Πολύ λίγα αποθέματα αγοράς μετοχών σώζονται από αυτήν την πραγματική διαρροή των χρηματιστηρίων. Με μια κατάρρευση που δεν ήταν ποτέ γνωστή στην ιστορία του χρηματιστηρίου και όπου το χειρότερο είναι το γεγονός του τι μπορεί να συμβεί από τώρα και στο εξής. Λόγω του γεγονότος ότι ένα μεγάλο μέρος των χρηματοοικονομικών αναλυτών πιστεύουν ότι οι αγορές δεν έχουν φτάσει ακόμη στο κάτω μέρος και ως εκ τούτου μπορούν να αναπτυχθούν νέα πτωτικά Τις επόμενες εβδομάδες. Τουλάχιστον έως ότου η καμπύλη του μολυσμένου από τον κοροϊό δεν πέσει στα επίπεδά της. Και αυτό μπορεί να συμβεί σε έναν ή δύο μήνες, αλλά όχι βραχυπρόθεσμα.
Από την άλλη πλευρά, δεν μπορούμε να ξεχνάμε ότι οι επενδυτές δεν μπορούν να επιλέξουν bearish θέσεις στις μετοχικές αγορές όταν οι πωλήσεις με πίστωση αναστέλλονται. Με αυτόν τον τρόπο, οι κινήσεις τους είναι πιο περιορισμένες και για να προστατεύσουν τον εαυτό τους ο μόνος πόρος που έχουν αυτή τη στιγμή είναι τα επενδυτικά ταμεία που συνδέονται με την αστάθεια και πιο συγκεκριμένα με VIX, ο λεγόμενος δείκτης φόβου που βρίσκεται στα υψηλότερα επίπεδα στην ιστορία του. Αν και μπορεί να είναι λίγο αργά να αναλάβουμε θέσεις σε αυτό το επικίνδυνο χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο. Θα έπρεπε να είχε γίνει ακριβώς τη στιγμή που οι αγορές μετοχών άρχισαν να πέφτουν.
Από αυτό το απελπισμένο σενάριο που προκύπτει η ιδιωτική επένδυση, υπάρχουν πολύ λίγες στρατηγικές που μπορούν να εφαρμοστούν αυτές τις μέρες. Εκτός αν επιλέξετε ρευστότητα στον λογαριασμό ταμιευτηρίου για να επωφεληθείτε από το τόσο χαμηλές τιμές με το οποίο θα διαπραγματεύονται τα χρεόγραφα και που αντιπροσωπεύουν μια ιστορική ευκαιρία που οι μικρομεσαίοι επενδυτές δεν έχουν απολαύσει ποτέ. Αυτή είναι η θετική πτυχή της τρέχουσας κατάστασης των αγορών μετοχών σε όλο τον κόσμο, όχι μόνο της δικής μας. Δεν πρόκειται πλέον για απώλεια χρημάτων, αλλά για να το κάνετε όσο το δυνατόν λιγότερο.
Αγορές μετοχών: ανάλυση
Ωστόσο, δεν είναι όλες οι απόψεις τόσο αρνητικές. Επειδή στην πραγματικότητα, το τμήμα ανάλυσης της Bankinter θεωρεί ότι η ανάκαμψη των αγορών μετοχών ενδέχεται να πραγματοποιηθεί τον μήνα Απρίλιο. Δεν πιστεύουν ότι η αξία πολλών μετοχών αξίζει τώρα 35% λιγότερο από ό, τι πριν από λίγες μόνο εβδομάδες, καθώς έχει προεξοφληθεί στους κύριους δείκτες χρηματιστηρίου. Αντίθετα, είναι χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία που τείνουν να ανακάμψουν, τουλάχιστον για μεγάλες περιόδους μόνιμης διάρκειας. Σε κάθε περίπτωση, προειδοποιούν, οι κινήσεις και οι ενέργειες των μικρομεσαίων επενδυτών δεν πρέπει να διέπονται από πανικό, καθώς είναι κακός σύμβουλος σε αυτές τις πολύ ειδικές περιπτώσεις.
Αν και από την άλλη πλευρά, δεν μπορεί να ξεχνάμε ότι αυτό το γεγονός είναι ένα συγκεκριμένο ζήτημα και θα λυθεί σε λίγο ή πολύ χρόνο. Υπό αυτήν την έννοια, επίσης και η οικονομική ύφεση θα έχει ημερομηνία λήξης που μπορεί να είναι από λίγους μόνο μήνες ή ένα τέταρτο έως ένα ολόκληρο μάθημα. Κατά συνέπεια, οι μακροπρόθεσμες επενδύσεις θα είναι σε θέση να επιτύχουν σε αυτό το περίπλοκο σενάριο που περνάμε φέτος. Όπου στο τέλος εμφανίστηκε ο φοβισμένος μαύρος κύκνος, αν και με έναν πρωταγωνιστή στον οποίο κανείς δεν βασίστηκε.
Νομισματικά κεφάλαια ως καταφύγιο
Μια άλλη επιλογή που έχουν οι μικρομεσαίοι επενδυτές είναι να πάνε σε νομισματικά επενδυτικά ταμεία. Όπου το να κερδίζετε χρήματα δεν θα επιτευχθεί, αλλά τουλάχιστον δεν θα το χάσετε. Κάτι είναι κάτι στο σημερινό τοπίο στον περίπλοκο κόσμο των χρημάτων. Αν και έχει το μειονέκτημα ότι θα πρέπει να αναλάβετε ορισμένες προμήθειες που μπορούν να κάνουν αυτό το χρηματοοικονομικό προϊόν πιο ακριβό μεταξύ 1% και 2% σε επενδυμένο κεφάλαιο. Από αυτήν την άποψη, είναι μια λιγότερο ικανοποιητική επενδυτική στρατηγική από τη ρευστότητα στον λογαριασμό ταμιευτηρίου των τραπεζών. Σε κάθε περίπτωση, πρέπει να υποθέσουμε ότι δεν είναι καιροί για να αναζητήσουμε προϊόντα με τα οποία να καταστήσουμε κερδοφόρες τις αποταμιεύσεις, αλλά αντίθετα, πρέπει να προστατεύονται πάνω από άλλες πιο επιθετικές εκτιμήσεις.
Από τώρα και στο εξής, οι δύσκολες μέρες μας περιμένουν σε όλες τις αγορές μετοχών. Όμως, σε αντίθεση με τις τεχνικές οικονομικές κρίσεις, σε αυτήν την περίοδο υπάρχουν καθορισμένες προθεσμίες που μπορούν να βοηθήσουν στη διοχέτευση αυτών των εργασιών. Δεν αποτελεί έκπληξη, και σε αντίθεση με άλλους, οι πτώσεις του χρηματιστηρίου έχουν αναπτυχθεί σε πολύ λίγες εβδομάδες και όχι σε μεγαλύτερες χρονικές περιόδους. Αυτό το γεγονός έχει προκαλέσει ότι οι μικρομεσαίοι επενδυτές είχαν λιγότερη δύναμη αντίδρασης για να πραγματοποιήσουν τις πωλήσεις τους στην επιθυμητή τιμή. Μέχρι το σημείο που πολλοί από αυτούς έχουν κολλήσει στις ανοιχτές θέσεις τους στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Με τα αποτελέσματα που όλοι γνωρίζουμε ότι έχουν συμβεί.
Οι τσάντες θα παραμείνουν ανοιχτές
Τα μέλη του FESE, το οποίο περιλαμβάνει ανταλλαγές σε ολόκληρη την Ευρώπη, δεν είναι απαλλαγμένα από τις επιπτώσεις που προκάλεσε το ταχεία εξάπλωση του Covid-19 και τον αντίκτυπό του στο οικονομικό περιβάλλον. Ενώ αυτή η κατάσταση δεν είναι χωρίς τις προκλήσεις της για ανταλλαγές, είναι σημαντικό οι αγορές να παραμείνουν ανοιχτές. Οι ρυθμιζόμενες αγορές μετοχών εκπληρώνουν μια κοινωνική και οικονομική λειτουργία που πρέπει να επικρατήσει σε περιόδους αβεβαιότητας. Τα χρηματιστήρια παίζουν θεμελιώδη ρόλο στη διαμόρφωση των τιμών, της διαφάνειας και της ρευστότητας. Η αποτροπή τους από την εκπλήρωση αυτής της λειτουργίας θα είχε τεράστιο αντίκτυπο όχι μόνο στην οικονομία αλλά και στην κοινωνία.
Αυτά τα χαρακτηριστικά έχουν δοκιμαστεί στο παρελθόν. Για παράδειγμα, κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης, όταν εξαντλήθηκαν άλλες πηγές ρευστότητας, τα χρηματιστήρια συνέχισαν να λειτουργούν με επιτυχία. Αυτή η κατάσταση δεν διαφέρει και οι αγορές πρέπει να παραμείνουν λειτουργικές για να διατηρήσουν την εμπιστοσύνη τους. Οι κατευθυντήριες αρχές των μελών του FESE παραμένουν διαφάνεια και αντικειμενικότητα, ειδικά σε αυτούς τους αβέβαιους καιρούς.
Οι ευρωπαϊκές ανταλλαγές θα παραμείνουν και πρέπει να παραμείνουν ανοιχτές ανά πάσα στιγμή για να διασφαλιστεί η ασφάλεια, η ακεραιότητα και η δικαιοσύνη με ασφαλή και διαφανή τρόπο.
1. Τεχνικά και λειτουργικά: οι αγορές συνεχίζουν να λειτουργούν με ομαλό και διαφανή τρόπο παρά τις ακραίες εμπορικές συνθήκες που προκαλούνται από την κρίση Covid-19. Τα εγκατεστημένα χειριστήρια και οι διακόπτες κυκλώματος λειτουργούν κανονικά και με την ευελιξία να ικανοποιούν τη ζήτηση της αγοράς. Έχουν ενεργοποιηθεί σχέδια έκτακτης ανάγκης που θα διασφαλίσουν ότι όλα λειτουργούν όπως έχει σχεδιαστεί, ακόμη και στο πλαίσιο των πρωτοκόλλων «εργασία από το σπίτι».
2. Ομαλή λειτουργία των χρηματοπιστωτικών αγορών: η συνεχής ροή ειδήσεων οδηγεί σε συνεχή αναθεώρηση των εκτιμήσεων των τίτλων των επενδυτών και δημιουργεί την ανάγκη εξισορρόπησης δυναμικά των χαρτοφυλακίων. Η τρέχουσα κρίση αναμένεται να συνεχίσει να δημιουργεί τόσο αρνητική ροή ειδήσεων, για παράδειγμα αποφάσεις κλεισίματος, όσο και θετική ροή ειδήσεων, για παράδειγμα τον αντίκτυπο των μεγάλων κυβερνητικών σχεδίων στήριξης. Οι επενδυτές πρέπει να προσαρμοστούν στις συνεχώς μεταβαλλόμενες οικονομικές συνθήκες και οι έλεγχοι που ισχύουν σε τοποθεσίες συναλλαγών είναι ακόμη πιο σημαντικοί σε τέτοιες ασταθείς συνθήκες της αγοράς, καθώς οι διακόπτες επιτρέπουν στους επενδυτές να απορροφήσουν νέες πληροφορίες. Γενικότερα, η τιμολόγηση κινδύνου πρέπει να παραμείνει διαφανής, προσβάσιμη και αξιόπιστη σε όλες τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, ώστε οι επενδυτές να μπορούν να εκτιμούν χαρτοφυλάκια και να λαμβάνουν ενημερωμένες επενδύσεις και αντισταθμιστικές αποφάσεις σε αυτές τις ασταθείς συνθήκες.
3. Συμβατικά: το κλείσιμο των αγορών θα προκαλούσε κάθε είδους προκυκλικές συμβατικές ρήτρες σε ένα ευρύ φάσμα χρηματοδοτικών και ακόμη και επιχειρησιακών συμβάσεων. Αυτές οι πιθανές και εμφανείς συνέπειες θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε μια απρόβλεπτη σειρά προεπιλογών. Συγκεκριμένα, τα συμβόλαια παραγώγων θεωρούνται αξιόπιστα με παρατηρήσιμες τιμές αναφοράς που επιτρέπουν μια ομαλή διαδικασία λήξης και διακανονισμού. Αυτά τα μέσα χρησιμοποιούνται συχνά ως μέσα πληρεξουσίου ή αντιστάθμισης για πολλές σχετικές εξωχρηματιστηριακές αγορές, για παράδειγμα, χρηματιστηριακές αγορές. Το κλείσιμο των αγορών LIT πιθανότατα θα είχε σημαντικό αντίκτυπο στη λειτουργία ενός ευρέος φάσματος εξωχρηματιστηριακών αγορών, καθώς η εξάλειψη των κύριων μέσων αντιστάθμισης θα καθιστούσε την ευρύτερη διαχείριση του κινδύνου εξαιρετικά δύσκολη.
4. Συνέπειες στις κανονιστικές και δικαστικές διαφορές, καθώς και επιπτώσεις σε μικρότερους επενδυτές: το κλείσιμο των αγορών θα προκαλούσε τη μαζική επέκταση όλων των ειδών διμερών συμφωνιών εκτός της αγοράς, εκτός διαφανών τόπων διαπραγμάτευσης και χωρίς τις προστασίες που επικρατούν σε αυτές τις τοποθεσίες. Όλοι οι επενδυτές θα επηρεαστούν από μια τέτοια κατάσταση, αλλά οι μικροί επενδυτές θα πληγούν περισσότερο από μια στροφή σε τέτοιες αδιαφανείς ρυθμίσεις μεταξύ επαγγελματιών επενδυτών που θα μπορούσαν να προσαρμόσουν τις θέσεις τους μόνο όταν ανοίξουν ξανά οι θέσεις διαπραγμάτευσης.
Το κλείσιμο των αγορών δεν θα άλλαζε την υποκείμενη αιτία της αστάθειας της αγοράς, θα αφαιρούσε τη διαφάνεια του επενδυτικού συναισθήματος και θα μείωνε την πρόσβαση των επενδυτών στα χρήματά σας. Όλα αυτά θα επιδεινώσουν το τρέχον άγχος της αγοράς και θα οδηγήσουν σε αρνητικές αποδόσεις για τους επενδυτές.