Ένας από τους μεγαλύτερους χαμένους του περασμένου έτους ήταν αναμφίβολα παράγωγα σταθερού εισοδήματος που έχουν προσφέρει αρνητικές αποδόσεις σε όλες σχεδόν τις περιπτώσεις. Αρκεί να θυμόμαστε όλα αυτά επενδυτικά κεφάλαια που βασίζονται σε αυτό το χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο έχουν αποσβεστεί κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου. Κάτι που δεν είχε συμβεί για μερικά χρόνια. Ακριβώς σε ένα έτος κατά το οποίο οι μετοχές δεν έχουν αποδώσει καθόλου καλά. Όπου ο επιλεκτικός δείκτης ισπανικών μετοχών, το Ibex 35, έχει αφήσει πάνω από το 10% της εισηγμένης αξίας του.
Σε κάθε περίπτωση, τα πιο αρνητικά αποτελέσματα αντιστοιχούν σε χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία από σταθερό εισόδημα. Στις πιο διαφορετικές μορφές του, από το εταιρικό χρέος έως τα αναδυόμενα ομόλογα, όλα αυτά έχουν χαρακτηριστεί από αυτά σαφή αρνητική εξέλιξη στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Σε αυτό το νέο έτος, αυτή η γενική τάση αναμένεται να συνεχιστεί, αν και μπορεί να χάσει κάποια ένταση. Σε κάθε περίπτωση, υπάρχουν τμήματα στο σταθερό εισόδημα που μπορεί να προκύψουν από τώρα και στο εξής.
Ένας από τους στόχους κάθε μικρού και μεσαίου επενδυτή θα είναι να τα εντοπίσει επιχειρηματικές ευκαιρίες στον σημαντικό τομέα σταθερού εισοδήματος. Όπου θα είναι πολύ σημαντικό να ληφθούν υπόψη ποια είναι τα προϊόντα που έχουν περισσότερο ή λιγότερο σταθερό δυναμικό ανάπτυξης για τα επόμενα χρόνια ή, αντίθετα, αυτά που βρίσκονται σε βαθιά πτωτική τάση που θα συνεχιστούν αναπόφευκτα κατά τους επόμενους μήνες ή ακόμα και χρόνια. Με την επακόλουθη ζημιά στο επόμενο επενδυτικό σας χαρτοφυλάκιο.
Σταθερό εισόδημα: περιφερειακά ομόλογα
Φυσικά, ένα από τα πιο δημοφιλή προϊόντα αυτή τη στιγμή είναι τα λεγόμενα περιφερειακά ομόλογα και αυτό αναφέρεται στο δημόσιο χρέος του λατινικές χώρες της παλιάς ηπείρου Μεταξύ των οποίων είναι η Πορτογαλία, η Ιταλία, η Ελλάδα και φυσικά η Ισπανία. Είναι μέρος ενός καλού μέρους των επενδυτικών κεφαλαίων με βάση το σταθερό εισόδημα και όπως και στα άλλα χρηματοοικονομικά προϊόντα που είχαν μια κακή χρονιά στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Με μια ισχυρή απόσβεση των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων τους και αυτό οδήγησε πολλούς συμμετέχοντες να έχουν χάσει περισσότερα χρήματα από τα αναμενόμενα σε αυτά τα επενδυτικά μοντέλα.
Σε κάθε περίπτωση, τα περιφερειακά ομόλογα είναι ένα πιο επικίνδυνο προϊόν σταθερού εισοδήματος λόγω της αδυναμίας των οικονομιών των εθνών που κατέχουν αυτό το χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο. Ωστόσο, εάν ανακτήσουν τις θέσεις τους, θα μπορούσε να είναι μία από τις επιλογές για να κάνει το κεφάλαιο κερδοφόρο Αυτό το έτος είναι τόσο περίπλοκο για τις αγορές σταθερού εισοδήματος. Υπό αυτήν την έννοια, μπορεί να είναι μια από τις μεγάλες εκπλήξεις τους επόμενους μήνες εάν ορισμένα από τα προβλήματα που έχουν επιδιορθωθεί και τιμωρούν τα αντίστοιχα δημόσια χρέη τους. Σε κάθε περίπτωση, θα είναι ένα από τα προϊόντα που πρέπει να λάβετε υπόψη από τώρα και στο εξής.
Ομόλογα υψηλής απόδοσης
Σίγουρα γνωρίζετε ότι αυτά τα ομόλογα ήταν από τα πιο κερδοφόρα τις αντίστοιχες περιόδους μεταξύ των ετών 2014 και 2017. Στο σημείο που είναι γνωστοί από ένα μεγάλο μέρος των χρηματοοικονομικών παραγόντων ως ομόλογα υψηλής απόδοσης. Αν και όπως μπορείτε να φανταστείτε, οι κίνδυνοι είναι επίσης υψηλότεροι από ό, τι στους υπόλοιπους. Αποτελούν μέρος πολλών αμοιβαίων κεφαλαίων που βασίζονται σε σταθερό εισόδημα και συνδέονται με εταιρείες και πολλές από τις γεωγραφικές και οικονομικές περιοχές σε όλο τον κόσμο.
Λοιπόν, οι δεσμοί αυτών των χαρακτηριστικών και που εκτίθενται στην Ασία μπορούν να αποφέρουν τις υψηλότερες αποδόσεις από αυτές τις ακριβείς στιγμές. Ειδικότερα, επειδή παρουσιάζουν πολύ ελκυστικές τιμές και δεν υπάρχει αμφιβολία ότι αυτή τη στιγμή είναι φθηνή. Βασικά επειδή μόλις οι εμπορικές εντάσεις με την Κίνα διευκολυνθούν, θα έχουν ευνοϊκότερη απάντηση στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Με την πιθανότητα να είναι μια από τις μεγάλες εκπλήξεις σε αυτό το νέο έτος που μόλις ξεκίνησε.
Μια άλλη επιλογή: αναδυόμενο χρέος
Το μεγάλο στοίχημα από την πλευρά των χρηματοοικονομικών αναλυτών, αν και από την άλλη πλευρά είναι το επενδυτικό στοίχημα με τον υψηλότερο κίνδυνο όλων. Δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι τα ποσοστά τους είναι πολύ έντονα με τον ένα ή τον άλλο τρόπο. Δεν υπάρχει κανένα μέσο με αυτό το είδος επενδύσεων τόσο ξεχωριστό όσο αυτό που προέρχεται από αναδυόμενες χώρες. Από την άλλη πλευρά, μια άλλη πτυχή που πρέπει να ληφθεί υπόψη είναι ότι δεν είναι όλες οι αναδυόμενες αγορές ίδιες. Όχι με τον ίδιο τρόπο Βραζιλίας χρέος παρά από την Κίνα. Είναι αλήθεια ότι και στις δύο περιπτώσεις εμφανίζονται, αλλά με πολύ διαφορετική φύση, όπως μπορείτε να καταλάβετε για πολλούς και ποικίλους λόγους.
Από την άλλη πλευρά, πρέπει να δείτε ότι το αναδυόμενο χρέος αντιμετωπίζει ένα μεγάλο δίλημμα που μπορεί να περιπλέξει την επιλογή. Το περασμένο έτος 2018 υπήρξε ένα πραγματικό roller coaster για τις αναδυόμενες αγορές που έφερε χαρά και απογοητεύσεις. Με μεταβλητότητα στις εκτιμήσεις τους που ήταν ακραίες σε ένα καλό μέρος των τελευταίων μηνών. Η Αργεντινή, η Βραζιλία και η Τουρκία είναι μόνο μερικά παραδείγματα χωρών που ήταν πολύ δραστήριες κατά τη διάρκεια αυτής της πολύ ειδικής περιόδου για σταθερό εισόδημα γενικά.
Ενα σημείο καμπής
Σε κάθε περίπτωση, το 2019 μπορεί να είναι ένα σημείο καμπής για αυτά τα σημαντικά χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Σε κάθε περίπτωση, όλα φαίνεται να δείχνουν ότι από τώρα και στο εξής όλες οι προϋποθέσεις έχουν τεθεί σε ισχύ για το αναδυόμενο χρέος αυτή τη στιγμή πιο συμπαγές από ό, τι σε προηγούμενες ασκήσεις. Διότι, πράγματι, ο Ναντίρ αμφιβάλλει ότι μπορεί να είναι μια άλλη από τις μεγάλες εκπλήξεις που δεν θα φέρει αυτή η νέα χρονιά που μόλις ξεκίνησε. Και με το πλεονέκτημα ότι η απόδοση που μπορεί να προσφέρει είναι πιο ενδιαφέρουσα από εκείνη άλλων ομολόγων ή προϊόντων σταθερού εισοδήματος.
Από την άλλη πλευρά, τα λεγόμενα ομόλογα παραμένουν ως εναλλακτική λύση επενδυτικού βαθμού, αν και θα είναι καλύτερα ανοιχτές θέσεις καλύτερα στην Ευρώπη Ο κύριος λόγος στις ΗΠΑ είναι ότι η κλιμάκωση του εμπορικού πολέμου έχει αναβληθεί και, επομένως, μια από τις μεγαλύτερες αβεβαιότητες για την αγορά αυτών των πολύ ιδιαίτερων χαρακτηριστικών έχει διαλυθεί. Από την άλλη πλευρά, δεν μπορεί να ξεχνάμε ότι οι αποτιμήσεις βρίσκονται σε ελκυστικά επίπεδα και υπάρχει χώρος για θετικές εκπλήξεις και περιορισμό των spread. Στο σημείο που μπορούν να δώσουν περισσότερες από μία χαρά σε μικρούς και μεσαίους επενδυτές από τώρα και στο εξής.
Ασφαλέστερα χρηματοοικονομικά ομόλογα
Απομένει να αναλύσουμε κρατικά ομόλογα, τα οποία μπορεί να είναι το πιο σταθερό προϊόν για να το αντιμετωπίσουμε χωρίς υπερβολικά προβλήματα. Παρά το γεγονός ότι το οικονομικό έτος 2018 έληξε με ένα πολύ αρνητικά σχόλια, ακόμη και σε επενδυτικά ταμεία που έχουν συνδυάσει το επενδυτικό τους χαρτοφυλάκιο με άλλα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία ιδιαίτερης σημασίας. Δηλαδή, μέσω μικτών μοντέλων μεταξύ μετοχών και σταθερού εισοδήματος. Αν και από την άλλη πλευρά, είναι πολύ βολικό να θυμόμαστε ότι αυτή η μορφή επένδυσης δεν περνά τις καλύτερες στιγμές. Αν όχι, το αντίθετο, και αυτό συνεπάγεται ότι εκτίθεται επίσης σε πολλούς και έντονους κινδύνους που μπορεί να σας οδηγήσουν να χάσετε πολλά ευρώ στον δρόμο που οδηγεί στο νέο τέλος του έτους.
Από την άλλη πλευρά, αυτή η κατηγορία γνωστών ομολόγων χαρακτηρίζεται από τη χαμηλή κερδοφορία της σε ανοδικές περιόδους. Όπου σημειώνει ορισμένα ποσοστά που περιλαμβάνονται σε ένα πιρούνι που πηγαίνει περίπου 2% έως 4%. Όπου θα είναι πολύ δύσκολο να βελτιωθούν αυτά τα στενά περιθώρια διαμεσολάβησης. Εκτός αν υπάρξει αλλαγή στη διεθνή οικονομία και αυτό θα εξαρτηθεί από το επίπεδο ανάπτυξης των διεθνών οικονομιών και ιδίως στις Ηνωμένες Πολιτείες και τη ζώνη του ευρώ.
Παγκόσμια οικονομική επιβράδυνση
Τέλος, πρέπει να επισημανθεί ότι τα δημοσιονομικά κίνητρα και η σύσφιξη των χρηματοοικονομικών συνθηκών θα διαδραματίσουν πολύ σημαντικό ρόλο στη δημιουργία αυτών των περισσότερο από τα αξιοσημείωτα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία πρώτου επιπέδου. Διότι πράγματι, οι προοπτικές για την Fed φέτος έχει βαφτεί μαύρο δεδομένης της εμφάνισης ορισμένων σημείων οικονομικής επιβράδυνσης στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού. Πέρα από άλλα τεχνικά ζητήματα και έως ότου μπορεί επίσης από την άποψη των θεμελιωδών του. Αν και σε κάθε περίπτωση, θα πρέπει να ληφθεί υπόψη για να σχηματιστεί το επόμενο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο με βάση το σταθερό εισόδημα.
Από αυτήν την άποψη, το σημαντικό γεγονός ότι οι περισσότερες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων παρουσίασαν αρνητικές αποδόσεις, ενώ τα νομισματικά περιουσιακά στοιχεία σε δολάρια ΗΠΑ ξεπέρασαν τα ομόλογα και τα ίδια κεφάλαια για πρώτη φορά από το 1992, δεν μπορεί να παραβλεφθεί με κανέναν τρόπο. μπορεί να καθορίσει την απόδοση των διαφόρων χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων από τώρα και στο εξής. Με τη μία ή την άλλη έννοια, και έτσι μπορείτε να ανοίξετε θέσεις, είτε ανεξάρτητα είτε μέσω επενδυτικών κεφαλαίων με βάση το σταθερό εισόδημα. Ποιο είναι στο τέλος της ημέρας αυτό που οι μικροί και οι μεσαίοι επενδυτές αναζητούν και έχουν να κάνουν. Απομένουν μόνο δώδεκα μήνες για να επιβεβαιωθεί αυτή η πραγματικότητα.