενδιαφέροντα ETF για επένδυση;🧺
Ευτυχώς για εσάς, η απάντηση είναι ναι. Μπορείτε να διαφοροποιήσετε την επένδυσή σας σε μετοχές με ETF από τους τομείς της αεροδιαστημικής και της άμυνας. Το πιο βέλτιστο για το μείγμα θα ήταν το ETF iShares US Aerospace & Defense (NYSE:ITA), το ETF Invesco Aerospace & Defense (NYSEARCA:PPA) και το ETF SPDR S&P Aerospace & Defense (NYSEARCA:XAR).
Και δεδομένου ότι οι πόλεμοι γίνονται της μόδας, τα ETFS στον κυβερνοχώρο όπως το SPDR S&P Kensho Future Security ETF (NYSEARCA:FITE) θα μπορούσε επίσης να είναι ένα καλό στοίχημα για τη διαφοροποίηση της επένδυσής μας σε μετοχές.
Τι γίνεται αν δεν θέλω να επενδύσω σε ETF;🙄
Εάν θέλετε να πάρετε λίγο περισσότερο ρίσκο και δεν θέλετε να επενδύσετε σε ETF, μπορείτε να κάνετε την επένδυσή σας σε μετοχές εταιρειών παραγωγής chip με έδρα τις ΗΠΑ και την Ευρώπη, όπως π.χ. ASML (NASDAQ:ASML), Παγκόσμια Χυτήρια (NASDAQ:GFS), Ημιαγωγός Tower (NASDAQ:TSEM), ή της Νότιας Κορέας Samsung Electronics (KRX:005930). Όλοι τους θα επωφεληθούν από πιθανά προβλήματα εφοδιαστικής και αύξηση της τιμής σε περίπτωση διακοπής, καθώς οι κατασκευαστές του κόσμου θα απευθυνθούν σε αυτούς για να αντισταθμίσουν την απουσία της Ταϊβάν.