Η Εθνική Επιτροπή Αγορών και Ανταγωνισμού (CNMC) μόλις δημοσίευσε επτά νέα σχέδια εγκυκλίων που θα καθορίσουν ένα σταθερό κανονιστικό πλαίσιο για την αμοιβή ηλεκτρικής ενέργειας και φυσικού αερίου τα επόμενα χρόνια, μετά την ανάθεση εξουσιών του RDL 1/2019. Αυτές οι νέες οδηγίες συνεπάγονται α ετήσια μέση προσαρμογή σε δίκτυα 1.080 εκατομμυρίων για την επόμενη κανονιστική περίοδο. Στην πράξη, υπήρξε τεράστια αναστάτωση για εταιρείες που εντάσσονται στον ενεργειακό τομέα των ισπανικών μετοχών.
Όπου η χειρότερη στάση όλων ήταν αναμφίβολα η Enagás, η οποία σε τρεις συνεδρίες διαπραγμάτευσης κατέρρευσε κατά 20% έναντι των αρχικών τιμών. Έχει περάσει από τις συναλλαγές σε επίπεδα 24 ευρώ ανά μετοχή έως 18 ευρώ, στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων πέντε ετών. Όταν πριν από λίγους μήνες ήμουν σε μια ασυναγώνιστη κατάσταση όπως η ελεύθερη αναρρίχηση, χωρίς αντίσταση μπροστά. Μια αλλαγή που έχει πιάσει το ρυθμό πολλών μικρομεσαίων επενδυτών.
Η Enagás δεν ήταν η μόνη εισηγμένη εταιρεία που διέρχεται αυτό το σενάριο τόσο ελάχιστα επιθυμητή από τους επενδυτές. Έσυρε το Naturgy που έχει υποτιμηθεί περίπου στο 11% και σε παρόμοια επίπεδα με την Red Eléctrica Española. Αντίθετα, εκείνοι που τα πήγαν καλύτερα στον ενεργειακό τομέα ήταν η Endesa και η Iberdrola, που έχουν μείνει 5% και 3%, αντίστοιχα, κατά την περίοδο αυτή. Εν πάση περιπτώσει, η αμφιβολία για την ανοδική της τάση τους τελευταίους μήνες και, φυσικά, η περαιτέρω μείωση της διαμόρφωσης των τιμών της δεν αποκλείεται πλέον.
Κατάρρευση στον ενεργειακό τομέα
Λίγες φορές το επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας είχαν συμπεριφερθεί με αυτόν τον απότομο τρόπο στις εθνικές αγορές μετοχών. Οι αιτίες οφείλονται στις νέες κατευθυντήριες γραμμές για τη ρύθμιση της τιμής του ηλεκτρικού ρεύματος και του φυσικού αερίου. Και αυτό στο δεύτερο από τους τομείς ήταν πολύ πιο απαιτητικό από ό, τι στις προβλέψεις που είχαν. Αυτό προκάλεσε μια πολύ έντονη αντίδραση από τις αγορές μετοχών. Με μια πίεση πώλησης που έχει επιβληθεί στον αγοραστή, όπως σπάνια παρατηρήθηκε στον τομέα της ηλεκτρικής ενέργειας και της ενέργειας.
Επιπλέον, οι ενδιάμεσοι χρηματοπιστωτικοί οργανισμοί μείωσαν πολύ γρήγορα την τιμή-στόχο της Enagás, η οποία έχει μεταφερθεί από 25 ευρώ ανά μετοχή στα επίπεδα των 17 ευρώ. Δηλαδή, μια διαφορά που πρέπει να χαρακτηριστεί ως εξαιρετικά εκτιμήσιμη και που αντιπροσωπεύει ένα πολύ ισχυρό πλήγμα για τα συμφέροντα των μικρομεσαίων επενδυτών που έχουν λάβει θέσεις στην αξία. Σε σημείο που σε ορισμένες περιπτώσεις, μπορεί να είναι χάνοντας χρήματα σε ανοιχτές θέσεις πριν από μερικούς μήνες. Αφού οι μετοχές ήταν ελαφρώς πάνω από 25 ευρώ.
Naturgy άλλο ένα από αυτά που επηρεάζονται
Αυτό το αποτέλεσμα έχει στρέψει τα συμφέροντα μιας άλλης εταιρείας φυσικού αερίου, όπως η Naturgy. Σε τρεις συνεδρίες στο χρηματιστήριο έχει υποτιμηθεί κατά περίπου 10%, είναι η ηλεκτρική εταιρεία που είχε τη χειρότερη συμπεριφορά από όλα. Μετά από αυτό ήταν με άψογη τεχνική πτυχή και αυτό το οδήγησε να ανέβει σε θέσεις στη διαμόρφωση των τιμών του. Πέρα από άλλες σειρές θεωρήσεων τεχνικού χαρακτήρα και ίσως επίσης από την άποψη των βασικών της.
Ενώ από την άλλη πλευρά, πρέπει να σημειωθεί ότι η τεχνική του εμφάνιση έχει επιδεινωθεί με έναν πολύ σημαντικό τρόπο. Στο σημείο που είναι καλύτερο να περιμένετε πριν λάβετε μια απόφαση σχετικά με το τι να κάνετε με τις ενέργειές σας. Οποιαδήποτε επενδυτική στρατηγική αυτή τη στιγμή συνεπάγεται σοβαρούς κινδύνους, για τους οποίους πρέπει να περιμένουμε λίγες μέρες για να μάθουμε τι να κάνουμε με τις ανοιχτές θέσεις σε αυτήν την ασφάλεια, η οποία ενσωματώνεται στον επιλεκτικό δείκτη των εθνικών μετοχών, το Ibex 35 όπου, για τώρα, εσείς πρέπει να περιμένετε να πουλήσετε τις μετοχές σας, επειδή μπορείτε να κάνετε ένα σοβαρό λάθος εκ μέρους των επενδυτών.
Endesa και Iberdrola: καλύτερες στάσεις
Η Endesa και η Iberdrola, από την πλευρά τους, δεν έχουν πληγεί τόσο σκληρά στις αγορές μετοχών. Οι μειώσεις του υπερβαίνουν μόλις τα επίπεδα των 3 %, αλλά παρόλα αυτά η πίεση πώλησης ήταν πολύ ισχυρή αυτές τις μέρες. Με τον μετριασμό ότι είναι δύο τιμές του Ibex 35 που ήταν στα καλύτερα σενάρια. Δηλαδή, σε μια κατάσταση ελεύθερης ανόδου και χωρίς αντίσταση μπροστά και αυτό κατέστησε δυνατή τη σύλληψη ότι και οι δύο τιμές θα μπορούσαν να φτάσουν σε υψηλότερα επίπεδα. Από όπου οι θέσεις θα μπορούσαν να κλείσουν για να απολαύσουν τα κέρδη κεφαλαίου που έχουν δημιουργηθεί για δώδεκα μήνες. Και στις δύο περιπτώσεις, οδηγεί τις αυξήσεις στο Ibex 35.
Ενώ από την άλλη πλευρά, είναι επίσης σημαντικό αυτές οι δύο τιμές δεν επηρεάστηκαν τόσο από το κανονιστικό πλαίσιο σταθερή αμοιβή ηλεκτρικής ενέργειας και φυσικού αερίου τα επόμενα χρόνια. Έχουν λοιπόν περισσότερες άμυνες για να αποφύγουν τις βίαιες υποτιμήσεις των ανταγωνιστών τους στον επιλεκτικό δείκτη μετοχών. Αν και προς το παρόν βρίσκονται ήδη λίγο πιο μακριά από τα υψηλά όλων των εποχών από ό, τι είχαν πριν από μερικές εβδομάδες. Δεν θα υπάρχει άλλη επιλογή από το να περιμένουμε, να περιμένουμε και να περιμένουμε να αποκαλύψουμε εάν είναι καλύτερο να συνεχίσουμε στις θέσεις τους ή αν, αντίθετα, το καλύτερο μέτρο που μπορεί να ληφθεί είναι να απορρίψουν τις ενέργειές τους τις επόμενες ημέρες.
Τι μπορεί να γίνει με τα ηλεκτρικά;
Αυτός ο τομέας μετοχών δεν έχει ξεκινήσει τη δεύτερη δόση της χρονιάς στα δεξιά. Στο σημείο που είναι το πιο επιτυχημένο τμήμα του επιχειρηματικού τομέα και αυτό ήταν μια μεγάλη έκπληξη για τα συμφέροντα των μικρομεσαίων επενδυτών. Παρά το γεγονός ότι συνεχίζουν να βρίσκονται σε θετικά επίπεδα από την αρχή του έτους, με επανεκτίμηση κοντά στο 20%. Και αυτός μπορεί να είναι ένας καλός λόγος να κλείσετε θέσεις και να μεταβείτε σε άλλες μετοχές στο ισπανικό χρηματιστήριο. Δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι ο ανοδικός κύκλος τους μπορεί να έχει τελειώσει και δεν συμπεριφέρονται πλέον όπως έκαναν τους τελευταίους μήνες.
Από την άλλη πλευρά, δεν πρέπει να ξεχνάμε ότι αυτές οι δύο ισπανικές μετοχές προσφέρουν μια πολύ ελκυστική απόδοση μερισμάτων. Με σταθερό και εγγυημένο επιτόκιο περίπου 6%, ένα από τα υψηλότερα στο Ibex 35 και το οποίο τους έκανε πολύ δεκτές στις αποφάσεις των μικρομεσαίων επενδυτών. Πέρα από άλλες παραλλαγές που ενδέχεται να εξαρτήσουν την αποτίμησή της στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Στο σημείο που από τώρα και στο εξής πρέπει να είστε πιο προσεκτικοί με αυτές τις δύο τιμές του ισπανικού χρηματιστηρίου. Κάτι που δεν θα πιστεύαμε πριν από λίγους μήνες.
Προς το παρόν να έχετε στο χαρτοφυλάκιο
Όσον αφορά αυτές τις τιμές στον τομέα της ηλεκτρικής ενέργειας, το καλύτερο μέτρο είναι να τις έχετε στο χαρτοφυλάκιο. Αλλά αν υπάρχουν νέες πτώσεις δεν θα υπάρχει άλλη λύση παρά να απαλλαγούμε από τις θέσεις τους. Θα υπάρχει η ευκαιρία να αγοράστε τις μετοχές σας σε αυστηρότερη τιμή και πάνω απ 'όλα ανταγωνιστικό, με υψηλότερο δυναμικό επανεκτίμησης από ότι σε άλλες περιπτώσεις. Επομένως, πολύ κρύο αίμα στις αποφάσεις που θα πρέπει να λάβουμε από εδώ και στο εξής. Όπου θα είναι απαραίτητο να δώσουμε ψήφο εμπιστοσύνης σε δύο εταιρείες που τα πήγαν πολύ καλά τους τελευταίους μήνες.
Από αυτό το σενάριο, οι μικροί και μεσαίοι επενδυτές της πιο αμυντικό προφίλ μπορούν να συνεχίσουν με τις ανοιχτές θέσεις τους. Ένα άλλο πολύ διαφορετικό πράγμα είναι αυτό που συμβαίνει με τους λιανοπωλητές με μικρότερους όρους μόνιμης διάρκειας που μπορούν να κλείσουν τις θέσεις για να πάνε σε άλλους τομείς των εθνικών μετοχών. Με σκοπό να κάνετε τις αποταμιεύσεις σας κερδοφόρες με μεγαλύτερες εγγυήσεις επιτυχίας. Πριν από τα προβλήματα που αντιμετωπίζει ο τομέας αυτό το καλοκαίρι μπορεί να επιδεινωθεί. Όλα αυτά με έναν απροσδόκητο τρόπο για τους επενδυτές.
Η ζήτηση φυσικού αερίου αυξάνεται 6%
Η ζήτηση φυσικού αερίου στην Ισπανία έκλεισε το πρώτο εξάμηνο του έτους με αύξηση περίπου 9% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο του προηγούμενου έτους, φτάνοντας τα 195 TWh. Αυτό είναι το υψηλότερο ποσοστό από το 2010 για το πρώτο εξάμηνο του έτους. Η αύξηση οφείλεται κυρίως στην α αυξημένη παράδοση φυσικού αερίου για παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας και από την αύξηση της βιομηχανικής κατανάλωσης.
Από την άλλη πλευρά, η βιομηχανική ζήτηση, η οποία αντιπροσώπευε το 56% της συνολικής κατανάλωσης φυσικού αερίου, αυξήθηκε κατά τους πρώτους έξι μήνες του έτους κατά 4% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο το 2018, φτάνοντας τα 110 TWh. Αυτό είναι το υψηλότερο ποσοστό για το πρώτο εξάμηνο του έτους, δεδομένου ότι υπάρχουν αναλυτικά αρχεία βιομηχανικής κατανάλωσης. Η ζήτηση έχει αυξηθεί σε όλους σχεδόν τους βιομηχανικούς τομείς, ειδικά σε υπηρεσίες και χαρτί. Η αύξηση οφείλεται κυρίως στην α αυξημένη παράδοση φυσικού αερίου για παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας και από την αύξηση της βιομηχανικής κατανάλωσης.