Στις αρχές του 2021, θα μπορούσαμε να είχαμε βάλει στόχο με μια λίστα κρυπτονομισμάτων για να δημιουργήσουμε ένα χαρτοφυλάκιο επενδύσεων σε Altcoins (εναλλακτικά κρυπτονομίσματα έναντι του Bitcoin και του Ether). Σε λιγότερο από μια εβδομάδα, θα είχαμε δει την αξία του να πολλαπλασιάζεται σημαντικά. Η γνωστή «εποχή Altcoin» (Alt Season, στα αγγλικά) έχει φύγει προς το παρόν, με τα περισσότερα περιουσιακά στοιχεία ψηφιακής κρυπτογράφησης να μειώνονται επί του παρόντος σε αξία έναντι του Bitcoin. Ας ρίξουμε λοιπόν μια πιο προσεκτική ματιά στο πού βρίσκεται η πραγματική ευκαιρία στο μεταξύ...
Τι ακριβώς είναι μια σεζόν Altcoin;🌈
Το παρακάτω διάγραμμα δείχνει την κυριαρχία του Bitcoin σε ολόκληρη την αγορά κρυπτονομισμάτων, γνωστή και ως κυριαρχία bitcoin (BTC.D). Όταν η αναλογία τείνει προς τα κάτω, αυτό σημαίνει ότι οι επενδύσεις σε κρυπτονομίσματα εκτός από το Bitcoin αυξάνονται κυρίως σε αξία σε σύγκριση με το Bitcoin. Αυτό είναι γνωστό ως σεζόν Altcoin. Κατά τη διάρκεια αυτών των περιόδων, μπορούμε να κερδίσουμε πολύ περισσότερα χρήματα με μια επένδυση σε εναλλακτικά κρυπτονομίσματα παρά μόνο με το Bitcoin.
Η μείωση της κυριαρχίας σηματοδοτεί το βέλτιστο σημείο για να κάνετε μια επένδυση σε Altcoins.
Αλλά όταν η κυριαρχία του Bitcoin αυξάνεται, λειτουργεί αντίστροφα. Ο βασιλιάς παίρνει τα ηνία και τα Altcoins υποκλίνονται, οπότε σε αυτές τις περιόδους, θα ήταν πολύ καλύτερο να έχουμε bitcoin. Φυσικά, αυτό δεν σημαίνει ότι πληρούνται πάντα οι προϋποθέσεις για την έναρξη αυτών των κινήσεων. Για παράδειγμα, το Bitcoin θα μπορούσε να υποχωρεί έναντι του δολαρίου, όπως συνέβη πρόσφατα, ενώ οι επενδύσεις σε εναλλακτικά κρυπτονομίσματα ενδέχεται να υποστούν πολύ περισσότερες απώλειες. Ο παρακάτω πίνακας παρουσιάζει τις διαφορετικές σχέσεις μεταξύ κυριαρχίας και τιμής του Bitcoin, μαζί με τον αντίκτυπο που έχουν στην επένδυση σε εναλλακτικά κρυπτονομίσματα.
Κύκλος κυριαρχίας του Bitcoin. Πηγή: Forumbits
Τι μας λέει η κυριαρχία του Bitcoin;➗
Η κυριαρχία του Bitcoin μειώθηκε απότομα κατά τη διάρκεια του πρόσφατου bull ράλι κρυπτονομισμάτων. Από ένα υψηλό κοντά στο 74% τον Δεκέμβριο του 2020 σε ένα χαμηλό 39% τον Ιανουάριο του τρέχοντος έτους. Αυτή τη στιγμή, είναι κοντά στο 46% και βρίσκεται σε νέα ανοδική τάση – σημειώνοντας υψηλότερα υψηλά και υψηλότερα χαμηλά. Το παρακάτω γράφημα δείχνει τι συμβαίνει εδώ, με κάθε γραμμή να αντιπροσωπεύει την κίνηση μιας εβδομάδας στη μέτρηση.
Η κυριαρχία του Bitcoin μπορεί να βλάψει τις επενδύσεις σε Altcoins.
Ενώ η κυριαρχία του Bitcoin μπορεί να υποχωρεί από καιρό σε καιρό βραχυπρόθεσμα (καθώς τα Altcoins αναπηδούν εν συντομία έναντι του bitcoin), σίγουρα φαίνεται ότι βρίσκεται ήδη σε μακροπρόθεσμα χαμηλό. Με άλλα λόγια, η σεζόν του Bitcoin πλησιάζει, οπότε μπορεί να περιμένουμε λίγο για εναλλακτικές επενδύσεις σε κρυπτονομίσματα για να κλέψουμε την παράσταση.
Τι οδηγεί τη (σχετική) δύναμη του Bitcoin;💪
Από τη μία πλευρά, ο πληθωρισμός έχει αυξηθεί, έτσι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) και άλλες κεντρικές τράπεζες αυξάνουν τα επιτόκια και προσαρμόζουν τους ισολογισμούς τους για να προσπαθήσουν να μετριάσουν αυτές τις αυξήσεις τιμών. Και ενώ το Bitcoin δεν έχει αποδώσει τόσο καλά ως αντιστάθμιση πληθωρισμού τον τελευταίο καιρό, εξακολουθεί να θεωρείται ως η καλύτερη αντιστάθμιση πληθωρισμού στα κρυπτονομίσματα. Υπάρχουν επίσης πολύ λιγότερα μετρητά διαθέσιμα για τη διόγκωση των επενδύσεων σε κρυπτονομίσματα υψηλότερου κινδύνου. Από την άλλη πλευρά, οι θεσμικοί επενδυτές αισθάνονται πολύ πιο άνετα με το bitcoin από τα altcoin μικρότερης κεφαλαιοποίησης. Το Bitcoin έχει δοκιμαστεί για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, είναι γενικά λιγότερο ασταθές και έχει πολύ μεγαλύτερο μέγεθος αγοράς από τα υπόλοιπα. Και το είδαμε πρόσφατα με δεδομένα on-chain, όπου οι μεγαλύτερες φάλαινες (πιθανότατα ιδρύματα) αγόραζαν την πτώση του bitcoin.
Αγορά φαλαινών κατά τη διάρκεια του φθινοπώρου. Πηγή: Glassnode
Η αγορά κρυπτογράφησης τείνει επίσης να ακολουθεί έναν φυσικό κύκλο. Όταν βρίσκεται σε μια bear market, όπως τώρα, το Bitcoin απορροφά πολλά από τα Altcoins καθώς οι επενδυτές ευνοούν τη σχετική σταθερότητα των τιμών του bitcoin. Στη συνέχεια, στην αρχή των αγορών κρυπτονομισμάτων, οι επενδυτές τείνουν να εισάγουν πρώτα τον πιο έμπειρο παίκτη τους (δηλαδή το Bitcoin). Στη συνέχεια έρχονται τα μεγαλύτερα πρωτόκολλα «layer 1», όπως π.χ Ethereum, Solana και Polkadot. Και τέλος θα δώσουν χρόνο παιχνιδιού στα πιο κερδοσκοπικά έργα, μικρότερα σε μέγεθος και με μεγαλύτερες δυνατότητες ανόδου. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι, γενικά, όταν οι επενδυτές επωφεληθούν από επενδύσεις που θεωρούνται «ασφαλέστερες», τείνουν να αναλάβουν περισσότερο ρίσκο. Ας σκεφτούμε το τέλος του 2020, για παράδειγμα, όταν το Bitcoin πήγε από 10.000 $ σε 40.000 $. Τα περισσότερα Altcoins έμειναν πίσω, παρόλο που εξακολουθούσαν να κερδίζουν αξία έναντι του δολαρίου. Στη συνέχεια, το πρώτο τρίμηνο του 2021, το Bitcoin πήγε από 40.000 $ σε περισσότερα από 60.000 $, ενώ οι επενδύσεις σε κρυπτονομίσματα μικρότερης κεφαλαιοποίησης πολλαπλασιάστηκαν και πολλαπλασιάστηκαν.
Είναι η επένδυση σε εναλλακτικά κρυπτονομίσματα σε καλό σημείο εισόδου;🚩
Εάν οι προηγούμενοι κύκλοι είναι κάτι που πρέπει να περάσουν, μπορεί να υπάρχει ένας εύκολος τρόπος να τα συνδυάσετε όλα αυτά. Όταν η ανοδική αγορά επιτέλους ανακάμψει, το Bitcoin πιθανότατα θα ηγηθεί της χρέωσης στην αρχή, επομένως ίσως αξίζει να συσσωρεύσετε περισσότερο Bitcoin από τα Altcoins τώρα σε αυτά τα χαμηλότερα επίπεδα. Είναι επίσης το πιο ασφαλές παιχνίδι όσο βρισκόμαστε ακόμα σε αυτή την bear market καθώς η επένδυση σε εναλλακτικά κρυπτονομίσματα θα μπορούσε να πέσει πολύ περισσότερο από το Bitcoin καθώς προσπαθεί να βρει πάτο.
Επομένως, η επένδυση σε Bitcoin δεν είναι μόνο λιγότερο επικίνδυνη αυτή τη στιγμή από μια επένδυση σε εναλλακτικά κρυπτονομίσματα, αλλά θα μπορούσε επίσης να δημιουργήσει περισσότερα ανοδικά στο αρχικό στάδιο της επερχόμενης σεζόν Altcoins. Αργότερα, όταν η κυριαρχία του Bitcoin είναι πολύ ισχυρότερη, ίσως αξίζει να περάσετε σε μια επένδυση σε διαφορετικά κρυπτονομίσματα. Οι πραγματικές περιουσίες κρυπτογράφησης δημιουργούνται σε bear markets, όχι σε bull markets, αγοράζοντας σταδιακά έργα με εξαιρετικά θεμελιώδη στοιχεία όταν είναι φθηνά. Αλλά το διάγραμμα κυριαρχίας του Bitcoin υποδηλώνει ότι τα περισσότερα (αλλά όχι όλα) Altcoins θα μπορούσαν ακόμα να γίνουν πολύ φθηνότερα σε σχέση με το Bitcoin τους επόμενους μήνες. Έτσι, από τη θετική πλευρά, μπορεί να υπάρχει ακόμα πολύς χρόνος για να διπλασιάσει την επένδυσή μας σε εναλλακτικά κρυπτονομίσματα έναντι του Bitcoin.