Jak všichni víme, investice do společností může být velmi výnosná, ale také značně riskantní. Proto je nezbytné, abychom uměli podnik analyzovat a uměli interpretovat čísla. Dobrým pomocníkem pro tento úkol je poměr záruky, prostřednictvím kterého budeme vědět, jak blízko je společnost k bankrotu.
Pokud vám není úplně jasné, co tento pojem je, nebojte se. V tomto článku vysvětlujeme co je to záruční poměr, jak se počítá a jak jej správně interpretovat.
Jaký je poměr záruky?
Než si přesně vysvětlíme, co to je garanční poměr, známý také jako garanční koeficient, nejprve si ujasněme, co to „poměr“ v ekonomii znamená. Jde o kvantitativní vztah, který existuje mezi dvěma různými jevy a který odráží konkrétní situaci ohledně úrovně investorů, ziskovosti atd. Poměrové ukazatele jsou ve světě financí široce používány a jsou nezbytné pro objasnění myšlenek a rozhodování.
Co se týče garančního koeficientu, jde v podstatě o metriku, která se používá ke zjištění, jaké je riziko úpadku konkrétní společnosti. Později si probereme, jak to přesně vypočítat, ale zatím můžeme zůstat u myšlenky, že se používá vzorec, který vztahuje dluh společnosti k jejím aktivům. Níže se vyjádříme ke klíčům záručního poměru a jeho aplikaci v podnikovém prostředí.
Jak jsme již uvedli dříve, garanční koeficient odráží, jak daleko nebo jak blízko je společnost k technickému bankrotu. Proto, Analyzujte platební schopnost společnosti. Aby bylo možné analyzovat její finanční situaci, tento ukazatel porovnává splatné závazky s reálnými aktivy společnosti. Ale jaké jsou tyto pojmy? No a reálná aktiva firmy jsou ta, která by měla reálnou hodnotu v případě likvidace. Pokud jde o závazky, je to v podstatě zadluženost, kterou společnost podporuje.
Pokud by došlo k úpadku, ručitelský poměr nám může napovědět, zda by společnost byla schopna se s dluhem, který má, vypořádat. K tomu by samozřejmě musel prodat svůj majetek. Aby, tento indikátor je interní i externí referencí. Interní, protože odráží situaci společnosti v očích jejích administrátorů. Externí, protože odráží riziko hypotetických investorů.
Jak se vypočítá poměr záruky?
Nyní, když víme, co je poměr záruky, vysvětlíme si, jak jej vypočítat. Správným vzorcem pro tento úkol je rozdělení reálného majetku podniku mezi splatné závazky. Tato zadluženost zahrnuje i ty dluhy, které může mít společnost u dodavatelů, u státní pokladny, u bank nebo u jakéhokoli jiného typu věřitele. Vzorec by tedy byl následující:
Záruční poměr = Reálná aktiva společnosti / Požadované závazky (zadluženost)
Aby to bylo jasnější, použijeme jako příklad dopravní společnost. Reálný majetek, tedy ten majetek, který by mohl být prodán v případě likvidace, tvoří čtyři dodávkové vozy a logistický sklad. Celkem mají hodnotu 2,4 milionu eur. Pokud jde o dluhy, tato společnost dluží 850 tisíc eur různým věřitelům a 140 tisíc eur státní pokladně. Celkový splatný závazek by tedy činil 990 tisíc eur. S těmito čísly použijeme vzorec:
Záruční poměr = 2.400.000 990.000 2,42 / XNUMX XNUMX = XNUMX
Garanční poměr této přepravní společnosti je tedy 2,42. A co nám toto číslo říká? Podle tradičních firemních metrik aby byla situace považována za normální, musí být poměr záruky mezi 1,5 a 2,5. To je případ společnosti, kterou jsme dali jako příklad. Ale co se stane, když je poměr pod nebo nad těmito úrovněmi? Vyjádříme se k tomu níže.
Výklad
Již víme, jak vypočítat záruční poměr a jaké hodnoty jsou pro společnost považovány za normální. Nicméně, můžeme najít případy, kdy je garanční koeficient pod nebo nad normální úrovní. Jak se to v těchto případech vykládá?
Pokud je po správném výpočtu záruční poměr společnosti nižší než 1,5, je to špatné znamení. To znamená, že dotyčná společnost je před úpadkem. Čím nižší je tedy poměr záruky, tím větší riziko má společnost. V těchto případech se stává, že prodej majetku společnosti nebude stačit na pokrytí všech splatných závazků, tedy všech dluhů, které společnost má.
Uveďme příklad pro poměr záruky pod normálem. Řekněme, že společnost má majetek, jehož hodnota je 56 milionů eur. Má ale vymahatelné dluhy v celkové výši 67 milionů eur. Pokud použijeme vzorec (poměr záruky = 56 milionů / 67 milionů), zjistíme, že poměr záruky je 0,84. Jak je zřejmé již při pohledu na hodnotu svého majetku a dluh, který společnost nastřádala, pouze prodejem tohoto majetku své dluhy vyřešit nemohla.
Může nastat i opačný případ: Společnost, jejíž garanční poměr je větší než 2,5. Když je koeficient tak vysoký, neznamená to, že situace firmy je zdravá. Je to víc: Když je poměr záruk velmi vysoký, znamená to, že daná společnost nevyužívá dostatečné externí financování. Tato skutečnost může společnosti bránit v provádění určitých investic, odečítání úroků z dluhu nebo rozdělování dividend, protože investování obětuje významnou část zisku.
Nyní, když víme, co je to záruční poměr, jaký je jeho vzorec a jak jej interpretovat, bude to velmi užitečné při hledání společností pro budoucí investice. Pamatuj si to Před rozhodnutím je velmi důležité provést dobrou analýzu.