Den tyske kansler Angela Merkel og den franske præsident Emmanuel Macron har præsenteret en 'genopretningsplan' for Den Europæiske Union til en værdi af 500.0000 milliarder euro. Som en løsning til at imødegå den europæiske økonomiske og sociale krise som et resultat af udvidelsen af coronavirus. Hvilket inkluderer mål for forsvar af europæisk og national suverænitet i strategiske og fremtidige sektorer inden for sundhed, industri og den digitale og økologiske overgang. En nyhed, der på den anden side er blevet godt modtaget af de internationale aktiemarkeder.
Under alle omstændigheder vil dens virkninger ikke være øjeblikkelige, men tværtimod forventes det, at dens anvendelse vil være lidt inden slutningen af sommeren. I denne forstand vil der i det næste EU-budget være en "genopretningsfond" på 500.000 millioner, der giver de 27 mulighed for at låne og sammen godtgøre udgifterne i forbindelse med krisen. Selvom de vil kræve, at de lande, der er mest berørt af coronavirus, accepterer en række betingelser og reformer i deres arbejds- og forretningsstrukturer. Med hensyn til Spanien er det stadig at specificere, hvad disse foranstaltninger vil være, og hvordan aktiemarkederne i vores land vil reagere.
På den anden side kan det ikke glemmes, at vores lands selektive aktieindeks, Ibex 35, er langt det marked, der viser det svageste af alle. Det er blevet umarkeret fra de andre indekser på det gamle kontinent i de seneste handelssessioner. Til det punkt, at alt ser ud til at indikere, at det meget snart vil gå ned i de sidste par uger i marts måned. Med et kursniveau på omkring 6000 point, og det kan endda gå endnu lavere i værdiansættelsen af priserne på de 35 virksomheder, der udgør dette aktieindeks.
Ibex 35: nøglen i 5800 point
Under alle omstændigheder er niveauerne, der skal indstilles i det selektive indeks på det spanske aktiemarked, meget tæt på 5800 point. Da hvis det blev overskredet, ville det ikke helt udelukkes, at det ville gå mod 5400 point. Med et meget vigtigt afskrivningspotentiale fra det aktuelle prisniveau. Ikke overraskende ville det falde næsten 20%, og dette scenarie kunne utvivlsomt være meget farligt for små og mellemstore investorers interesser. Derfor er det ikke et godt tidspunkt at komme ind på aktiemarkederne i vores land, og denne kendsgerning skal tages i betragtning, når der udvikles en investeringsstrategi. Ud over andre serier af tekniske overvejelser i den tekniske analyse af dette europæiske aktieindeks.
På den anden side skal det også bemærkes, at Ibex 35 er tungt belastet af den situation, banksektoren gennemgår. Det kan ikke glemmes, at disse er faldet næsten 5% i de sidste aktiemarkedsmøder, hvilket er den værste aktiesektor i vores land. Denne faktor er en reel træk, så Ibex 35 kan komme sig fra disse øjeblikke og med en vis intensitet. Samt det faktum, at banker har strukturelle problemer af stor betydning, og indtil de er løst, vil de ikke være i stand til at trække Ibex 35 i de kommende måneder. Dette er derfor en af de tvivl, som små og mellemstore investorer kan have om deres mulige handlinger på de finansielle markeder.
Frygt for stigende skatter
Et andet aspekt, der kan afveje Ibex 35 i de kommende måneder, er muligheden for at hæve skatten i en mindre skattereform. Det er en foranstaltning, der ikke er efter investorernes smag, og som kan påvirke køberens nuværende strøm fra de næste par måneder. På den anden side kan det ikke glemmes, at dette er en foranstaltning, der aldrig falder godt på de finansielle markeder. Ikke kun i vores land, men på alle verdens aktiemarkeder, som det på den anden side er logisk at forstå. Derfor bliver du nødt til at være meget opmærksom på ankomsten af denne økonomiske og skattemæssige foranstaltning i de kommende dage for at træffe en eller anden beslutning i slutningen af andet kvartal i år.
På den anden side er det ikke mindre vigtigt, at vores lands selektive aktieindeks, Ibex 35, starter fra en position med større svaghed end især på de andre internationale og europæiske markeder. Inden for denne generelle sammenhæng skal det bemærkes, at den sandsynlige skatteforøgelse, der kan forekomme i Spanien, kan være en mulighed for at opgive positioner på aktiemarkederne, i det mindste i et par måneder. Fordi vi faktisk allerede har flere muligheder for at finde meget mere konkurrencedygtige aktiekurser og frem for alt tilpasset vores personlige interesser. Med et potentiale for højere revaluering end indtil disse præcise øjeblikke, hvor det spanske aktiemarked er.
Porteføljediversificering
En mere forbundet verdensøkonomi, bred adgang til information og deregulering af de finansielle markeder har gjort det lettere at diversificere investeringsporteføljen uden at bryde banken. For mange investorer har forsigtig diversificering betydet mere end at balancere eksponeringen for aktivklasser eller omhyggeligt vælge forskellige sektorer eller brancher, hvor de skal investere.
De i USA, der søger at diversificere, kan begynde at se ud over de tvetydige kornbølger til kapitalmarkederne i andre lande og regioner. Europa er en særlig attraktiv mulighed, da det er hjemsted for mange af verdens førende virksomheder, der har belønnet deres ejere med årtier med kapitalforbedring og udbytte.
Her er fire metoder, som en investor, porteføljeforvalter eller finansiel rådgiver kan bruge til at føje aktier fra det europæiske marked til en velkonstrueret kurv med beholdninger.
Børshandlede fonde
Denne metode til at investere i europæiske aktier er især nyttig for investorer uden meget kapital. Ved at investere i gensidige fonde eller børshandlede fonde (ETF'er), der begrænser deres komponenter til virksomheder, der er baseret - eller har en stor procentdel af deres forretning - i Europa, kan fordelene ved bred diversificering realiseres til en lavere pris. opnås ellers ved at forsøge at konstruere positionerne direkte.
Investering gennem et fælles køretøj som en indeksfond, hvad enten det er struktureret som en traditionel investeringsfond eller en børsnoteret fond, har nogle ulemper. Du har ofte betydelige urealiserede kapitalgevinster, der lurer i din portefølje. Selvom det er væsentligt mindre sandsynligt, er der scenarier, hvor du kan ende med at betale betydelige skatter på en andens tidligere indtjening (et teknisk punkt, som de fleste investorer ikke engang er klar over, eksisterer med midler). Måske mere presserende er det faktum, at du skal tage det gode med det dårlige, herunder at tackle den underliggende sektor og branchevægte i fondens portefølje.
Amerikanske indbetalingsbeviser
En anden måde at investere i det europæiske aktiemarked er at købe udenlandske aktier gennem amerikanske depotbeviser. I nogle tilfælde er amerikanske depotbeviser sponsoreret af det udenlandske selskab selv. I andre tilfælde køber en depotbank, som regel et datterselskab af en stor finansiel institution, direkte en blok med udenlandske aktier. Denne bank opererer med den forudsætning, at der er et indre marked for disse udenlandske aktier, og til gengæld kan indtægter fra provisioner genereres ved at tilbyde adgang til dem.
Bankkonti for disse udenlandske aktier og udsteder værdipapirer, der repræsenterer ejerskab af dem, og disse værdipapirer handles på hjemmemarkedet, normalt det over-the-counter (OTC) marked. Til gengæld kan individuelle investorer købe og sælge aktier, som om de var nationale aktier: oprette forbindelse til Internettet, indtaste tickersymbolet, gennemgå operationen og præsentere den via en mæglerkonto.
En depotbank opkræver udbyttet, konverterer dem til amerikanske dollars, uddeler dem til ejerne af de amerikanske depotbeviser og opkræver derefter mindre gebyrer for ADR'erne. Depositarbanken behandler ofte udenlandske skatteaftaler, så en tilbageholdelsesrate på 15% (i stedet for 35%) gælder for udbytte.
Et spørgsmål, man skal være opmærksom på, når man beskæftiger sig med amerikanske depotbeviser, er at mange finansielle portaler ikke specificerer, om de rapporterer udbytte og udbytte på bruttoudbytte før skat - som det sker med indenlandske værdipapirer - eller på udbyttet efter skatter efter tilbageholdelse af udenlandsk udbytte (og i hvilket sidstnævnte tilfælde til hvilken kurs). Hvis du vil foretage en ægte sammenligning af udbytte fra æble til æble mellem ADR'er, bliver du nødt til at undersøge lidt og foretage nogle justeringer af tallene.
En anden ulempe er, at de programmer, der involverer amerikanske depotbeviser, kunne ændres eller ændres på måder, som du ikke forventede. Men hvis dette sker, kan du forlade programmet og tage direkte besiddelse af de underliggende udenlandske aktier. Dette kan imidlertid indebære at betale et gebyr til en mægler og depositarbanken.
Direkte aktier i europæiske aktier
Denne metode er den mest ligefremme, skønt ofte den mindst kendte, for amerikanske investorer, der kun har ejet indenlandske værdipapirer. Lad os for eksempel sige, at du vil eje aktier i et stort chokoladeselskab i Schweiz.
Oplysningerne om, hvordan man køber aktier, varierer afhængigt af det mæglerfirma, du bruger til at udføre dine handler. Hvis du er en detailinvestor, skal du kontakte den institution, som du har en mæglerkonto. Et mæglervirksomhed skal hjælpe dig med at veksle amerikanske dollars til schweiziske franc til afvikling, og de vil også opkræve et spread og informere dig om den endelige eksekveringspris og provision. Provisionsbeløbet vil normalt indebære en ekstra provision for den lokale schweiziske mægler, som din mægler har et forhold til.
En ulempe ved denne investeringsmetode er, at det kræver investering i mindst flere tusinde dollars pr. Transaktion. Du har muligvis ikke teknisk brug for tusindvis af dollars for at købe europæiske aktier på denne måde, men de ekstra gebyrer og udgifter vil fjerne en del af din indtjening, og du kan minimere deres indvirkning ved at handle i bulk. Du kan også overveje at prioritere købs- og holdinvesteringer for at minimere valutakursomkostninger, der gør skift mellem positioner dyre.
Invester i europæiske aktier
En sofistikeret analyse af sammenhængen mellem valutamarkedsbevægelser og den efterfølgende aktiemarkedsudvikling viser, at Sverige og euroområdet (Europas fællesvalutazone) skulle overgå USA og andre større markeder i det kommende år.
Forskningen kommer fra finansanalysefirmaet HCWE & Co, som fandt ud af, at lande, der oplever den mest positive "monetære overraskelse", også så deres aktiemarkeder overgå lande med færrest positive monetære overraskelser. Et nylig dokument fra firmaet forklarer det som følger:
De potentielle resultater på internationale aktiemarkeder kan rangeres et år i forvejen baseret på valutaernes resultater. Korrelationen er høj, og den egner sig til en konsekvent vellykket landevalgsstrategi.
Det fungerer mere eller mindre på denne måde. Aktiemarkeder har en tendens til at klare sig godt, når en valuta stiger i værdi (eller falder mindre) i forhold til andre valutaer. Den stigende værdi af for eksempel en amerikansk dollar eller et britisk pund ville have en tendens til at tiltrække kapital til en økonomi og dermed øge det lokale aktiemarked.
Vælg Euro Stoxx
Den paneuropæiske Stoxx 600 lukkede 3,8% lavere, da markederne i verden styrtede ned. Benchmarket mistede ca. 12,7% i løbet af ugen, det er den dårligste præstation siden oktober 2008 på højden af den globale finanskrise.
Core ressourcer faldt 4,6% for at føre tab, da alle sektorer og større børser handlede skarpt i rødt. Storbritanniens FTSE 100 mistede 3,7% på fredag, Frankrigs CAC 40-indeks faldt 4% og Tysklands DAX faldt 4,5%.
Europæiske aktier trådte ind i korrektionsterritoriet torsdag og faldt 10% under de højeste højder den 19. februar sidste år, da den hurtige spredning af coronavirus ud over Kina fik verdensmarkederne til at styrtdykke.
Syv store markeder i Asien og Stillehavet er også faldet i korrektionsområde, mens Dow i USA faldt yderligere 1.000 point på fredag. S&P 500 og Nasdaq tog kun seks dage at falde fra deres højdepunkter i korrektion.
Globale aktier er også klar til deres værste uge siden finanskrisen i 2008 med MSCI ACWI globale indeks ned 9%.
Ved afslutningen af markedet i Europa fredag var der mere end 83.700 bekræftede tilfælde af coronavirus på verdensplan med et dødstall på mindst 2.859. De første tilfælde blev rapporteret fredag i Aserbajdsjan, Hviderusland, Litauen, Mexico, New Zealand og Nigeria, det mest folkerige land i Afrika.
I virksomhedsnyheder har Thyssenkrupp aftalt at sælge sin elevatorafdeling til et konsortium af Advent, Cinven og det tyske RAG-fundament i en aftale på 17.200 milliarder euro (18.700 milliarder dollar), meddelte virksomheden sent på torsdag.
Thyssenkrupp-aktier steg oprindeligt, men faldt med 5,6% i eftermiddagshandel, efter at CEO Martina Merz skrottede et engangsudbytte og sagde, at provenuet vil blive brugt til at omstrukturere eller sælge de resterende virksomheder.
Bounce i europæiske indekser
Endnu en gang, når aktierne stiger, er det Europa, der halter bagefter. Med S&P 500 tæt på 30% over dets laveste niveau i marts, har Stoxx 600-indekset haltet bagud med et 21% rebound, til trods for at det faldt mere end USA i den globale udsalg udløst af coronaviruspandemien.
Grunden? For det første er der sammensætningen af markedet: Europa har en stor tilstedeværelse af cykliske sektorer som bank og energi, som har underpræsteret under denne krise. Derudover har regionen ført den seneste bølge af nedskæringer i udbytte fra store virksomheder. Investorer er også skuffede over omfanget af de finanspolitiske og monetære støtteforanstaltninger, da Europa står over for den dybeste recession i hukommelsen. Med en sammenhæng, der er høj, når det kommer til udvælgelsesstrategien.