Evropská centrální banka (ECB) se tento čtvrtek rozhodla ponechat úrokové sazby beze změny do první polovina roku 2020. Jinými slovy, úroková sazba použitelná na hlavní refinanční operace a úrokové sazby použitelné na mezní úvěrovou facilitu a vkladovou facilitu zůstanou beze změny na úrovni 0%, 0,25% a -0,40, XNUMX% a v celé eurozóně . Opatření, které se neočekává, opět pomohlo akciovým trhům, které přijaly zprávy mírně dobře.
„Kladný příspěvek negativních úrokových sazeb k trvalé konvergenci inflace a akomodativnímu postoji není narušen možnými dopady na zprostředkování bank. Situaci však budeme i nadále sledovat, “prohlásil. Mario Draghi, Prezident Evropské centrální banky (ECB), aby toto rozhodnutí odůvodnil. I když je pravda, že ne všechny evropské akcie dostaly opatření Společenství se stejným nadšením.
V každém případě bylo toto rozhodnutí, které bylo přijato v ECB, zpíváno po zveřejnění nejnovějších makroekonomických údajů. Ve kterém je patrné zpomalení ekonomiky v eurozóně a kde jsou některé země již v záporném teritoriu. To je to, co se děje Německo a Itálie as tímto scénářem nebylo možné s měnovou politikou nic jiného dělat. Jinými slovy, minimálně v letošním roce budeme pokračovat ve stejné situaci a to je vždy dobrá zpráva pro malé a střední investory.
Úrokové sazby na 0% v roce 2019
Postavení je důsledkem špatných vyhlídek na hospodářský růst v eurozóně. Ačkoli při této příležitosti Evropská centrální banka rovněž přezkoumala ekonomické projekce do roku 2021růst i inflace. V tomto smyslu je třeba zdůraznit, že rok 2018 skončil inflací v eurozóně na úrovni 1,8%, zatímco naopak růst činil rovněž 1,8%. Prognózy ECB na rok 2019 urychlují růst z 1,1% na 1,2%, zatímco pro rok 1,6 se sníží z 1,4% na 2020% a do dvou let z 1,5% na 1,4, XNUMX%.
S těmito údaji na stole nebylo možné učinit další měnové rozhodnutí a v každém případě šlo o více než očekávané opatření na akciových trzích starého kontinentu. Ačkoli na konci obchodní relace mají akciové trhy zůstal plochý po počátečním optimismu. V den, kdy se akciový trh změnil z více na méně a nyní se analyzuje dopad na pokles ekonomického růstu s korekcí jeho očekávání na příští tři roky o několik desetin procenta. A tento faktor již tolik nemá rád malé a střední investory.
Nerovnoměrný příjem v hodnotách
Reakce národních akcií nebyla ani zdaleka jednotná. Právě hodnoty elektroenergetiky získaly nejlepší rozhodnutí, že úrokové sazby porostou až v první polovině roku 2020. Se zvýšením konfigurace jejich cen pohybují se od 1% do 2%. A tam, kde vyniká silný tah směrem vzhůru, který zaznamenala Endesa (+ 2%), který byl kolem 23 eur na akcii a již velmi blízko číslu volného růstu. To je nejlepší ze všeho, protože už nemá odpor vpřed a má volnou cestu směřovat minimálně k 20 nebo 25 eurům.
V tomto smyslu analytické oddělení Bankinteru zařadilo a posílilo Endesu do jejího portfolia cenných papírů za měsíc červen. Domníváme se, že to může být jedna z nejlepších hodnot, které mohou v příštích měsících působit v selektivním indexu národních akcií. Poté, co jste opravili své pozice směrem k 22 eurům, což u malých a středních investorů vytváří určité pochybnosti. Teď to prostě musí být schopné překonat složitý odpor, který má blízko úrovní v 23, 35 eur za akcii.
Elektřina ve vedení
Není pochyb o tom, že skutečnost, že úrokové sazby porostou až v první polovině roku 2020, udělala všem energetickým společnostem velmi dobře. Byli to ti, kteří vedli vzestupy Ibex 35 s jasným vzestupným trendem od začátku. Není divu, že tato měnová opatření zvýhodněte své obchodní linie a proto nebyli schopni udělat nic jiného než ocenit na finančních trzích. Se silným nákupním tlakem na krátké pozice. Být vítězným odvětvím této debaty, která je přítomna na finančních trzích.
Na druhou stranu skutečnost, že na konci tohoto měsíce a v prvních červencových dnech budou mezi své akcionáře šťavnatá dividenda. S průměrnou ziskovostí mezi 5,5% a 7% prostřednictvím poplatku za účet, který je pevný a zaručený. Takže tímto způsobem mohou investoři v rámci proměnné vybudovat portfolio fixního příjmu, ať se stane cokoli na finančních trzích. Jako investiční strategie k vytvoření stabilní střednědobé a dlouhodobé výměny úspor, která může z těchto přesných okamžiků zlepšit ziskovost úspor.
Banky to zhoršují
Naopak banky jsou nejhorší po rozhodnutí, že úrokové sazby porostou až v první polovině roku 2020. V tomto smyslu byly za rok na burzovní relaci v negativním teritoriu ti, kteří jsou velmi negativní pro vaše obchodní zájmy. Protože jejich zisky byly sníženy v důsledku poklesu zprostředkovatelských marží, protože cena peněz je na 0%. Jinými slovy, má velmi vážný dopad na její předmět podnikání, což se promítlo do oslabení cen akcií.
Na druhé straně jsou cyklické akcie dalšími významnými oběťmi tohoto rozhodnutí v ECB. Protože pokles obchodní činnosti je to těžká rána pro vaše očekávání akciového trhu. To se v současné době děje se společnostmi spojenými s ocelí a jinými základními kovy, které také toto měnové opatření příliš dobře neobdržely. S velmi výrazným poklesem na národních akciových trzích i mimo naše hranice. Tam, kde úroky malých a středních investorů po prohlášení ECB podstatně poklesly.
Reakce ostatních finančních aktiv
V této relaci se zbývající finanční aktiva rovněž umístily na finančních trzích. Kde euro posílilo kolem 0,8% vůči americkému dolaru až 1,1265. Na druhou stranu španělská riziková prémie poklesla o 5% na 82 bazických bodů, i když zůstává na historických minimech, což je v rozporu s oživením italského fixního příjmu. Pokud jde o další finanční trhy, je třeba poznamenat, že ropa Brent klesla na úroveň 60 dolarů za barel. Být těmito obchodními trhy, které byly velmi aktivní po celý den.
V každém případě ještě není čas zaujmout pozice na akciových trzích. Pokud tomu tak není, naopak, nejrozumnějším opatřením je esperar určit konečný trend, který budou mít akciové trhy. Takže tímto způsobem lze učinit klidnější a objektivnější rozhodnutí, a proto existuje menší prostor pro chyby, o které nakonec jde.
Zvýšená volatilita
I když na druhou stranu nemůžeme, že už čelíme letním měsícům, kdy smluvní objem je znatelně snížena. A to není dobrá zpráva pro malé a střední investory. Pokud tomu tak není, protože volatilita v konfiguraci cen cenných papírů je mnohem vyšší než doposud. S velmi důležitým rozdílem mezi jeho maximální a minimální cenou.
Vhodnější pro obchodní operace nebo prováděné ve stejné obchodní relaci a to vyžaduje vyšší rychlost pohybů prováděných investory. V každém případě bude nutné při současném scénáři akciových trhů, ať už národních, nebo mimo naše hranice, postupovat velmi opatrně. Ve skutečnosti, která byla zavedena v posledních měsících.
Naopak banky jsou nejhorší po rozhodnutí, že úrokové sazby porostou až v první polovině roku 2020. V tomto smyslu byly za rok na burzovní relaci v negativním teritoriu ti, kteří jsou velmi negativní pro vaše obchodní zájmy.