Η παρακολούθηση της τάσης ήταν μία από τις επενδυτικές στρατηγικές επενδύσεων μετοχών με τις καλύτερες επιδόσεις των hedge funds φέτος. Αυτός Δείκτης τάσης SG σημείωσε άνοδο 29,6%, ενώ ο δείκτης S&P 500 υποχώρησε 19%. Αυτοί οι επενδυτές που ακολουθούν τις τάσεις έχουν επιτύχει αυτές τις αποδόσεις εστιάζοντας σε σήματα τιμών, αναζητώντας δυναμική και έχοντας κατά νου το παλιό ρητό να μην πάμε ενάντια στην Federal Reserve. Ας δούμε πώς συντίθεται αυτή η επενδυτική στρατηγική μετοχών...
Ποια είναι η στρατηγική που ακολουθεί η τάση;
Η παρακολούθηση της τάσης στοχεύει στην αξιοποίηση των μακροπρόθεσμων, μεσοπρόθεσμων ή βραχυπρόθεσμων τάσεων στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Δεν πρόκειται για την πρόβλεψη αυτών των τάσεων, αλλά για την αξιοποίησή τους όταν εμφανίζονται. Δηλαδή, προσδιορίστε τις κύριες λειτουργίες και αλλαγές που έχουν παρορμήσεις και παράγουν οφέλη από αυτές. Η τάση που ακολουθεί τη στρατηγική λειτουργεί αγοράζοντας ψηλά και πουλώντας υψηλότερα ή πουλώντας short και βγαίνοντας από short σε ακόμη χαμηλότερο επίπεδο. Μπορούμε να εφαρμόσουμε μια στρατηγική ακολουθώντας την τάση χρησιμοποιώντας το κινούμενους μέσους όρους 100 και 200 αγορές περιόδου που ακολουθείτε. Ουσιαστικά εκμεταλλευόμενοι τους για να ορίσουμε τα σημεία εισόδου και εξόδου μας, το κλειδί θα είναι να ακολουθήσουμε την τιμή του περιουσιακού στοιχείου και να αφήσουμε τα κέρδη να τρέξουν. Για παράδειγμα, ας δούμε πώς θα λειτουργούσε τα τελευταία χρόνια αν επενδύαμε στο Nasdaq 100. Όταν ο κινητός μέσος όρος των 100 περιόδων (κίτρινη γραμμή) και ο κινητός μέσος όρος των 200 περιόδων (ροζ γραμμή) διασταυρώθηκαν τον Μάιο του 2019, η στρατηγική μας για την παρακολούθηση της τάσης θα μας έλεγε να αγοράσουμε, ειδικά μετοχές τεχνολογίας. Υπολογίζουμε το κλείσιμο της πράξης για τις 6 Απριλίου του τρέχοντος έτους, όταν η γραμμή κινητού μέσου όρου των 100 περιόδων πέρασε τον κινητό μέσο όρο των 200 περιόδων. Εκείνη τη στιγμή, η στρατηγική μας θα έδειχνε μια αλλαγή θέσεων, από την αγορά στην πώληση.
Κινούμενοι μέσοι όροι 100 ημερών Nasdaq. Πηγή: Tradingview.
Πώς έχει επηρεάσει όλα αυτά η Federal Reserve;
Φέτος, η Federal Reserve έχει οδηγήσει τις τάσεις σε όλες σχεδόν τις αγορές. Αυτό περιλαμβάνει την αποδυνάμωση των επενδύσεων σε μετοχές, την αύξηση των αποδόσεων του τα χρηστά και την ενίσχυση των Αμερικανικό δολάριο. Από την παγκόσμια οικονομική κρίση του 2008-09, ο κανόνας στις αγορές ήταν «μην πολεμάτε τη Fed». Οι κεντρικές τράπεζες, συμπεριλαμβανομένης της Fed, είχαν μειώσει τα επιτόκια σχεδόν στο μηδέν και είχαν εγκρίνει μαζικά προγράμματα αγοράς ομολόγων. Με αυτόν τον τρόπο πρόσφεραν γενικά μια θέση που ενθάρρυνε τις επενδύσεις σε μετοχές, κάνοντας την οικονομία να λειτουργήσει ξανά. Υπάρχουν δύο βασικοί παράγοντες αυτών των γεγονότων:
Φυγός πληθωρισμός
Ωστόσο, πρόσφατα, ο πληθωρισμός έχει φτάσει σε επίπεδα που δεν έχουν παρατηρηθεί εδώ και περισσότερα από 40 χρόνια, και η Ομοσπονδιακή Τράπεζα αναγκάστηκε να αλλάξει στάση, εγκαταλείποντας την προηγούμενη επιτρεπτική στάση της για την οικονομία. Στόχος της είναι να επαναφέρει τον πληθωρισμό, ο οποίος έφτασε το 9,1% το πολύ τον Ιούνιο, στον στόχο του 2%, ακόμη και αν αυτό είναι επιζήμιο για την οικονομία. Την περασμένη εβδομάδα, τα επιτόκια αυξήθηκαν ξανά κατά 0,75 ποσοστιαίες μονάδες από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, με άλλα να ακολουθούν.
Ιστορία πληθωρισμού στις ΗΠΑ Πηγή: Inflation.eu.
Αυξάνονται τα επιτόκια
Υπάρχει πλέον μια ισχυρή εναλλακτική από την επένδυση σε μετοχές, τα εξάμηνα ομόλογα αποδίδουν σχεδόν 4%. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι τα επιτόκια που καταβάλλονται στις καταθέσεις μετρητών αυξάνονται σύμφωνα με τις αυξήσεις επιτοκίων που σχεδιάζει η Federal Reserve. Την περασμένη εβδομάδα, ο δισεκατομμυριούχος διαχειριστής hedge fund Ray Dalio Είπε ότι με επιτόκια 4,5%, οι τιμές των επενδύσεων σε μετοχές θα μπορούσαν να μειωθούν κατά 20%…
Πρόβλεψη επιτοκίων για τα επόμενα δύο χρόνια. Πηγή: Bloomberg.
Από την άλλη πλευρά, η Goldman Sachs δημοσίευσε έκθεση στην οποία εκτίμησε ότι, εάν η σύσφιξη της Fed προκαλέσει ύφεση στις ΗΠΑ, ο S&P 500 θα μπορούσε να υποχωρήσει περαιτέρω 27%. Αν και ο πληθωρισμός είναι το κύριο μέλημα της Fed και βρίσκεται σε άνοδο, το ρητό «δεν μάχεσαι τη Fed» υποδηλώνει τώρα μια πολύ διαφορετική τακτική. Μείνετε μακριά από τις επενδυτικές αγορές μετοχών και ομολόγων.
Υπάρχει κάποια επενδυτική ευκαιρία σε μετοχές;
Καθώς τα επιτόκια και οι φόβοι για ύφεση αυξάνονται, πιθανότατα έχουμε ήδη σκεφτεί να αναπληρώσουμε το επενδυτικό μας χαρτοφυλάκιο με μετοχές στους πιο αμυντικούς τομείς της αγοράς, όπως η υγειονομική περίθαλψη ή οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας. Άλλωστε, είναι πιθανό να είναι πιο απομονωμένοι από μια οικονομική ύφεση. Φυσικά, μια ύφεση στις ΗΠΑ θα μπορούσε να προκαλέσει πτώση των περισσότερων επενδυτικών τομέων σε μετοχές. Ενδέχεται να εξετάσουμε το ενδεχόμενο να διαθέσουμε μέρος του επενδυτικού χαρτοφυλακίου μετοχών μας σε στρατηγικές που ακολουθούν τις τάσεις. Αυτά θα μας επιτρέψουν να επενδύσουμε στην τρέχουσα κατεύθυνση της αγοράς και να μην υποστούμε πισωγυρίσματα. Ωστόσο, αντί να προσπαθείτε να προβλέψετε τι θα κάνει η Fed στη συνέχεια, είναι πιθανώς πολύ καλύτερο να χρησιμοποιήσετε απλές στρατηγικές ακολουθώντας τις τάσεις με κινητούς μέσους όρους. Αυτήν τη στιγμή, υπάρχουν μερικά ETF που μπορούμε να ακολουθήσουμε…
Λίστα με τα καλύτερα ETF να ακολουθήσουν
- ProShares Short Treasury 20+ ετών (ΔΕΒΘ): Μας προσφέρει απόδοση αντίθετη από την ημερήσια απόδοση του δείκτη ICE ΗΠΑ Ομόλογα 20+ ετών. Οι προσδοκίες για υψηλότερα επιτόκια μπορεί να ωθήσουν αυτό το ETF υψηλότερα.
-
Απλώς ETF αντιστάθμισης επιτοκίου (PFIX): Είναι πιο ευμετάβλητο και επικίνδυνο, αλλά μας παρέχει αντιστάθμιση έναντι απότομων αυξήσεων των μακροπρόθεσμων επιτοκίων.
-
ProShares Short S&P 500 ETF (SH): Μας προσφέρει την αντίθετη κερδοφορία από τον S&P 500. Δηλαδή όταν ο S&P 500 δεν δίνει καλά αποτελέσματα, αυτός δίνει.
-
ProShares Short QQQ (QSP): Αυτό το ETF μας προσφέρει μια αντίθετη επιστροφή στο Nasdaq-100. Τα δύο ETF κατά των δεικτών αναμένεται να δημιουργήσουν καλές αποδόσεις εάν αυξηθούν οι φόβοι για ύφεση στις ΗΠΑ.
- WisdomTree Long USD Short GBP (GBUS): Είναι ένα ETC (Πιστοποιητικό Exchange Traded) που παρακολουθεί τις θέσεις long στο δολάριο ΗΠΑ έναντι της λίρας στερλίνας. Η τρέχουσα κατάσταση στο Ηνωμένο Βασίλειο παραμένει μη πειστική, υποδηλώνοντάς μας ότι το δολάριο ΗΠΑ θα συνεχίσει να κερδίζει έδαφος έναντι της λίρας. Ακόμη και αν πέσουν οι προσδοκίες για περαιτέρω αυξήσεις των επιτοκίων στις Ηνωμένες Πολιτείες, ο αυξανόμενος ρυθμός τους θα συνεχιστεί.