En af de bevægelser, som børsbrugere er mest opmærksomme på, er Overtagelsestilbud, bedre kendt som OPAS. Men ved du virkelig, hvad den slags operationer består af? Tja, det er simpelthen et tilbud om at erhverve mere end 25 % af en virksomhed, der offentliggøres ved at acceptere en række betingelser for køb af aktier, normalt til en pris, der er højere end markedet. Det er meget normalt, at disse handlinger finder sted på aktiemarkedet rundt omkring i verden, og især på det nationale marked. Der er allerede flere børsnoterede selskaber som har gennemgået denne relevante forretningsproces.
Hvert år udvikles et eller flere offentlige købstilbud, og det får deres priser til at lide store udsving i deres priser. Med en volatilitet over det normale, der fører til afvigelser i samme handelssession på op til 5% eller endda mere virulent i nogle tilfælde. Til det punkt, at disse overtagelsestilbud kan tjene til at åbne positioner i de værdier, som disse bevægelser udvikler. Eller tværtimod hjælper det dig med at opgive positioner på markederne med variabel indkomst. Afhængig af deres reaktioner på markederne.
Spanske aktier har ikke været særlig produktive til at drive mange overtagelsestilbud i de seneste måneder. Eller i hvert fald ikke som tidligere år. Men i øjeblikket er der opstået en af dem, der påvirker et af aktiemarkedsforslagene med den største forkærlighed af små og mellemstore investorer. Vi refererer til det koloniale ejendomsselskab, hvor en god del af forhandlerne har sat deres øjne ind. Indtil for et par år siden var det en af de mest aggressive væddemål på det spanske aktiemarked. Hvor det handlede om at gøre besparelsen rentabel på meget kort tid. Med eminent spekulative operationer og på en vis måde med særlig risiko på grund af deres egne karakteristika.
Kolonial kontrollerer næsten 30 %
En af de mest relevante nyheder, som markedet for variabel indkomst byder på i denne uge, er den, der har med spansk fast ejendom at gøre. Fordi Colonial faktisk har lanceret et overtagelsesbud (OPA) på Socimi Axiare til 18,5 euro pr. Aktie, der vurderer sit konkurrerende selskab til 1.462 millioner euro. Så på denne måde kontrollerer den første næsten 30% af aktierne i Axiare. I alt er der afgivet et tilbud på 1.041,5 millioner euro for 71,21 % af kapitalen. Denne bevægelse bliver derfor observeret af tusinder og atter tusinder af investorer, nogle af dem er nuværende aktionærer.
En af nøglerne til at vide, hvordan man fortolker disse meget specielle bevægelser ligger i, at kan eller kan ikke blive betalt en rimelig pris. I denne forstand indrømmer Colonial Real Estate, at tilbudsprisen betragtes som en "rimelig pris". Men nu handler det om at verificere, hvad investorerne mener om denne operation. Denne dom vil være mere effektiv i de kommende dage, hvor udviklingen af dens priser kan afsløres. Hvis reaktionen udmønter sig med stigninger, eller tværtimod tages den med fald, og det kan endda være meget voldsomt, som det er sket i lejlighedsvis tilfælde i tidligere år. Vi bliver nødt til at vente lidt for at se deres reaktion, og hvad små og mellemstore investorer kan gøre.
Reaktion på markederne
Da det ikke kunne være anderledes, har de to førende virksomheder ikke modtaget samme reaktion i denne forretningsproces. Med meget forskellige reaktioner i begge tilfælde, som forventet på markederne. Fordi Colonials aktier er faldet med 0,2 % efter suspenderingen af børsnoteringen. indtil handel til niveauer på 7,6 euro pr. Mens reaktionen fra Axiare tværtimod har været meget mere voldsom. Ikke overraskende er den steget med mere end 14,3 %, indtil den endelig er meget tæt på 19 euro pr. Med en stor fordel for dets aktionærer, der har set, hvordan deres investeringsportefølje er steget markant på få dage. Eller rettere timer, selvom det var en bevægelse, der allerede havde spekuleret i et par dage.
I denne forstand har hovedmodtageren af dette overtagelsestilbud på det spanske kontinuerlige marked været aktionærerne i det andet selskab. Det vil sige fra Axiare, og at de vil nyde virksomhedens udvikling. Nu mangler det at blive verificeret, hvad der sker fra nu af, for det er ikke udelukket volatilitet påvirker begge dele af processen. Med bevægelser i den ene eller anden retning. Og hvor disse udsving i priserne altid kan være rentable. Selv gennem salg på kredit, hvis udviklingen endelig er negativ for nogen af disse virksomheder.
OPA klassificeret som fjendtlig
Under alle omstændigheder er dette overtagelsestilbud ikke fritaget for en eller anden form for kontrovers. I den forstand, at den catalanske socimi's køb af denne aktiepakke var en "dårlig drink" for de ansvarlige for Axiare, som kom til at beskrive det spanske ejendomsselskabs stilling i Axiare som fjendtlig. Sidstnævntes reaktion repræsenterer dog ikke denne måde at tænke på. Tværtimod, og det er noget, der i sidste ende er endt med at vildlede mere end én lille og mellemstor investor. Som måske i dit eget tilfælde. Det vækker i hvert fald opsparernes interesse gennem et nyt købstilbud, der igen opmuntrer aktiemarkederne.
En anden af bivirkningerne af denne forretningsbevægelse er, hvordan denne foranstaltning kan påvirke ejendomssektoren. For nu, følgerne er minimale og med få transcendenser til denne klasse af virksomheder. Dens prisændringer når ikke engang niveauer på 1%. I denne forstand har det ingen betydning i forhold til de øvrige værdier i sektoren. Hovedsageligt repræsenteret af virksomheder noteret på sekundære indekser for spanske aktier. Selvom vi også må afvente, hvordan de finansielle markeder bevæger sig i de kommende dage.
Større potentiale for Axiare
En anden af implikationerne af denne virksomhedsdrift stammer fra det faktum, at dette opkøb vil tilføje 1.710 millioner i værdi til dens nuværende portefølje. Så der endelig opnås en samlet værdi på 10.000 mio. Til det punkt, at det vil blive placeret på andenpladsen i sektoren og kun overgået af de økonomiske tal, det giver Merlin Ejendomme. Det repræsenterer i hvert fald en ny tilpasning i den nationale ejendomssektor. Med en ny omstrukturering af disse virksomheder. Og endda med en opdateret værdiansættelse i forhold til værdiansættelsen på de finansielle markeder.
Med hensyn til denne fortolkning kan det ikke glemmes, at den repræsenterer en præmie pr. aktie på omkring 20 % i forhold til de tidligere positioner i denne variabel indkomstsikkerhed. Det kan dog bekræftes, at det er et forslag, der flytter meget få titler i alle handelssessioner. Med meget lidt likviditet og med den risiko, deres operationer medfører for at sidde fast i deres positioner. Eller i det mindste under en meget stram salgspris, hvor du ville miste konkurrenceevnen ved afviklingen af dine operationer. Noget, der for eksempel ikke sker med de værdier, der er integreret i det udvalgte indeks for national variabel indkomst.
Investorstrategier
En af de facetter, du kan overveje, er, hvordan du kan drage fordel af disse bevægelser. Nå, det er meget specifikke operationer, der kræver en større kendskab til branchen og deres egne værdier. På den anden side er det nødvendigt at handle med særlig hurtighed i operationerne. Fordi volatilitet genererer meget hurtige bevægelser og på få timer kan de generere rigtig høje procenter. Som følge af disse reaktioner er risikoen meget høj. Til det punkt, at du kan efterlade mange euro i vejen for køb.
Vi skal også påskønne, at hvis man ser på længere sigt, må strategien være anderledes end den nuværende. Mens det også er bemærkelsesværdigt, at aktierne i den koloniale ejendom handles til mindre end fem euro for blot et par år siden. Ikke overraskende er det blevet værdsat meget betydeligt i de senere år. Det ville derfor ikke være mærkeligt, så vigtigt priskorrektioner det kunne bringe værdien til niveauer tæt på 6 euro pr. aktie. Hans tekniske situation kan blive kompliceret fra nu af. Måske mere end du umiddelbart kan forestille dig.
Selvom en af de konklusioner, der kan drages fra denne virksomhedsbevægelse, er, at overtagelsestilbud (OPA) er tilbage på mode på aktiemarkedet. Og især i en sektor så vigtig for spanske aktier som fast ejendom. En af dem, der flytter det største antal operationer blandt små og mellemstore investorer.