Selvfølgelig vil det makroøkonomiske miljø på aktiemarkedet være meget afgørende, så vi i de kommende måneder kan gennemføre en fair og afbalanceret investeringsportefølje. Med det formål at lave så få fejl som muligt og optimere rentabiliteten af vores opsparing, hvilket jo er det, det handler om ved disse lejligheder. Det er ikke nok at vælge de bedste værdier på aktiemarkederne, men at tilpasse sig omstændighederne på de finansielle markeder. Så på denne måde er det afkast, vi opnår fra nu af, meget mere effektivt end hidtil.
Inden for denne generelle sammenhæng er der ingen tvivl om, at der til enhver tid dukker nye forretningsmuligheder op på aktiemarkedet. Selv i et makroøkonomisk miljø med det skiftende aktiemarked, som det, der kan udvikle sig fra nu af. At være en af de mest relevante grunde til, at en god del af små og mellemstore investorers handlinger de forsinker Venter på, hvad der kan ske i økonomien og i nogle af dens mest relevante parametre.
For at du kan udvikle enhver form for investeringsstrategi med et anderledes makroøkonomisk miljø på aktiemarkedet, vil vi tilbyde dig nogle af de vigtigste nøgler Hvad skal du bidrage med fra nu af? Så du kan udføre operationer på aktiemarkedet med større sikkerhed og frem for alt beskytte dig mod eventuel indblanding på de variable indkomstmarkeder. Det bliver selvfølgelig ikke særlig kompliceret at udføre, og det kan give dig mange glæder i de kommende dage. Ud over andre overvejelser af teknisk karakter og måske også ud fra dets fundamentale synspunkter.
Økonomisk miljø: renter
Det vil uden tvivl være en af de faktorer, der vil sætte kursen på aktiemarkedet i de kommende år. I betragtning af den beslutning, der er truffet af de monetære myndigheder, i en eller anden retning. Om de skal åbne for vandhanen i pengeprisen, eller om alt tværtimod kommer til at fortsætte, som det har været indtil nu. Det vil sige med billigere penge og det har hjulpet så meget, at aktieindeksene på det gamle kontinent er steget med stor intensitet de seneste fem år. En god del af de små og mellemstore investorer vil afvente denne beslutning, som vil påvirke dine interesser i dine forhold til pengeverdenen.
Mens du på den anden side ikke kan glemme, at vi står over for et makroøkonomisk miljø for aktiemarkedet, der bliver påvirket af en afmatning i internationale økonomier. Og det er bestemt ikke gode nyheder for investorer, endnu mindre for selskaber noteret på aktiemarkederne. For i et makroøkonomisk miljø med det skiftende aktiemarked har du intet andet valg end at variere din investeringsportefølje for at positionere den med de nye tider, som vi skal leve fra nu af.
stoppe økonomien
Et andet aspekt, der skal afklares i de kommende måneder, er i hvilket omfang økonomien kommer til at bremse op. Det retning aktiemarkederne tager, i en eller anden forstand. Og du skal være forberedt på at møde denne nye situation, som utvivlsomt kan opstå til enhver tid. Med en ændring i investeringsstrategien, som du bliver nødt til at tage i de kommende uger. I en foranderlig verden, som det også er tilfældet med aktiemarkedet, hvilket kan få dig til at tabe mange penge eller tværtimod vinde dem.
I denne forstand er fællesnævneren for dine handlinger eller der er ingen tvivl om, at det vil være sund fornuft og forsigtighed at udføre enhver form for investeringsstrategi. For der er ingen tvivl om, at det, du spiller, er dine egne penge, og det burde få dig til at tænke over de handlinger, du skal importere fra nu af. Ikke overraskende er det faktum, at der kan være en konjunkturændring hver gang. Med alt, hvad denne tur har i det makroøkonomiske miljø på aktiemarkedet. Ud over en anden række overvejelser, som du også bør vurdere nu.
Overophedning i poserne
Det er naturligvis et aspekt, der skal tages i betragtning, når man tager positioner på aktiemarkedet. For der er ingen tvivl om, at aktiemarkederne er steget meget de seneste måneder, med værdier der har værdsat omkring 50 %. Og i denne forstand er der ikke få stemmer, der advarer om, at rettelserne er meget tætte, og i dem kan vi efterlade mange euro undervejs. Vi må ikke glemme dette aspekt, hvis vi ikke vil have den mærkelige overraskelse i de kommende måneder. Selvom det er rigtigt, at mange værdier er sakket bagud i de senere år, og især dem, der tilhører banksektoren.
I dette makroøkonomiske miljø på aktiemarkedet kan det ikke glemmes, at en af de sikreste muligheder er at være i fuld likviditet. For at undgå de mindst gunstige scenarier for de variable indkomstmarkeder, og det kan uden tvivl opstå på et andet tidspunkt fra nu af. I denne forstand kan der være et meget komplekst scenarie, som du bør tage i betragtning for at planlægge din investeringsstrategi. I en eller anden forstand, og det vil kræve et eller andet system til at påtvinge dine handlinger på aktiemarkedet. Med en hel række af variabler, der kan dukke op til enhver tid og situation.
Nogle risici bevæger sig højere
Bankinters analyseafdeling hentyder til forskellige risici, herunder følgende: kinesisk-amerikansk handel, Brexit, europæisk cyklus og demografi. Hvor udsigterne for de kinesisk-amerikanske forhandlinger er blevet bedre. På trods af, at vi nu gennemgår det "mørkeste øjeblik" vedrørende Brexit, vil dets endelige resultat ikke være ødelæggende (forlængelse af frister og anvendelse af beskyttelsesklausulen for varehandel).
Det viser også, at den europæiske cyklus er blevet den mest sårbare front, og ugunstig demografi konsoliderer sig som den mest alvorlige strukturelle trussel mod bæredygtigheden af den økonomiske ekspansion, især i Europa. I denne forstand, er ikke så gunstige for investorer tage positioner på aktiemarkederne. Eller i det mindste ikke med så meget intensitet, som det ville være i de bedste scenarier.
Gunstige faktorer for aktiemarkedet
Der er fire argumenter for at forklare dette scenario på aktiemarkederne efter Bankinters analyseafdeling. De er likviditet, renter, virksomhedsoverskud og inerti i den globale konjunkturcyklus. Den likviditet, der blev indført af centralbanker, og som genereres ved global økonomisk ekspansion fortsætte med at presse aktivpriserne op. Selv Fed vil stoppe med at dræne likviditet, fordi den vurderer, at størrelsen af dens balance allerede i september vil være tilstrækkelig.
Og det ser heller ikke ud til, at det kommer til at hæve renten igen. I virkeligheden vil ingen større centralbank hæve renten i 2019 (i hvert fald). Det forretningsmæssige fordele de fortsætter med at ekspandere i et anstændigt tempo (S&P 500 +9,7% i 2019, for eksempel), og den globale cyklus fastholder sit ekspansive momentum, selvom det har mistet dampen. Denne kombination kan kun være bullish for aktiemarkederne som en aktivklasse og endnu mere, hvis vi overvejer underskuddet af rentable investeringsalternativer: obligationer med ekstremt lave eller endda negative afkast, indlån, der ofte er underlagt omkostninger og fast ejendom, der allerede er på høje niveauer.
Uden at forvente det store af poserne
Bankinters analyseafdeling går ind for at være selektiv ligesom sidste kvartal: Vi prioriterede det amerikanske aktiemarked og derefter, med større risiko, Brasilien og Indien. Vi forbliver Uden for Europa og Japan, hvis potentialer er uattraktive. Det har ikke ændret sig. De mener, at det er værd at blive afsløret, men med et bredt tidsperspektiv. Dens opdaterede værdiansættelser er noget højere end for 3 måneder siden, bortset fra Nikkei 225, hvis forventede indtjening er utiltalende.
Bankinters analyseprognoser hæver deres værdiansættelser for EuroStoxx 50, Ibex 35 og S&P 500 fordi markedsafkastet (IRR) for de 3-årige referenceobligationer gennem de sidste 10 måneder er faldet forholdsmæssigt mere, end forventningerne til virksomhedernes resultater er blevet nedjusteret. Det løfter værdiansættelserne noget, men baseret på et uinspirerende argument: Renterne er lavere, hvilket opvejer, at forventet indtjening er blevet revideret lavere. Forudsigelserne er 9.815 point for Ibex 35, 3.634 for EuroStoxx 50 og 3.249 for S&P 500.
Alt dette i en sammenhæng med en solid dollar (mellem 1,13 og 1,20), og mindre svag end den burde (124/130) og dyrere olie, end den ville svare til (Brent mellem 65 og 70 amerikanske dollars) på grund af den sandsynlige vedligeholdelse af nedskæringen fra OPEC, og som den kan gennemføre.