Цените на световните индекси през март показаха противоположно поведение в двете четири седмици на същото. Докато корекциите бяха много забележими през първите 16 дни на месеца, през вторите две седмици те възстановиха съответната част от предишната корекция. Например Ibex 35 коригира вашата оценка с 30% през първите 16 дни, но към тази дата е регистрирана преоценка от над 11% до края на март, според последните данни, предоставени от Асоциацията на институциите за колективно инвестиране и пенсионни фондове (Inverco).
Това показва, че който се е разпореждал с позиции през първата половина на месеца, въз основа на лошото представяне на пазара, не само е трябвало да поеме загубите от тези дни, но и не е бил в състояние да се възползва от корекцията на следващите дни, потвърждавайки, че правилната стратегия Инвестицията е тази, която фокусира целта си в средносрочен и дългосрочен план. Пазарите с фиксиран доход също регистрират намаление на стойността, с нарастване на IRR на дългосрочния публичен дълг, до 0,54% за годината. 10-годишна испанска облигация (от 0,30% през предходния месец), или - 0,49% за германския дългосрочен държавен дълг от -0,61% през предходния месец.
От друга страна, рисковата премия възлиза на 110 базисни точки. Страхът от глобална икономическа рецесия, дължащ се на последиците от кризата, причинена от пандемията на коронавируса, генерира изключителна нестабилност на финансовите пазари, генерирайки забележимо намаляване на стойността във всички индекси. Съобщението от Европейската централна банка (ЕЦБ) за нова програма за спешна покупка на пандемия със сума от 750.000 милиона евро до края на годината, заедно с одобрението от САЩ на програма за икономически стимули на стойност 2 трилиона щатски долара.
Финансови активи: висока доходност
Един от финансовите активи, най-засегнати от настоящия финансов сценарий, несъмнено е високата доходност. По-известни като боклуци, това са инвестиционни продукти, които се издават от държави или компании, получили нисък рейтинг. от агенции за оценка на риска и те трябва да плащат по-високи лихви на инвеститора, защото поемат повече риск, като ги купуват. В този смисъл агенции като Standard & Poor's, Moody's или Fitch, за да назоват най-представителните, оценяват корпоративни облигации според сигурността, която предлагат на инвеститора.
Във всеки случай облигациите с висока доходност или боклуци са продукт, който носи повече рискове от останалите, както става очевидно в тази нова икономическа криза. Защото може да се разбира като финансов актив свързани с икономически цикли. В смисъл, че те предлагат най-добрата си рентабилност в експанзивни периоди на икономиката и, напротив, имат най-лошото си поведение в рецесии, като това, което се преживява с пристигането на коронавируса. С нестабилност, която е много по-обширна, отколкото в други класове финансови активи.
Периферни връзки
Това е още един от големите губещи в тази икономическа криза, тъй като те не предлагат доверие на инвеститорите. Както например в конкретния случай на Испански и италиански облигации които не спряха да губят рентабилност през последните седмици. До степен, че голяма част от малките и средни инвеститори са изоставили позициите си в тези финансови активи поради реалния риск те да продължат да губят оценката си през следващите седмици. Като малкото доверие, което те генерират между различните агенти или финансови посредници. Като един от продуктите, предназначени за инвестицията на онова, което трябва да отсъства в тези изключителни дни за всички.
Докато от друга страна, не може да се забрави, че периферните облигации присъстват в голяма част от инвестиционните фондове, базирани на фиксиран доход. Или поотделно, или като част от други финансови активи от различно естество. Както и факта, че се счита за инвестиция, предназначена за най-отбранителните или консервативни профили на инвеститорите. Но този път не е най-добрият спътник, който прави спестяванията печеливши от всякакъв вид инвестиционна стратегия. Със загуби в инвестиционни фондове през месец март между 10% и 13%. Въпреки че от друга страна е показал леко възстановяване през първите дни на този месец април.
Развиващите се пазари
По отношение на обратно изкупуване, най-санкционираните категории през март бяха както краткосрочните фондове с фиксиран доход, така и глобални фондове (Съответно 1.590 и 1.417 милиона евро). Но във всеки случай нововъзникващите фондови пазари имат най-лошите перспективи в краткосрочен план. Защото те ще страдат повече от основните пазари на акции и могат да генерират много опасни капиталови печалби за всички малки и средни инвеститори. С отрицателна възвращаемост, която може да се доближи до нива много близки до 30% или дори с по-висока интензивност. По-специално поради съмненията, породени в тези страни от дълга, който те са натрупали в продължение на няколко години. В среда, която със сигурност не е много благоприятна за тяхното поведение на фондовите пазари.
От друга страна, развиващите се пазари не трябва да навлизат в позициите си, защото са по-големи шансове за загуба на пари отколкото да спечели. И следователно не могат да се поемат излишни рискове, тъй като в крайна сметка резултатите могат да бъдат много отрицателни за семейството или личните ни интереси. Има много малко пазари с тези характеристики, които се противопоставиха на бруталните продажби, които претърпяхме от първите дни на март. Това е отражение, което голяма част от малките и средните инвеститори трябва да обмислят отсега нататък. На първо място, за да запазите парите си пред други по-агресивни стратегии.
Нефт, доминиран от летливост
Можеше да е един от убежище ценности par excellence, но в действителност не е било така. Ако не, напротив, това е част от проблема, тъй като цената му на финансовите пазари се срина до опасните нива от 20 щатски долара за барел. От тази гледна точка това е по-скоро проблем, отколкото решение на нашите инвестиционни проблеми в тези трудни дни, които ни донесе тази нова година. Това е много благоприятен актив за работа в търговията поради голямото разминаване между нейните максимални и минимални цени и което ви позволява да оптимизирате операциите по-ефективно, ако имате някакво обучение в този вид движения на финансовите пазари.
От друга страна, не можете да забравите, че между Русия и Саудитска Арабия има споразумение, което позволява да се увеличи производството на тази суровина отсега нататък. И това следователно и логично ще накара цената на барела да се повиши значително. Всъщност той вече е на нива от $ 30 за барел и с перспективи може да го направи в тези сложни търговски дни. В нов контекст, който ще привлече вниманието на голяма част от малките и средни инвеститори, които имат много съмнения относно това какво трябва да направят в наши дни. На подобни нива на други финансови активи, като например при покупка и продажба на акции на фондовия пазар или инвестиционни фондове от всякакво естество и състояние. Тоест с навици, които са напълно нови за потребителите у нас.
Стойности на технологичния сектор
Има факт, който привлича специално внимание от малки и средни инвеститори и е, че към момента Nasdaq е амортизирал само 7% от първите дни на годината. Това на практика означава, че технологичните акции не се представят зле на финансовите пазари. Ако не, напротив, и по определен начин, те действат като безопасни убежища в този нов сценарий, който акционерните пазари представят по целия свят. С някои от тях дори на положителни нива и което също се отваря към търговските площи на стария континент и които в момента са обект на движенията на паричните потоци.
Докато накрая, трябва да се отбележи, че стойностите на технологичния сектор е един от сегментите, който най-добре е устоял на този значителен спад на фондовия пазар. Винаги над най-традиционните индекси на международните фондови пазари. И така или иначе, това потвърждава факта, че не всичко това ще бъде лоша новина за финансовите активи във време на широко раздвижване. Ако не, напротив, могат да се заемат позиции за бърза печалба в тези търговски сесии. Макар и с маржове на печалба, които не са толкова високи, както в други по-нормални периоди, например до настъпването на това непредвидено събитие. С важна промяна в нашите инвестиционни навици.
Операции на испанския фондов пазар
Това е с 59,9% повече от същия месец от предходната година и 46,4% повече от февруари
Броят на сделките с акции през март възлиза на 7,61 милиона, което представлява увеличение на годишна база от 142,3%. Докато от друга страна, обемът, търгуван с фиксиран доход, регистрира месечен ръст от 26,1%. Където на 12 март се търгуваха 77.763 35 фючърсни договора IBEX XNUMX PLUS, дневен исторически рекорд, без седмици на изтичане.
От друга страна, испанската фондова борса е търгувала 55.468 59,9 милиона евро с променлив доход през март, 46,4% повече от същия месец на предходната година и 7,61% повече от февруари. Броят на преговорите през март е 142,3 милиона, със 2019% повече от март 82,9 и 72,39% повече от предходния месец. През март BME достигна пазарен дял в търговията с испански ценни книжа от 14,96%. Средният диапазон през март е бил 16 базисни точки на първото ценово ниво (21,43% по-добре от следващото място за търговия) и 25.000 базисни пункта с дълбочина 26,1 XNUMX евро в книгата за поръчки (XNUMX, XNUMX% по-добър), според независимия Отчет LiquidMetrix. Тези цифри включват търговията, извършена в търговските центрове, както в прозрачната книга за поръчки (LIT), включително търгове, така и непрозрачната търговия (тъмна), извършена извън книгата.
Инвестиция във фиксиран доход
Общият договор, сключен във фиксиран доход, е 31.313 26,1 милиона евро през март, което представлява ръст от 42.626% в сравнение с февруари. Допуските за търговия, включително емисии на публичен дълг и частен фиксиран доход, възлизат на 19,5 милиона евро, с ръст от 2019% в сравнение със същия месец на 83,7 г. и 1,59% в сравнение с февруари тази година. Неизплатеното салдо възлиза на 0,9 трилиона евро, което предполага увеличение с 2019% в сравнение с март 2 г. и XNUMX% в натрупаното през годината.
През месец март търговията на пазара на финансови деривати продължи да расте. Особено в Index Futures, в месец, белязан от повишена волатилност. На 12 март се търгуваха 77.763 35 фючърсни договора IBEX 35 PLUS, ежедневен исторически рекорд, без седмици на изтичане. Обемът на фючърсите на IBEX 74,6 се е увеличил със 200,8%, а на Futures Mini IBEX с 2019% в сравнение с месец март на предходната година. При опциите за акции март беше третият пореден месец на растеж в сравнение със същия период на 60,4 г. с ръст от 17,8%. Докато от друга страна, активността на пазара на деривати на BME регистрира годишен ръст от XNUMX%.
Договаряне на устойчиви облигации
BME, чрез фондовата борса в Билбао, признава днес за преговори новата емисия на устойчиви облигации, стартирана от баското правителство за сума от 500 милиона евро. Облигациите имат 10-годишен срок (окончателният им матуритет е насрочен за 30 април 2030 г.) и ще натрупат годишен купон от 0,85%. Това е третото издаване на облигации, свързани с екологични, социални или управленски фактори (ESG), извършено от баското правителство, чиято обща сума достига 1.600 милиона евро. BBVA, Santander, Caixabank, Natixis и Nomura са участвали в поставянето на изданието.
Баското правителство има рейтинг A3, стабилна перспектива, от Moody's; A +, положителна перспектива, от S&P; и AA-, стабилна перспектива, от Fitch. Излъчването е разработено в рамките на Целите на ООН за устойчиво развитие (ЦУР). Категориите, които ще се финансират, съответстват в 83% на социалните програми и в 17% на екологичните програми. Наред с други областите и политиките на действие на рамката за устойчиви емисии на баското правителство обхващат: достъпни жилища, достъп до основни услуги като образование и здравеопазване, социални политики, създаване на работни места, възобновяема енергия, устойчив транспорт, предотвратяване и контрол на замърсяването екологично и устойчиво управление на водите и отпадъчните води. Тази емисия на устойчиви облигации от баското правителство е в допълнение към емисията, проведена миналия февруари от автономната област Мадрид.
Оферта за поглъщане на испанския фондов пазар
Докато накрая, трябва да се отбележи, че Бордът на директорите на BME днес одобри задължителния доклад за публичната оферта за придобиване на акции, стартирана от SIX за 100% от капитала на компанията. Операцията получи разрешение от Министерския съвет на 24 март, а CNMV одобри информационната брошура за офертата за поглъщане на 25 март.
Съветът на директорите на BME, единодушно, даде положително становище по OPA в споменатия доклад. Съветът „оценява положително офертната цена" и счита, че „поетите от SIX ангажименти и условията и предпазните мерки, наложени от разрешението на Министерския съвет, като цяло са достатъчни за защита на адекватното развитие на официалния вторичен пазари и испански системи, за които се отнасят тези ангажименти “.
С включването на тези три компании се открива сегментът за растеж на EpM, който е предназначен за компании с по-широка траектория във всички видове сектори.
Двата нови партньора в тази програма BME са Бизнес асоциацията на Южна Испания, CESUR, която се стреми да подобри бизнес, икономическите и социалните условия в Южна Испания, и AtZ Financial Advisors, финансов консултантски бутик, специализиран в енергийни проекти за възобновяеми енергийни източници в Испания и Латам, получаване на дълг и собствен капитал при финансиране, преструктуриране на проекти и операции по сливания и придобивания.
Призивът за предварителна пазарна среда да получи нови компании е отворен за присъединяване. За достъп до програмата компаниите трябва да бъдат акционерни или дружества с ограничена отговорност, с минимална възраст от 2 години, да представят одитирани годишни отчети и да предоставят своя бизнес план за 3 години.
„От създаването си през 2017 г. Предпазарната среда не спира да расте и изпълнява целта си да помогне на компаниите да се подготвят да направят скок на фондовия пазар и да допринесат за по-голяма диверсификация на източниците на финансиране на испанската бизнес структура“ , обяснява Jesús González Nieto, управляващ директор на MAB.