Πώς να εκμεταλλευτούμε το αδύναμο ευρώ στην επένδυσή μας σε μετοχές

Το ευρώ έχει υποχωρήσει κατά 10% έναντι του δολαρίου φέτος, λόγω της αδυναμίας της οικονομίας ενεργειακή κρίση και η ρωσική εισβολή. Αυτό, ενώ η επιθετική εκστρατεία αύξησης των επιτοκίων της Federal Reserve έδωσε νέα ώθηση στο δολάριο ΗΠΑ. Αυτό προκάλεσε το επίπεδο των νομισμάτων την περασμένη εβδομάδα για πρώτη φορά σε 20 χρόνια. Αυτό το γεγονός θα μπορούσε να αφήσει νέους κερδισμένους (και ηττημένους...) στις επενδύσεις σε μετοχές.

Τι σημαίνει η αδυναμία του ευρώ για τα κέρδη από την επένδυση σε ευρωπαϊκές μετοχές;📊​

Επένδυση σε μετοχές του κύριου ευρωπαϊκού χρηματιστηριακού δείκτη, ο STOXX 600, πραγματοποιούν το 24% των πωλήσεών τους στη Βόρεια Αμερική.

Δεδομένου ότι αυτές οι πωλήσεις σε δολάρια αξίζουν περισσότερο όταν μετατρέπονται σε αδύναμο ευρώ, αυτή η αδυναμία είναι θετική για τις αποδόσεις των επενδύσεων σε ευρωπαϊκές μετοχές. Μάλιστα, η Goldman Sachs εκτιμά ότι κάθε πτώση 10% του ευρώ έναντι του δολαρίου προσθέτει περίπου 2,5 ποσοστιαίες μονάδες στα κέρδη από την επένδυση σε ευρωπαϊκές μετοχές.

Τι σημαίνει αυτό για τις ευρωπαϊκές τιμές επενδύσεων σε μετοχές;​🌡️​

Παραδόξως, η επένδυση σε ευρωπαϊκές μετοχές είχε ιστορικά καλύτερες επιδόσεις όταν η αξία του ευρώ έχει αυξηθεί, όχι όταν έχει πέσει. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι επενδυτές συχνά το θεωρούν νόμισμα «υψηλού κινδύνου». Βασικά το αντίθετο της αξίας ενός ασφαλούς καταφυγίου όπως δολάριο ή η χρυσός. Επομένως, όταν η οικονομική ανάπτυξη επιβραδύνεται, ο κίνδυνος αυτός υπερτερεί της πιθανής ανταμοιβής των βελτιωμένων κερδών για αυτές τις εταιρείες, ωστόσο φέτος υπήρξαν κάποια αποτελέσματα που ξεπέρασαν την πτώση του ευρώ. Οι επενδύσεις σε ευρωπαϊκές μετοχές με πωλήσεις στις ΗΠΑ υπερέβησαν τις επενδύσεις σε μετοχές εθνικών εταιρειών κατά περισσότερο από 10%.

Οι επενδύσεις σε μετοχές εταιρειών που επικεντρώνονται στην εγχώρια αγορά συνήθως πέφτουν μαζί με το ευρώ. Ως εκ τούτου, η πτώση της αξίας του νομίσματος αντανακλά απώλεια εμπιστοσύνης στην οικονομική ανάπτυξη της περιοχής. Θα επηρεάσει φυσικά τα θεμελιώδη μεγέθη της επένδυσης σε ευρωπαϊκές μετοχές.Αντίθετα, η επένδυση σε μετοχές που ασκούν το μεγαλύτερο μέρος της δραστηριότητάς τους εκτός Ευρώπης έχει δει τους αναλυτές να αυξάνουν τις εκτιμήσεις τους για τα κέρδη για το επόμενο έτος. Ένα ασθενέστερο ευρώ θα αυξήσει το κόστος των εισαγόμενων προϊόντων. Αλλά εκείνα που μπορούν να αντισταθμίσουν εν μέρει αυτό με πωλήσεις υψηλότερης αξίας στο εξωτερικό θα πρέπει να είναι σε καλύτερη θέση για να βελτιώσουν τα αποτελέσματά τους.

Πώς εκμεταλλευόμαστε αυτήν την ευκαιρία επένδυσης μετοχών;🛒​

Λαμβάνοντας υπόψη τα παραπάνω, είναι λογικό να αυξήσουμε τις θέσεις μας στις επενδύσεις σε ευρωπαϊκές μετοχές με έσοδα από το εξωτερικό και να απομακρυνθούμε από αυτές με κυρίως εγχώριο εισόδημα. ), η υγειονομική περίθαλψη (51%) και τα βασικά είδη καταναλωτών, ιδιαίτερα τα τρόφιμα, τα ποτά και ο καπνός (39%) έχουν τη μεγαλύτερη έκθεση στις πωλήσεις στη Βόρεια Αμερική. Έχουν επίσης έκθεση σε πωλήσεις στην Ευρώπη κάτω από το μέσο όρο, μεταξύ 31-26% (ο μέσος όρος είναι 29%). Υπάρχουν αμέτρητα χρηματιστηριακά αμοιβαία κεφάλαια που ακολουθούν αυτούς τους τομείς, όπως π.χ iShares STOXX Europe 600 Media UCITS (EXH6), το iShares STOXX Europe 600 Food & Beverage UCITS ETF (EXH3) ή το iShares STOXX Europe 600 Health Care UCITS ETF (EXV4).

Για επενδύσεις σε ευρωπαϊκές μετοχές με υψηλότερα κέρδη από την περιοχή, οι κλάδοι αναψυχής, ταξιδιών και λιανικής πραγματοποιούν κατά μέσο όρο το 60% των πωλήσεών τους στην περιοχή. Και δεδομένου ότι τα κόστη τους τείνουν να πληρώνονται σε δολάρια, θα αισθανθούν την αδυναμία του ευρώ πιο έντονα από τους περισσότερους. Εάν προσαρμόζουμε τα χαρτοφυλάκιά μας για να επωφεληθούμε από τις συναλλαγματικές διακυμάνσεις, ίσως αξίζει να αποφύγουμε αυτούς τους τομείς βραχυπρόθεσμα. Τούτου λεχθέντος, δεν θα ήταν κακό να αναλύσουμε την έκθεση των πωλήσεων του επενδυτικού μας χαρτοφυλακίου σε ευρωπαϊκές μετοχές, ώστε να μην μας πάρετε έκπληξη με τα τριμηνιαία αποτελέσματα. Μπορούμε να βρούμε την έκθεση μιας εταιρείας στις πωλήσεις κάνοντας Googling το όνομα της εταιρείας που ακολουθείται από "σχέσεις επενδυτών" για να βρούμε τον εταιρικό της ιστότοπο. Στη συνέχεια πηγαίνουμε στην τελευταία ετήσια έκθεση της εταιρείας (πιθανώς σε μια ενότητα με την ένδειξη "παρουσιάσεις", "εκδόσεις κερδών" ή "ετήσιες εκθέσεις") και αναζητούμε τη "γεωγραφία" στην αναφορά. Στις περισσότερες περιπτώσεις, θα βρούμε την ανάλυση των πωλήσεων της εταιρείας ανά περιοχή ή χώρα.