Φυσικά, το μακροοικονομικό περιβάλλον της χρηματιστηριακής αγοράς θα είναι πολύ αποφασιστικό, έτσι ώστε τους επόμενους μήνες να μπορούμε να δίκαιο και ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο επενδύσεων. Με σκοπό να κάνουμε όσο το δυνατόν λιγότερα λάθη και να βελτιστοποιήσουμε την κερδοφορία των αποταμιεύσεών μας, πράγμα που είναι, τελικά, σε όλες αυτές τις περιπτώσεις. Δεν αρκεί η επιλογή των καλύτερων τίτλων στις αγορές μετοχών, αλλά η προσαρμογή στις συνθήκες των χρηματοπιστωτικών αγορών. Έτσι, με αυτόν τον τρόπο, η απόδοση που λαμβάνουμε από τώρα και στο εξής είναι πολύ πιο αποτελεσματική από ό, τι μέχρι τώρα.
Σε αυτό το γενικό πλαίσιο, δεν υπάρχει αμφιβολία ότι αναδύονται συνεχώς νέες επιχειρηματικές ευκαιρίες στο χρηματιστήριο. Ακόμα και σε ένα μεταβαλλόμενο μακροοικονομικό περιβάλλον, όπως αυτό που μπορεί να αναπτυχθεί από τώρα και στο εξής. Είναι ένας από τους πιο σχετικούς λόγους για τους οποίους ένα καλό μέρος του δράσεις μικρομεσαίων επενδυτών παραμένουν. Αναμονή τι μπορεί να συμβεί στην οικονομία και σε μερικές από τις πιο σχετικές παραμέτρους της.
Για να μπορέσετε να αναπτύξετε κάθε είδους επενδυτική στρατηγική με διαφορετικό μακροοικονομικό περιβάλλον στο χρηματιστήριο, θα σας προσφέρουμε μερικά από τα τα πιο σημαντικά κλειδιά ότι πρέπει να συνεισφέρετε από τώρα και στο εξής. Για να μπορείτε να εκτελείτε εργασίες στο χρηματιστήριο με μεγαλύτερη ασφάλεια και πάνω απ 'όλα, προστατεύοντας τον εαυτό σας από πιθανές παρεμβάσεις στις αγορές μετοχών. Φυσικά, δεν θα είναι πολύ περίπλοκο να εκτελεστεί και μπορεί να σας προσφέρει πολλές χαρές τις επόμενες μέρες. Πέρα από άλλες εκτιμήσεις τεχνικής φύσης και ίσως επίσης από την άποψη των βασικών της.
Οικονομικό περιβάλλον: επιτόκια
Θα είναι αναμφίβολα ένας από τους παράγοντες που θα καθορίσουν την πορεία για το χρηματιστήριο τα επόμενα χρόνια. Αντιμέτωποι με την απόφαση που λαμβάνουν οι νομισματικές αρχές, με τη μία ή την άλλη έννοια. Αν και θα ανοίξουν τη βρύση στην τιμή του χρήματος ή εάν, αντίθετα, όλα θα συνεχιστούν όπως ήταν μέχρι τώρα. Δηλαδή, με το φθηνότερη τιμή χρημάτων και πόσο βοήθησε τους χρηματιστηριακούς δείκτες στην παλιά ήπειρο να έχουν αυξηθεί με μεγάλη ένταση τα τελευταία πέντε χρόνια. Ένα καλό μέρος των μικρομεσαίων επενδυτών θα γνωρίζει αυτήν την απόφαση που θα επηρεάσει τα ενδιαφέροντά σας στις σχέσεις σας με τον κόσμο του χρήματος.
Αν και από την άλλη πλευρά, δεν μπορείτε να ξεχάσετε ότι αντιμετωπίζουμε ένα μακροοικονομικό περιβάλλον του χρηματιστηρίου που επηρεάζεται από επιβράδυνση στις διεθνείς οικονομίες. Και αυτό σίγουρα δεν είναι καλά νέα για τους επενδυτές, πολύ λιγότερο εταιρείες που είναι εισηγμένες σε αγορές μετοχών. Επειδή σε ένα μακροοικονομικό περιβάλλον της μεταβαλλόμενης χρηματιστηριακής αγοράς, δεν θα έχετε άλλη επιλογή από το να αλλάξετε το επενδυτικό σας χαρτοφυλάκιο για να το τοποθετήσετε με τις νέες εποχές που θα πρέπει να ζήσουμε από τώρα και στο εξής.
Φρενάρετε την οικονομία
Μια άλλη πτυχή που θα πρέπει να αποσαφηνιστεί τους επόμενους μήνες είναι σε ποιο βαθμό η οικονομία πρόκειται να επιβραδυνθεί. ο κατεύθυνση που παίρνουν οι αγορές μετοχών, με τη μία ή την άλλη έννοια. Και πρέπει να είστε προετοιμασμένοι να αντιμετωπίσετε αυτήν τη νέα κατάσταση που αναμφίβολα μπορεί να προκύψει ανά πάσα στιγμή. Με μια αλλαγή στην επενδυτική στρατηγική που θα πρέπει να ακολουθήσετε τις επόμενες εβδομάδες. Σε έναν μεταβαλλόμενο κόσμο όπως συμβαίνει επίσης με το χρηματιστήριο και αυτό μπορεί να σας κάνει να χάσετε πολλά χρήματα ή αντίθετα να το κερδίσετε.
Υπό αυτήν την έννοια, ο κοινός παρονομαστής των ενεργειών σας ή δεν υπάρχει αμφιβολία ότι θα είναι κοινή λογική και προσοχή να εκτελέσετε οποιοδήποτε είδος επενδυτικής στρατηγικής. Επειδή δεν υπάρχει αμφιβολία ότι αυτό που παίζετε είναι τα δικά σας χρήματα και αυτό θα σας κάνει να σκεφτείτε τις ενέργειες που πρέπει να εισάγετε από τώρα και στο εξής. Δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι μπορεί να υπάρχει αλλαγή επιχειρηματικού κύκλου οποτεδήποτε. Με όλα αυτά που παίρνει αυτή η σειρά στο μακροοικονομικό περιβάλλον του χρηματιστηρίου. Πέρα από μια άλλη σειρά σκέψεων που πρέπει επίσης να αξιολογήσετε τώρα.
Υπερθέρμανση στις σακούλες
Φυσικά, αυτή είναι μια πτυχή που πρέπει να ληφθεί για να πάρει θέσεις στο χρηματιστήριο. Επειδή δεν υπάρχει αμφιβολία ότι οι αγορές μετοχών έχουν αυξηθεί πολύ τους τελευταίους μήνες, με τις μετοχές να είναι έχουν εκτιμήσει περίπου το 50%. Και με αυτή την έννοια, υπάρχουν πολλές φωνές που προειδοποιούν ότι οι διορθώσεις είναι πολύ κοντά και σε αυτές μπορούμε να αφήσουμε πολλά ευρώ στην πορεία. Δεν πρέπει να ξεχάσουμε αυτήν την πτυχή εάν δεν θέλουμε να έχουμε άλλες εκπλήξεις τους επόμενους μήνες. Αν και είναι αλήθεια ότι πολλά χρεόγραφα έχουν καθυστερήσει τα τελευταία χρόνια, και ιδίως εκείνα που ανήκουν στον τραπεζικό τομέα.
Σε αυτό το μακροοικονομικό περιβάλλον της χρηματιστηριακής αγοράς δεν μπορεί να ξεχνάμε ότι μια από τις ασφαλέστερες επιλογές είναι να είναι πλήρης ρευστότητα. Προκειμένου να αποφευχθούν λιγότερο ευνοϊκά σενάρια για τις αγορές μετοχών, τα οποία αναμφίβολα μπορούν να συμβούν κάποια στιγμή ή στο εξής. Υπό αυτήν την έννοια, μπορεί να υπάρχει ένα πολύ περίπλοκο σενάριο που πρέπει να λάβετε υπόψη κατά τον προγραμματισμό της επενδυτικής σας στρατηγικής. Με τη μία ή την άλλη έννοια και αυτό θα απαιτήσει από το ένα ή το άλλο σύστημα να επιβάλει τις ενέργειές σας στο χρηματιστήριο. Με μια ολόκληρη σειρά μεταβλητών που μπορούν να εμφανιστούν ανά πάσα στιγμή και κατάσταση.
Ορισμένοι κίνδυνοι κινούνται υψηλότερα
Το τμήμα ανάλυσης Bankinter αναφέρεται σε διάφορους κινδύνους, μεταξύ των οποίων ξεχωρίζουν τα ακόλουθα: Σινο-αμερικανικό εμπόριο, Brexit, ευρωπαϊκός κύκλος και δημογραφία. Όπου έχουν βελτιωθεί οι προοπτικές για τις διαπραγματεύσεις Σινο-Αμερικής. Παρόλο που τώρα περνάμε από τη «σκοτεινή στιγμή» σχετικά με το Brexit, το τελικό του αποτέλεσμα δεν θα είναι καταστροφικό (παράταση των προθεσμιών και εφαρμογή της ρήτρας διασφάλισης για το εμπόριο αγαθών).
Δείχνει επίσης ότι ο ευρωπαϊκός κύκλος έχει γίνει το πιο ευάλωτο μέτωπο και οι δυσμενείς δημογραφικές πράξεις ενοποιούνται ως η πιο σοβαρή διαρθρωτική απειλή για τη βιωσιμότητα της οικονομικής επέκτασης, ειδικά στην Ευρώπη. Με αυτή την έννοια, δεν είναι τόσο ευνοϊκές για τους επενδυτές λαμβάνουν θέσεις στις αγορές μετοχών. Ή τουλάχιστον όχι με τόση ένταση που θα ήταν στα καλύτερα σενάρια.
Ευνοϊκοί παράγοντες για το χρηματιστήριο
Υπάρχουν τέσσερα επιχειρήματα για να εξηγήσουμε αυτό το σενάριο στις αγορές μετοχών κατά τη γνώμη του τμήματος ανάλυσης της Bankinter. Είναι ρευστότητα, επιτόκια, εταιρικά κέρδη και αδράνεια παγκόσμιου επιχειρηματικού κύκλου. Η ρευστότητα που εισήγαγαν οι κεντρικές τράπεζες και αυτή που δημιουργείται από την παγκόσμια οικονομική επέκταση συνεχίζουν να ανεβάζουν τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων. Ακόμη και η Fed θα σταματήσει να αποστραγγίζει τη ρευστότητα επειδή θεωρεί ότι το Σεπτέμβριο το μέγεθος του ισολογισμού της θα είναι ήδη επαρκές.
Και δεν φαίνεται ότι πρόκειται να αυξήσει ξανά τα ποσοστά. Στην πραγματικότητα, καμία κεντρική τράπεζα ανώτερης βαθμίδας δεν θα αυξήσει τα επιτόκια το 2019 (τουλάχιστον). ο επιχειρηματικά οφέλη συνεχίζουν να επεκτείνονται με αξιοπρεπή ρυθμό (S&P 500 + 9,7% το 2019, για παράδειγμα) και ο παγκόσμιος κύκλος διατηρεί την εκτεταμένη αδράνεια του, παρόλο που έχει χάσει ενέργεια. Αυτός ο συνδυασμός μπορεί να είναι αισιόδοξος μόνο για τις χρηματιστηριακές αγορές ως κατηγορία περιουσιακών στοιχείων και ακόμη περισσότερο εάν εξετάσουμε το έλλειμμα κερδοφόρων επενδυτικών εναλλακτικών λύσεων: ομόλογα με εξαιρετικά χαμηλές ή ακόμη και αρνητικές αποδόσεις, οι καταθέσεις συχνά υπόκεινται σε κόστος και ακίνητα ήδη σε υψηλά επίπεδα.
Χωρίς να περιμένουμε πολλά από τις τσάντες
Από το τμήμα ανάλυσης Bankinter τάσσονται υπέρ του να είναι επιλεκτικοί, όπως το προηγούμενο τρίμηνο: δίνουμε προτεραιότητα στο αμερικανικό χρηματιστήριο και στη συνέχεια, αναλαμβάνοντας μεγαλύτερο κίνδυνο, τη Βραζιλία και την Ινδία. Παραμένουμε εκτός Ευρώπης και Ιαπωνίας, των οποίων οι δυνατότητες στερούνται ελκυστικότητας. Αυτό δεν άλλαξε. Πιστεύουν ότι αξίζει να εκτεθεί, αλλά με μια ευρεία προοπτική χρόνου. Οι ενημερωμένες αποτιμήσεις του είναι κάπως υψηλότερες από 3 μήνες πριν, εκτός από το Nikkei 225, του οποίου τα αναμενόμενα κέρδη δεν είναι ελκυστικά.
Οι προβλέψεις ανάλυσης Bankinter αυξάνουν τις εκτιμήσεις της για το EuroStoxx 50, Ibex 35 και S & P 500 διότι τους τελευταίους 3 μήνες οι αποδόσεις της αγοράς (IRR) των δεκαετών ομολόγων αναφοράς έχουν μειωθεί αναλογικά περισσότερο από ό, τι οι προοπτικές για τα εταιρικά αποτελέσματα έχουν αναθεωρηθεί προς τα κάτω. Αυτό αυξάνει κάπως τις εκτιμήσεις, αλλά βασίζεται σε λιγότερο από ενθαρρυντικό επιχείρημα: τα επιτόκια είναι χαμηλότερα, αντισταθμίζοντας ότι τα αναμενόμενα κέρδη έχουν αναθεωρηθεί προς τα κάτω. Οι προβλέψεις είναι 10 βαθμοί για το Ibex 9.815, 35 για το EuroStoxx 3.634 και 50 για το S&P 3.249.
Όλα αυτά σε ένα σταθερό δολάριο (μεταξύ 1,13 και 1,20), γιεν λιγότερο αδύναμο από ό, τι θα έπρεπε (124/130) και το πετρέλαιο πιο ακριβό από ό, τι θα αντιστοιχούσε (Brent μεταξύ 65 και 70 δολάρια ΗΠΑ) για την πιθανή συντήρηση του περικοπή από τον ΟΠΕΚ και ότι μπορεί να πραγματοποιήσει.