Αυτό το 2022, ο πληθωρισμός έκανε την εμφάνισή του με στυλ, τόσο λόγω της σύγκρουσης στην Ουκρανία όσο και λόγω της κακής εκτέλεσης των νομισματικών πολιτικών για την αντιμετώπιση των επιπτώσεων της πανδημίας. Σύμφωνα με τον εξέχοντα τεχνικό αναλυτή Larry Williams, η πληθωριστική πίεση πρόκειται να μειωθεί, γι' αυτό και έχει προτείνει ένα σενάριο ανάκαμψης για τις μετοχές από τώρα έως το τέλος Ιουνίου.
Ποιο είναι το επιχείρημα του Ουίλιαμς; 🤓
(Αν δεν έχετε επενδυτική κατάρτισηsοικονομικό ιόν και δεν καταλαβαίνετε τα δεδομένα, μην ανησυχείτε, προσπαθήσαμε να βεβαιωθούμε ότι εξηγούνται πολύ καλά :D) Για να ερμηνεύσουμε την ανάλυση που βασίζεται στο γράφημα του Williams, είναι χρήσιμο να κατανοήσουμε δύο μετρήσεις του πληθωρισμού: 1. Ο δείκτης τιμών καταναλωτή (CPI) εύκαμπτος Παρακολουθεί το κόστος των ειδών που αλλάζουν τις τιμές γρήγορα: τρόφιμα, ενεργειακά προϊόντα, αυτοκίνητα και φιλοξενία. 2. Αυτός δείκτη τιμών καταναλωτή (CPI) βάση παρακολουθεί το κόστος των ειδών που αλλάζουν αργά τις τιμές: εκπαίδευση και ιατρικές υπηρεσίες, για παράδειγμα. Αυτή τη στιγμή, ο ευέλικτος ΔΤΚ είναι υψηλός, στην πραγματικότητα, υψηλότερος από ό,τι ήταν σε οποιαδήποτε από τις κορυφές του τα τελευταία 50 χρόνια.
Ευέλικτο ΔΤΚ έναντι Βασικού ΔΤΚ των τελευταίων 50 ετών. Πηγή: Bloomberg.
Αλλά αν αφαιρέσουμε τα τρόφιμα και την ενέργεια, τα οποία είναι τα πιο πτητικά στοιχεία που παρακολουθούνται στον ευέλικτο ΔΤΚ, μπορούμε να δούμε μια διαφορετική άποψη. Ιστορικά, αυτός ο ευέλικτος ΔΤΚ ήταν ένας αξιόπιστος δείκτης για το πού κατευθύνεται ο βασικός ΔΤΚ. Και φαίνεται ότι έχουμε κάποια καλά νέα, δεδομένου ότι οι συναλλαγματικές ισοτιμίες των βασικών μετρήσεων κορυφώθηκαν πέρυσι, υποδηλώνοντας ότι ο βασικός πληθωρισμός θα αρχίσει να πέφτει σύντομα. Με άλλα λόγια, μπορεί να έχουμε ξεπεράσει τον υψηλό πληθωρισμό, απλώς οι επενδυτές δεν το έχουν προσέξει ακόμα (και ούτε οι τσέπες μας...).
Ευέλικτο ΔΤΚ 12 μηνών έναντι ετήσιου 3μηνου. Πηγή: CNBC.
Τι σημαίνει αυτό για τις μετοχές; 🚀
Για να απαντήσουμε σε αυτήν την ερώτηση, ας δούμε πρώτα ένα άλλο εργαλείο στην ανάλυση της Williams: Η γραμμή προώθησης/πτώσης (σε λευκό), η οποία παρακολουθεί τον αριθμό των μετοχών που αυξάνονται σε αξία έναντι του αριθμού που μειώνονται κάθε μέρα. Είναι ένας χρήσιμος τρόπος για να κατανοήσετε τη δύναμη ή την αδυναμία σε ένα ράλι ή πτώση στο χρηματιστήριο, δηλαδή εάν μερικές κορυφαίες μετοχές οδηγούν έναν ολόκληρο δείκτη ή εάν οι περισσότερες μετοχές κινούνται προς την ίδια κατεύθυνση. Είναι επίσης χρήσιμο να προσπαθείτε να προβλέψετε πού θα πάνε οι μετοχές στη συνέχεια (με μπλε χρώμα).
Γραμμή προόδου και καθόδου με πρόβλεψη ανάπτυξης. Πηγή: CNBC.
Αυτή η πρόβλεψη υποδηλώνει ότι είναι καιρός να αυξηθεί η γραμμή ανόδου/πτώσης, κάτι που θα σήμαινε ένα ράλι στο χρηματιστήριο που θα μπορούσε να διαρκέσει όλο το καλοκαίρι. Φυσικά, η πρόβλεψη της Williams υποδηλώνει επίσης ότι θα έχουμε διόρθωση τον Αύγουστο, ακολουθούμενη από ριμπάουντ στο τέλος του καλοκαιριού. Φυσικά, ένα μειονέκτημα της μεθοδολογίας της Williams είναι ότι δεν μας λέει το μέγεθος μιας πιθανής κίνησης, επομένως δεν ξέρουμε πόσο ψηλά θα φτάσει αυτή η ανάκαμψη.
Πώς μπορούμε να εκμεταλλευτούμε αυτή την ευκαιρία; 🐸
Εάν έχουμε ξεπεράσει τον πληθωρισμό κορυφής, όπως υποδηλώνει η ανάλυση της Williams, οι κεντρικές τράπεζες μπορεί να μην καταλήξουν να αυξήσουν τα επιτόκια τόσο γρήγορα όσο όλοι περιμέναμε, κάτι που θα μπορούσε να είναι καλό για την αγορά. Δοκιμάστε να συνδυάσετε την ανάλυση σεναρίου Williams και να την αντιπαραβάλετε με την τεχνική ανάλυση, η οποία υποδηλώνει ότι η μετοχή πρέπει να ανέβει και τώρα θα μπορούσε να είναι μια γλυκιά στιγμή για να αγοράσετε τη μετοχή. Υπάρχουν δύο τρόποι με τους οποίους μπορούμε να εκμεταλλευτούμε αυτήν την ευκαιρία: (i) Ο πρώτος είναι αγοράζοντας μετοχές απευθείας, μέσω ενός ETF, για να επωφεληθείτε από το πιθανό ράλι. Δεδομένου ότι το χρονοδιάγραμμα των συναλλαγών μας είναι συχνά πιο εύκολο να προσδιοριστεί από το χρονοδιάγραμμα της ίδιας της αγοράς, θα ήταν σοφότερο να προετοιμαστούμε για έναν ασταθή Αύγουστο, αντί να προσπαθούμε να σχεδιάσουμε πότε θα πουλήσουμε και πότε θα επαναγοράσουμε. Αυτός ETF Vanguard Total World Stock (VT) παρακολουθεί ενέργειες σε όλο τον κόσμο, ώστε να μπορούμε να δούμε πώς εξελίσσονται όλες παγκοσμίως.
Ανάπτυξη του Vanguard Total World Stock ETF τα τελευταία 3 χρόνια. Πηγή: Morningstar.
(ii) Το δεύτερο είναι μέσω της χρήσης δικαιωμάτων προαίρεσης: εάν πιστεύουμε ότι οι μετοχές θα ανέβουν και θέλουμε να είναι πιο κερδοφόρο, μπορούμε να αγοράσουμε δικαιώματα αγοράς σε χρηματιστηριακά ETF με τιμή πάνω από τα τρέχοντα επίπεδα (κάτι που μας δίνει δικαίωμα αγοράς σε αυτήν την υψηλότερη τιμή) ακόμη και αν οι τιμές αυξηθούν περαιτέρω. Οι επιλογές πώλησης, που μας δίνουν το δικαίωμα να πουλήσουμε μετοχές σε μια συγκεκριμένη τιμή, θα μπορούσαν να μας βοηθήσουν στην προστασία σε περίπτωση πώλησης τον Αύγουστο. Ο συνδυασμός επιλογών κλήσης και πώλησης με την ίδια τιμή εξάσκησης είναι μια στρατηγική γνωστή ως Διασκελίζω- Μας επιτρέπει να επωφεληθούμε από την αστάθεια της χρηματιστηριακής αγοράς προς οποιαδήποτε κατεύθυνση. Και φυσικά, μπορούμε να δημιουργήσουμε πολλαπλές διαδρομές σε διαφορετικά επίπεδα τιμών και να τις προσαρμόσουμε ανάλογα με το πώς εξελίσσονται αυτά τα πιθανά ράλι.
Επεξήγηση της μακράς στρατηγικής Straddle.
Αλλά πρέπει να είμαστε προσεκτικοί, καθώς ενώ κάποιοι θα υποστηρίξουν ότι η τεχνική ανάλυση παρέχει πολύτιμα βραχυπρόθεσμα εμπορικά σήματα, οι επικριτές της θα πουν ότι πρόκειται για πλάνη. Χιλιάδες μελέτες δεν έχουν κινήσει πειστικά τη βελόνα με τον ένα ή τον άλλο τρόπο. Ωστόσο, είτε εμπιστευόμαστε τα σήματα είτε όχι, αξίζει να τα παρακολουθούμε, γιατί ορισμένοι επενδυτές θα τα χρησιμοποιήσουν για να λάβουν αποφάσεις. Και όταν αρκετά από αυτά το κάνουν, οι προβλέψεις της τεχνικής ανάλυσης μπορούν να εκπληρωθούν.