Ένα από τα πράγματα που προσελκύουν βαθιά την προσοχή των μικρομεσαίων επενδυτών είναι το γεγονός ότι οι αγορές μετοχών σε όλο τον κόσμο αυξάνονται ενόψει της οικονομικής κρίσης που εκτυλίσσεται σε μεγάλο μέρος του πλανήτη. Κατά κάποιο τρόπο, είναι μπερδεμένος από αυτό το γεγονός, αλλά αν εξηγηθούν τα πράγματα, αυτό το γεγονός που διέρχονται οι χρηματοοικονομικές αγορές αυτή τη στιγμή θα γίνει κατανοητό λίγο καλύτερα. Επειδή υπάρχουν πολλές αιτίες που διαφέρουν από άλλες υπολειπόμενες περιόδους που έχουν επηρεάσει αυτά τα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία.
Σε αυτό το γενικό πλαίσιο, πρέπει να σημειωθεί ότι έχει επιτευχθεί ο επιλεκτικός δείκτης των ισπανικών μετοχών Επίπεδα 9.500 πόντων. Ένα σημείο αναφοράς που σίγουρα δεν έχει δει για πολλούς μήνες και που σε κάθε περίπτωση αντιπροσωπεύει το υψηλότερο του τρέχοντος έτους. Ακριβώς όταν τα συμπτώματα μιας οικονομικής ύφεσης είναι πιο εμφανή από ποτέ. Όπου το Ibex 35 έκλεισε τη συνεδρία με ελαφρές αυξήσεις και έβαλε πολύ κοντά σε 9.400 πόντους, σε μια συνεδρία που χαρακτηρίστηκε από τις αμφιβολίες που δημιουργήθηκαν γύρω από το Brexit.
Με άλλα λόγια, η υγεία των μετοχικών αγορών σίγουρα δεν είναι κακή. Αν όχι το αντίθετο, υπάρχει ελπίδα ότι μπορεί να τα πάει αρκετά καλά τους επόμενους μήνες. Το γεγονός ότι πολλοί μικροί και μεσαίοι επενδυτές δεν εξηγούνται, δεδομένου ότι ένα καλό μέρος τους έχουν εγκαταλείψει τις θέσεις τους λόγω του φόβου ότι οι χρηματοπιστωτικές αγορές θα μπορούσαν πέσει με κάποια βία αντιμέτωποι με το γεγονός ότι έχει έρθει μια νέα οικονομική κρίση. Ακόμη και με τιμές που έχουν εκτιμηθεί πάνω από 5% στις πρόσφατες συνεδρίες συναλλαγών.
Επαναγορά μετοχών
Ένα από τα γεγονότα που εξηγούν με μεγάλη σαφήνεια ότι τα χρηματιστήρια δεν έχουν καταρρεύσει σε αυτό το νέο οικονομικό σενάριο είναι ότι οι ίδιες οι εταιρείες που είναι εισηγμένες στις αγορές μετοχών αγοράζουν πίσω τις μετοχές τους λόγω της ρευστότητας που παρέχουν οι χρηματοπιστωτικές αγορές, όπως η συνέπεια των μέτρων που προωθούνται από το Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ). Σε μερικές από τις περιπτώσεις, έχουν εκμεταλλευτεί τις πτώσεις αυτό το καλοκαίρι για να δημιουργήσουν ένα χαρτοφυλάκιο αυτοκινήτων με πιο ανταγωνιστικές τιμές από πριν. Το κύριο αποτέλεσμα είναι ότι το δυναμικό του για επανεκτίμηση έχει αυξηθεί όταν αγοράζονται χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία σε ακριβή τιμή κάτω από την τιμή-στόχο των μετοχών.
Αυτή ήταν μια πολύ κοινή πρακτική μεταξύ των εταιρειών που απαρτίζουν τον επιλεκτικό δείκτη ισπανικών μετοχών, το Ibex 35. Από τραπεζικούς ομίλους έως ασφαλιστικές εταιρείες, μέσω ηλεκτρικών και τηλεπικοινωνιών και ουσιαστικά χωρίς εξαιρέσεις. Αυτό το γεγονός επέτρεψε ότι σε όλες τις περιπτώσεις η πίεση αγοράς έχει και επιβάλλεται στις αρνητικές θέσεις. Κατά συνέπεια, οι δικαιούχοι αυτής της επενδυτικής στρατηγικής είναι οι ίδιοι οι επενδυτές που έχουν λάβει θέση στις αγορές μετοχών. Αυτό μπορεί να εξηγήσει ότι η τάση των χρηματιστηρίων είναι λίγο πολύ ανοδική σε αυτές τις εβδομάδες διαπραγμάτευσης.
Οικονομική κρίση: χαμηλά επιτόκια
Ένα άλλο από τα αίτια που εξηγούν την εξέλιξη των αγορών χρηματοοικονομικών μετοχών είναι η κίνηση του BME να μειώσει τα επιτόκια στη ζώνη του ευρώ. Είναι μια πραγματικότητα που ωφελεί τις μετοχές έχουν ανακάμψει αυτήν την περίοδο, όπως βλέπουμε, όχι μόνο στην εθνική χρηματιστηριακή αγορά αλλά και σε εκείνους γύρω μας. Με άλλα λόγια, τα χαμηλά επιτόκια είναι αναμφίβολα ευεργετικά για την ανοδική ανάπτυξη στις αγορές μετοχών. Αν και βρίσκεται σε πολύ μέτρια επίπεδα, όπως μπορούμε να δούμε σε κάθε συνεδρία συναλλαγών. Αλλά σε κάθε περίπτωση, είναι ένας άλλος παράγοντας που βοηθά την πίεση αγοράς να επιβληθεί με σαφήνεια.
Ενώ από την άλλη πλευρά, ένα άλλο γεγονός που συμβάλλει αυτή η τάση είναι ότι οι χαμηλές τιμές έχουν μείνει για μεγάλο χρονικό διάστημα. Δηλαδή, δεν θα είναι για λίγους μήνες, ούτε καν χρόνια και αυτό έχει μειωθεί από τις αγορές μετοχών. Είναι μια κατάσταση χωρίς προηγούμενο και φυσικά δεν υπήρξαν άλλες ιστορικές περίοδοι στις οποίες έχει αναπτυχθεί. Και αυτό επωφελείται επομένως από τα ισχυρά χέρια στις αγορές που αποφάσισαν να πάρουν θέσεις με πιο επιθετικό τρόπο από ό, τι συνήθως. Επειδή πιστεύουν ότι θα είναι σε θέση να κάνουν τις επενδύσεις τους κερδοφόρες σε λίγο ή πολύ λογικό χρονικό διάστημα.
Οι χρηματοπιστωτικές αγορές προβλέπουν
Υπάρχει ένας τρίτος λόγος, και όχι λιγότερο σημαντικός, για να εξηγήσουμε αυτήν την κατάσταση στην οποία βρίσκονται οι αγορές μετοχών. Έχει να κάνει με το γεγονός ότι οι χρηματοπιστωτικές αγορές προβλέψτε τι θα συμβεί τα επόμενα χρόνια. Αυτό συνέβαινε πάντα και θα συνεχίσει να ισχύει στις μελλοντικές εμπορικές ασκήσεις. Υπό αυτήν την έννοια, μπορεί να υποδηλώνει ότι έχουν ήδη μειώσει τις αρνητικές επιπτώσεις ενός σεναρίου ύφεσης και αρκεί να γνωρίζουμε ότι τα τελευταία χρόνια τα χρηματιστήρια είχαν αρνητικά αποτελέσματα, σε ορισμένες περιπτώσεις με ποσοστά που πλησίασαν το 10%. Λοιπόν, αυτή η θεωρία θα μπορούσε να υποδηλώσει ότι η τρέχουσα άνοδος στο χρηματιστήριο, αν και μέτρια, θα ερμηνευόταν ως διέξοδος από αυτό το σενάριο τόσο λίγο επιθυμητό από τους μικρομεσαίους επενδυτές.
Από την άλλη πλευρά, πρέπει να σημειωθεί ότι οι χρηματιστηριακές αγορές προβλέπουν τι μπορεί να συμβεί μετά την οικονομική ύφεση. Κατά κάποιο τρόπο, θα έδειχναν ότι η κρίση στη διεθνή οικονομία θα είχε πολύ περιορισμένη διάρκεια και βλέποντας την έξοδο σε αυτό. Με άλλα λόγια, θα ήταν ένα σημάδι αισιοδοξίας που θα έδιναν στις μετοχικές αγορές και ότι θα μπορούσαν να συλλεχθούν από μικρούς και μεσαίους επενδυτές για να κάνουν κερδοφόρες τις συνεισφορές τους σε αυτά τα υψηλής ποιότητας χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία. Από αυτήν την άποψη, θα ήταν ένα σαφές μήνυμα να ανοίξουμε θέσεις για να κάνουμε τις θέσεις μας στο χρηματιστήριο κερδοφόρες.
Μειώσεις τους τελευταίους μήνες
Σε μια άλλη πτυχή, είναι επίσης απαραίτητο να τονιστεί ότι αν και η τρέχουσα χρηματοπιστωτική κρίση που αντιμετωπίζουν οι κύριες οικονομίες του κόσμου επηρεάζει όλους τους τομείς και τους δείκτες μετοχών, Ακριβώς οι τράπεζες και οι ασφαλιστές είναι οι πιο ευαίσθητοι σε αυτές τις πτώσεις, καθώς ορισμένα επενδυτικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα χρειάζονται διάσωση από τις εθνικές νομισματικές αρχές. Αυτοί οι τομείς είχαν υποχωρήσει, σε ορισμένες περιπτώσεις ξεπέρασαν το 5% σε μία μόνο συνεδρία, ακόμη και ορισμένες διεθνείς τράπεζες έχουν χάσει σχεδόν όλη την αγοραία αξία τους.
Είναι ένας τομέας, επομένως, εκτεθειμένος σε πρόσθετο κίνδυνο που μπορεί να οδηγήσει σε περαιτέρω πτώση της τιμής του και, από τον οποίο συνιστάται να παραμείνει στο περιθώριο, τουλάχιστον μέχρι να υποχωρήσει η καταιγίδα που χτυπά τα χρηματιστήρια αυτή τη στιγμή. Όταν πρόκειται γενικά για τίτλους που χαρακτηρίζονται από τη χαμηλή μεταβλητότητά τους και τη σταθερότητα που παρουσιάζουν στην εξέλιξη του χρηματιστηρίου τους, προς το παρόν συμπεριφέρονται δραστικά, με ισχυρές ταλαντώσεις που μπορούν να φτάσουν το 10% μεταξύ της μέγιστης και της ελάχιστης τιμής τους και, με μαζικές πωλήσεις από επενδυτές, κάτι ασυνήθιστο σε αυτόν τον τύπο τίτλων, μέχρι στιγμής.
Από αυτήν την επενδυτική προσέγγιση, δεν μπορεί να ξεχνάμε ότι θα ήταν ένα σαφές μήνυμα για την επανένταξη στις αγορές μετοχών με σκοπό να επωφεληθούν από τις θέσεις. Μέσω μιας ή άλλης επενδυτικής στρατηγικής. Από αυτήν την άποψη, θα ήταν ένα σαφές μήνυμα να ανοίξουμε θέσεις για να κάνουμε τις θέσεις μας στο χρηματιστήριο κερδοφόρες. Αν και με ορισμένους κινδύνους που έχουν ενσωματωθεί αυτές οι λειτουργίες.
Συναλλαγές στο χρηματιστήριο
Το ισπανικό χρηματιστήριο διαπραγματεύτηκε σε μετοχές συνολικά 32.487 εκατομμύρια ευρώ τον Σεπτέμβριο, 7,1% λιγότερο από τον ίδιο μήνα του προηγούμενου έτους και 15,9% περισσότερο από ό, τι τον Αύγουστο, σύμφωνα με στοιχεία που παρείχε η Bolsas y Mercados de España (BME). Όπου αποδεικνύεται ότι ο αριθμός των διαπραγματεύσεων σε αυτήν την περίοδο ανάλυσης ήταν 3,07 εκατομμύρια, 3,2% περισσότερο από ό, τι τον Σεπτέμβριο του 2018 και 1,1% λιγότερο από ό, τι τον προηγούμενο μήνα. Όταν διατηρεί συσσωρευμένο μερίδιο αγοράς στη σύναψη ισπανικών τίτλων 70,5%. Το μέσο εύρος το Σεπτέμβριο ήταν 4,87 μονάδες βάσης στο πρώτο επίπεδο τιμών (10,8% καλύτερα από τον επόμενο τόπο διαπραγμάτευσης) και 7,03 μονάδες βάσης με βάθος 25.000 ευρώ στο βιβλίο παραγγελιών (30,9% καλύτερα).
Ενώ από την άλλη πλευρά, και σύμφωνα με πηγές της BME, οι διαπραγματεύσεις στη δευτερογενή αγορά σταθερού εισοδήματος ανήλθαν σε 24.589 εκατομμύρια ευρώ. Ο αριθμός αυτός αντιπροσωπεύει αύξηση 29,13% σε σύγκριση με τον όγκο που καταγράφηκε τον Σεπτέμβριο του 2018. Το σύνολο των συσσωρευμένων συμβάσεων το έτος έφτασε τα 269.642 εκατομμύρια ευρώ, με ετήσια αύξηση 81,7%. Ο όγκος που έγινε δεκτός για διαπραγμάτευση στην αγορά πρωτογενούς εισοδήματος ήταν 20.731 εκατομμύρια ευρώ, αύξηση 29,5% σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα και μείωση 25,6% σε σύγκριση με τον Σεπτέμβριο του περασμένου έτους. Το υπόλοιπο αυξήθηκε κατά 2,94% το έτος και έφτασε τα 1,6 δισεκατομμύρια ευρώ.