Inden for investeringsstrategierne i obligationer skal det bemærkes, at den måde, du investerer i obligationer på kort eller lang sigt, afhænger af dine investeringsmål og vilkår, størrelsen af den risiko, du er villig til at tage, og din skattemæssige situation.
Når du overvejer en investeringsstrategi for obligationer, skal du huske vigtigheden af diversificering. Som en tommelfingerregel er det aldrig en god ide at placere alle dine aktiver og al din risiko i en aktivklasse eller investering. Du vil gerne sprede risiciene inden for dine obligationsinvesteringer ved at oprette en portefølje med flere obligationer, hver med forskellige karakteristika.
Valg af obligationer fra forskellige udstedere beskytter dig mod muligheden for, at en enkelt udsteder muligvis ikke kan opfylde sine hoved- og rentebetalingsforpligtelser. Valg af obligationer af forskellige typer (stats-, agentur-, virksomheds-, kommunale, pantepapirer osv.) Skaber beskyttelse mod muligheden for tab i enhver sektor af markedet. Valg af obligationer med forskellige løbetider hjælper dig med at styre renterisiko.
Investering i fast indkomst: mål
Med dette i tankerne skal du overveje disse forskellige mål og strategier for at nå dem. Den første er at bevare kapital og tjene renter. Hvis dit mål er at holde dine penge intakte og tjene renter, skal du overveje en "køb og hold" -strategi. Når du investerer i en obligation og holder den til løbetid, modtager du rentebetalinger, normalt to gange om året, og du modtager obligationens pålydende værdi ved løbetid. Hvis den obligation, du vælger, sælges til en præmie, fordi dens kupon er højere end de gældende renter, skal du huske på, at det beløb, du modtager ved udløbet, vil være mindre end det beløb, du betaler for obligationen.
Når du køber og holder, behøver du ikke bekymre dig for meget om rentenes indvirkning på kursen eller markedsværdien af en obligation. Hvis renten stiger, og markedsværdien af din obligation falder, vil du ikke mærke nogen effekt, medmindre du ændrer din strategi og prøver at sælge obligationen. At holde obligationen betyder imidlertid, at du ikke vil være i stand til at investere den kapital til de højere markedsrenter.
Hvis den obligation, du vælger, kan indløses, har du risikeret at få din hovedstol returneret til dig, inden den udløber. Obligationer "indløses" normalt eller indløses tidligt af deres udsteder, når renten falder, hvilket betyder, at du bliver tvunget til at investere din returnerede hovedstol til de lavest gældende renter.
Rente anvendt
Når du investerer for at købe og holde, skal du overveje: obligationens kuponrente (gang med obligationens par eller nominelle værdi for at bestemme dollarbeløbet for dine årlige rentebetalinger). "Udbytte til modenhed" eller "udbytte til opkaldet." Højere ydeevne kan betyde højere risici.
Udstederens kreditkvalitet. En obligation med en lavere kreditvurdering kan tilbyde et højere afkast, men det har også en højere risiko for, at udstederen ikke vil være i stand til at opfylde sine løfter.
Maksimer indtægterne
Hvis dit mål er at maksimere din renteindtægt, får du typisk højere kuponer på langsigtede obligationer. Med mere tid til løbetid er langfristede obligationer mere sårbare over for ændringer i renten. Men hvis du er en buy and hold-investor, påvirker disse ændringer dig ikke, medmindre du ændrer din strategi og beslutter at sælge dine obligationer.
Du finder også højere kuponrenter på virksomhedsobligationer end på amerikanske statsobligationer med sammenlignelige løbetider. På erhvervsmarkedet betaler obligationer med lavere kreditvurderinger højere afkast end højere lån med sammenlignelig løbetid.
Højafkastobligationer (undertiden kaldet uønskede obligationer) tilbyder ofte kuponrenter og -renter over markedet, fordi deres udstedere har kreditvurderinger under kreditvurderingen: BB eller lavere fra Standard & Poor's; Ba eller lavere fra Moody's. Jo lavere kreditvurderingen er, desto større er risikoen for, at udstederen misligholder sine forpligtelser eller ikke kan betale renter eller returnere hovedstolen, når den forfalder.
Hvis du overvejer at investere i obligationer med højt udbytte, vil du også diversificere dine obligationsinvesteringer blandt flere forskellige udstedere for at minimere den potentielle indvirkning af en enkelt udsteders misligholdelse. Højrenteobligationspriser er også mere sårbare end andre obligationspriser for økonomiske chok, når risikoen for misligholdelse opfattes som højere.
Risikostyring
Renterisikostyring: Trapper og barer. Buy-and-hold-investorer kan styre renterisikoen ved at oprette en "differentieret" portefølje af obligationer med forskellige løbetider, såsom et, tre, fem og ti år. En differentieret portefølje returnerer hovedstolen med definerede intervaller. Når en obligation udløber, har du muligheden for at geninvestere indtjeningen i den langsigtede ende af stigen, hvis du vil holde den i gang. Hvis renterne stiger, kan den modne kapital investeres til højere renter. Hvis de går ned, tjener din portefølje fortsat højere renter på langsigtede beholdninger.
Med en barstrategi investerer du kun i kort- og langfristede obligationer, ikke mæglere. Langvarige beholdninger skal tilbyde attraktive kuponrenter. At have lidt kapital til at modnes på kort sigt skaber muligheden for at investere pengene i
Udbyttet på amerikanske statsobligationer steg fredag, efter at beskæftigelsesrapporten i april ikke var så dårlig som forventet. Derudover diskonterer futures for føderale fonde allerede sandsynligheden for negative renter i år, og investorer er fortsat bekymrede over, hvornår økonomien kan komme tilbage fra den koronavirusinducerede recession. Det 10-årige benchmark-obligationsrente stiger til 0,6688%, mens det to-årige gældsafkast når 0,1329%. Dette er scenariet, som rentemarkederne præsenterer som et alternativ til aktiemarkedet i et meget kompliceret år som det nuværende.
Obligationer i perifere lande
Der er ikke få analytikere på de finansielle markeder, der vurderer, at det vil være meget sværere at investere i fast indkomst end i aktier. Fordi de udgør flere risici under de nuværende forhold, og hvor de forskellige produkter er mere udsat for de handicap, der installeres i porteføljen for en god del af de små og mellemstore investorer. Især gennem en investeringsmodel som investeringsfonde baseret på dette finansielle aktiv. Især i nogle formater med fast indkomst, såsom obligationer fra perifere lande og højt afkast. Det er dem, der har den værste opførsel fra dette øjeblik.
«Euroen genvinder tabene i de sidste to dage efter den eftertrykkelige erklæring fra Christine Lagarde om ultimatumet for den tyske forfatningsmæssige mod det kvantitative udvidelsesprogram. Præsidenten for ECB sagde i går, at institutionen ikke vil blive skræmt af den nationale rets afgørelse, og at den fortsat vil gøre alt, hvad der er nødvendigt for at opfylde sit mandat om prisstabilitet. Hullerne på det offentlige gældsmarked ser ud til at have reageret positivt på denne holdning, skønt det italienske spænd på rentekurven for tyske obligationer stadig fungerer tæt på højdepunkterne i april og deprimerer den fælles valutas fremdrift.
Sparer til et fremtidigt mål
Hvis du har en tre-årig, kan du blive udsat for din første collegeundervisning i 15 år. Du ved måske, at du om 22 år har brug for en udbetaling til dit aldershjem. Fordi obligationer har en defineret udløbsdato, kan de hjælpe med at sikre, at pengene er der, når du har brug for dem.
Nulkuponobligationer sælges med en stor rabat til den pålydende værdi, der returneres ved udløb. Renter tilskrives obligationen i løbet af dens levetid. I stedet for at blive betalt til obligationsindehaveren medtages den i forskellen mellem købsprisen og pålydende ved udløbet.
Du kan investere i nulkuponobligationer med planlagte udløbsdatoer baseret på dine behov. For at finansiere en fireårig universitetsuddannelse kan du investere i en differentieret portefølje på fire nuller, der hver forfalder i et af de fire på hinanden følgende år, som betalinger forfalder. Værdien af nulkuponobligationer er imidlertid mere følsom over for ændringer i renten, så der er en vis risiko, hvis du har brug for at sælge dem inden deres løbetid. Det er også bedre at købe skattepligtige nuller (i modsætning til kommunale) på en skatteudskudt kollegium eller pensionsopsparingskonto, fordi de renter, der påløber på obligationen, er skattepligtige hvert år, selvom du ikke modtager den indtil løbetid.
En punktopstillet strategi kan også hjælpe dig med at investere i en defineret fremtidig dato. Hvis du er 50 og ønsker at spare til pensionsalderen på 65 år, vil du i en kuglepunktsstrategi købe en 15-årig obligation nu, en 10-årig obligation på fem år og en fem-årig obligation på 10 år. Forskudte investeringer på denne måde kan hjælpe dig med at drage fordel af forskellige rentecyklusser.
Før udløbet
Årsager til, at du kunne sælge en obligation før løbetid. Investorer, der følger en buy-and-hold-strategi, kan støde på omstændigheder, der kræver, at de sælger en obligation inden løbetid af følgende årsager:
De har brug for kapitalen. Selvom buy and hold generelt er bedst brugt som en langsigtet strategi, fungerer livet ikke altid som planlagt. Når du sælger en obligation før løbetid, kan du få mere eller mindre end det, der blev betalt for den. Hvis renten er steget, siden obligationen blev købt, vil dens værdi være faldet. Hvis renterne er faldet, vil værdien af obligationen være steget.
De ønsker at opnå en kapitalgevinst. Hvis renterne er faldet, og værdien af obligationen er steget, kan investoren beslutte, at det er bedre at sælge inden løbetid og opnå et overskud i stedet for at fortsætte med at opkræve renter. Denne beslutning skal træffes med forsigtighed, da provenuet af transaktionen måske skal geninvesteres til lavere renter.
De er nødt til at realisere et skattemæssigt underskud. At sælge en investering med tab kan være en strategi til modregning af skatteeffekten af investeringsindtægter. Obligationsudvekslingen kan hjælpe dig med at nå et finansielt mål uden at ændre grundprofilen for din portefølje. De har nået deres returmål. Nogle investorer investerer i obligationer med det mål at opnå et samlet afkast eller indtægter plus kapitalstigning eller vækst. Opnåelse af kapitalforbedring kræver, at en investor sælger en investering for mere end sin købspris, når markedet giver mulighed.
Samlet udbytte
Brug af obligationer til at investere i samlet afkast eller en kombination af kapitalstigning (vækst) og indkomst kræver en mere aktiv forretningsstrategi og indsigt i økonomiens retning og renter. Totalafkastinvestorer ønsker at købe en obligation, når dens pris er lav, og sælge den, når prisen er steget, snarere end at holde obligationen indtil løbetid.
Obligationspriserne falder, når renten stiger, normalt når økonomien accelererer. De stiger generelt, når renten falder, normalt når Federal Reserve forsøger at stimulere økonomisk vækst efter en recession. Inden for forskellige sektorer på obligationsmarkedet kan forskelle i udbud og efterspørgsel skabe kortsigtede forretningsmuligheder.
Forskellige futures, optioner og derivater kan også bruges til at implementere forskellige markedssyn eller til at afdække risiko i forskellige obligationsinvesteringer. Investorer bør være omhyggelige med at forstå omkostningerne og risiciene ved disse strategier, inden de forpligter sig til fonde.
Nogle obligationsfonde har et samlet investeringsmål, der giver investorer mulighed for at drage fordel af obligationsmarkedets bevægelser og efterlader de daglige investeringsbeslutninger i hænderne på professionelle porteføljeforvaltere.
Investoroperationer
Det spanske aktiemarked handles i rvariabel enta 30.607,2 millioner euro i april, 37,6% mindre end samme måned året før. De akkumulerede kontanter i året udgjorde 160.263,6 millioner euro, 1,7% mere end for et år siden. Antallet af forhandlinger i april var 3,4 millioner, 18,1% mere end i april 2019. Antallet af akkumulerede forhandlinger i årets første fire måneder udgør 18,6 millioner, hvilket repræsenterer en år-til-år stigning på 49,6%.
I april opnåede BME en markedsandel på 77,97% inden for spansk værdipapirhandel. Det gennemsnitlige interval i april var 10,20 basispoint på det første kursniveau (7% bedre end den næste handelsplads) og 15,42 basispoint med en dybde på 25.000 euro i ordrebogen (20% bedre), ifølge den uafhængige LiquidMetrix-rapport . På den anden side skal det bemærkes, at disse tal inkluderer handel udført i handelscentre, både i den gennemsigtige ordrebog (LIT), inklusive auktioner, og den ikke-gennemsigtige handel (mørk), der udføres uden for bogen.
Kortsalg er stadig forbudt
På den anden side skal det bemærkes, at CNMV fra 17. marts forbød oprettelse eller forhøjelse af nettokortspositioner i værdipapirer optaget på det spanske marked i en periode på en måned efter et første forbud den 13. marts. Den 15. april 2020 accepterede CNMV at forlænge denne foranstaltning indtil den 18. maj. Der var også et fald i kontanter kontraheret i blokke i løbet af april måned.
I en anden retning må det anføres, at den samlede volumen, der blev kontraheret i april i faste indtægter, var 31.664,7 millioner euro, hvilket repræsenterer en vækst på 14% sammenlignet med samme måned sidste år. Optagelser til handel, inklusive udstedelse af offentlig gæld og privat fast indkomst, udgjorde 56.271,6 millioner euro, en stigning på 32% i forhold til marts og 154,4% i forhold til april 2019. Den udestående saldo udgjorde 1,6 billioner euro, hvilket indebærer en stigning på 3,1% hidtil i år.
Markedet for Finansielle derivater de BME opretholdt væksten i handel i årets akkumulerede med stigninger på henholdsvis 20,2% og 55,9% i Futures på henholdsvis IBEX 35 og Mini IBEX 35. Mængden af aktieoptioner voksede op til april med 52,7%. I den analyserede periode faldt handel sammenlignet med samme måned året før. I futures på IBEX 35 faldt det 29%, i optioner på IBEX 35, 57% og i optioner på aktier, 48,8%.