Valgnederlaget for den nuværende regering i Argentina har med stor intensitet ført til det amerikanske aktiemarkeds sammenbrud. I en enkelt session næsten 10% er tilbage, med fald i alle sektorer, og hvor der igen er set panik blandt små og mellemstore argentinske investorer. Men dets forhold til den spanske økonomi er meget intens, og nu er en af frygtene, der opstår, hvordan det vil påvirke værdierne på spanske aktier, der er eksponeret for dette vigtige geografiske område.
Til det punkt, at de kan blive udsat for alvorlige nedskæringer i deres priser, hvis der i efteråret er en endelig regeringsskifte i Argentina. Faktisk har det selektive indeks på det spanske aktiemarked, Ibex 35, været et af de værst ramte på det europæiske kontinent. Over de franske, engelske eller tyske poser. Det kan være et nyt tilbageslag for små og mellemstore investorer i vores land. Under alle omstændigheder er der en meget klar kendsgerning, og det er, at Macris nederlag i Argentina risikoen for gældsfald er skudt op til 75%. Et stykke information, der taler meget tydeligt om den virkelighed, der fremover kan opstå på de finansielle markeder.
Under alle omstændigheder er disse nye og i dette tilfælde uventede skyer over investorernes interesser. Især kan de påvirke efterårsmånederne, som er den dato, der er sat for afholdelse af valget i Argentina. Med en uventet vending, der utvivlsomt vil få alvorlige konsekvenser på de latinske aktiemarkeder. Til det punkt, du kan have nye prisjusteringer af aktierne i de værdipapirer, der er berørt af denne eksponering over for dette land. I hvad der er konfigureret som et foruroligende scenario for finansielle agenter.
Værdier eksponeret i Argentina
Der er en meget klar kendsgerning, der fjerner enhver tvivl, og som ligger i det faktum, at Spanien fortsat er det anden investor i landet bag USA. Ifølge de seneste data fra Icex understøtter Telefónica i øjeblikket den største spanske investering i landet med et projekt på 2.200 millioner euro efterfulgt af Banco Santander med 1.800 millioner og Gas Natural med 400 millioner. Men der er også en række andre småkapitalbeholdninger, der kan blive påvirket af dette potentielle scenario.
Alt dette inden for et scenarie på aktiemarkederne, der ikke indbyder til optimisme. Da Ibex 35 er nedsænket i en nedadgående tendens, i det mindste på kort sigt, kan det tage det at besøge niveauerne på 8.200 point på det laveste niveau i år. Vær derfor meget forsigtig, hvis du vil åbne positioner på det spanske aktiemarked, da du måske har nogle andre negative overraskelser fra nu af. Om et par uger, hvor salgspreset pålægges køberen med klar klarhed, dog med en meget lav kontraktindgåelse.
Spanske banker vil blive berørt
Der er ingen tvivl om, at banksektoren kan blive mest berørt af valgnederlaget for den nuværende regering i Argentina. Ikke forgæves, de to store enheder, BBVA og SantanderDe har en stærk eksponering for dette amerikanske land. Om få øjeblikke for dem, der ikke gennemgår de bedste situationer. Med meget vigtige fald i de nationale aktiemarkeder, og det har ført til deres handel på henholdsvis 4,40 og 3.50 euro pr. Aktie. Men tingene er følsomme over for ændringer til værre, hvis der sker en regeringsændring i Argentina. Med stor frygt blandt små og mellemstore investorer, der allerede har indtaget positioner i disse værdipapirer.
På den anden side kan det ikke glemmes, at begge finansielle koncerner har haft store tab i det forløbne år gennem deres datterselskaber i Argentina. En kendsgerning, der utvivlsomt kan forværre disse bankers situation på de finansielle markeder. Ud over andre tekniske tekniske overvejelser og måske også med hensyn til dets fundamentale forhold. Under alle omstændigheder er forslag, der skal overvåges for ikke at begå fejl i investeringsstrategien fra nu af.
Telefónica i orkanens øje
På grund af den argentinske økonomiske situation og de givne værdiansættelser kan teleselskabet muligvis være en anden bearish værdi i efteråret. Fra de 6,50 euro, hvor det er noteret i øjeblikket, og det kan føre til, at det endda handler under seks euro pr. Aktie. Selv om det er en af værdipapirerne på det spanske aktiemarked, der præsenterer en bedre udbytte, specifikt 6,3%, og som er meget velegnet til små og mellemstore mere defensive eller konservative investorer.
På den anden side er det ikke særlig velegnet til at integrere vores værdipapirportefølje de næste seks måneder på grund af den mange tvivl, som denne type investering rejser. I denne forstand kan du ikke glemme, at jeg for kort tid siden var handler meget tæt på barrieren på 9 euro. Med andre ord er det faldet omkring 35%, hvilket er meget for en værdi, der for få år siden blev anset for meget stabil at have det i lange positioner. Og at Argentina denne gang har en anden kilde til usikkerhed, der kan yderligere fremmedgøre investorer.
Naturgi den eneste udsatte elektriske
Det er rigtigt, at elsektoren er sikker fra disse eksponeringer. Med den eneste undtagelse for dette energiselskab, men med forskellen sammenlignet med resten af det nedsænket i en bullish proces, i det mindste på mellemlang og lang sigt. Fra dette scenarie kan det siges, at Naturgy er en mindre farlig sikkerhed, fordi den tilhører elsektoren og har en mere defensiv komponent end de andre værdipapirer. På den anden side tjener de også som et sikkert tilflugtssted i lyset af ustabilitetsscenarier på aktiemarkederne.
Under alle omstændigheder og sammen med Iberdrola er der to virksomheder i energisektoren, der er udsat for Argentina, og selvfølgelig kan det straffe dem fra nu af. Skønt i mindre grad end de andre værdipapirer med disse karakteristika, og som er inkluderet i det selektive indeks for spanske aktier, er Ibex 35. Desuden kan du ikke glemme, at gasselskabet tilbyder en udbytteprocent på godt 6%. Gennem en fast og garanteret betaling hvert år. På den anden side tjener de også som et sikkert tilflugtssted i lyset af ustabilitetsscenarier på aktiemarkederne.
Det mest straffede spanske aktiemarked
Et andet aspekt, som du bør tage i betragtning på dette tidspunkt, er, at den nuværende regerings argentiners valg i Argentina kan yderligere straffe nationale aktier. Frem for andre aktieindeks på det gamle kontinent, som det ses i disse dage. Dette er en byrde, som du bliver nødt til at påtage dig, hvis du til sidst vælger dette sted at operere på aktiemarkedet. Selvom dens effekter kan undgås, hvis du går til andre aktiemarkeder i euroområdet, der ikke er udsat for denne mulighed. Under alle omstændigheder beskattes operationerne med en mere krævende kommissioner det får dig til at gøre en større monetær indsats, når du køber og sælger aktier på aktiemarkederne.
Ikke forgæves skal du antage, at den negative overraskelse for markederne, som har betydet Macri's uventede og overvældende nederlag i første runde af præsidentvalget, vil mærkes i aktierne i disse børsnoterede virksomheder. Og det afspejles i værdiansættelsen af nogle af de virksomheder, der er noteret på Madrid-børsen. På et tidspunkt, hvor markederne er gået fra at være i en uptrend (eller i det mindste laterale) til en bearish og med indikationer på, at Ibex 35 kan rettes på niveauer meget tæt på 7.000 point. Det vil sige i det laveste af året og en af de laveste i de seneste årtier.
Prosegur, en af de mest berørte
Koncernens salg i årets første seks måneder er fortsat med den positive udvikling i væksten i aktiviteter i lokal valuta, som steg med 14,0%. Den negative indflydelse af den latinamerikanske valutas translationelle effekt, som for gruppen som helhed trak 11,8%, har betydet, at indtægterne i euro stå på 2.055 millioner euro, 2,2% mere end i første halvdel af 2018.
Rentabiliteten af koncernens aktiviteter er fortsat påvirket af den kombinerede effekt af valutakursen sammen med anvendelsen af regnskabsstandarder IAS 21 og 29, efter at Argentina blev erklæret en hyperinflationsøkonomi. Derfor rapporterede EBITDA i første halvdel af 2019 247 millioner euro, 1,6% mindre, og EBIT nåede 145 millioner euro, 19,9% mindre. Med dette går EBIT-marginen fra 9,0% i første halvdel af 2018 til 7,0% i den aktuelle periode.