Αντίο στα μερίσματα; Οι εταιρείες τα χαμηλώνουν

Ένας από τους κύριους ισχυρισμούς ότι οι μικροί επενδυτές πρέπει να εισάγουν μετοχές είναι μερίσματα. Είναι η πληρωμή που πραγματοποιούν οι εισηγμένες εταιρείες στους μετόχους τους, για τα οφέλη των επιχειρήσεων τους. Και τι μέσα Η Ισπανία φτάνει σε απόδοση έως και 10% στις καλύτερες προτάσεις χρηματιστηρίου. Ωστόσο, αυτή η τάση μπορεί να μετριαστεί ως συνέπεια της αστάθειας των χρηματιστηρίων στις αρχές του έτους, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει σε λογιστικές προσαρμογές που επηρεάζουν αυτήν την πληρωμή αμοιβών.

Η πρώτη από τις εταιρείες που μπορούν να μειώσουν τα μερίσματα φέτος είναι Repsol. Η ευαίσθητη επιχειρηματική της κατάσταση ως αποτέλεσμα της υποτίμησης των μετοχών της λόγω της πτώσης της τιμής του πετρελαίου μπορεί να είναι η ώθηση για τους αποταμιευτές να λαμβάνουν λιγότερο γενναιόδωρη αμοιβή από τώρα και στο εξής. Επί του παρόντος, η κερδοφορία του είναι κοντά στο 8%, με δύο πληρωμές περίπου 0,50 ευρώ ετησίως. Αυτή η στρατηγική ενθαρρύνει πολλούς αποταμιευτές να επιλέξουν αυτήν την αξία για να δημιουργήσουν μια σακούλα ταμιευτηρίου για τα επόμενα χρόνια.

Η επίδραση στην απόσβεση των εισηγμένων εταιρειών δεν ήταν πολύ καιρό μετά την σοβαρή πτώση των τιμών τους. Το πρώτο που μπορεί να κινηθεί είναι η ισπανική εταιρεία πετρελαίου Repsol. Τόσο πολύ, που φαίνεται ότι η μείωση του μερίσματος είναι λίγη ώρα και ως συνέπεια της στρατηγικής της για την προσαρμογή των λογαριασμών της επιχείρησής της.

Παρ 'όλα αυτά, δεν έχει επιβεβαιωθεί ένα ποσοστό του ποσού της μείωσης των μερισμάτων που θα υποφέρουν οι μέτοχοι. Και εάν επιβεβαιωθούν τα νέα, θα έμεναν με πληρωμή κάτω από 1 ευρώ. Ίσως περίπου μισό ευρώ για ολόκληρο το έτος, κάτι που θα είχε ως αποτέλεσμα μείωση της κερδοφορίας κατά 50%.

Αλλαγή τάσης στις εταιρείες;

Παρόλο που οι αποταμιευτές ανησυχούν για την περικοπή που μπορεί να υποφέρουν τα μερίσματα από τώρα, πρέπει να θυμόμαστε ότι δεν είναι μια άνευ προηγουμένου κατάσταση στις ισπανικές μετοχές. Όχι μάταια, Η Banco Santander έχει ήδη κάνει αυτήν την προσαρμογή στη διαδικασία αμοιβών της όταν ανακοινώθηκε πέρυσι η μείωση του μερίσματός της 0,60 ευρώ ετησίως στην προαιρετική του μορφή σε 0,20 ευρώ με ένα σε μετρητά. Σε αυτήν την περίπτωση, πάνω από το μισό.

Και ως συνέπεια αυτού του μέτρου, άλλες εθνικές τράπεζες επέλεξαν την ίδια πορεία για να περιορίσουν τα έξοδα για αυτήν την κατανομή αμοιβών. Το πρώτο αποτέλεσμα που θα επηρεάσει τους προσωπικούς σας λογαριασμούς είναι ότι δεν θα λαμβάνετε πλέον τέτοιες ανταγωνιστικές πληρωμές, τουλάχιστον σε ένα καλό μέρος των εταιρειών Ibex-35, αλλά θα πρέπει να συνηθίσετε την ιδέα πιο μέτριων ποσών, πιθανώς κάτω από το φράγμα 5%.

Για να επιτευχθεί αυτή η κατάσταση, έπρεπε να εκδοθούν δύο σαφείς προειδοποιήσεις από τις οικονομικές αρχές. Από τη μία πλευρά, ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) ζήτησε από τις ευρωπαϊκές τράπεζες να προσέχουν την καταβολή μερισμάτων. Και από την άλλη πλευρά, αυτές οι δραστικές συστάσεις έχουν επίσης επιβληθεί από τους εθνικούς νομισματικούς φορείς. Συγκεκριμένα, από την Τράπεζα της Ισπανίας - μέσω επιστολής προς τους εργοδότες - ρώτησε η τράπεζα περιορίστε το μέρισμα μετρητών σας στο 25% των κερδών.

Υπό αυτήν την έννοια, ο τραπεζικός τομέας υπήρξε πρωτοπόρος στη μείωση των αποδόσεων μερισμάτων. Τώρα φαίνεται ότι είναι η σειρά των εταιρειών πετρελαίου, επηρεάστηκε σε μεγάλο βαθμό από την κατάρρευση των μετοχικών αγορών και κανείς δεν αποκλείει να φτάσει σε άλλους επιχειρηματικούς τομείς. Και ορισμένοι υποψήφιοι που έχουν πολλά ψηφοδέλτια για να συνεχίσουν αυτήν την τάση είναι εταιρείες που σχετίζονται με πρώτες ύλες. Οι Arcelor και Acerinox βρίσκονται υπό επίβλεψη, αφού η τιμή τους έφτασε στα ιστορικά μίνι. Ποιος θα είναι ο επόμενος;

Πώς μεταφέρονται αυτά τα μέτρα στον επενδυτή;

Οι μέτοχοι αυτών των εταιρειών θα είναι οι πρώτοι που θα παρατηρήσουν αυτές τις αλλαγές στην πληρωμή μερισμάτων. Όχι μάταια, λιγότερα χρήματα θα εισέρχονται στους λογαριασμούς ελέγχου κάθε χρόνο. Και ότι μπορεί να επηρεάσει το γεγονός ότι εγκαταλείπουν (πωλούν τις μετοχές τους) τις θέσεις για να αναζητήσουν περισσότερη κερδοφορία των μετοχών τους από αυτήν την πάγια πληρωμή. Ακόμη και με πολύ επιθετικές κινήσεις που μπορούν να επηρεάσουν την τιμή αυτών των εταιρειών.

Για να επαληθεύσουμε τα πραγματικά αποτελέσματα αυτού του μέτρου, αρκεί να θυμόμαστε ότι άτομα που αγοράζουν μετοχές της Repsol αυτήν τη στιγμή (σε μέση τιμή 9 ευρώ), η αμοιβή σας για είσπραξη μερισμάτων θα είναι διπλή σε σχέση με εκείνους που άνοιξαν θέσεις μόλις πριν από ένα χρόνο. Κατά συνέπεια, οι νέοι μέτοχοι θα έχουν πολύ υψηλότερη ετήσια απόδοση από τους παλιούς. Και από αυτή τη γενική προοπτική, θα είναι μια πολύ πιο κερδοφόρα λειτουργία για εξοικονόμηση.

Αυτός ο αντίκτυπος στις ενέργειες της ισπανικής συνεχούς αγοράς θα επηρεάσει περισσότερους αμυντικούς επενδυτές πολύ περισσότερο από εκείνους που είναι απλώς κερδοσκοπικοί, ή τουλάχιστον εκείνους που λειτουργούν με πολύ μικρότερους όρους μόνιμης διάρκειας. Μπορεί ακόμη και να επηρεάσει αμέτρητες ισπανικές οικογένειες που για μερικά χρόνια είχαν καταθέσει τις αποταμιεύσεις τους στις εταιρείες που διέθεσαν τα υψηλότερα μερίσματα. Δεν προκαλεί έκπληξη, μπορεί να διαπιστώσετε ότι οι πληρωμές σας θα μειωθούν σημαντικά.

Η ισπανική χρηματιστηριακή αγορά, η πιο κερδοφόρα μερίσματα

Φυσικά, υπάρχει ένα αδιαμφισβήτητο γεγονός, και αυτό είναι ότι το ισπανικό χρηματιστήριο είναι ένα από τα πιο κερδοφόρα στην παλιά ήπειρο για αυτήν την ιδέα. La Η απόδοση μερίσματος Ibex υπερβαίνει σήμερα το 4%, ένας από τους υψηλότερους από τους μεγάλους διεθνείς δείκτες. Εταιρείες όπως η Repsol, με αναμενόμενη απόδοση μερίσματος 2016% το 9, και οι Telefónica, Red Eléctrica, Enagás και Endesa, με ποσοστά πάνω από 6%, είναι μερικές από αυτές που επιλέχθηκαν να επιλέξουν αυτήν τη στρατηγική αμοιβών.

Γενικά, ορισμένοι τομείς είναι πιο ευαίσθητοι από άλλους για να επισημοποιήσουν αυτές τις πληρωμές με μεγαλύτερη ασφάλεια. Οι εταιρείες ηλεκτρικής ενέργειας, χρηματοπιστωτικού τομέα, αυτοκινητοδρόμων και πετρελαίου βρίσκονται στις καλύτερες θέσεις για τη διανομή μερισμάτων στους μετόχους της. Αν και μπορείτε, κατά πάσα πιθανότητα, όχι με την ένταση των προηγούμενων ασκήσεων. Τουλάχιστον σε ορισμένες από αυτές τις εταιρείες. Από εδώ, ανοίγει μια σειρά σεναρίων από τους κατόχους αυτών των ενεργειών.

Η στρατηγική αλλάζει

Ως συνέπεια αυτού του νέου σεναρίου που παρουσιάζεται σε μεγάλο μέρος των επενδυτών λιανικής, δεν θα έχουν άλλη επιλογή παρά αλλάξτε την επενδυτική σας στρατηγική, για να το διοχετεύσετε σωστά και σύμφωνα με τα ενδιαφέροντά σας. Έχουν κάποιες οδηγίες για δράση που μπορούν να περιορίσουν τη μείωση των μερισμάτων, αν και με μεγαλύτερη δυσκολία από ό, τι σε άλλες εποχές. Και σε κάθε περίπτωση, θα πρέπει να μάθετε να ζείτε με σημαντικά πιο αυστηρές αμοιβές και σε πολλές περιπτώσεις μη ικανοποιητικές.

Φυσικά, είναι ένα νέο πρόβλημα που αντιμετωπίζετε στις αγορές μετοχών. Αυτή είναι μια νέα αντίληψη, και ως εκ τούτου είναι πολύ πιο προβληματικό να το λύσετε με κάποια επιτυχία, ή τουλάχιστον με μια ικανοποιητική λειτουργία για τα συμφέροντά σας. Σε κάθε περίπτωση, φαίνεται ότι οι αποδόσεις 10% που παρέχονται από αυτές τις τιμές βρίσκονται στα πρόθυρα της εξαφάνισης μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα. Και πώς θα μπορούσε να είναι διαφορετικά, Θα είναι ώρα να μετακινήσετε το διακριτικό για να μην σας βλάψει στα συμφέροντά σας ως μικρός επενδυτής

Για να επιτύχετε τους στόχους, δεν θα έχετε άλλη επιλογή από το να ακολουθήσετε με πειθαρχία μερικές απλές οδηγίες για τη συμπεριφορά στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Με έναν στόχο που δεν θα είναι άλλος από το να συνεχίσει με την ίδια, ή παρόμοια, αγοραστική δύναμη μέχρι τώρα, και προέρχεται από τη συλλογή αυτών των πληρωμών για εταιρικά οφέλη.

• Μπορείτε να καταφύγετε σε εταιρείες που διατηρούν τα υψηλά τους μερίσματα. Ίσως όχι με τα περιθώρια του προηγούμενου έτους, αλλά σίγουρα θα είναι πάνω από 5%, και ως συνέπεια των καλών επιχειρηματικών αποτελεσμάτων που θα παρουσιάζουν κάθε χρόνο.
• Ως εναλλακτική επένδυση μπορείτε να επιλέξετε μερικά επενδυτικό κεφάλαιο μετοχών βασίζεται σε εταιρείες που διανέμουν μερίσματα μεταξύ των μετόχων τους και ότι σε κάθε περίπτωση παρέχουν μεγαλύτερη ασφάλεια στο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο των πελατών.
• Μπορεί να είναι η κατάλληλη στιγμή για να επιλέξετε άλλους διαφορετικές παραμέτρους στην επιλογή τιμών του επενδυτικού χαρτοφυλακίου σας, όπου τα μερίσματα διαδραματίζουν λιγότερο αποφασιστικό ρόλο στη διαμόρφωσή του.
• Εάν δεν είστε υπερβολικά άπληστοι, αυτά τα χρεόγραφα θα παραμείνουν κερδοφόρα ανεξάρτητα, και φυσικά, με πολύ πιο ικανοποιητική απόδοση από τα προϊόντα σταθερού εισοδήματος (καταθέσεις, χαρτονομίσματα, ομόλογα κ.λπ.), που σπάνια υπερβαίνουν το όριο του 1%.
• Λάβετε υπόψη ότι τα μερίσματα θα εκπτώσεις απευθείας από την προσφορά σας, και ως συνέπεια αυτής της πράξης, η πραγματική τιμή των μετοχών μειώνεται. Αν και αυτό το αποτέλεσμα, συνήθως, μπορεί να αποσβεστεί μακροπρόθεσμα.
• Εάν πρόκειται να διατηρήσετε το επενδυτικό σας χαρτοφυλάκιο για πολλά χρόνια είναι πολύ βολικό να το ελέγχετε τακτικά, διότι κατά πάσα πιθανότητα τα μερίσματα θα επηρεαστούν τους επόμενους μήνες και ίσως είναι η καθοριστική στιγμή να τροποποιηθεί η σύνθεσή τους.
• Ακόμα κι αν μειώσουν την αξία των μερισμάτων, ίσως εξακολουθείτε να ενδιαφέρεστε για τη λειτουργία για το φορολογική μεταχείριση που συνεπάγονται οι λειτουργίες τους. Υπό αυτήν την έννοια, συνιστάται να συμβουλευτείτε τον φορολογικό σας σύμβουλο.
• Θα πρέπει να γνωρίζετε το συνεδριάσεις των μετόχων, όπου είναι δυνατόν να ληφθούν συμφωνίες για την εφαρμογή αυτών των μέτρων και να γνωρίζετε τι μέτρα θα λάβετε σε αυτές τις περιπτώσεις.
• Και τελικά, προσπαθήστε να σπεύσετε τις τελευταίες κινήσεις από αυτές τις σταθερές και εγγυημένες πληρωμές, προτού περάσουν σε καλύτερη ζωή και αποσβένονται από εισηγμένες εταιρείες. Ειδικά σε ένα πτωτικό σενάριο στα διεθνή χρηματιστήρια, όπως αυτό που εξελίχθηκε τους τελευταίους τρεις μήνες.