Ναι, αν και η φιλοσοφία που ακολουθώ στο Χρηματιστήριο είναι αυτή αγοράστε και κρατήστε πατημένοΗ αλήθεια είναι ότι για να ακολουθήσουμε σωστά αυτήν τη στρατηγική, πρέπει να έχουμε κατά νου ότι δεν σημαίνει να μην πουλάμε σε καμία περίπτωση αλλά να πουλάμε μόνο σε πολύ ακραίες περιπτώσεις.
Και με την υπόθεση Endesa, νομίζω ότι αντιμετωπίζουμε ένα από αυτά ακραίες περιπτώσεις που δικαιολογούν μια πώληση. Ας δούμε τα επιχειρήματα:
- Η Endesa έγινε το 2009 υπό τον έλεγχο του Ιταλικού Enel οπότε δεν κατέχει πλέον το μέλλον της
- Endesa πρόσφατα πούλησε τα περιουσιακά στοιχεία της στη Λατινική Αμερική στην Enel. Η παρουσία του σε αυτές τις χώρες ήταν ακριβώς αυτή που προσέφερε τις καλύτερες προοπτικές ανάπτυξης για το μέλλον, οπότε όλα αυτά χάθηκαν.
- Με το επιπλέον εισόδημα που αποκτήθηκε από την πώληση στην Enel, α δώρο. Καθώς η Enel είναι ο κύριος μέτοχος της Endesa, το αποτέλεσμα αυτής της λειτουργίας είναι ότι η Endesa έχει επιστρέψει να Enel τα χρήματα που λαμβάνονται από την πώληση περιουσιακών στοιχείων της Λατινικής Αμερικής μέσω μερισμάτων.
- Έχουν επίσης πληρώσει ένα δεύτερο έκτακτο μέρισμα που χρεώνεται στο χρέος. Πρόκειται για ένα άνευ προηγουμένου γεγονός, για να διανείμετε ένα επιπλέον μέρισμα και να το πληρώσετε με ΧΡΕΟΣ
- Η Endesa επιβεβαίωσε τον στόχο της επικεντρωθείτε στην επιχείρησή σας στην Ισπανία...
Βλέποντας όλες αυτές τις ενέργειες, για μένα είναι ξεκάθαρο το έργο που έχει κάνει η Enel. Έχουν αγοράσει την Endesa πωλούσε τα πιο σημαντικά περιουσιακά στοιχεία του - για να διαχωρίσω το σιτάρι από το φλοιό που το ονομάζουν στην πόλη μου - επέστρεψαν τα χρήματα που πληρώθηκαν μέσω μερισμάτων και αύξησαν επίσης τα μετρητά τους χάρη σε ένα χρέος που συνήψε η Endesa.
Και όλα αυτά στολίζονται με μεγάλους τίτλους στα μέσα ενημέρωσης που δείχνουν ότι η Endesa επρόκειτο να πληρώσει το υψηλότερο μέρισμα στην ιστορία της Ισπανίας. Αλλά αυτό που δεν έχουν μετρήσει είναι ότι είναι ένα μέρισμα στο κόστος της μελλοντικής ανάπτυξής τους (ή ακόμα και της βιωσιμότητας) και του να χρεωθούν μέχρι τα φρύδια τους.
Έτσι, με αυτή τη ζοφερή προοπτική, αποφάσισα να αποχωρήσω από την εταιρεία. Για Δημοσιονομικά ζητήματα Προτίμησα να περιμένω να εισπράξω το μέρισμα και να πουλήσω μόλις πέσει η τιμή, αφού αν είχα πουλήσει πριν από το μέρισμα θα έπρεπε να πάω στο ταμείο και να πληρώσω για τα επιτεύγματα κεφαλαίου.