Разбира се, макроикономическата среда на фондовия пазар ще бъде много решаваща, за да можем през следващите месеци да извършим справедлив и балансиран инвестиционен портфейл. С цел да направим възможно най-малко грешки и да оптимизираме рентабилността на нашите спестявания, за което в крайна сметка става въпрос в тези случаи. Не е достатъчно да се изберат най-добрите ценни книжа на фондовите пазари, а по-скоро да се адаптира към обстоятелствата на финансовите пазари. Така че по този начин възвръщаемостта, която получаваме отсега нататък, е много по-ефективна, отколкото до сега.
В този общ контекст няма съмнение, че по всяко време на фондовия пазар се появяват нови възможности за бизнес. Дори и в променяща се макроикономическа среда като тази, която може да се развие оттук насетне. Като една от най-подходящите причини, поради които добра част от действия на малки и средни инвеститори те се бавят. В очакване на това, което може да се случи в икономиката и в някои от най-важните й параметри.
За да можете да разработите всякакъв вид инвестиционна стратегия с различна макроикономическа среда на фондовия пазар, ние ще ви предложим някои от най-важните клавиши че трябва да допринесете отсега нататък. За да можете да извършвате операции на фондовия пазар с по-голяма сигурност и преди всичко, като се предпазвате от възможна намеса на фондовите пазари. Разбира се, това няма да бъде много сложно за изпълнение и може да ви предложи много радости през следващите дни. Отвъд други съображения от техническо естество и може би също от гледна точка на неговите основи.
Икономическа среда: лихвени проценти
Това без съмнение ще бъде един от факторите, които ще определят курса на фондовия пазар през следващите години. Изправени пред решението, взето от паричните власти, в един или друг смисъл. Въпреки че ще отворят крана за цената на парите или, напротив, всичко ще продължи, както е било досега. Тоест с по-ниска цена на парите и колко много е помогнало фондовите индекси на стария континент да се покачват с голяма интензивност през последните пет години. Една голяма част от малките и средни инвеститори ще са наясно с това решение, което ще повлияе на вашите интереси в отношенията ви със света на парите.
Докато от друга страна, не можете да забравите, че сме изправени пред макроикономическа среда на фондовия пазар, която е засегната от забавяне в международните икономики. И това със сигурност не е добра новина за инвеститорите, още по-малко компаниите, котирани на фондовите пазари. Тъй като в макроикономическа среда на променящия се фондов пазар, няма да имате друг избор, освен да промените своя инвестиционен портфейл, за да го позиционирате с новите времена, в които ще трябва да живеем оттук насетне.
Спиране на икономиката
Друг аспект, който ще трябва да бъде изяснен през следващите месеци, е до каква степен икономиката ще се забави. The посоката на акционерните пазари, в един или друг смисъл. И трябва да сте готови да се изправите пред тази нова ситуация, която несъмнено може да възникне по всяко време. С промяна в инвестиционната стратегия, която трябва да предприемете през следващите седмици. В един променящ се свят, както се случва и с фондовия пазар и това може да ви накара да загубите много пари или напротив да ги спечелите.
В този смисъл общият знаменател на вашите действия или няма съмнение, че ще бъде здрав разум и предпазливост да се изпълни какъвто и да е вид инвестиционна стратегия. Защото няма съмнение, че това, което залагате, са ваши собствени пари и това трябва да ви накара да се замислите за действията, които трябва да импортирате оттук насетне. Не е изненадващо, че фактът, че може да има промяна на бизнес цикъла по всяко време. С всичко, което този обрат отнема в макроикономическата среда на фондовия пазар. Освен друга поредица от съображения, които също трябва да оцените сега.
Прегряване в торбите
Разбира се, това е аспект, който трябва да се вземе, за да заеме позиции на фондовия пазар. Защото няма съмнение, че пазарите на акции се повишиха много през последните месеци, с акции, които оцениха около 50%. И в този смисъл има много гласове, които предупреждават, че корекциите са много близки и в тях можем да оставим много евро по пътя. Не трябва да забравяме за този аспект, ако не искаме да имаме други изненади през следващите месеци. Въпреки че е вярно, че много ценни книжа изостават през последните години, и особено тези, принадлежащи към банковия сектор.
В тази макроикономическа среда на фондовия пазар не може да се забрави, че един от най-безопасните варианти е да бъдеш в него пълна ликвидност. За да се избегнат по-неблагоприятни сценарии за фондовите пазари и това несъмнено може да се случи в един или друг момент оттук нататък. В този смисъл може да има много сложен сценарий, който трябва да вземете предвид при планирането на вашата инвестиционна стратегия. В един или друг смисъл и това ще изисква една или друга система да налага вашите действия на фондовия пазар. С цяла поредица от променливи, които могат да се появят по всяко време и ситуация.
Някои рискове се увеличават
Отделът за анализ на Bankinter намеква за различни рискове, сред които се открояват следните: Китайско-американска търговия, Брекзит, европейски цикъл и демографски данни. Където перспективите за китайско-американските преговори са се подобрили. Въпреки че сега преживяваме „най-мрачния момент“ по отношение на Брекзит, крайният му резултат няма да бъде разрушителен (удължаване на сроковете и прилагане на предпазната клауза за търговия със стоки).
Това също така показва, че европейският цикъл се превърна в най-уязвимия фронт и неблагоприятните демографски данни се консолидират като най-сериозната структурна заплаха за устойчивостта на икономическата експанзия, особено в Европа. В този смисъл, не са толкова благоприятни за инвеститорите заемат позиции на фондовите пазари. Или поне не с толкова интензивност, колкото би било в най-добрия от сценариите.
Благоприятни фактори за фондовия пазар
Има четири аргумента, които да обяснят този сценарий на фондовите пазари според мнението на анализаторския отдел на Банкинтер. Те са ликвидност, лихвени проценти, корпоративни печалби и инерция на световния бизнес цикъл. Ликвидността, въведена от централните банки и генерирана чрез глобална икономическа експанзия те продължават да повишават цените на активите. Дори Фед ще спре да източва ликвидност, защото смята, че през септември размерът на баланса му вече ще бъде адекватен.
И не изглежда, че отново ще повиши лихвите. В действителност нито една централна банка от първо ниво няма да повишава лихвените проценти през 2019 г. (поне). The бизнес ползи те продължават да се разширяват с прилични темпове (S&P 500 + 9,7% през 2019 г. например) и глобалният цикъл запазва своята експанзивна инерция, въпреки че е загубил енергия. Тази комбинация може да бъде възходяща само за фондовите пазари като клас активи и още повече, ако вземем предвид дефицита на алтернативи на печеливши инвестиции: облигации с изключително ниска или дори отрицателна доходност, депозити, често обект на разходи и недвижими имоти, които вече са на високи нива.
Без да очаквате много от торбите
От отдела за анализ на Bankinter те подкрепят да бъдат избирателни, както миналото тримесечие: ние даваме приоритет на американския фондов пазар и след това, като поемем по-голям риск, Бразилия и Индия. Ние оставаме извън Европа и Японияна чиито потенциали липсва привлекателност. Това не се е променило. Те вярват, че си струва да бъдат изложени, но с широка времева перспектива. Актуализираните му оценки са малко по-високи от преди 3 месеца, с изключение на Nikkei 225, чиито очаквани печалби са непривлекателни.
Прогнозите на анализа на Банкинтер преразглеждат нагоре своите оценки за EuroStoxx 50, Ibex 35 и S & P 500 тъй като през последните 3 месеца пазарната доходност (IRR) на 10-годишните референтни облигации пропорционално е намаляла повече, отколкото перспективите за корпоративни резултати са ревизирани надолу. Това повишава донякъде оценките, но въз основа на невдъхновяващ аргумент: лихвените проценти са по-ниски, компенсирайки, че очакваните печалби са ревизирани надолу. Прогнозите са 9.815 точки за Ibex 35, 3.634 за EuroStoxx 50 и 3.249 за S&P 500.
Всичко това в контекста на солиден долар (между 1,13 и 1,20), йена по-слаба, отколкото би трябвало (124/130) и петрол, по-скъп, отколкото би съответствал (Brent между 65 и 70 щатски долара) за вероятната поддръжка на нарязани от ОПЕК и че може да извърши.