Farvel til udbytte? Virksomheder sænker dem

Et af de vigtigste påstande, som små investorer skal indgå i aktier, er udbytte. Det er den betaling, som børsnoterede virksomheder foretager til deres aktionærer til fordel for deres forretning. Og hvad i Spanien når et udbytte på op til 10% i de bedste forslag til aktiemarkedet. Denne tendens kan dog modereres som en konsekvens af aktiemarkedernes ustabilitet i begyndelsen af ​​året, hvilket kan føre til regnskabsmæssige justeringer, der påvirker denne vederlagsbetaling.

Det første af de virksomheder, der kan sænke udbyttet i år, er Repsol. Dens følsomme forretningssituation som følge af afskrivninger på aktierne på grund af faldet i olieprisen kan muligvis være udløseren for sparere til at modtage mindre generøs vederlag fremover. I øjeblikket er dens rentabilitet tæt på 8%, med to betalinger på ca. 0,50 euro om året. Denne strategi tilskynder mange sparere til at vælge denne værdi for at oprette en opsparingspose til de næste par år.

Effekten på afskrivningerne på børsnoterede selskaber har ikke længe været efter det alvorlige fald i deres priser. Den første, der kan flytte, er det spanske olieselskab Repsol. Så meget, at det ser ud til, at nedsættelsen af ​​udbyttet er et spørgsmål om kort tid og som en konsekvens af dets strategi til at justere sine forretningskonti.

På trods af dette er en procentdel af den nedskæring, som aktionærerne ville lide, ikke blevet bekræftet. Og hvis nyheden bekræftes, vil de blive tilbage med en betaling under 1 euro. Måske omkring en halv euro for hele året, hvilket ville medføre et fald i rentabiliteten på 50%.

Ændring af trend i virksomheder?

Selvom sparere er foruroliget over nedskæringen, at udbytte kan lide fra nu af, skal man huske, at det ikke er en hidtil uset situation i spanske aktier. Ikke forgæves, Banco Santander har allerede foretaget denne justering i sin aflønningsproces når vi sidste år meddelte, at nedsættelsen af ​​udbyttet på 0,60 euro om året i valgfri modalitet til 0,20 euro med et kontant. I dette tilfælde over halvdelen.

Og som en konsekvens af denne foranstaltning har andre nationale banker valgt den samme vej til at indeholde udgifterne til denne vederlagsfordeling. Den første effekt, der påvirker dine personlige konti, er at du ikke længere modtager sådanne konkurrencedygtige betalinger, i det mindste i en stor del af Ibex-35-virksomhederne, men du skal vænne dig til ideen om mere beskedne beløbsandsynligvis under 5% -barrieren.

For at denne situation var nået, måtte der gives to klare advarsler fra de økonomiske myndigheder. På den ene side, at Den Europæiske Centralbank (ECB) har bedt de europæiske banker om forsigtighed ved udbetaling af udbytte. Og på den anden side er disse drastiske anbefalinger også blevet pålagt fra de nationale monetære organer. Specifikt fra Bank of Spain - gennem et brev til arbejdsgiverne - spurgte banken begrænse dit kontante udbytte til 25% af overskuddet.

I denne forstand har banksektoren været banebrydende inden for sænkning af udbytterenter. Nu ser det ud til, at det er olieselskabernes tur, stærkt påvirket af aktiemarkedernes sammenbrud, og ingen udelukker, at det når andre forretningssegmenter. Og nogle kandidater, der har mange afstemninger for at fortsætte denne tendens, er virksomheder relateret til råmaterialer. Arcelor og Acerinox er under overvågning, efter at deres pristilbud har nået historiske mininos. Hvem bliver næste?

Hvordan overføres disse foranstaltninger til investoren?

Aktionærerne i disse selskaber vil være de første til at bemærke disse ændringer i udbetaling af udbytte. Ikke forgæves, færre penge går til dine checkkonti hvert år. Og det kan påvirke dem til at opgive (sælge deres aktier) positionerne for at søge mere rentabilitet for deres aktier end denne faste betaling. Selv med meget aggressive bevægelser, der kan påvirke prisen på disse virksomheder.

For at kontrollere de reelle virkninger af denne foranstaltning er det nok at huske, at enkeltpersoner, der køber Repsol-aktier lige nu (til en gennemsnitspris på 9 euro), dit vederlag for opkrævning af udbytte vil være dobbelt med hensyn til dem, der åbnede stillinger for bare et år siden. Derfor ville de nye aktionærer have et meget højere årligt afkast end de gamle. Og set ud fra dette generelle perspektiv vil det være en langt mere rentabel operation for besparelser.

Denne indvirkning på det spanske kontinuerlige markeds handlinger vil påvirke mere defensive investorer meget mere end dem, der kun er spekulative, eller i det mindste dem, der opererer med meget kortere varighed. Det kan endda påvirke utallige spanske familier, der i nogle år fik deres opsparing deponeret i de virksomheder, der uddelte det højeste udbytte. Ikke overraskende kan du finde ud af, at dine betalinger vil falde betydeligt.

Det spanske aktiemarked, det mest rentable ved udbytte

Der er selvfølgelig en ubestridelig kendsgerning, og det er, at det spanske aktiemarked er et af de mest rentable på det gamle kontinent for dette koncept. La Ibex-udbytte er i øjeblikket over 4%, en af ​​de højeste af de store internationale indekser. Virksomheder som Repsol med et forventet udbytteudbytte i 2016 på 9% og Telefónica, Red Eléctrica, Enagás og Endesa med procenter over 6% er nogle af dem, der vælges til at vælge denne aflønningsstrategi.

Generelt er nogle sektorer mere følsomme end andre for at formalisere disse betalinger med større sikkerhed. Elektricitet, finanssektoren, motorveje og olieselskaber placeres i de bedste positioner at uddele udbytte blandt aktionærerne. Selvom du sandsynligvis ikke kan med intensiteten af ​​de foregående øvelser. I det mindste i nogle af disse virksomheder. Herfra åbnes en række scenarier af indehaverne af disse handlinger.

Strategiændringer

Som en konsekvens af dette nye scenario, der præsenteres for en god del af detailinvestorerne, har de intet andet valg end at ændre din investeringsstrategi, for at kanalisere det korrekt og i henhold til dine interesser. De har nogle retningslinjer for handling, der kan begrænse reduktionen i udbytte, dog med større vanskeligheder end i andre tider. Og under alle omstændigheder bliver du nødt til at lære at leve med en betydeligt strammere løn og i mange tilfælde utilfredsstillende.

Naturligvis er det et nyt problem, du står over for på aktiemarkederne. Denne med ny opfattelse, og derfor er det meget mere problematisk at løse det med en vis succes eller i det mindste med en tilfredsstillende operation for dine interesser. Under alle omstændigheder ser det ud til, at de 10% udbytter, der leveres af disse værdier, er på randen af ​​udryddelse på mellemlang og lang sigt. Og hvordan kunne det være ellers, Det vil være tid for dig at flytte token for ikke at se dig selv skadet i dine interesser som en lille investor

For at nå målene har du intet andet valg end at følge med disciplin nogle enkle retningslinjer for adfærd på de finansielle markeder. Med et mål, der er ingen ringere end at fortsætte med den samme eller lignende købekraft som hidtil, og som stammer fra opkrævningen af ​​disse betalinger til virksomhedsfordele.

• Du kan søge tilflugt i virksomheder, der opretholder deres høje udbytte. Måske ikke med marginerne fra tidligere år, men de vil helt sikkert være over 5% og som en konsekvens af de gode forretningsresultater, som de vil præsentere hvert år.
• Som en alternativ investering kan du vælge nogle investeringsfond at det er baseret på virksomheder, der uddeler udbytte blandt deres aktionærer, og som under alle omstændigheder giver større sikkerhed til kundernes investeringsportefølje.
• Det kan være det rigtige tidspunkt at vælge andre forskellige parametre i valg af værdier af din investeringsportefølje, hvor udbytte spiller en mindre afgørende rolle i dens konfiguration.
• Hvis du ikke er for grådig, forbliver disse værdipapirer rentable uanset og selvfølgelig med en langt mere tilfredsstillende præstation end fastrenteprodukter (indskud, pengesedler, obligationer osv.), som sjældent overstiger 1% -barrieren.
• Husk, at udbytte vil de diskonteres direkte fra dit tilbud, og som en konsekvens af denne operation fortyndes aktiens reelle pris. Selvom denne effekt normalt kan afskrives på lang sigt.
• Hvis du skal beholde din investeringsportefølje i mange år det er virkelig praktisk, at du kontrollerer det regelmæssigt, fordi udbytte med stor sandsynlighed vil blive påvirket i løbet af de næste par måneder, og det kan være det afgørende øjeblik at ændre deres sammensætning.
• Selv hvis de sænker værdien af ​​udbyttet, kan du stadig være interesseret i operationen for skattebehandling at deres operationer medfører. I denne forstand tilrådes det, at du konsulterer din skatterådgiver.
• Du skal være opmærksom på aktionærmøder, hvor der vil blive truffet aftaler om gennemførelsen af ​​disse foranstaltninger, og ved, hvilken handling du vil tage i disse tilfælde.
• Og endelig, prøv at skynde de sidste træk af disse faste og garanterede betalinger, før de går over til et bedre liv og afskrives af børsnoterede virksomheder. Især i et baisse scenarie på internationale aktiemarkeder, som det, der har udviklet sig i de sidste tre måneder.