Ο αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης Κερδίζουν χρήματα ανεξάρτητα από το τι κάνουν οι αγορές. Και σε εποχές όπως αυτή που βιώνουμε αυτή τη στιγμή, αξίζει να αναλύσουμε τι κάνουν. Λοιπόν, όλα ειπώθηκαν και έγιναν, σήμερα θα ανακαλύψουμε τέσσερα μεγάλα θέματα που μπορούμε τώρα να εκμεταλλευτούμε για το επενδυτικό μας χαρτοφυλάκιο μετοχών.
1. Τα hedge funds ξεκινούν πολλά υποσχόμενα αυτό το τρίμηνο.📈
Πρόσφατα, η επενδυτική τράπεζα Goldman Sachs ανέλυσε σχεδόν 800 αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου με έδρα τις ΗΠΑ που επικεντρώθηκαν σε επενδύσεις σε μετοχές, με επενδύσεις αξίας περίπου 2.4 τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Η ανάλυση αυτή έδειξε ότι κατά μέσο όρο οι επενδύσεις τους μειώθηκαν κατά 12% κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους. Φυσικά, τα κέρδη 4% που έχουν δημιουργήσει μέχρι στιγμής στο τρίτο τρίμηνο τους έχουν προκαλέσει πτώση «μόνο» 9%, που είναι καλύτερη από την πτώση 14% στον S&P 500 μέχρι στιγμής φέτος.
Πώς εκμεταλλευόμαστε αυτήν την ευκαιρία;🤷♂️
Ένας από τους τρόπους για να ακολουθήσετε τα hedge funds είναι να επαναλάβετε τα πιο δημοφιλή στοιχήματά τους συνολικά. Αυτή η στρατηγική θα μας είχε κάνει να χάσουμε 22% φέτος συνολικά, αλλά αν χρονομετρήσουμε την επένδυσή μας σε μετοχές στο χαμηλό του Ιουνίου του S&P 500, ήταν περίπου 18% σε αυτό το σημείο, ξεπερνώντας ελαφρώς την αγορά των ΗΠΑ την ίδια περίοδο. Αυτό δεν σημαίνει ότι ο συγχρονισμός της αγοράς είναι εύκολος, αλλά τώρα μπορεί να είναι η κατάλληλη στιγμή για να σκεφτείτε να αγοράσετε ξανά.
2. Το Amazon είναι το πιο δημοφιλές στοίχημα hedge fund.📦
Από τα 50 περιουσιακά στοιχεία που εμφανίζονται τακτικά στο top 10 των συμμετοχών αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου, Amazon είναι το πιο δημοφιλές, εκτοπίζοντας Microsoft. Με τη σειρά του Visa έχει αντικαταστήσει Apple στις πέντε πρώτες θέσεις. Και συνολικά, ο όμιλος των φαβορί hedge fund έχει προσθέσει πρόσφατα 14 νέα μέλη: AMD, Η Bank of America, Citi, Charles Schwab, Biohaven, Crown, Centene, Danaher, Elastic, MercadoLibre, Netflix, PayPal, RH και Atlassian.
Πώς εκμεταλλευόμαστε αυτήν την ευκαιρία;🤷♀️
Το καλάθι των καλύτερων αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου ξεπέρασε τον S&P 500 στο 59% των τριμήνων από το 2001, με μέση τριμηνιαία απόδοση 0,39%, καθιστώντας ένα έξυπνο στοίχημα να εξετάσουμε εάν αναζητούμε νέες ιδέες επένδυσης σε μετοχές. Τα τυπικά hedge funds έχουν το 70% των ιδεών αγοράς τους σε 10 εταιρείες στο τέλος του τελευταίου τριμήνου. Η «συγκέντρωση» των αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου δεν ήταν τόσο υψηλή από πριν από την πανδημία και με το ποσό που μετέφεραν τις επενδύσεις τους να πέφτει σε νέο ιστορικό χαμηλό το περασμένο τρίμηνο, μπορούμε να ερμηνεύσουμε ότι είναι πιο προσεκτικοί. Αυτό θα μπορούσε να σημαίνει ότι έχει έρθει η ώρα να αναλυθούν οι νέες επενδυτικές ευκαιρίες.
3. Τα hedge funds επέστρεψαν επενδύοντας σε αναπτυσσόμενες μετοχές.🏗️
Το πρώτο τρίμηνο, τα hedge funds αποχώρησαν από το επενδύσεις σε μετοχές ανάπτυξης, όπως οι τομείς της διακριτικής ευχέρειας των καταναλωτών και της τεχνολογίας της πληροφορίας. Έκαναν μια αλλαγή πορείας και ξεχύθηκαν σε μετοχές αξίας, όπως οι τομείς της ενέργειας και των υλικών. Αυτή η τάση έχει αρχίσει να αλλάζει πρόσφατα. Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου αύξησαν τις επενδύσεις τους σε μετοχές στους τομείς της διακριτικής ευχέρειας των καταναλωτών και της τεχνολογίας και μείωσαν ορισμένες από τις θέσεις τους στον τομέα της ενέργειας και των υλικών. Τα πήγαν καλά αυτό το περασμένο τρίμηνο, καθώς η τεχνολογία έχει ξεπεράσει τον S&P 500 κατά 5%, και τη διακριτική ευχέρεια των καταναλωτών κατά 10%.
Ο όγκος συναλλαγών των μετοχών ανάπτυξης είναι υψηλότερος από αυτόν των μετοχών αξίας. Πηγή: Ycharts.
Πώς εκμεταλλευόμαστε αυτήν την ευκαιρία;🤷♂️
Παρά την πρόσφατη αλλαγή στην τάση, τα hedge funds παραμένουν πιο τοποθετημένα σε τομείς ανάπτυξης, όπως η τεχνολογία, και σε σχέση με τομείς αξίας, όπως τα υλικά και η ενέργεια. Με άλλα λόγια, αν συγκρίνουμε την κατανομή των κεφαλαίων σε κάθε τομέα ταιριάζοντας τη συνολική σύνθεση της αγοράς (δηλαδή, περίπου 25% τεχνολογία, 13% κατά τη διακριτική ευχέρεια των καταναλωτών, κ.λπ.), εξακολουθούν να έχουν επενδύσει λιγότερα στην τεχνολογία και περισσότερα σε υλικά και ενέργειας, ακόμη και αφού προσαρμόσουν λίγο τα χαρτοφυλάκια τους. Αν και το ανανεωμένο ενδιαφέρον των hedge funds για την τεχνολογία είναι πιθανώς σπουδαία νέα. Ως εκ τούτου, αυτό το ενδιαφέρον μεταφράζεται σε ένδειξη αισιοδοξίας αλλά όχι ως σήμα για να γεμίσουμε το επενδυτικό μας χαρτοφυλάκιο σε αναπτυσσόμενες μετοχές.
4. Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου αναλαμβάνουν συνολικά λιγότερο κίνδυνο.⚠️
Η «καθαρή μόχλευση» των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου (η διαφορά μεταξύ του ποσού που ξοδεύουν για να συνεχίσουν τις εταιρείες και να τις βραχυκυκλώσουν) παραμένει κοντά στα χαμηλότερα επίπεδα από τον Μάρτιο του 2020. Στην πραγματικότητα, σύμφωνα με τα στοιχεία Υπολογίστηκε από την Goldman Sachs, η μόχλευση είναι 27% σε σύγκριση με την τελευταία πενταετία και 11% σε σύγκριση με τα τελευταία τρία.
Η καθαρή μόχλευση μπορεί να μας πει πού πηγαίνει η επένδυση σε μετοχές αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου. Πηγή: ΓΣΙΡ.
Πώς εκμεταλλευόμαστε αυτήν την ευκαιρία;🤷♀️
Στις περισσότερες από τις μειώσεις του S&P 500 κατά 10% ή περισσότερο από το 2011, η μόχλευση και η κερδοφορία των αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου έχουν ανακάμψει κοντά στο κάτω μέρος της αγοράς, όπως φαίνεται να έχουν κάνει από το χαμηλό του S&P 500 στα μέσα του Ιουνίου. Η ιστορία υποδηλώνει ότι τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου θα αρχίσουν να αναλαμβάνουν περισσότερο ρίσκο και τα μεγαλύτερα στοιχήματά τους θα συνεχίσουν να έχουν καλύτερη απόδοση από την αγορά για το υπόλοιπο του τρέχοντος έτους. Μπορούμε να ερμηνεύσουμε ότι τώρα είναι η κατάλληλη στιγμή να αρχίσουμε να ενσωματώνουμε στο χαρτοφυλάκιό μας ορισμένες από τις επενδυτικές ιδέες σε μετοχές αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου που αναφέρονται παραπάνω.