Τα τελευταία μακροοικονομικά δεδομένα για την ισπανική οικονομία δείχνουν ότι η ψύξη της είναι πραγματικότητα. Μέχρι που επηρεάζει ήδη τις εθνικές αγορές μετοχών. Με επιβράδυνση των τιμών στις οποίες είναι εισηγμένες εταιρείες. Επειδή τα κέρδη σας στους λογαριασμούς της επιχείρησής σας θεωρείται ότι μειώνονται τα επόμενα τρίμηνα. Έτσι, με αυτόν τον τρόπο, είναι λίγο πιο περίπλοκο να κάνετε κερδοφόρα την εξοικονόμηση ενός μεγάλου μέρους των μικρομεσαίων επενδυτών. Είναι ένα σενάριο που έχει ήδη τεθεί στις χρηματοπιστωτικές αγορές.
Ένα από τα πιο εντυπωσιακά στοιχεία για την επιβράδυνση της εθνικής οικονομίας είναι οι προοδευτικές προς τα κάτω αναθεωρήσεις του Ακαθάριστου Εγχώριου Προϊόντος (ΑΕγχΠ). Και αυτό έχει την έγκαιρη ανταπόκρισή του στις αγορές μετοχών. Με μεγαλύτερη προσαρμογή στις τιμές που παρατίθενται στον επιλεκτικό δείκτη του ισπανικού χρηματιστηρίου, το Ibex 35. Στο σημείο που οι προοπτικές τους έχουν μειωθεί, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα και μεσοπρόθεσμα. Μόλις το Ibex 35 είναι πολύ κοντά σε επίπεδα περίπου 9.500 μονάδες, ένα από τα χαμηλότερα επίπεδα τις τελευταίες δεκαετίες. Στην απόγνωση ενός μεγάλου μέρους των επενδυτών.
Σε αυτό το γενικό πλαίσιο, δεν πρέπει να λησμονούμε ότι δεν λαμβάνονται μέτρα για την προστασία αυτού του σεναρίου από οικονομική ύφεση Στην χώρα μας. Ενώ από την άλλη πλευρά, η Ισπανία διατηρεί καλύτερα μακροοικονομικά δεδομένα από εκείνα των γειτονικών της χωρών. Και αυτό αντιπροσωπεύει μια μικρή ανάπαυλα για τους μικρομεσαίους επενδυτές που έχουν επιλέξει το εγχώριο χρηματιστήριο. Σε τι είναι πραγματικότητα που παρουσιάζουν οι εθνικές χρηματοπιστωτικές αγορές αυτή τη στιγμή.
Η ισπανική οικονομία μειώνεται
Μία από τις πτυχές που πρέπει να εκτιμηθεί περισσότερο στην ισπανική οικονομία είναι η υψηλή εξάρτησή της από ορισμένους παραγωγικούς τομείς. Όπως για παράδειγμα, αυτό των κατασκευαστικών εταιρειών και των τουριστικών υπηρεσιών που οδήγησαν στις αυξήσεις των προηγούμενων ετών. Ενώ από την άλλη πλευρά, είναι επίσης απαραίτητο να εκτιμηθεί ότι η επίδραση του γερμανική ατμομηχανή μπορεί να βλάψει την ισπανική οικονομία. Ειδικά όσον αφορά τις εξαγωγές τους και αυτός ο παράγοντας μπορεί να φέρει πολύ άσχημα νέα σε εταιρείες που είναι εισηγμένες στην ισπανική συνεχή αγορά. Με την πραγματική πιθανότητα ότι η διαμόρφωση των τιμών τους θα μειωθεί περαιτέρω τους επόμενους μήνες. Ένα σημαντικό μειονέκτημα που δείχνει ότι κάτι συμβαίνει με τους χρηματοοικονομικούς ομίλους στη χώρα μας. Πέρα από τα πρώτα σημάδια οικονομικής ύφεσης στη ζώνη του ευρώ.
Από την άλλη πλευρά, μπορεί να είναι μόνο αυτό τιμές του τομέα της ηλεκτρικής ενέργειας ό, τι σώζεται από το κάψιμο. Για έναν τόσο απλό λόγο για να εξηγήσουμε πώς μπορούν να ασκήσουν αξίες καταφυγίου από τώρα και στο εξής. Προσέλκυση της ροής κεφαλαίου από μεγάλες πρωτεύουσες και με την επιλογή ότι οι τιμές τους θα συνεχίσουν να ανατιμούνται βραχυπρόθεσμα. Παρά τις έντονες ανατιμήσεις τους τους τελευταίους δώδεκα μήνες, όπου εκτιμήθηκαν περισσότερο από 10%, εκτός από το μέρισμα που διανέμουν μεταξύ των μετόχων τους. Με μέσο επιτόκιο περίπου 6%, υψηλότερο από αυτό που προσφέρουν όλα τα τραπεζικά προϊόντα και παράγωγα των αγορών σταθερού εισοδήματος.
Μειώνεται ανάλογα με το ΑΕγχΠ
Εάν πρόκειται να επενδύσετε στο χρηματιστήριο τις επόμενες ημέρες, δεν θα έχετε άλλη επιλογή από το να γνωρίζετε ότι οι αγορές μετοχών ενδέχεται να μειωθούν ανάλογα με τη μείωση του Ακαθάριστου Εγχώριου Προϊόντος. Αυτό είναι ένα από τα κλειδιά για την αντιμετώπιση επενδύσεων σε αυτή την περίοδο ύφεσης που βρίσκεται στην παλιά ήπειρο. Στο σημείο που μπορεί να δημιουργήσει μια νέα και ανησυχητική πτωτική έλξη από την οποία σας κοστίζει να ανακάμψετε βραχυπρόθεσμα και ίσως μεσοπρόθεσμα. Επειδή στην πραγματικότητα, το αποτέλεσμα μπορεί να είναι ανάλογο και σε αυτήν την περίπτωση με πτώση των χρηματιστηριακών δεικτών του χρηματιστηρίου μας.
Από την άλλη πλευρά, πρέπει να τονιστεί ότι το εθνικό χρηματιστήριο μπορεί να ακολουθήσει την τάση που καθορίστηκε το 2017 και το 2018 στο οποίο το Ibex 35 έμεινε 15%. Σε ποια ήταν τα χειρότερα χρόνια από το 2010 και μετά από χρόνια στα οποία τα κέρδη εγκαταστάθηκαν στις δραστηριότητες των επενδυτών. Σύμφωνα με στοιχεία της Bolsas y Mercados Españoles (BME), ελάχιστοι τομείς παρέμειναν θετικοί. Μεταξύ αυτών, ηλεκτρισμός και φυσικό αέριο (8,9%), χημική βιομηχανία (8,8%) ή ανανεώσιμες πηγές ενέργειας (9,6%). Ακριβώς εκείνοι που κάνουν το καλύτερο φέτος και διατηρούν τα κέρδη έναντι της γενικής τάσης.
Χαμηλά ποσοστά
Η φθηνότερη τιμή του χρήματος είναι ένα άλλο από τα γεγονότα που τιμωρούν τις εγχώριες αξίες. Ειδικά στους εκπροσώπους του τραπεζικού τομέα που πέφτουν κατακόρυφα και χωρίς εξαίρεση οποιουδήποτε είδους. Κατά κάποιο τρόπο πρέπει να το ελέγξετε BBVA σε πολύ σύντομο χρονικό διάστημα, έχει περάσει από τις συναλλαγές 6 σε μόλις πάνω από 4 ευρώ ανά μετοχή. Ένα σημαντικό μειονέκτημα που δείχνει ότι κάτι συμβαίνει με τους χρηματοοικονομικούς ομίλους στη χώρα μας. Πέρα από τα πρώτα σημάδια οικονομικής ύφεσης στη ζώνη του ευρώ. Ακόμα και με τον κίνδυνο να επιδεινωθεί η κατάσταση από τώρα και στο εξής.
Άλλοι επιχειρηματικοί τομείς δεν είναι άτρωτοι, ειδικά εκείνοι που συνδέονται με οικονομικούς κύκλους που έχουν ήδη ξεκινήσει την ανοδική πορεία. Αν και δεν είναι γνωστό πότε θα φτάσουν τα επίπεδα στις τιμές τους και ότι μπορεί να σταθμίσει ένα μεγάλο μέρος των πράξεων που προωθούνται από μικρομεσαίες επενδυτές. Εκτός αν τους μήνες αυτούς αναιρέσουν τις θέσεις τους στις χρηματοπιστωτικές αγορές, ώστε να μην αφήσουν περισσότερα ευρώ στο δρόμο τους επόμενους μήνες ή ακόμη και χρόνια. Με άλλα λόγια, η κατάσταση είναι κάπως περίπλοκη για τους λιανοπωλητές που θέλουν να είναι παρόντες στο χρηματιστήριο.
Το γενικό πλαίσιο δεν είναι θετικό
Μια άλλη πτυχή που μετριάζει τις αγορές μετοχών είναι τα νέα που συμβαίνουν στο περιβάλλον μας. Όπως η πολιτική αστάθεια σε ορισμένες ευρωπαϊκές χώρες, το Brexit ή τον εμπορικό πόλεμο μεταξύ Κίνας και Ηνωμένων Πολιτειών. Είναι νέο πυρομαχικό για να συνεχίσουν να πέφτουν οι μετοχές, αν και υπάρχουν ορισμένοι χρηματοοικονομικοί αναλυτές που τάσσονται υπέρ του γεγονότος ότι είναι η κατάλληλη στιγμή για να εισέλθουν ξανά στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Επειδή η τιμή των μετοχών είναι πιο προσαρμοσμένη και ως εκ τούτου έχουν μεγαλύτερη δυνατότητα επανεκτίμησης μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα. Αλλά το περιβάλλον είναι σαφώς αρνητικό για αυτό το είδος της κίνησης στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Σε ένα χρόνο, όπως το 2020, το οποίο είναι πολύ περίπλοκο.
Επίσης, για να τονίσω ότι υπήρξαν πολλά χρόνια στα οποία οι χρηματιστηριακές αγορές έκλεισαν θετικά τις ασκήσεις τους και ήρθε η ώρα για ένα Πάρε κέρδος υπερβολικός. Για να έρθει η ώρα για αυτό το νέο σενάριο και για όλα αυτά, η προφύλαξη πρέπει να είναι ο κοινός παρονομαστής στις ενέργειες των μικρομεσαίων επενδυτών. Παρά το γεγονός ότι μπορεί να υπάρχουν ισχυρές συγκεντρώσεις από τώρα και στο εξής. Αλλά πρέπει να χρησιμοποιούνται από τους επενδυτές, αντί να εισέρχονται στις αγορές, για να αναιρέσουν τις θέσεις. Για να μπορούν να προστατεύσουν τις θέσεις τους και να έχουν περισσότερη ρευστότητα για να επωφεληθούν από τις επιχειρηματικές ευκαιρίες που αναμφίβολα θα έρθουν τα επόμενα χρόνια. Ως μέρος μιας στρατηγικής που μπορείτε να χρησιμοποιήσετε στις επόμενες ασκήσεις στο χρηματιστήριο.
Ακτινογραφία της ισπανικής οικονομίας
Το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν της Ισπανίας (ΑΕΠ) καταγράφει τριμηνιαία αύξηση 0,5 το τελευταίο τρίμηνο που αναλύθηκε σε όρους όγκου, σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία που παρέχονται από το Εθνικό Ινστιτούτο Στατιστικής (ΙΝΕ). Όπου διαπιστώνεται ότι το ποσοστό είναι δύο δέκατα χαμηλότερο από αυτό που καταγράφηκε το προηγούμενο τρίμηνο. Από την άλλη πλευρά, η ετήσια αύξηση του ΑΕΠ ανέρχεται σε 2,3%, σε σύγκριση με 2,4% το προηγούμενο τρίμηνο. Η συμβολή της εθνικής ζήτησης στη διαχρονική αύξηση του ΑΕΠ είναι 1,6 μονάδες, έξι δέκατα λιγότερο από εκείνη του προηγούμενου έτους.
Από την πλευρά της, η εξωτερική ζήτηση παρουσιάζει συνεισφορά 0,7 μονάδων, πέντε δέκατα υψηλότερη από εκείνη του προηγούμενου τριμήνου. Όπου ο σιωπηρός αποπληθωριστής του ΑΕΠ αυξάνει 1,0% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο του προηγούμενου έτους, ένα δέκατο περισσότερο από ό, τι στο προηγούμενο τρίμηνο. Όσον αφορά την απασχόληση στην οικονομία, όσον αφορά τις ισοδύναμες θέσεις πλήρους απασχόλησης, κατέγραψε διακύμανση 0,4% το τρίμηνο σε τρίμηνο, δηλαδή τα τρία δέκατα λιγότερα από εκείνα που σημειώθηκαν την προηγούμενη περίοδο ανάλυσης.
Και σε διετή βάση, η απασχόληση αυξήθηκε με ρυθμό 2,5%, ποσοστό κατά τα δέκατα χαμηλότερα, που αντιπροσωπεύει αύξηση 459 χιλιάδων ισοδύναμων πλήρους απασχόλησης σε ένα έτος. Για να επιβεβαιωθεί ότι η διαχρονική διακύμανση του μοναδιαίου κόστους εργασίας αυτό το τρίμηνο ανήλθε στο 2,1%. Ενώ από την άλλη πλευρά, η συμβολή της εθνικής ζήτησης στην ενδιάμεση αύξηση του ΑΕΠ είναι 1,6 μονάδες, χαμηλότερα κατά τα δέκατα. Από την πλευρά της, η εξωτερική ζήτηση παρουσιάζει συνεισφορά 0,7 μονάδων, πέντε δέκατα υψηλότερη από την τελευταία περίοδο που αναλύθηκε στην έκθεση.