Jedním z důsledků propuknutí koronaviru je to, že se generují nová ocenění cenných papírů, které jsou kótovány na akcích naší země. Bohužel na ústupu, i když kvůli nízkým cenám, které v současné době mají, není nedostatek některých společností kótovaných na burze, které představují vzhůru potenciál velmi zajímavé. Dalším vedlejším účinkem současné pandemie je to, že existuje řada titulů, které oznamují pozastavení jejich dividend, zatímco jiné jej ratifikují. Jedná se o velmi měnící se krajinu, která překračuje úroveň komprese ze strany malých a středních investorů.
Takový je dopad tohoto scénáře od té doby PayPal Posílají všem uživatelům oznámení, ve kterém ukazují, že „jsme v bezprecedentním historickém okamžiku, kdy pandemie COVID-19 má silný dopad na zdraví našich blízkých a ovlivňuje společnosti, na kterých jsme závislí, dobrý stav světové ekonomiky i našeho každodenního života “Jedná se o společnost, která je uvedena na akciovém trhu v USA a je online platebním systémem, který podporuje převody peněz mezi uživateli a slouží jako elektronická alternativa k tradičním platebním metodám, jako jsou šeky a peněžní poukázky.
Protože se může stát, že po vyřešení tohoto vážného zdravotního incidentu se akciové trhy ani nevrátí k tomu, čím byly. Do té míry, do jaké některé společnosti mohou zastavit obchodování od teď. Zatímco zbytek tak učiní s mnohem nižším oceněním akciových trhů než před několika měsíci. Z tohoto pohledu vše nasvědčuje tomu, že se bude jednat o velmi měnící se trh, na kterém bude nutné pracovat se zvláštní rychlostí, protože jde o peníze. Není pochyb o tom, že bude existovat před a po, jako v politickém a společenském řádu. Nic se nevrátí, nebude stejné z těchto dnů nebo týdnů.
Vytvořila se půda?
Jedním z aspektů, který nejvíce zajímá malé a střední investory, je, zda si Ibex 35 vytvořil dno, nebo zda se naopak v příštích týdnech ještě dočkáme nižších úrovní. Je vytvořena klíčová úroveň v 6.000 XNUMX bodech a to je základna, kde začal odskok minulého týdne. Pokud by byl zničen, mohl by dosáhnout až velmi blízko 5.000 2002 bodů, což by byla úroveň stanovená v roce XNUMX. V tomto smyslu je jedním z klíčů, na které zmiňuje velká část finančních analytiků, že klíč může spočívat v skutečnost, že v boji proti koronavirům došlo k pokroku, pokud jde o počet postižených lidí a počet úmrtí.
Na druhou stranu bude rozhodující to, co se stane v příštích dvou nebo třech týdnech, aby se ukázalo, jaký bude trend na akciových trzích od tohoto okamžiku. Protože nelze vyloučit, že aktuální odskočit Jedná se o pohyb k vyčištění silného přeprodeje udržovaného hodnotami. Ale ne jako výkon, který znamená změnu trendu, který může povzbudit otevírání pozic. Pouze v krátkodobých operacích existuje příležitostná záruka úspěchu, pokud k ní dojde při velké úpravě nákupních a prodejních cen. Kvůli velké volatilitě, kterou finanční trhy dnes představují. S úrovněmi nad 10% v mnoha případech.
Na druhou stranu ne všechny hodnoty budou mít stejné chování, protože rozdíly mezi nimi mohou dosáhnout úrovně 4% nebo 5%. Kde jejich výběr bude rozhodujícím faktorem pro ziskovost operace, alespoň v krátkodobém horizontu. V tomto smyslu nelze zapomenout, že navzdory všemu se v těchto obtížných dnech vyskytly hodnoty s kladnou bilancí. Stejně jako v konkrétních případech Grifols nebo Viscofan které byly od začátku března minimálně posíleny. A že v tuto chvíli jednají jako hodnoty bezpečného přístavu proti velké části peněžních toků velkých investičních fondů.
Provoz je zaručen
Tváří v tvář krizi Covid-19 a díky výjimečným opatřením, která se uplatňují v celé Evropě, se burzy cenných papírů mobilizovaly, aby úspěšně provedly své plány kontinuity činnosti, aby zajistily kontinuitu trhů. Od začátku krize Covid 19, Burzy cenných papírů jsou plně funkční a provedli své plány kontinuity činnosti v souladu s příslušnými ustanoveními. Trhy zůstávají otevřené všem a v těchto extrémních tržních podmínkách si vedou dobře. Tyto plány zajišťují, že vše funguje uspokojivě, a to i v kontextu protokolů „práce z domova“, a byly prováděny v úzké spolupráci s orgány dohledu.
Na akciových trzích na druhé straně, jako vysoce regulované subjekty, není provozní odolnost pouze volbou, ale také závazkem a požadavkem. Výměny jsou průběžně sledovány s pravidelným dohledem, aby bylo zajištěno, že zůstaneme robustní a spolehliví v širokém spektru scénářů, včetně pandemie.
Přehled některých hodnot
Oddělení analýzy společnosti Bankinter prověřuje stav některých cenných papírů kótovaných na akciových trzích. Tvář představuje elektrárenská společnost Endesa mzachovává svůj závazek k odměňování akcionáře ve svém strategickém plánu předpokládal celkovou dividendu odpovídající fiskálnímu roku 2019 ve výši 1,475 eur na akcii. To představuje dodání dividendy více než 1.500 70 milionů EUR jejím akcionářům. Enel, vlastník 1.100% základního kapitálu společnosti, obdrží téměř 5 milionů eur. Tímto způsobem společnost Endesa předloží své valné hromadě akcionářů, která se má konat 0,7. května, výplatu doplňkové dividendy, která bude vyplacena v červenci, a že s 2019 EUR vyplacenou loni v lednu na účet zvýší celková odměna za rok 1,475 na 3 2018 eur za akcii, což představuje nárůst o XNUMX% oproti dividendě účtované podle výsledků roku XNUMX.
Z Bankintera ukazují, že Endesa má tři klíčové faktory, které ji staví do dobré situace, aby byla schopna udržet dividendu navzdory krizi s koronaviry. Zaprvé, 63% jejího EBITDA pochází z regulovaných činností distribuce elektřiny, která je stanovena na základě návratnosti na bázi aktiv a která je nezávislá na vývoji ekonomické aktivity. Liberalizovaná výroba elektřiny a komercializace budou krizí zasaženy, ale ne tolik jako ostatní průmyslová odvětví.
A konečně, Endesa má velmi zdravou finanční situaci s poměrem čistého dluhu / EBITDA pod 1,7x. Loni v listopadu Endesa aktualizovala svůj strategický plán na období 2019--2022, ve kterém plánuje v těchto čtyřech letech rozdělit mezi akcionáře přibližně 5.970 2020 milionů eur. Očekává se, že dividenda bude rozdělena oproti výsledkům roku 1,60, je 2021 eur na akcii, splatná v roce 27,30. V důsledku toho se rozhodli koupit své cenné papíry s cílovou cenou stanovenou na XNUMX eur za akcii.
Kříž je AENA
Analytické oddělení Bankinteru a vzhledem k této kótované společnosti je méně optimistické. Odhadem, že počet cestujících Aena akumuluje pokles o -45,5% zatím v březnu, i když v posledních dnech zrychlil na -97%. Proto jejich předpovědi provozu na rok 2020 již nejsou platné (+ 1,9%). Aby se zmírnil dopad, Aena reorganizovala činnost svých letišť s cílem dočasně snížit náklady přibližně o 43 milionů eur měsíčně. Kromě toho dočasně paralyzovala svůj investiční program (52 milionů eur měsíčně). Aena má likviditu 1.350 900 milionů eur s možností zvýšení o XNUMX milionů eur pomocí programů Euro Commercial Paper (ECP) a podpisu nových zařízení a půjček. Rozhodnutí o dividendě se odkládá do doby, než se schůze koná, v tuto chvíli není datum.
Subjekt odpovědný za provedení analýzy je toho názoru, že „i když je ještě brzy odhadnout konečný dopad viru, předpokládáme-li, že 3měsíční příjem je zcela ztracen a že se aktivita následně normalizuje, dopad z EPS 2020 Coronavirus AENA, a v dohledné době také v dividendě, by se blížil k -65% a čistý dluh by vzrostl +10% na zhruba 7.300 4 milionů eur. Dopad na ocenění by však byl pouze -171,90%. Trváme na doporučení neutrálního “. S cílovou cenou 10 eur za každou akcii. Kvůli velké volatilitě, kterou dnes finanční trhy představují. S úrovněmi vyššími než XNUMX% při mnoha příležitostech a které brání dobré části operací na akciovém trhu.