Οι οικονομολόγοι και οι δείκτες συμφωνούν σε ένα πράγμα: η ύφεση πλησιάζει και οι επενδύσεις σε μετοχές το έχουν ήδη επιβεβαιώσει τους τελευταίους μήνες, ειδικά αφού η Fed αύξησε ξανά τα επιτόκια την Τετάρτη. Ας υποθέσουμε λοιπόν ότι είναι σίγουρο και ας αρχίσουμε να προετοιμάζουμε ανάλογα τα χαρτοφυλάκια μας. Ας ορίσουμε τι κοινό έχουν οι καλύτερες μετοχές ανθεκτικές στην ύφεση και ας επιλέξουμε αυτές που ταιριάζουν στο λογαριασμό.
Τι κοινό έχουν οι μετοχές ανθεκτικές στην ύφεση;💭
Επένδυση σε μετοχές με επιχειρηματικό μοντέλο ανθεκτικό στην ύφεση💪🏽
Το πρώτο πράγμα που θέλουμε να δούμε είναι ότι η ζήτηση για τα προϊόντα και τις υπηρεσίες μιας εταιρείας θα παραμείνει ανθεκτική εάν η οικονομία εισέλθει σε ύφεση. Για παράδειγμα, μια επένδυση σε μετοχές εταιρειών που πωλούν καθημερινά είδη με έκπτωση ή μια εταιρεία ηλιακής ενέργειας που λειτουργεί κάπου με φιλόδοξους στόχους ανανεώσιμων πηγών ενέργειας.
Όταν αναζητάτε επιχειρήσεις ανθεκτικές στην ύφεση, οι παρακάτω κλάδοι είναι ένα καλό σημείο εκκίνησης:
- Υπηρεσίες κοινής ωφέλειας: Οι άνθρωποι εξακολουθούν να χρειάζονται θερμότητα και ηλεκτρισμό σε περίοδο ύφεσης.
- Βασικά είδη καταναλωτή: Οι άνθρωποι εξακολουθούν να πρέπει να τρώνε, να πίνουν και να βουρτσίζουν τα δόντια τους.
- Ιατρική περίθαλψη: Οι άνθρωποι πρέπει ακόμα να προσέχουν την υγεία τους.
Αλλά δεν χρειάζεται να περιοριστούμε στην εξέταση αυτών των βιομηχανιών. Μπορούμε να βρούμε κρυμμένους πολύτιμους λίθους ακόμη και σε κυκλικές βιομηχανίες, όπως η διαρκώς αναπτυσσόμενη αλυσίδα πίτσας Domino's.
Τομείς που συνθέτουν επενδύσεις σε αμυντικές μετοχές. Πηγή: WallStreet Mojo
Ομοίως, δεν έχουν όλες οι επιχειρήσεις κοινής ωφελείας, τα εμπορεύματα και οι εταιρείες υγειονομικής περίθαλψης επιχειρηματικά μοντέλα ανθεκτικά στην ύφεση: η WalMart δεν πουλά μόνο εμπορεύματα, για παράδειγμα, έτσι τα περιθώρια κέρδους της θα μπορούσαν να δέχονται ακόμη πλήγμα σε μια ύφεση. Γι' αυτό είναι σημαντικό να κάνετε την εργασία σας και να εξετάσετε όλα τα κριτήρια για μετοχές ανθεκτικές στην ύφεση.
Επένδυση σε μετοχές με σταθερά μερίσματα και εξαγορές🤑
Η επένδυση σε μετοχές μερισμάτων με καλές αποδόσεις τείνει να έχει καλύτερη απόδοση από την ευρύτερη αγορά όταν τα επιτόκια αυξάνονται, όταν ο πληθωρισμός είναι υψηλός και όταν η οικονομική ανάπτυξη επιβραδύνεται. Όσον αφορά τις εξαγορές, υποδεικνύουν ότι η διοίκηση όχι μόνο πιστεύει ότι η τιμή της μετοχής είναι φθηνή, αλλά θα βοηθήσει επίσης στη στήριξη των τιμών μειώνοντας τον αριθμό των διαθέσιμων μετοχών και ως εκ τούτου θα αυξήσει τα κέρδη ανά μετοχή.
Κερδοφορία μετοχών χωρίς μερίσματα έναντι μερισμάτων. Πηγή: VanEck
Επένδυση σε μετοχές με σταθερούς ισολογισμούς💸
Όταν όλα πάνε στραβά, το τελευταίο πράγμα που θέλουμε είναι να κάνουμε μια επένδυση σε μετοχές εταιρειών που έχουν υψηλή λειτουργική μόχλευση, γιατί μια μικρή πτώση στα έσοδα μπορεί να προκαλέσει μεγάλο πλήγμα στα κέρδη. Η υψηλή οικονομική μόχλευση μπορεί να εγκυμονεί πολλούς κινδύνους, συμπεριλαμβανομένης της αδυναμίας πληρωμής του χρέους, γεγονός που θέτει σε κίνδυνο την ακεραιότητα της εταιρείας.
Ένα καλό εργαλείο για την εκτίμηση της πιθανότητας ότι μια εταιρεία θα χρεοκοπήσει είναι το μοντέλο Altman Z-Score, το οποίο χρησιμοποιεί πέντε βασικούς χρηματοοικονομικούς δείκτες. Ένα μέτρο πάνω από το 3 δείχνει ότι η εταιρεία είναι ασφαλής, ενώ κάθε μέτρο κάτω από το 1,8 δείχνει πιθανά προβλήματα στο εγγύς μέλλον.
Επεξήγηση του μοντέλου Altman Z-Score. Πηγή: Corporatefinanceinstitute
Επένδυση σε μετοχές με σταθερή αύξηση κερδών📈
Θα πρέπει να κοιτάξουμε να κάνουμε τις επενδύσεις μας σε μετοχές σε εταιρείες που αναπτύσσονται με συνέπεια, και ανεξάρτητα από το πώς πάει η οικονομία. Επομένως, πρέπει να αναλύσουμε την αύξηση των κερδών κάθε εταιρείας με την πάροδο του χρόνου:
- Πόσο συνεπής είναι;
- Τείνει να πέφτει όταν η οικονομία δεν πάει καλά;
Και πάνω από όλα, πρέπει να αποφύγουμε την επένδυσή μας σε μετοχές σε εταιρείες που τείνουν να βιώνουν μεγάλες μειώσεις και να επενδύσουμε σε αυτές που παρουσιάζουν σταθερή και σταθερή ανάπτυξη για αρκετά χρόνια. Πρέπει επίσης να διασφαλίσουμε ότι οι προβλέψεις για τα κέρδη για τα επόμενα δύο χρόνια είναι σταθερές ή τουλάχιστον όχι πολύ κάτω από τον μέσο όρο της αγοράς.
Η επένδυση σε μετοχές της Cocacola (KO) μακροπρόθεσμα είναι μια επένδυση μεγάλης αξίας. Πηγή: Yahoo Finance
Επένδυση σε μετοχές με χαμηλή μεταβλητότητα και beta🌪️
Όσο χαμηλότερη είναι η αστάθεια μιας μετοχής, τόσο λιγότερο πιθανό είναι να πέσει εάν οι αγορές μείνουν στάσιμες. Φυσικά, δεδομένου ότι βρισκόμαστε σε ένα μοναδικό περιβάλλον, η εξέταση του ιστορικού μιας μετοχής μπορεί να μην είναι αρκετή, επομένως πρέπει να φροντίσουμε να ελέγξουμε επίσης την υπονοούμενη μεταβλητότητά της, την οποία μπορείτε να δείτε στο Ραβδόγραμμα. Θα σας δείξει τι αναμένουν οι επενδυτές τη μελλοντική αστάθεια της επιλεγμένης μετοχής. Στην ιδανική περίπτωση, θέλουμε να δούμε χαμηλή ιστορική και υπονοούμενη αστάθεια.
Σύνοψη δεδομένων Apple Options. Πηγή: Barchart
Η εξέταση της beta μιας μετοχής μπορεί να σας βοηθήσει να εκτιμήσετε πόσο ευαίσθητη είναι στις αλλαγές στην ευρύτερη αγορά. Μια βήτα 0,5 υποδηλώνει ότι εάν η χρηματιστηριακή αγορά χάσει 10%, η μετοχή θα πέσει περίπου 5%. Το μέτρο δεν είναι τέλειο, αλλά παρέχει έναν γρήγορο τρόπο εκτίμησης του πόσο αμυντική είναι μια μετοχή. Μπορεί επίσης να είναι χρήσιμο για τον εντοπισμό δυνητικά αμυντικών εταιρειών. Για παράδειγμα σε Φινιζ Μπορούμε επίσης να απεικονίσουμε τις εταιρείες με τη χαμηλότερη beta.
Επένδυση σε μετοχές με λογική αποτίμηση💯
Η αποτίμηση είναι χρήσιμη επειδή μετρά το «περιθώριο ασφάλειας» μιας εταιρείας. Αντί απλώς να εξετάζουμε εάν μια μετοχή διαπραγματεύεται με premium ή έκπτωση στην αγορά, πρέπει να εξετάσουμε πώς διαπραγματεύεται σε σύγκριση με τη δική της ιστορία. Οι ισχυρές, αμυντικές εταιρείες τείνουν να διαπραγματεύονται με premium σε σχέση με την αγορά υπό όλες τις συνθήκες, αλλά μπορούν να διαπραγματεύονται κάτω από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο τους όταν οι μετοχές δυσκολεύονται. Tradingview Έχει μια ενότητα που μας επιτρέπει να δούμε την αποτίμηση διαφορετικών περιουσιακών στοιχείων.
Το εργαλείο Tradingview είναι πολύ χρήσιμο για να αποφασίσετε πού να επενδύσετε σε μετοχές. Πηγή: Tradingview
Ποιες μετοχές κάνουν την περικοπή;🛒
Ο κατασκευαστής του Marlboro Altria (MO), ο αγαπημένος παραγωγός προσωπικών προϊόντων Colgate-Palmolive (CL) και η νέμεση της Coca-Cola, PepsiCo (PEP), είναι τρεις βασικές μετοχές των καταναλωτών που έχουν σταθερή βαθμολογία στα περισσότερα μέτρα.
Και σε μετοχές διακριτικής ευχέρειας καταναλωτών, δύο φαίνονται αυτή τη στιγμή ελκυστικές σύμφωνα με τα πρότυπά μας: πωλητής ανταλλακτικών αυτοκινήτων O'Reilly Automotive (ORLY) και την πίτσα Η Πίτσα του Domino (DPZ).
Σε άλλους τομείς, η ρυθμιζόμενη εταιρεία παροχής ηλεκτρικών υπηρεσιών Xcel Ενέργεια (XEL), μετοχές υγειονομικής περίθαλψης Cardinal Health (CAH) και Quest Diagnostics (DGX), ο σιδηροδρομικός φορέας Union Pacific (UNP) και κατασκευαστής ηλεκτρικών Ο Hubbell ενσωματώθηκε (HUBB) φαίνονται επίσης αρκετά ελκυστικά με βάση τα χαρακτηριστικά που αναζητούσαμε για να κάνουμε την επένδυσή μας σε μετοχές.