Το περασμένο Σαββατοκύριακο, οι ευρωπαϊκές τράπεζες, και ιδιαίτερα οι μεγάλοι ισπανικοί όμιλοι, ήταν το αντικείμενο της δοκιμή στρες από την Ευρωπαϊκή Αρχή Τραπεζών (EBA), και το κύριο αποτέλεσμα της οποίας ήταν η γενική έγκρισή της. Και όπου τα χειρότερα αποτελέσματα ήταν για τα Ιταλικά Monte dei Paschi και Unicredit, τα οποία έχουν δείξει ορισμένες ελλείψεις στους αντίστοιχους τομείς δραστηριότητάς τους.
Ωστόσο, οι αναλύσεις από τους χρηματοπιστωτικούς διαμεσολαβητές δεν έχουν περάσει πολύ καιρό και υπήρξαν απογοήτευση για τους επενδυτές σε αυτόν τον σημαντικό τομέα των ευρωπαϊκών και ισπανικών μετοχών. Συγκεκριμένα, ο οργανισμός αξιολόγησης Standard & Poor's (S&P) έχει εκδώσει μια έκθεση λίγες ημέρες μετά την κυκλοφορία αυτών των αποτελεσμάτων, στην οποία δείχνει ότι Οι Banco Popular, CaixaBank και Banco Sabadell δείχνουν "πιθανές αδυναμίες" σε περίπτωση οικονομικής κρίσης.
Μια ολόκληρη κανάτα κρύου νερού στη γραμμή νερού των αποταμιευτών που έχουν τη συνεισφορά τους σε ορισμένους από αυτούς τους τραπεζικούς ομίλους. Και τι σήμαινε, ότι οι αρχικές χαρές μετά τη δημοσίευση έχουν επιβληθεί από την πραγματικότητα ως αποτέλεσμα ενός πολύ πιο λεπτομερή ανάγνωση για την πραγματική κατάσταση των ισπανικών τραπεζών. Άλλοι οργανισμοί αξιολόγησης έχουν επίσης εκφράσει τις αμφιβολίες τους για τις τράπεζες στο περιβάλλον μας
Οι πωλήσεις επιβάλλονται στις αγορές
Η αντίδραση των χρηματοπιστωτικών αγορών δεν ήταν μεγάλη, και η πωλήσεων επιβάλλουν σαφώς στις αγορές, και ακόμη και με μια ειδική μολυσματικότητα. Σε αυτό το σενάριο, Η τραπεζική τραβάει τους κύριους δείκτες της παλιάς ηπείρου, με απότομες πτώσεις που οδηγούν πολλούς επενδυτές να επανεξετάσουν τις επενδυτικές τους στρατηγικές σε ισπανικές τράπεζες και κατ 'επέκταση στους Ευρωπαίους.
Ο εθνικός επιλεκτικός δείκτης, Ibex 35, με μεγάλο ειδικό βάρος στις τράπεζες έχει απομείνει λίγο περισσότερο από το 3% τις πρώτες ημέρες της εβδομάδας. Κυρίως σταθμίστηκε από όλες τις τράπεζες που αναφέρονται σε αυτόν τον δείκτη. Ενώ άλλοι τομείς διατήρησαν την καλή εξέλιξη των τιμών τους τις τελευταίες εβδομάδες, οι τράπεζες δεν μπόρεσαν να τις ακολουθήσουν και έχει προκαλέσει σημαντικές υποτιμήσεις στις τιμές τους.
Οι πρώτες συνέπειες στο τεστ άγχους δεν έχουν περάσει πολύ, και οι πωλήσεις επανεμφανίστηκαν με ασυνήθιστη δύναμη, μετά από μερικούς μήνες σχετικής ηρεμίας στο χρηματιστήριο. Οι χειρότεροι άνεργοι όλων των τραπεζών είναι το Popular, το οποίο έχει απομείνει αυτές τις μέρες περισσότερο από το 7% της αξίας του. Ούτε οι άλλοι χρηματοοικονομικοί όμιλοι έχουν βελτιωθεί. Η BBVA έχασε σχεδόν το 5%, η Banco Santander ακολούθησε αυτήν την τάση και οι Sabadell και CaixaBank έχουν μετριάσει τις πτώσεις τους, μεταξύ 1,50% και 3%.
Το λιγότερο επηρεασμένο από αυτά τα χαρτονομίσματα που συνδέονται με τη φερεγγυότητα των ευρωπαϊκών τραπεζών ήταν η Bankia, η οποία είναι ακριβώς αυτή που έχω σημειώσει από αυτήν την εξέταση. Και αυτό οδήγησε στις μειώσεις του να βρίσκονται εντός των περιθωρίων που αναλαμβάνουν οι μικρομεσαίοι επενδυτές, όχι περισσότερο από 1,50%.
Αδυναμία του Ibex 35
Η πρώτη συνέπεια που είχαν αυτά τα αποτελέσματα για τις ευρωπαϊκές τράπεζες γενικά ήταν η αποδυνάμωση του ισπανικού δείκτη. Όχι μάταια, έχει εγκαταλείψει τα 8.500 σημεία με μεγάλη δύναμη. Και με την αυξανόμενη πραγματική δυνατότητα επίσκεψης των 8.000 πόντων στις επόμενες συνεδρίες συναλλαγών. Υπό αυτήν την έννοια, ο μήνας Αυγούστου μπορεί να είναι πραγματικά επικίνδυνος για τα συμφέροντα των επενδυτών λιανικής. Πολλοί από αυτούς βρίσκονται σε διακοπές αυτές τις μέρες, και μπορεί να βρεθούν με κάτι περισσότερο από αρνητική έκπληξη όταν επιστρέφουν από τα ταξίδια τους. Και ποιος ξέρει αν με πολύ λιγότερα χρήματα στο επενδυτικό σας χαρτοφυλάκιο.
Οι τίτλοι που αντιπροσωπεύουν το τραπεζικό σύστημα αποτελούν τώρα ένα δύσκολο έρμα για τον κύριο εθνικό δείκτη. Δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι οι άλλες μετοχές δεν έχουν άσχημα αποτελέσματα στις χρηματοπιστωτικές αγορές, ακόμη και μέτριες αυξήσεις στις τιμές τους. Ως εκ τούτου, όλο και περισσότεροι αναλυτές εμφανίζονται που προτείνουν τους πελάτες τους απέχουν από το άνοιγμα θέσεων σε τραπεζικά χρεόγραφα. Τουλάχιστον όσο διαρκούν αυτές οι αβεβαιότητες στις μετοχές.
Ένας από τους μεγαλύτερους κινδύνους είναι ότι η εξέλιξη του τραπεζικού τομέα θα έχει πλήρη αντίκτυπο στο Ibex 35 και θα μπορούσε να τον οδηγήσει ξανά να επισκεφτεί τα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων ετών. Ακόμα και με βαθύτερες διορθώσεις που μπορεί να εξελιχθεί σε μια βαθύτερη πτωτική τάση. Τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα. Ως εκ τούτου, να είστε πολύ προσεκτικοί με τις πράξεις στο χρηματιστήριο κατά τη διάρκεια αυτού του τετάρτου μήνα διακοπών, όπου ο αριθμός των δραστηριοτήτων στις αγορές μετοχών μειώνεται σημαντικά.
Τραπεζική θέση στο χρηματιστήριο
Ένα από τα προβλήματα που προκύπτουν για τις επενδύσεις είναι η υπερβολική εξάρτηση που ασκούν οι τράπεζες στο χρηματιστήριο της Ισπανίας γενικά. Όχι μάταια, Υπάρχουν έξι τραπεζικοί όμιλοι που παρατίθενται στον εθνικό δείκτη αναφοράς. Οι BBVA, Santander, Caixabank, Popular, Bankinter και Bankia είναι οι εκπρόσωποι αυτού του σημαντικού και σημαντικού τομέα του χρηματιστηρίου. Και ότι φέτος κάνει χειρότερα από άλλους.
Σε αυτό πρέπει να προστεθούν και άλλες μικρές τράπεζες που είναι εισηγμένες στη συνεχή αγορά και οι οποίες επηρεάζονται επίσης από αυτήν την κοινοτική εξέταση. Με πολύ ακραία μεταβλητότητα τιμών, και αυτό μας οδηγεί πίσω στις χειρότερες στιγμές των χρηματοπιστωτικών αγορών. Και ακόμη και με την πραγματική πιθανότητα οι τιμές να πέσουν περαιτέρω στις αγορές. Υπό αυτήν την έννοια, οι επόμενες εβδομάδες θα είναι καθοριστικές για την επαλήθευση της εξέλιξης των ισπανικών τραπεζών.
Οι τράπεζες, οι οποίες, από την άλλη πλευρά, έχουν πληρώσει μέρισμα στους μετόχους τους που είναι πραγματικά γενναιόδωρη για τα συμφέροντά τους. Με ετήσια μέση απόδοση κοντά στο 4,50%, μέσω πιστώσεων που επισημοποιούνται κάθε μήνα στον τρεχούμενο λογαριασμό των επενδυτών. Και ότι θα απαιτήσει κάποια ανακούφιση για να διατηρήσουν τη ρευστότητα των αποταμιεύσεών τους.
Όλα αυτά μέσα σε ένα γενικό πλαίσιο, στο οποίο η εταιρεία ανάλυσης Standard & Poor's δεν περιλαμβάνει καμία ισπανική τράπεζα μεταξύ εκείνων που το θεωρούν αυτό μπορεί να παρουσιάσει προβλήματα και αυτό αξίζει ιδιαίτερη προσοχή. Σε αντάλλαγμα, εάν υπάρχουν τράπεζες από άλλες χώρες: Monte dei Paschi, Unicredit, Deutsche ή RBS, μεταξύ των πιο σημαντικών.
Τι μπορούν να κάνουν οι επενδυτές;
Ένα από τα διλήμματα είναι αυτό που παρουσιάζεται στους μικρούς επενδυτές από εδώ και στο εξής και όπου δεν ξέρουν τι να κάνουν με τις αποταμιεύσεις που επενδύονται σε ισπανικές τράπεζες: αγοράστε, κρατήστε ή πουλήστε. Όλα θα εξαρτηθούν από την τρέχουσα θέση σας, και ότι θα απαιτήσει μια διαφορετική στρατηγική, και ίσως ακόμη και διαμετρικά αντίθετη. Ακριβώς ένας από τους πιο περίπλοκους μήνες του χρόνου, να βρίσκεστε σε διακοπές σε τουριστικό προορισμό.
Εάν δεν έχουν ανοιχτές θέσεις στον τραπεζικό τομέα, είναι καλύτερο να συνεχίσετε έτσι μέχρι να επιστρέψουν από τις διακοπές τους. Και με αυτόν τον τρόπο, μπορούν να αναλύσουν με μεγαλύτερη αντικειμενικότητα όλα όσα συμβαίνουν σε αυτόν τον σημαντικό τομέα μετοχών. Η αναμονή τουλάχιστον μερικών εβδομάδων θα είναι η καλύτερη απόφαση που μπορείτε να λάβετε τώρα.
Αν, αντιθέτως, έχουν ήδη τοποθετηθεί στα χρηματιστήρια μέσω αυτών των κινητών αξιών, η σύνεση θα είναι ο κοινός παρονομαστής των ενεργειών τους. Μπορεί ήδη να είναι λίγο αργά για να κλείσετε θέσεις σε ισπανικές τράπεζες. Και ως επενδυτική στρατηγική, μπορείτε να περιμένετε αύξηση των τιμών για την πώληση των μετοχών σας. Και στρέψτε τα σε ασφαλέστερα χρεόγραφα, και ακόμη και με μεγαλύτερη δυνατότητα αξιολόγησης τους επόμενους έξι μήνες.
Επιλεκτικές ευκαιρίες αγορών
Σε κάθε περίπτωση, εάν ο τραπεζικός τομέας συνεχίσει να υποχωρεί κατά τις επόμενες συνεδρίες συναλλαγών, ακόμη περισσότερο με ποσοστά άνω του 5%, θα ήταν μια πραγματική επιχειρηματική ευκαιρία. Ειδικά εάν η επένδυση στοχεύει μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα. Και όλα αυτά για τις πολύ χαμηλές τιμές με τις οποίες θα αναφέρονται οι κύριες τράπεζες στην Ισπανία. Ότι σε μια περισσότερο ή λιγότερο λογική περίοδο μόνιμης διάρκειας θα παρουσίαζαν απόδοση πάνω από εκείνη που παρουσιάζουν άλλα χρηματοοικονομικά στοιχεία ενεργητικού.
Και πού θα ήταν λογικό να εισέρχονται χρήματα στις αγορές. Επιβολή αγορών σε πωλήσεις και πάλι με σαφή τρόπο. Δεν αποτελεί έκπληξη ότι ο τραπεζικός τομέας είναι ένα από τα πιο χτυπημένα τους τελευταίους μήνες. Και όπου οι μετοχές της Banco Santander ή της BBVA, για παράδειγμα, έχουν χάσει σχεδόν το ήμισυ της αξίας τους σε σύγκριση με πριν από ένα χρόνο. Από αυτήν την οπτική στην ανάλυση, μπορεί να είναι η κατάλληλη στιγμή για να κάνετε τις πρώτες αγορές, αν και σε κάθε περίπτωση πολύ επιλεκτική.
Για να αποφύγετε τα λάθη αυτή τη στιγμή, θα ήταν πολύ χρήσιμο αν ακολουθήσετε μια σειρά συμβουλών για τη βελτιστοποίηση των λειτουργιών μετοχών. Και αυτό θα περάσει από τα ακόλουθα κλειδιά που πρέπει να λάβετε υπόψη.
- Δεν είναι η κατάλληλη στιγμή για να πάρουμε καυτές αποφάσεις, και είναι προτιμότερο να σκεφτείτε τη στρατηγική σας κατά τη διάρκεια αυτών των ημερών που έχετε απενεργοποιήσει.
- Οι περισσότερες τράπεζες διαπραγματεύονται κάτω από μια σαφή πτωτική τάση. Να γνωρίζετε πού μπορείτε να σταματήσετε και να αλλάξετε το σήμα στην εξέλιξη των τιμών σας.
- Όχι όλες οι τράπεζες παρουσιάζουν πολύ παρόμοια επιχειρηματικά αποτελέσματα, αλλά μάλλον μερικά περισσότερα από άλλα βρίσκονται σε καλύτερη οικονομική θέση. Θα είναι οι πιο δεκτικοί στις αγορές σας.
- Αυτός ο τομέας είναι αυτός που προσφέρει μεγαλύτερους κινδύνους αυτή τη στιγμή, αλλά σε αντάλλαγμα αυτό που παρουσιάζει μεγαλύτερες ευκαιρίες για επανεκτίμηση. Μπορεί να είναι υποψήφιος για συμμετοχή στο επενδυτικό σας χαρτοφυλάκιο.
- Αν και οι τιμές τους είναι πολύ χαμηλές, και σε ορισμένες περιπτώσεις μη ρεαλιστικές, λάβετε υπόψη ότι μπορούν να πάνε χαμηλότερα.