Nøgletal er meget brugt i den finansielle verden, især til at analysere og sammenligne forskellige virksomheders økonomiske situation. Men der er også nøgletal, der hjælper os med at analysere fonde, såsom Sharpe Ratio, som vi vil tale om i denne artikel.
Det er et forhold, der Det vil hjælpe os meget, når vi vil sammenligne forskellige investeringsforeninger. Vi vil forklare, hvad Sharpe Ratio er, hvad dens formel er, og hvordan man fortolker resultatet. Jeg håber du finder det nyttigt og interessant.
Hvad er Sharpe-forholdet?
Som du godt ved, Nøgletall er indikatorer for en virksomheds økonomiske situation. Takket være dem kan vi udføre udtømmende analyser på virksomheder ved at etablere et forhold mellem forskellige finansielle enheder. Resultatet opnået gennem deres beregninger er den økonomiske situation eller den økonomiske balance i den pågældende virksomhed, så længe vi fortolker resultatet korrekt.
Ved at sammenligne forskellige nøgletal over en given periode kan vi få mere at vide om ledelsen af virksomheden, om den har været tilstrækkelig eller ej. På denne måde det bliver lettere for os at tilpasse os mulige fremtidige ændringer og reagere på dem med effektive løsninger.
Hvad angår Sharpe Ratio, er det udviklet af den amerikanske økonom William Sharpe, som er blevet tildelt Nobelprisen. Formålet med dette forhold er at numerisk måle forholdet mellem rentabiliteten og den historiske volatilitet af en investeringsfond. For at gøre dette skal vi simpelthen dividere rentabiliteten af den fond, der interesserer os, ved at trække renten fra uden risiko, mellem standardafvigelsen eller volatiliteten af denne rentabilitet i samme tidsrum. Formlen ville være denne:
Sharpe Ratio = Fondens afkast – risikofri rente (tre-måneders veksler) / Historisk volatilitet (standardafvigelse af afkast)
Hvordan fortolkes Sharpe-forholdet?
Nu hvor vi ved, hvad Sharpe Ratio er, og hvordan man beregner det, er det vigtigt, at vi ved, hvordan vi skal fortolke resultatet. Jo højere Sharpe-forholdet er, jo bedre er rentabiliteten af den pågældende fond. Ja bestemt, i forhold til mængden af risiko forbundet med investeringen.
Jo mere volatilitet der er, jo højere er risikoen. Det skyldes, at sandsynligheden for, at den fond, vi beregner, vil have negative afkast, altid er større, jo mere volatilitet der er i dens afkast. Men når volatiliteten er høj, er høje positive afkast også mere sandsynlige.
Af denne grund er Sharpe Ratio lavere, og nævneren af ligningen er højere, når fonden har høj volatilitet. Med andre ord: Hvis en afdelings NAV har ligget mellem 80 og 120 i et helt år, er dens historiske volatilitet højere end for en afdeling, hvis NAV har ligget mellem 95 og 105 for det samme år. De fleste investorer leder ikke kun efter fonde, der har rapporteret højere afkast historisk, men snarere se efter fonde, der også har udviklet sig konsekvent over tid, uden at opleve store op- og nedture. For at forstå Sharpe Ratio lidt bedre, vil vi give et eksempel nedenfor.
Ejemplo
Antag, at der er to aktiefonde, der udfører deres investeringer på det samme marked. Hvordan måler vi dit Sharpe Ratio? Vi skal beregne det i en periode på et år, vi starter med fond A:
- Udbytte efter 1 år: 18 %
- Volatilitet efter 1 år: 15 %
- 3-måneders regninger: 5 %
- Minimum af året: -5 %
- Årets højeste: +22 %
- Sharpe ratio = (18-5) / 15 = 0,86
I stedet er procenterne af baggrund B De er som følger:
- Udbytte efter 1 år: 25 %
- Volatilitet efter 1 år: 24 %
- 3-måneders regninger: 5 %
- Minimum af året: -15 %
- Årets højeste: +32 %
- Sharpe ratio = (25-5) / 24 = 0,83
Selvom fond A's afkast er lavere end fond B's, er dens Sharpe-forhold højere. Dette skyldes, at volatiliteten i denne fond har været lavere. Med andre ord: Fond A har svinget mindre end fond B, som har haft flere op- og nedture end den første. Selvom rentabiliteten i fond A i sidste ende har været lavere, har den aldrig tabt så meget som fond B. I værste fald var afkastet -5 %, mens den anden fond har tabt op til 15 % .
Jeg forestiller mig, at du allerede har indset, at beregningen af Sharpe Ratio for en enkelt fond er til lidt nytte for os. Det er snarere en foranstaltning at købe to eller flere fonde af hinanden, som vi har gjort i dette eksempel.
Mens andre indikatorer måler fonde ved deres afvigelse fra deres referenceindeks, kendt som et benchmark, er Sharpe Ratio en god mulighed. at måle standardafvigelsen eller den historiske volatilitet af afkastet af forskellige afdelinger og sammenligne dem på denne måde. Det er bedre at være sikker!