Hvad er volden, udtrykket Warren Buffett henviser til?

Der er forskellige profiler, når du foretager en investering. En mere risikabel profil, der forfølger større fordele, til mere konservative profiler, der minimerer risikoen maksimalt uden at vælge en så stor fordel. Warren Buffett, med tilhængere over hele verden inklusive mig selv, opfandt udtrykket vold. Moat på engelsk kommer fra voldgrav, en parallel, som Buffett lavede med voldgrave i slotte. Det er et af de aspekter eller sæt af aspekter, som du tager i betragtning, når du investerer i en virksomhed. Jo større Moat (voldgrav) er, jo mere fast vil den position være, som virksomheden indtager.

Moat er ikke i sig selv en forudsigende, men det er et tegn på stabilitet, der giver dig mulighed for at være mere selvsikker, når du køber aktier. Mange gange når du investerer, kan du tage rationelle beslutninger, men ubevidst er de impulsive. Nogle gange på grund af det grundlæggende i et selskab på grund af omvurdering af nogle aktier, andre på grund af de forventninger, der falder osv. Moat giver dig mulighed for at have den sunde fornuft, den brede vision for at se, hvilket sted en virksomhed virkelig indtager. Markedet er meget bredt og et udvalg af virksomheder med Moat har vist sig at være modstandsdygtige over for perioder med recessionog med mere afslappede prisfald.

Hvad er en virksomhed med vold (voldgrav)?

Den økonomiske voldgrav eller den økonomiske voldgrav ifølge Buffet, henviser til en virksomheds konkurrencemæssige fordele i forhold til dens konkurrence. På samme måde bærer produktets eller tjenestens bæredygtighed og dets bæredygtighed, forlængelsen i tid. Jo større disse konkurrencemæssige fordele er, desto større vil vi tale om.

En virksomhed, der udvikler et fremragende produkt, attraktivt for forbrugerne og også rentabelt, tager ikke lang tid at tiltrække konkurrenter. Andre virksomheder, der ønsker at replikere produktet og endda forbedre det, får det til at miste markedsandele. Disse mere fordelte overskud er den største ulempe, som det firma, der har udviklet det innovative produkt, derefter bliver nødt til at stå over for.

Der er dog mange af disse virksomheder, der er i stand til at overleve disse fænomener.

Disse typer virksomheder med brede økonomiske skyttegrave er i stand til at skabe værdi i løbet af de næste par år. Dernæst skal vi se, hvad der adskiller disse virksomheder, der gør dem så meget rentable.

Hvad bestemmer, at et firma har en god voldgrav?

Der er flere måder at vurdere, hvor bred og / eller dyb en virksomheds voldgrav er. Over tid har der derfor været nogle fælles egenskaber, når de bestemmer det. Blandt dem er de mest relevante, der kunne findes, følgende:

1. Lave forretningsomkostninger. Først og fremmest på grund af dets nemme forståelse. Virksomheder, der er i stand til at producere den samme vare eller service, men til en lavere pris har de mange fordele. I tilfælde af at have prestige som et brand, kan de matche prisen på konkurrencen og opnå højere fortjenstmargener. Hvis strategien er at sælge til en lavere pris, kan de lettere fjerne de andre mærker.
2. Immaterielle aktiver. Vi vil inden for dette kriterium indramme de ikke-fysiske og immaterielle ting, der rapporterer en stærk fordel for virksomheden. Patenter, licenser og endda selve mærket af virksomheden. Et eksempel på patenter kunne findes i forskellige farmaceutiske virksomheder. Når de får et godt resultat efter at have bestået de forskellige faser, og de kan begynde at markedsføre et nyt lægemiddel, og de har denne eksklusivitet. Et andet eksempel på teknologivirksomheder. Med hensyn til licenser kunne vi for eksempel finde mineraludvindere, der har licens til at udnytte et bestemt område. Og endelig med hensyn til mærke ville et godt eksempel være Harley Davidson, hvis brand har så stærk magt over nogle forbrugere, at nogle endda får deres navn tatoveret.
3. På grund af den eksisterende efterspørgsel (Red Effect). Produktet eller tjenesten kan blive så populær, at priserne kan begynde at stige gradvist uden at påvirke nye forbrugere. Sker når en virksomhed vinder markedsandele, og det bliver så stort, at det endda tiltrækker nye kunder motiveret af andre forbrugere, der allerede er der. Et godt eksempel ville være Amazon i forhold til onlinesalg. Amazon distribuerer ikke kun, men mange sælgere henvender sig direkte til det, fordi virksomheden allerede har en stor markedsniche.
4. Udskiftningsomkostninger. At ændre virksomheden, hvor du er, kan nogle gange have uønskede omkostninger. For eksempel skifter vi ikke banker så hurtigt som at gå til ethvert supermarked, medmindre det tilbud, de tilbyder os, er virkelig attraktivt. På samme måde vil vi ikke ændre al virksomhedens software, fordi et andet program er noget mere attraktivt for os. At magt til at sikre kunder på grund af omkostningerne ved at skifte virksomhed, er et andet træk ved Moat.

Hvordan drager man fordel af volden?

En virksomhed med Moat har en iboende værdi, der er bedre end sine konkurrenter. En af måderne til at tjene penge er at investere i dem. Spørgsmålet er som altid at vide, hvornår er øjeblikket.

Markedet har normalt økonomiske cyklusser, ekspansionsperioder og andre med sammentrækning. Imidlertid, og hvad det gør meget ofte, er at skabe meget højere forventninger i visse virksomheder sammenlignet med resten. Det skal så være logisk, at markedsværdien for et selskab med Moat ville have den økonomiske voldgrav, som virksomheden har. Det sker dog ikke så ofte. Dette fænomen kan skyldes, at det ifølge eksperter tager 10 år eller mere at udvikle en god vold. På den anden side påvirker tidsfaktoren efter al denne tid og på trods af at de er konstant virksomheder i deres vækst. Langt om længe dette oversættes til en homogenitet af citater og værdier blandt børsnoterede virksomheder.

Under hensyntagen til, at to virksomheder i samme sektor, hvor den ene har en højere moat sammenlignet med den anden, hjælper det med at bestemme mere præcist, hvilken der er den bedste mulighed for at investere. I denne type investeringer søges der ikke korte ruter, men fokuseret på lang sigt. I sidste ende "vender vandet tilbage til deres kurs", hvilket teoretisk vil medføre (hvis der ikke er nogen begivenheder, der skader det) fordele og uden større bange.

Som Buffett selv sagde, "ved først tidevandet, at du ved, hvem der svømmede nøgen."