Aktiemarkedet er fortsat et dårligt værktøj for banksektorens aktier efter udvidelsen af coronavirus og mange af dem handler allerede i de seneste års lavt niveau. Specifikt har bankenheder diversificerede interesser, de er til stede i forskellige geografiske områder, der kunne få os til at tro, at problemet i Spanien, uanset hvor alvorligt, kunne fortyndes med den ovennævnte diversificering. I det omfang disse styrer den reelle mulighed for, at selskabsbevægelser finder sted blandt nogle af de banker, der er integreret i det selektive aktieindeks i vores land, Ibex 35.
Denne kendsgerning kan være mulig, fordi fra Den Europæiske Union (EU) og fra Den Europæiske Centralbank (BCE) har længe foreslået og endog opfordret til fusion mellem enheder for at forbedre deres solvens. I denne forstand skal man huske, at disse uger minder om, at fusionen mellem Deutsche Bank og Commerzbank officielt blev frustreret for et år siden. En af de store bomber, der skulle påvirke den magtfulde sektor inden for EU. Men nu er der fokus på nationale kreditinstitutter, da deres situation ikke er bedst mulig efter de begivenheder, der har fundet sted siden de første uger i marts.
En periode, hvor spanske finansielle koncerner er faldet betydeligt på de spanske aktiemarkeder. I margener ligger der mellem 30% og 50%, hvilket siger meget for det segment, der har den største specifikke vægt i Ibex 35, og som har påvirket dets 6000 point niveauers. Selvom det senere er kommet tilbage med 15% som et resultat af den forventede tilbagegang på aktiemarkederne rundt om i verden. I begge tilfælde er det en af de mest aktive sektorer i denne noteringsperiode på året. Med a priori priser kan det være meget interessant at begynde at tage positioner i disse finansielle aktiver. Med meget relevante rabatter med hensyn til deres priser for årets første.
Banker: mulig OPAS
Et af de scenarier, der overvejes i disse dage, er kombinationerne af opkøb af nogle banker, der findes i det kontinuerlige marked i vores land. Fra denne tilgang i bankernes strategi er en af de bevægelser, der lyder mest i grupperne af finansielle agenter, foreningen mellem Banco Santander og BBVA. Fordi det faktisk ville være en reel revolution inden for denne meget vigtige sektor i den spanske økonomi. Da det er en storstilet operation, der fra nu af kan forstyrre aktiemarkedets landskab i hele sektoren. Med en anden vurdering i hver af tilfældene.
På den anden side kan det ikke glemmes, at en idé fra samfundsorganerne er at reducere antallet af kreditinstitutter til et minimum. Noget, der allerede var blevet diskuteret siden den sidste økonomiske krise, tilbage i 2009, og som nu ser ud til at blive taget i betragtning som en konsekvens af den nuværende økonomiske situation rundt om i verden. Og det skyldes banksektorens særlige egenskaber i vores land, og det har selvfølgelig en tendens snarere end senere til en koncentration af finansielle grupper. Hvor i Ibex er 35 forskellige forretningsområder integreret i dette forretningssegment: små, mellemstore og store banker. Med en ledelse, der er helt forskellig i hver af dem, og som på den anden side er det logisk at forstå fra de finansielle agenter.
Den værste opførsel i 2020
Under alle omstændigheder er der en kendsgerning, der er meget oplysende, og det er, at banksektoren er den, der har den dårligste præstation siden de første dage i januar. Med en gennemsnitlig afskrivning i den sektor, der har nået i disse dage niveauer meget tæt på 36%. Med en negativ tendens, der allerede eksisterede, selv før sundhedskrisen opstod som et resultat af udvidelsen af coronavirus. Med en nedadgående tendens, der i flere måneder har været meget klar med hensyn til alle vilkårene for varighed: kort, mellemlang og sigt. Med en betydelig forsinkelse i forhold til andre meget relevante sektorer i det selektive indeks for vores lands variable indkomst med forskelle, der kan nå niveauer i tilbudspriserne på lidt over 5% eller endda 10%.
Inden for denne generelle sammenhæng er banksektoren i Spanien ikke den mest befordrende for at gøre besparelser rentable fra nu af. Hvis ikke, tværtimod er det at lade det stå på radaren i lyset af hvad der kan ske i de kommende uger. Men det er ikke særlig interessant at udføre enhver form for shopping fordi der er mere at gå tabt end at vinde. Med en risiko i driften, der ikke er nødvendig for vores personlige interesser resten af året. Da det logiske er, at deres priser vil se mere nedadgående priser i de kommende kvartaler, og denne kendsgerning burde fjerne os fra disse positioner på aktiemarkedet, for der er ingen tvivl om, at vi kan have mange negative overraskelser fra nu af.
De fusioner, der kan forekomme
Nogle af de kombinationer, der fremover kan forekomme i denne vigtige aktiemarkedssektor i vores land, diskuteres i investorgrupperne. I denne forstand er en af de mest sandsynlige den, hvis hovedperson er Bankia med Caixabank og at den kan gennemføre en fusion, der kan tilfredsstille aktionærernes interesser i begge dele af processen. I begge tilfælde er de lavest for mange år siden og med en klart nedadgående tendens på alle vilkår for varighed. Og at det i tilfældet med den gamle Madrid-sparekasse muligvis tager det til niveauer under euroenheden for første gang. Da han for et år siden var i stand til at angribe den modstand, han havde, med tre euro pr. Aktie.
En anden af de kombinationer, der håndteres i aktiemarkedet, er den med de mindste kapitaliseringsbanker som hovedpersoner. Blandt dem, der skiller sig ud Unicaja og Liberbankblandt nogle af de mest relevante. Med en svaghed, der er meget mærkbar, og som derfor kan føre dem til ufattelige højder i de sidste måneder sidste år. På den anden side vil denne fusion være et af de regulerende organers ønsker, både på nationalt plan og uden for vores grænser, da de ønsker, at finansielle koncerner med store muskler skal reagere på klienter. Noget, som de i øjeblikket ikke kan tilbyde eller i det mindste på en utilfredsstillende måde for finansielle agenter.
En sektor, der kommer til at lide meget
Under alle omstændigheder er meget få banker integreret i store forvaltningsfonders investeringsportefølje. På grund af det faktum, at de i stigende grad har en lavere margen i deres overskud, og at renten i øjeblikket er i negativt territorium som en beslutning fra EU Den Europæiske Centralbank (ECB) til at gennemføre en politik for at sænke prisen på penge. En kendsgerning, der utvivlsomt skader disse finansielle gruppers forretningsinteresser og afspejles i deres værdiansættelse på aktiemarkederne. Hvor prisen på Banco Santander-aktier er under to euro og BBVA's tre euro. En pris, der ikke svarer til den specifikke vægt, som disse to storheder i Ibex 35 har.
Mens det på den anden side er nødvendigt at understrege, at banksektoren er nedsænket i en dyb nedadgående strøm og med stor intensitet, der vil gøre genopretningen af sine positioner meget kompleks. Ud over det faktum, at vigtige rebounds kan forekomme fra dette præcise øjeblik, og som vil tjene mere end at købe dine aktier til at fortryde positioner til mere konkurrencedygtige priser end på deres minimumsniveauer. I et scenario, hvor det smarteste er at være i fuld likviditet i lyset af hvad der kan ske i de kommende måneder. I det mindste med hensyn til kortere sigt, og hvor ingen værdi, der udgør det selektive aktieindeks i vores land, viser et lidt positivt teknisk aspekt.
Dette er omtrent den røntgen, som banksektoren præsenterer i meget komplekse øjeblikke til investering i aktiemarkedet. På trods af alt er investering i aktiemarkedet den bedste mulighed for at gøre opsparing rentabel, især hvis den er rettet mod mellemlang og især lang sigt. Fordi risikoen i andre finansielle aktiver er højere, men hvor banker ikke er den bedste mulighed for at starte vores forhold til markeder af disse karakteristika. Fordi du stadig kan gå lavere i din vurdering.