Είναι πολύ δύσκολο να βρούμε μια επενδυτική ευκαιρία σε μετοχές αυτή τη στιγμή και η αναζήτηση γίνεται πολύ πιο δύσκολη αν τις αναζητήσουμε στη γηραιά ήπειρο. Το γενικό κλίμα υποδηλώνει μαζικό ξεπούλημα έναντι των εταιρειών, των ομολόγων και του ευρωπαϊκού νομίσματος, μαζί με την αυξανόμενη ενεργειακή κρίση. Πρέπει όμως να σκέφτεσαι διαφορετικά και καλύτερα από τους άλλους για να έχεις καλύτερα αποτελέσματα. Εδώ λοιπόν σήμερα σας παρουσιάζουμε τρεις λόγους για τους οποίους η επένδυση σε ευρωπαϊκές μετοχές μπορεί να έχει ακόμα ελπίδα...
1: Η Ευρώπη έχει πολλές πολύτιμες εταιρείες
Η επένδυση σε ευρωπαϊκές μετοχές δεν χρειάζεται απαραίτητα να βασίζεται στην οικονομία της. Η γηραιά ήπειρος παράγει περισσότερο από το ήμισυ του εισοδήματός της εκτός των συνόρων της, με ένα ευρύ φάσμα εταιρειών υψηλής αξίας παγκοσμίως. Εταιρείες πολυτελείας, αλκοολούχων ποτών και αυτοκινήτων, με μάρκες όπως π.χ LVMH, Chanel, Ερμής, Gucci, Rolex, Cartier, Porsche o Ferrari Βρίσκονται στην Ευρώπη και η πρόσφατη πτώση των αγορών θα μπορούσε να αποτελέσει ευκαιρία για επένδυση σε μετοχές σε αυτόν τον τομέα πολυτελείας.
Πρέπει να σημειωθεί ότι ο κλάδος της πολυτελείας δεν είναι ανθεκτικός στην ύφεση, αλλά η έκθεσή του αφορά κυρίως τους πολύ πλούσιους. Αυτό το γεγονός το τοποθετεί καλά έναντι του πληθωρισμού και ενεργειακή κρίση, δεδομένου ότι αυτά τα εμπορικά σήματα μπορούν να αυξήσουν τις τιμές χωρίς ουσιαστικό αντίκτυπο στη ζήτηση των πελατών τους. Επιπλέον, δεδομένου ότι πολλές από αυτές τις εταιρείες συνεχίζουν να βασίζονται στη βαθιά ρευστότητα των ιδρυτικών τους οικογενειών, τείνουν να έχουν μια μακροπρόθεσμη άποψη και να βλέπουν πέρα από κάθε τρέχουσα οπισθοδρόμηση.
2. Η Ευρώπη έχει μερικές από τις κορυφαίες εταιρείες στον τομέα των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας
Παρόλο που βρισκόμαστε βυθισμένοι στον εκτοξευόμενο πληθωρισμό και τους φόβους για ύφεση που προκαλείται από την ενεργειακή κρίση, επικεντρώνονται επίσης στην άμβλυνση των επιπτώσεων της κλιματικής αλλαγής. Σε κάθε περίπτωση, οι υψηλές τιμές του φυσικού αερίου και η ανάγκη να μην εξαρτόμαστε από άλλες περιοχές επιταχύνουν τη μετάβαση της Ευρώπης προς τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, όπως καταδεικνύεται από το σχέδιό της REPowerEU.
Η Ευρώπη κατέχει ηγετική θέση στις πράσινες τεχνολογίες και προσφέρει καλύτερες επενδυτικές ευκαιρίες από οποιαδήποτε άλλη αγορά. Είναι το σπίτι των μεγάλων κατασκευαστών ανεμογεννητριών, όπως π.χ vestas, Siemens Gamesa y Nordex, καθώς και ηγέτες στην παραγωγή πράσινης ενέργειας, όπως π.χ Iberdrola, EDP, Enel y Orsted. Περισσότερα από ένα εφάπαξ μέτρο τόνωσης, πολλά από τα μέτρα που προτείνονται από την Ευρωπαϊκή Πράσινη Συμφωνία θα συνεχίσουν να οδηγούν την ανάπτυξη για πολλά επόμενα χρόνια για τις εταιρείες που εκτίθενται στο ζήτημα.
3. Η επένδυση σε ευρωπαϊκές μετοχές έχει μακροπρόθεσμα κίνητρα για τη μείωση του κόστους
Οι ευρωπαϊκές μετοχές που δραστηριοποιούνται στους ίδιους τομείς με τις αμερικανικές μετοχές διαπραγματεύονται ιστορικά με χαμηλότερο P/E. Αυτό συμβαίνει γιατί οι ευρωπαϊκές μετοχές έχουν μεγαλύτερο κόστος από τις αμερικανικές, κυρίως λόγω των επιτοκίων, του κόστους προσωπικού και των φόρων. Θα μπορούσαμε να δούμε μια σειρά από περικοπές κόστους και αλλαγές στη δημοσιονομική πολιτική που θα ωφελήσουν την οικονομία όταν ομαλοποιηθούν οι τιμές της ενέργειας. Όμως οι ευρωπαϊκές εταιρείες αντιμετωπίζουν ένα διαφορετικό πρόβλημα. Η αποδυνάμωση του ευρώ έχει αυξήσει το ενδιαφέρον των αμερικανικών εταιρειών για εξαγορά ευρωπαϊκών εταιρειών. Η ισχύς του δολαρίου και η αφθονία των μετρητών στους ισολογισμούς αυξάνει την πιθανότητα εξαγορών.
Και εταιρείες που δραστηριοποιούνται σε τομείς που λειτουργούν με υψηλότερη δομή κόστους από τους ομοτίμους τους, που έχουν μοναδική αξία επωνυμίας ή που δραστηριοποιούνται σε διαφορετικές γεωγραφικές περιοχές από τους ανταγωνιστές τους, τείνουν να συγκαταλέγονται στους πιο ενδιαφέροντες στόχους. Για τις επενδύσεις σε μετοχές, αυτά είναι εξαιρετικά νέα, επειδή οι αγοραστές συχνά πληρώνουν ένα ασφάλιστρο πάνω από την τιμή των εταιρειών.
Πού κατευθύνονται τότε οι επενδύσεις σε ευρωπαϊκές μετοχές;
Αν δούμε τα στοιχεία από τη γηραιά ήπειρο, ο Stoxx 600 (κίτρινη γραμμή) υποχωρεί φέτος κατά 21% και το ευρώ (μπλε γραμμή) υποχωρεί άλλο 17% έναντι του δολαρίου. Η Ευρώπη μπορεί να μην περνάει τις καλύτερες στιγμές της, αλλά μάλλον είναι καλύτερα από ό,τι πιστεύουν πολλοί. Εκ πρώτης όψεως, θα μπορούσαμε να πάμε πολύ στην αμερικανική οικονομία και απότομα στην ευρωπαϊκή οικονομία, αλλά θα μπορούσαμε να χάσουμε μια χρυσή ευκαιρία μακροπρόθεσμα. Η διαφορά μεταξύ του S&P 500 και του Stoxx 600 είναι μεγαλύτερη από ποτέ, γεγονός που μπορεί να μας προσφέρει ένα καλό σημείο εισόδου για το επενδυτικό μας χαρτοφυλάκιο σε ευρωπαϊκές μετοχές.
Αυτή τη στιγμή, φαίνεται ότι το κατώτατο σημείο για την ευρωπαϊκή οικονομία πιθανότατα θα έρθει αυτό το χειμώνα, αλλά πέρα από αυτό, οι κίνδυνοι πιθανότατα θα κλίνουν υπέρ της. Μια εποχή θερμότερων από τις αναμενόμενες θερμοκρασίες, βελτιωμένη πρόσβαση σε ενεργειακά αποθέματα, πρόοδος στις αλυσίδες εφοδιασμού και οποιαδήποτε χαλάρωση της σύγκρουσης μεταξύ Ρωσίας και Ουκρανίας είναι απροσδόκητα θετικά που θα μπορούσαν να ευνοήσουν τις επενδύσεις σε ευρωπαϊκές μετοχές.
Υπάρχουν ETF που θα ακολουθήσουν;
Δεδομένου του πλεονεκτήματος της Ευρώπης στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, μπορούμε να προβλέψουμε μια πιθανή ανάκαμψη στον τομέα των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας στη γηραιά ήπειρο. Αν και υπάρχουν πολλά ETF που σχετίζονται με την ενεργειακή μετάβαση, πολλά από αυτά περιλαμβάνουν μεγάλες εταιρείες που βασίζουν τις δραστηριότητές τους σε διαφορετικούς τομείς. Ως εκ τούτου, εκτός από την απευθείας επένδυση σε εταιρείες που εκτίθενται σε αυτές τις τάσεις, θα μπορούσαμε να επενδύσουμε σε Invesco MSCI Europe ESG Climate Paris Aligned UCITS ETF (PAUEή στο Amundi MSCI Europe Climate Transition CTB UCITS ETF (LWCE) να αποκτήσει έκθεση σε ευρωπαϊκές εταιρείες που συμβάλλουν στην ενεργειακή μετάβαση.