Kəskin nisbət

Sharpe nisbəti William Sharpe tərəfindən hazırlanmışdır

Nisbətlər maliyyə dünyasında, xüsusən də müxtəlif şirkətlərin iqtisadi vəziyyətini təhlil etmək və müqayisə etmək üçün geniş istifadə olunur. Ancaq vəsaitləri təhlil etməyə kömək edən nisbətlər də var. Sharpe nisbəti kimi, bu yazıda haqqında danışacağıq.

Bu nisbətdir Müxtəlif investisiya fondlarını müqayisə etmək istədiyimiz zaman bu, bizə çox kömək edəcək. Sharpe nisbətinin nə olduğunu, düsturu nədir və nəticəni necə şərh edəcəyimizi izah edəcəyik. Ümid edirəm ki, siz onu faydalı və maraqlı tapacaqsınız.

Sharpe nisbəti nədir?

Sharpe nisbətinin məqsədi investisiya fondunun gəlirliliyi və tarixi dəyişkənliyi arasındakı əlaqəni ölçməkdir.

Bildiyiniz kimi, Nisbətlər şirkətin iqtisadi vəziyyətinin göstəriciləridir. Onların sayəsində biz müxtəlif maliyyə vahidləri arasında əlaqə yaradaraq şirkətlər üzrə hərtərəfli təhlillər apara bilərik. Onların hesablamaları nəticəsində əldə edilən nəticə, nəticəni düzgün şərh etdiyimiz müddətcə sözügedən şirkətin maliyyə vəziyyəti və ya iqtisadi balansıdır.

Müəyyən bir müddət ərzində müxtəlif əmsalları müqayisə edərək, şirkətin adekvat olub-olmadığını, idarə edilməsi haqqında daha çox məlumat əldə edə bilərik. Bu minvalla gələcəkdə mümkün dəyişikliklərə uyğunlaşmaq bizim üçün daha asan olacaq və onlara təsirli həll yolları ilə cavab verin.

Sharpe nisbətinə gəlincə, onu Nobel mükafatına layiq görülmüş amerikalı iqtisadçı Uilyam Şarp hazırlayıb. Bu nisbətin məqsədi a-nın gəlirliliyi və tarixi dəyişkənliyi arasındakı əlaqəni ədədi olaraq ölçməkdir investisiya fondu. Bunun üçün sadəcə olaraq, risksiz faiz dərəcəsini çıxarmaqla bizi maraqlandıran fondun gəlirliliyini eyni müddət ərzində həmin gəlirliliyin standart sapması və ya dəyişkənliyi arasında bölməliyik. Formula belə olacaq:

Sharpe nisbəti = Fond gəliri – risksiz faiz dərəcəsi (üç aylıq istiqrazlar) / Tarixi dəyişkənlik (gəlirliliyin standart sapması)

Sharpe nisbəti necə şərh olunur?

Sharpe nisbəti iki və ya daha çox fondu bir-biri ilə müqayisə etmək üçün bir ölçüdür

İndi biz Sharpe nisbətinin nə olduğunu və onu necə hesablayacağımızı bildiyimiz üçün nəticəni necə şərh edəcəyimizi bilmək vacibdir. Yaxşı, Sharpe nisbəti nə qədər yüksək olsa, sözügedən fondun gəlirliliyi bir o qədər yaxşı olar. Bəli, həqiqətən, investisiyaya cəlb olunan riskin məbləği ilə əlaqədar.

Dəyişkənlik nə qədər çox olarsa, risk də bir o qədər yüksəkdir. Bunun səbəbi, hesabladığımız fondun mənfi gəlirli olma ehtimalı, gəlirlərində daha çox dəyişkənlik olduğu qədər həmişə daha yüksəkdir. Bununla belə, volatillik yüksək olduqda, yüksək müsbət gəlirlər də daha çox olur.

Bu səbəbdən, fond yüksək volatilliyə malik olduqda Sharpe Ratio aşağı, tənliyin məxrəci isə daha yüksək olur. Başqa sözlə: Əgər fondun NAV-ı bütün il ərzində 80 ilə 120 arasında dəyişibsə, onun tarixi dəyişkənliyi həmin il ərzində NAV-ı 95 ilə 105 arasında dəyişən fondunkundan daha yüksəkdir. Əksər investorlar təkcə tarixən daha yüksək gəlir gətirən vəsaitləri axtarırlar, əksinə zamanla ardıcıl olaraq inkişaf edən fondları axtarın, böyük enişlər və enişlər yaşamadan. Sharpe nisbətini bir az daha yaxşı başa düşmək üçün aşağıda bir nümunə verəcəyik.

Misal

Tutaq ki, eyni bazarda sərmayələrini həyata keçirən iki səhm investisiya fondu var. Sharpe nisbətinizi necə ölçə bilərik? Bunu bir il müddətində hesablayacağıq, ilə başlayacağıq fond A:

  • 1 illik gəlir: 18%
  • 1 il ərzində dəyişkənlik: 15%
  • 3 aylıq hesablar: 5%
  • İlin minimumu: -5%
  • İlin ən yüksək göstəricisi: +22%
  • Sharpe nisbəti = (18-5) / 15 = 0,86

Bunun əvəzinə faizlər fon B aşağıdakılardır:

  • 1 illik gəlir: 25%
  • 1 il ərzində dəyişkənlik: 24%
  • 3 aylıq hesablar: 5%
  • İlin minimumu: -15%
  • İlin ən yüksək göstəricisi: +32%
  • Sharpe nisbəti = (25-5) / 24 = 0,83

A fondunun gəliri B fondundan aşağı olsa da, onun Sharpe nisbəti daha yüksəkdir. Çünki bu fondun volatilliyi daha aşağı olub. Başqa sözlə: A fondu B fondundan daha az salınıb, birincidən daha çox eniş-yoxuşları olmuşdur. Sonda A fondunun gəlirliliyi aşağı olsa da, o, heç vaxt B fondu qədər itirməmişdir. Ən pis halda gəlirlilik -5%, digər fond isə 15%-ə qədər itirmişdir. .

Təsəvvür edirəm ki, siz artıq başa düşmüsünüz ki, vahid fondun Sharpe nisbətinin hesablanması bizə çox az fayda verir. Bir-birindən iki və ya daha çox vəsait almaq üçün bir tədbirdir, bu nümunədə etdiyimiz kimi.

Digər göstəricilər fondları etalon kimi tanınan istinad indeksindən kənara çıxarmaqla ölçsə də, Sharpe Ratio əla seçimdir. müxtəlif fondların qaytarılmasının standart kənarlaşmasını və ya tarixi dəyişkənliyini ölçmək və onları müqayisə etmək Bu minvalla. Təhlükəsiz olmaq daha yaxşıdır!


Məqalənin məzmunu bizim prinsiplərimizə uyğundur redaktor etikası. Xəta bildirmək üçün klikləyin burada.

Şərh yazan ilk kişi olun

Şərhinizi buraxın

E-poçt ünvanından dərc olunmayacaq.

*

*

  1. Verilərdən məsul: Miguel Ángel Gatón
  2. Verilənlərin məqsədi: Nəzarət SPAM, şərh rəhbərliyi.
  3. Qanuniləşdirmə: Sizin razılığınız
  4. Məlumatların ötürülməsi: Qanuni öhdəlik xaricində məlumatlar üçüncü şəxslərə çatdırılmayacaqdır.
  5. Veri saxlama: Occentus Networks (AB) tərəfindən yerləşdirilən verilənlər bazası
  6. Hüquqlar: İstədiyiniz zaman məlumatlarınızı məhdudlaşdıra, bərpa edə və silə bilərsiniz.