Jaderná energetika byla vždy předmětem debat po celém světě. I když v poslední době došlo k oživení zájmu o využití této energie. Je to logické, země s rostoucím geopolitickým napětím hledají alternativy k ruskému plynu. Cíle boje proti změně klimatu navíc znamenají, že se hledají možnosti s nízkými emisemi uhlíku. Právě jedna z charakteristik jaderné energetiky... Pojďme se tedy podívat, jak využít této investiční příležitosti do akcií jaderné energetiky.
Proč je nyní jaderná energetika dobrou investiční příležitostí?
Jaderná energetika má kontroverzní historii a poněkud špatnou pověst, zejména po jaderné katastrofě v roce Fukushima v roce 2011 nebo v roce XNUMX Černobylu v roce 1986. A i když to nemusí být řešení evropské plynové krize v krátkodobém horizontu, může to být dlouhodobé řešení, které může účinně snížit závislost na ruském plynu. Německo a Belgie již zrušily své rozhodnutí pozastavit svou jadernou výrobu a Francie, Spojené státy a Spojené království vytvořily plány na zahájení výstavby nových jaderných reaktorů. A nejde jen o energetickou nezávislost. Jaderná energie je také důležitá, protože pomáhá zemím plnit cíle v oblasti snižování emisí škodlivých plynů.
Panorama výstavby nových jaderných elektráren v Evropě. Zdroj: Bloomberg.
Jaderná energie je čistší než zemní plyn, protože neprodukuje skleníkové emise, i když není tak čistá jako obnovitelné zdroje, jako je vítr, slunce a vodní elektrárny. Navíc má ve svůj prospěch vlastnost: obnovitelné zdroje energie jsou obvykle závislé na povětrnostních podmínkách, což znamená, že dodávaná energie je přerušovaná a musíme ji skladovat pro efektivní fungování sítě. Naproti tomu jaderná energie poskytuje stabilní dodávky elektřiny, ale s menší uhlíkovou stopou. Jejich používání má mnoho výhod, a tak není žádným překvapením, že nedávná americká legislativa v oblasti klimatu vyčlenila pro dodavatele jaderné energie v příštím desetiletí daňové úlevy ve výši téměř 30.000 miliard dolarů.
Jaká jsou rizika jaderné energetiky?
Nyní jsme viděli výhody využívání jaderné energie. Pojďme si ale zopakovat rizika spojená s využíváním této energie. Jedním z největších známých rizik jaderné energetiky je možnost havárie. Zatímco havárie v jiných závodech na výrobu energie bývají relativně izolované, havárie v jaderné energetice, jako jsou ty v Černobylu nebo Fukušimě, mohou mít katastrofální následky velkého rozsahu. Mohou učinit celý region neobyvatelným, jak jsme viděli u Černobylu, a negativně ovlivnit životní prostředí na dlouhou dobu. Dále při výrobě jaderné energie vzniká radioaktivní odpad vznikající při provozu jaderných reaktorů. A hlavním problémem je najít udržitelné řešení, jak tento odpad uložit a odstranit. Tato skutečnost zrušila plány mnoha regionů na rozšíření výroby jaderné energie.
Neobyvatelná oblast v důsledku černobylské katastrofy. Zdroj: Counting Stars.
Stavba jaderných elektráren navíc není jednoduchý úkol. Jejich výstavba obvykle trvá v průměru 5 až 10 let, nepočítaje v to velké náklady, které vyžadují. Mnohokrát mají tendenci být zpožděny a nakonec překročí původní rozpočet, což je výbušná kombinace pro investory, kteří je financují. Tyto neúspěchy také znamenají, že investoři často chtějí záruku dlouhodobé poptávky a dostatečně vysokých cen, aby generovaly dobrou návratnost jejich investice.
Co potřebujete vědět, abyste investovali do uranu?
Jako každý jiný surovina, cena uranu se pohybuje na základě nabídky a poptávky. S uranem se ale neobchoduje na otevřeném trhu jako s jinými komoditami. Kupující a prodávající vyjednávají smlouvy za zavřenými dveřmi. A protože výstavba jaderných elektráren je nákladná, kupující často dávají přednost tomu, aby tyto smlouvy byly dlouhodobé, aby zajistili dodávky. To znamená, že skutečné ceny je často obtížnější sledovat a jsou méně kolísavé.
Vývoj ceny uranu od havárie ve Fukušimě. Zdroj: Tradingview.
Jak můžeme vidět v grafu výše, ceny uranu zaznamenaly obrovský pokles od katastrofy ve Fukušimě v roce 2011. Mnoho zemí se rozhodlo zavřít své jaderné elektrárny a zastavit výstavbu nových. Se současnou situací se vše změnilo, i když nedávný růst cen je stále o třetinu nižší než úrovně pozorované před deseti lety. Nyní se zotavují z let nízkých investic do výroby jaderné energie, kdy vlády prodlužují dobu provozu elektráren a jsou připraveny v případě potřeby postavit další.
Existují nějaké investiční příležitosti do akcií jaderné energetiky?
Investice do jaderné energie bohužel nejsou tak jednoduché, jak se zdá. Pro začátek je dodavatelský řetězec jaderné energie velmi rozsáhlý. Zahrnuje těžaře uranu, energetické společnosti, strojírenské a stavební společnosti a společnosti zabývající se výrobou komponent pro jaderné reaktory. Mnohé z těchto společností generují většinu svých zisků v podnicích nesouvisejících s jadernou energií. To znamená, že těžko budeme hledat společnost, která by své operace zakládala čistě na jaderné energetice. To ale neznamená, že nemáme možnost investovat do zásob jaderné energie. Můžeme investovat přes uran nebo těžařské společnosti, které ho těží. Téměř veškerá jaderná technologie pracuje s uranem a dva největší producenti uranu jsou přesně dvě společnosti, kde můžeme investovat do akcií výrobců jaderné energie; Kazatoprom (0ZQ) A cameco (CCJ).
Potíž s investováním do těžařů spíše než do samotné suroviny však spočívá v tom, že přebírá další provozní a finanční rizika pro společnost.
A nějaké ETF pro získání expozice uranu?
Abychom mohli diverzifikovat investice do jaderné energie, máme několik ETF, které můžeme využít k získání expozice této příležitosti. Máme podobné ETF pro jadernou energii VanEck Uran + Nuclear Energy ETF (NLR) nebo Globální X uran ETF (AHOJ). Jsou to dvě dobré možnosti, ale je třeba poznamenat, že je to orientováno na společnosti poskytující veřejné služby. Musíme také vzít v úvahu, že poptávka po uranu bude z jeho požadovaného využití těžit rychleji než společnosti, které budují nové jaderné elektrárny. Chcete-li investovat do uranu samotného, můžeme si ho koupit Sprott Trust pro fyzický uran (U.A.).
A konečně, z dlouhodobého hlediska zahrnuje energetický přechod také energie, jako je jaderná energie. Můžeme získat expozici této události investováním do iShares Global Clean Energy ETF (ICLN) nebo v iShares MSCI Europe Energy Sector UCITS ETF (ESIE).