Jedním z velkých poražených v minulém roce byly nepochybně deriváty s pevným výnosem, které téměř ve všech případech nabídly negativní výnosy. Stačí si to všechno zapamatovat investičních fondů které jsou založeny na tomto finančním aktivu, byly v tomto období odepsány. Něco, co se nestalo několik let. Přesně v roce, ve kterém se akciím vůbec nedařilo. Pokud selektivní index španělských akcií Ibex 35 zanechal více než 10% své kótované hodnoty.
V každém případě nejvíce negativní výsledky odpovídaly finančním aktivům s pevným výnosem. V nejrůznějších formách, od podnikového dluhu až po vznikající dluhopisy, byly všechny označeny jejich jasný negativní vývoj na finančních trzích. V tomto novém roce se očekává, že tento obecný trend bude pokračovat, i když může ztratit určitou intenzitu. Ať tak či onak, v pevném příjmu existují segmenty, které se od nynějška mohou objevit.
Jedním z cílů každého malého a středního investora bude odhalit je obchodní příležitosti v rámci důležitého sektoru s pevným příjmem. Tam, kde bude velmi důležité vzít v úvahu, které jsou produkty, které mají více či méně stabilní růstový potenciál pro příštích několik let, nebo naopak ty, které mají hluboký sestupný trend, který bude neúprosně pokračovat i v následujících měsících ... nebo dokonce roky. S následným poškozením vašeho dalšího investičního portfolia.
Fixní příjem: periferní dluhopisy
Samozřejmě jedním z nejpopulárnějších produktů v současné době jsou takzvané periferní dluhopisy, které odkazují na veřejný dluh latinské země starého kontinentu. Mezi ně patří Portugalsko, Itálie, Řecko a samozřejmě Španělsko. Jsou součástí dobré části investičních fondů založených na fixním příjmu a stejně jako v ostatních finančních produktech mají na finančních trzích špatný rok. Díky silnému znehodnocení jejich finančních aktiv to vedlo mnoho účastníků ke ztrátě více peněz, než se u těchto investičních modelů očekávalo.
V každém případě jsou periferní dluhopisy riskantnějším produktem s pevným výnosem kvůli slabosti ekonomik zemí, které drží toto finanční aktivum. Pokud však své pozice obnoví, může to být jedna z možností aby byl kapitál ziskový Během letošního roku je to pro trhy s pevným příjmem tak komplikované. V tomto smyslu může být v nadcházejících měsících jedním z velkých překvapení, pokud budou některé problémy, které tyto problémy mají, opraveny a budou penalizovány jejich odpovídající veřejné dluhy. V každém případě to bude od nynějška jeden z produktů.
Dluhopisy s vysokým výnosem
Určitě víte, že tyto dluhopisy patřily v příslušných obdobích mezi nejziskovější mezi lety 2014 a 2017. Do té míry, že je velká část finančních agentů označuje jako dluhopisy s vysokým výnosem. Ačkoli, jak si dokážete představit, jeho rizika jsou také vyšší než ve zbytku. Jsou součástí mnoha investičních fondů založených na fixním příjmu a jsou propojeny se společnostmi a velkou částí geografických a ekonomických oblastí po celém světě.
Právě vazby těchto charakteristik, které jsou vystaveny Asii, mohou z těchto přesných okamžiků generovat nejvyšší výnosy. Zejména proto, že představují velmi atraktivní ceny a není pochyb o tom, že je to v tuto chvíli levné. Především proto, že jakmile se obchodní napětí s Čínou uvolní, bude mít příznivější odezvu na finančních trzích. S možností, že by mohly být jedním z velkých překvapení v tomto novém roce, který právě začal.
Další možnost: vznikající dluh
Velká sázka na straně finančních analytiků, i když na druhou stranu je to investiční sázka s nejvyšším rizikem ze všech. Není divu, že jejich procenta jsou nějakým způsobem velmi intenzivní. Neexistuje žádná střední cesta s tak zvláštním druhem investic, jako jsou investice pocházející z rozvíjejících se zemí. Na druhou stranu je třeba zvážit další aspekt, že ne všechny rozvíjející se trhy jsou stejné. Ne ve stejném Brazilský dluh než z Číny. Je pravda, že v obou případech se objevují, ale s velmi různorodou povahou, jak můžete pochopit z mnoha a různých důvodů.
Na druhou stranu musíte vidět, že vznikající dluh čelí velkému dilematu, které může výběr zkomplikovat. Minulý rok 2018 byl pro rozvíjející se trhy skutečnou horskou dráhou, která přinesla radost i zklamání. S těkavost v jejich ocenění, která byla v dobré části minulých měsíců extrémní. Argentina, Brazílie a Turecko jsou jen několika příklady zemí, které byly během tohoto velmi zvláštního období pro pevný příjem obecně velmi aktivní.
Zlomový bod
V každém případě může být rok 2019 zlomem těchto důležitých finančních aktiv na finančních trzích. V každém případě vše nasvědčuje tomu, že od nynějška jsou splněny všechny podmínky pro vznikající dluh v tuto chvíli pevnější než v minulých cvičeních. Protože nadir skutečně pochybuje, že to může být další z velkých překvapení, které tento nový rok, který právě začal, nepřinese. A s výhodou, že návratnost, kterou může nabídnout, je zajímavější než u jiných dluhopisů nebo produktů s pevným výnosem.
Na druhou stranu zůstávají alternativou takzvané dluhopisy investiční stupeň, i když budou lepší otevřít lepší pozice v Evropě Hlavním důvodem v USA je to, že eskalace obchodní války byla odložena, a tak byla odstraněna jedna z největších nejistot trhu s těmito velmi zvláštními vlastnostmi. Na druhou stranu nelze zapomenout, že ocenění jsou na atraktivní úrovni a existuje prostor pro pozitivní překvapení a zmenšení rozpětí. Do té míry, že od nynějška mohou malým a středním investorům poskytnout více než jednu radost.
Bezpečnější finanční obligace
Zbývá analyzovat suverénní dluhopisy, které mohou být nejstabilnějším produktem, který jim bude čelit bez nadměrných problémů. Navzdory skutečnosti, že fiskální rok 2018 skončil s velmi negativní zpětná vazba, a to i v investičních fondech, které spojily své investiční portfolio s jinými finančními aktivy se zvláštním významem. To znamená prostřednictvím smíšených modelů mezi akciemi a pevným výnosem. I když na druhou stranu je velmi vhodné si uvědomit, že tento investiční formát neprochází nejlepšími časy. Pokud tomu tak není, naopak, a to vytváří, že je také vystaveno mnoha a intenzivním rizikům, která mohou vést k tomu, že ztratíte mnoho eur na cestě, která povede k novému konci roku.
Na druhou stranu se tato třída známých dluhopisů vyznačuje nízkou ziskovostí v býčích obdobích. Kde označuje některá procenta, která jsou zahrnuta do vidlice, která jde přibližně 2% až 4%. Tam, kde bude velmi obtížné tyto úzké meze zprostředkování zlepšit. Pokud nedojde ke změně v mezinárodní ekonomice, bude to záviset na úrovni růstu v mezinárodních ekonomikách, zejména ve Spojených státech a eurozóně.
Globální ekonomické zpomalení
Na závěr je třeba zdůraznit, že rozpočtové stimuly a zpřísnění finančních podmínek budou hrát velmi důležitou roli při vytváření vývoje těchto více než pozoruhodných finančních aktiv první úrovně. Protože skutečně, výhled pro Fed v tomto roce byl obarven černě vzhledem k tomu, že se na druhé straně Atlantiku objevily určité známky hospodářského zpomalení. Kromě jiných technických úvah a dokud to také nebude možné z hlediska jeho základů. I když v každém případě to bude nutné vzít v úvahu, aby bylo možné vytvořit další investiční portfolio založené na fixním příjmu.
V tomto ohledu nelze nijak přehlédnout důležitou skutečnost, že většina tříd aktiv vykázala záporné výnosy, zatímco peněžní aktiva USD překonala dluhopisy a akcie poprvé od roku 1992. Velmi relevantní skutečnost, která se již mnoho let nevidí a která může od nynějška určovat výkonnost různých finančních aktiv. V tak či onak, a tak, abyste mohli otevírat pozice, ať už samostatně, nebo prostřednictvím investičních fondů založených na fixním příjmu. Což je na konci dne to, co hledají a o co jde malým a středním investorům. K ověření této reality zbývá jen dvanáct měsíců.