Κλειδιά για επενδύσεις σε πρώτες ύλες: εξόρυξη χρυσού

Ο χρυσός δεν έσβησε ακριβώς τα φώτα φέτος, αλλά ήταν καλύτερο από μια κλωτσιά σε μια στιγμή που αποθέματα ανάπτυξης Έχουν καταρρεύσει. Η σύγκρουση μεταξύ Ρωσίας και Ουκρανίας αύξησε τις επενδύσεις σε πρώτες ύλες. Αλλά σκεφτείτε ότι οι μεταλλωρύχοι χρυσού μπορεί τώρα να έχουν αναλάβει αυτές τις επενδύσεις, με μερικές από τις πιο επικίνδυνες μετοχές να έχουν εκπληκτικές αποδόσεις τους τελευταίους μήνες. Ας ρίξουμε μια ματιά στο γιατί και πώς μπορούμε να κάνουμε μια επένδυση σε εμπορεύματα σε αυτόν τον τομέα...

Πώς τα πήγαν οι χρυσωρύχοι;🤑​

Οι εταιρείες εξόρυξης χρυσού βγάζουν τα χρήματά τους εξορύσσοντας χρυσό και στη συνέχεια πουλώντας τον χονδρικά σε τράπεζες χρυσού για να δημιουργήσουν κέρδη. Η τιμή του χρυσού επηρεάζει πραγματικά τα αποτελέσματά σας. Για παράδειγμα, στην αγορά χρυσού του 2011-15, η τιμή του χρυσού μειώθηκε περίπου 45%: από το υψηλό των περίπου 1.900 δολαρίων στο χαμηλό των 1.050 δολαρίων. Αλλά οι χρυσωρύχοι τα είχαν πολύ χειρότερα. Αυτός VanEck Gold Miners ETF (GDX), που παρακολουθεί ένα καλάθι με τα μεγαλύτερα αποθέματα εξόρυξης χρυσού στον κόσμο, υποχώρησε περίπου 80% κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου. Ωστόσο, από εκείνο το χαμηλό του 2015, ο χρυσός σημείωσε άνοδο περίπου 75%, ενώ ο πιο ασταθής GDX είναι σχεδόν διπλάσιος (περίπου 140%). Το παρακάτω διάγραμμα δείχνει τη σύγκριση ανάπτυξης μεταξύ του Van Eck ETF και του χρυσού.

Γιατί οι χρυσωρύχοι έχουν κερδίσει περισσότερα από χρυσό;📈​

Από τη μία πλευρά, οι εταιρείες εξόρυξης χρυσού έπρεπε να επανεφεύρουν τους εαυτούς τους για να παραμείνουν στη ζωή στη bear market. Μείωσαν το κόστος, αναχρηματοδότησαν τα χρέη τους και βελτίωσαν τη λειτουργική τους αποτελεσματικότητα για να συμπιέσουν και την τελευταία σταγόνα του εισοδήματός τους. Όταν η τιμή του χρυσού τελικά γύρισε, ήταν (γενικά) χαμηλότερα και χειρότερα, αφήνοντας περισσότερα κέρδη για τους μετόχους. Από την άλλη πλευρά, η αγορά επενδύσεων σε εμπορεύματα θεωρεί παραδοσιακά τους ανθρακωρύχους ως μια πιο κερδοφόρα επιλογή για την τιμή του εξαγόμενου εμπορεύματος. Οι επενδυτές εκτιμούν αυτές τις εταιρείες με βάση το εισόδημα που θα αποκομίσουν από τα ορυχεία τους, αφαιρώντας τα απαραίτητα έξοδα για την εξόρυξή τους.

Ας υποθέσουμε ότι μια εταιρεία εξόρυξης ξοδεύει 1.500 $ για να εξάγει μια ουγγιά χρυσού από το ορυχείο της και το ορυχείο έχει 100.000 ουγγιές αποθέματα. Με βάση αυτά τα στοιχεία, θα τους κόστιζε 150 εκατομμύρια δολάρια για την εξαγωγή όλου αυτού του χρυσού. Εάν η τιμή του χρυσού ήταν 1.600 δολάρια, θα έβγαζαν 160 εκατομμύρια δολάρια, πράγμα που θα τους έδινε καθαρό κέρδος 10 εκατομμυρίων δολαρίων. Τώρα ας υποθέσουμε ότι ο χρυσός αυξάνεται στα 1.700 δολάρια η ουγγιά (περίπου 6%). Αυτό θα έθετε τα έσοδα του ορυχείου σε περίπου 170 εκατομμύρια δολάρια. Αλλά δεδομένου ότι εξακολουθεί να κοστίζει στον ανθρακωρύχο 150 εκατομμύρια δολάρια για την εξαγωγή του χρυσού, το περιθώριο κέρδους του θα διπλασιαστεί στα 20 εκατομμύρια δολάρια. Φυσικά, υπάρχουν πολλές άλλες σκέψεις που πρέπει να ληφθούν υπόψη εδώ. Οι ανθρακωρύχοι χρυσού έχουν μια σειρά από επιχειρηματικούς κινδύνους και τα έξοδά τους για την εξόρυξη χρυσού μπορεί επίσης να αυξηθούν. Σε κάθε περίπτωση, οι επενδύσεις σε πρώτες ύλες συνέχιζαν πάντα τον ανοδικό τους ρυθμό λόγω της σπανιότητας των προϊόντων στην αγορά.

Ποιους χρυσωρύχους μπορούμε να επισημάνουμε;👁️‍🗨️​

Οι επενδύσεις σε πρώτες ύλες είναι μία από αυτές που έχουν δημιουργήσει τη μεγαλύτερη κερδοφορία ιστορικά. Η τιμή του χρυσού αυξήθηκε είκοσι φορές τη δεκαετία του 1970 και φαίνεται ότι παρόμοιο σενάριο στασιμοπληθωρισμού βιώνουμε σήμερα. Η ιστορία μπορεί να μην επαναλαμβάνεται εδώ, αλλά το να διατηρήσουμε λίγο χρυσό στα χαρτοφυλάκια μας εξακολουθεί να είναι μια λογική επιλογή. Ακόμα κι αν η τιμή του παραμείνει η ίδια, ως μέρος του χαρτοφυλακίου μας, ο χρυσός θα μπορούσε να μας προστατεύσει από μεγαλύτερες απώλειες εάν οι μετοχές μας και άλλα επενδυτικά περιουσιακά στοιχεία πέσουν περαιτέρω. Όσον αφορά τις μετοχές εξόρυξης χρυσού: Αν και έχουν πολύ μεγαλύτερο κίνδυνο καθοδικής πορείας, η ανοδική τους πορεία θα μπορούσε να είναι πολύ μεγαλύτερη εάν ο χρυσός συνεχίσει να λάμπει. Δεδομένου ότι οι εξορύκτες χρυσού είναι πιο ασταθείς από τον χρυσό, δεν χρειάζεται να καταλαμβάνουν τόσο μεγάλο μέρος του χαρτοφυλακίου μας. Είναι επίσης προφανές ότι η αγορά ενός διαφοροποιημένου ETF είναι πολύ λιγότερο επικίνδυνη από την πραγματοποίηση μιας επένδυσης σε εμπορεύματα μέσω μετοχών εταιρειών εξόρυξης. Αλλά αν σας ενδιαφέρει να δοκιμάσετε τις δυνάμεις σας στη συλλογή μετοχών, μπορείτε να ξεκινήσετε αναζητώντας τις μεγαλύτερες συμμετοχές σε ETF: η Newmont (NEM) και η Barrick Gold (GOLD) έχουν δει μερικά από τα ισχυρότερα κέρδη φέτος, αυξημένα κατά 10% και 17 % % αντίστοιχα.

Και αν θέλετε να κάνετε μια επένδυση σε πρώτες ύλες μέσω μικρότερων ανθρακωρύχων, μπορείτε επίσης να συμβουλευτείτε το VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ). Αυτό έχει τη δυνατότητα για περαιτέρω ανοδική πορεία, καθώς κρατά ορισμένες εταιρείες ακόμα στα πρώτα στάδια της εξερεύνησης - εάν βρουν χρυσό, οι τιμές των μετοχών τους θα μπορούσαν να λάβουν επιπλέον ώθηση. Φυσικά, με αυτή την πρόσθετη δυνατότητα ανταμοιβής έρχεται και επιπλέον πιθανός κίνδυνος. Οι μεγαλύτερες συμμετοχές αυτού του ETF είναι Merdeka Copper Gold (MDK), που εξάγει επίσης χαλκό και ασήμι, και Yamana Gold (AUY), η οποία εστιάζει στην υπεύθυνη εξόρυξη χρυσού. Καθένας από αυτούς είναι πάνω από 30% φέτος, αλλά τα τσαρτ τους φαίνονται λίγο υπερβολικά αν με ρωτάτε.

Όσον αφορά τα τεχνικά ζητήματα, GDX Αυτή τη στιγμή διαπραγματεύεται στην περιοχή των $32. Στη γλώσσα των επενδυτών, προσπαθείτε να κάνετε μια «στροφή υποστήριξης-αντίστασης», όπου μετατρέπετε την προηγούμενη αντίσταση τιμής σε υποστήριξη. Αυτό θα μπορούσε να προσφέρει ένα καλό σημείο εισόδου. Και αν η υποστήριξη αποτύχει, θα ξέρουμε πώς να διαχειριστούμε τον κίνδυνο ανάλογα. Με την τρέχουσα κατάσταση στον κόσμο, η πραγματοποίηση μιας επένδυσης σε πρώτες ύλες όπως ο χρυσός ή οι εταιρείες εξόρυξης είναι μια ενδιαφέρουσα επιλογή που πρέπει να παρατηρήσετε τους επόμενους μήνες.