Det selektive indeks for spanske aktier, Ibex 35, er lukket efter mange måneder under det vigtige niveau på 9.000 point. Som et resultat af flere begivenheder, der er kommet sammen og dermed haft en dødelig indvirkning på interesserne for små og mellemstore investorer. Blandt de mest fremtrædende er udsagnene fra den amerikanske præsident mod Kina og det britiske pund sammenbrud på grund af frygt for, at en hård Brexit vækker blandt investorer. Og det har produceret, at mange værdier på det spanske aktiemarked har undergivet nogle understøttelser af en vis relevans.
Mens dette scenario på den anden side kan fortolkes som en ændring i tendensen til slutningen af en hel bullish proces (og endda lateral), der har givet meget gode resultater til små og mellemstore investorer. Med et afkast af opsparing, der i nogle tilfælde har været over 10%, ud over det udbytte, som aktiemarkedsværdierne kunne fordele blandt sine aktionærer. Det er en bekymringsnote, der kan påvirke dem. I betragtning af den reelle risiko for, at tingene på aktiemarkedet ikke er som de har været indtil nu.
Inden for denne generelle kontekst bekymring er vendt tilbage til aktiemarkederne. Men er det denne gang at blive i mange måneder eller endda år? Dette er milliondollarspørgsmålet, der skal løses i de kommende måneder. Ud over andre overvejelser af teknisk art og måske også med udgangspunkt i dets grundlæggende. I hvad der er tilpasset som et scenarie, der kan antage store fald i de værdier, der udgør det selektive indeks for spanske aktier, Ibex 35.
Ibex 35, hvor kan du hen?
Dette er million dollar-spørgsmålet blandt små og mellemstore investorer. Meget dårligt på udkig efter dine personlige interesser, fordi tingene simpelthen kan blive værre fra disse præcise øjeblikke. Selvom det selvfølgelig vil være nødvendigt at analysere hvad har været antallet af rekrutteringer i disse dage for at estimere, om denne bevægelse på de finansielle markeder er pålidelig eller ej. Eller tværtimod, det er en falsk alarm, der er gentaget så meget i de senere år. I begge tilfælde skal forsigtighed være den første handlingsstandard indtil årets udgang. Fordi mange euro kan gå ad vejen.
I en anden retning skal det også understreges, at dette var en situation, som en god del af de største finansanalytikere ventede på. For i virkeligheden er det noget, som jeg så komme gennem den tekniske analyse af de vigtigste aktieindekser på det gamle kontinent. Hvor der ikke er tvivl om, at svagheden var blevet installeret i deres positioner og i overensstemmelse med priserne på deres værdipapirer på aktiemarkedet. Til det punkt, at det er et aspekt, der skal værdsættes fra nu af at træffe beslutning om det er bedre at indtage positioner i disse finansielle aktiver. Eller tværtimod er det at foretrække at vælge total likviditet i aktiemarkedets operationer.
Værdipapirer, der er prissat til gode
En af de direkte konsekvenser af, at Ibex 35 lukker efter mange måneder under det vigtige niveau på 9.000 point, er den mere konkurrencedygtige pris, der vises af en god del af værdierne for spanske aktier. Til det punkt, at du kan spørge dig selv, om det er tid til helt sikkert at komme ind på de finansielle markeder. Fordi i nogle tilfælde nuværende tilbud på priser og under alle omstændigheder et godt stykke under dets målpriser. I denne bekymrende generelle sammenhæng er der ingen tvivl om, at nogle værdiansættelser i børsnoterede virksomheder kan virke billige, men faktum er, at de kan falde yderligere på de finansielle markeder.
Banco Santander ligger for eksempel under 4 euro pr. Aktie, Arcelor omkring 13 euro og dermed en god del af de værdier, der udgør det selektive indeks for spanske aktier, Ibex 35. Men vær meget forsigtig, for dette gør det betyder ikke, at de er billige, men tværtimod, de er værdiansættelser tilpasset til virkeligheden. Det diskonteres, at en ny recessionsperiode er ved at blive indgået, og denne faktor kan helt sikkert gøre en stor skade på finansielle aktiver fra nu af. Til det punkt, at der er lagre, der har skåret deres priser i halve, som for eksempel i tilfælde af BBVA, Enagas og andre nationale aktier.
Hvad kan man gøre?
I denne generelle sammenhæng er det mest tilrådelige på dette tidspunkt at opretholde likviditet og efter et par måneder udnytte de forretningsmuligheder, der vil opstå på aktiemarkedet. For uden tvivl vil de dukke op, selv i de mest ugunstige scenarier for det nationale aktiemarked og uden for vores grænser. Dette er en realitet, som du skal stole på over andre former for tekniske overvejelser. Under alle omstændigheder er dette ikke tiden til at udføre operationer på mellemlang og lang sigt. Hvis ikke, tværtimod, bør disse adresseres til meget korte perioder med ophold. Hvor der i det mindste forekommer visse afkast, vil der ikke være nogen anden løsning end at fortryde positioner.
På den anden side kan det ikke glemmes, at vi står over for en meget negativ periode for alle internationale aktier. I denne forstand er der ingen tvivl om, at aktiemarkederne er steget i mange år næsten fra det øjeblik den økonomiske recession sluttede i 2012. Og i nogle tilfælde som f.eks. USA børs, med afkast tæt på 100%. Derfor er det logisk, at denne trendændring opstår, fordi intet går op eller ned for evigt, langt mindre på de finansielle aktiemarkeder. Nu ser tiden ud til at ændre sig, selvom det virker dårligt.
Alternativer til investering
Du har ikke let ved at lede efter muligheder for at gøre din kapital rentabel. Ikke overraskende er tidsindskud på bankindskud i historiske nedture og endnu mere nu, når de har negativt afkast. Du kan gøre meget lidt med denne slags finansielle produkter. Ud over at have sparet pengene i lyset af et negativt scenario for aktier. Mens derimod de formater, der er knyttet til aktiemarkedet, viser de samme ulemper som køb og salg af aktier. Især de mest aggressive produkter såsom salg af kreditter, warrants eller derivater. Medmindre du vælger en nedadgående værdi, selvom det indebærer mange risici i ansættelsen.
Den eneste mulighed, du har i øjeblikket, er den, der er repræsenteret af de alternative markeder. Som i det specifikke tilfælde af guld, der har en virkelig fejlfri udvikling, da det er et finansielt aktiv, der tjener som et tilflugtssted blandt investorer, og hvor du kan foretage rentable besparelser med fremragende rentabilitet. Som med nogle råvarer af første relevans: kakao, sojabønner, hvede osv. Selv om det i dette tilfælde er mere komplekst at foretage køb på de finansielle markeder. Blandt andet grunde til at du bliver nødt til at rejse til udlandet for at underskrive disse kontrakter. Mens derimod de formater, der er knyttet til aktiemarkedet, viser de samme ulemper som køb og salg af aktier.
På valutamarkedet understøttede den generelle stigning i risikotolerance dollaren i sidste uge. Data fra stærk økonomisk vækst i USA, højere obligationsrenter og en europæisk centralbank (ECB), der praktisk talt forpligtede sig til rentenedsættelser i september, understøttede greenback, som sluttede ugen frem for alle større valutaer globalt. Det eneste positive tegn for euroen var, at det lykkedes at lukke over 1,11 på trods af negative økonomiske overraskelser og pessimisme fra ECB, ifølge Eburys ugentlige analyse.
Internationale investorer
De internationale investorers tillid til spanske aktier sidste år satte en ny rekord. Ifølge den årlige rapport om ejerskabet af børsnoterede aktier, udarbejdet af den spanske børs og markedsundersøgelsestjeneste (BME), ikke-residenter ejer 48,1% af det spanske aktiemarked. De er to procentpoint mere end sidste år og repræsenterer en ny historisk rekord. Hvor det er vist, at Direkte investeringer i husholdningernes aktiemarkeder faldt til 17,2%, mens ikke-finansielle selskaber steg.
På den anden side skal det bemærkes, at børsnoterede selskaber har en bredere, mere diversificeret og gennemsigtig tilstedeværelse af udenlandske investorer i deres kapital end unoterede virksomheder. Udenlandske investorer har lidt over 20% af aktierne i unoterede virksomheder sammenlignet med næsten halvdelen af værdien af de virksomheder på den spanske børs, som de kontrollerer. Dette er meget relevante data, der bekræfter, at deltagelse af ikke-residente investorer i spanske aktier stiger den med to procentpoint på et år og sætter en historisk rekord.