أحد التحديات التي يواجهها المستثمرون الصغار والمتوسطون هو ما يجب فعله ببورصة الأسهم في العام المقبل. لأنه لا يوجد عمليا بدائل لأسواق الأسهم. في سيناريو تتوقع فيه شركة Julius Baer أن الركود المخيف سيصل في نهاية عام 2020 ولكن قبل ذلك ، من الصيف المقبل أو يناير من العام المقبل ، سوف يرتفعون بنحو 20٪. إلى الحد الذي يكون فيه أحد مفاتيح الخروج سالماً من محاولة الاستثمار هو اختيار الإدارة النشطة.
على أي حال ، يبدو أن كل شيء يشير إلى أنه عام حساس للغاية بالنسبة للمستثمرين الصغار والمتوسطين. سابقا لن يكون الحصول على عوائد بهذه السهولة في الحقيبة كما في الأمس. إذا لم يكن الأمر كذلك ، على العكس من ذلك ، فسيتعين علينا أن نكون أكثر انتباهاً لما يحدث في الأسواق المالية. لأنه في حين أنه من الصحيح أنه سيتم تقديم فرص عمل حقيقية ، فليس أقل صحة أنه يمكن جني الكثير من المال بسهولة أكبر من ذي قبل. هذا هو أحد المخاطر التي يتعرض لها المستثمرون حتى الآن.
أحد مفاتيح تسليط الضوء على اتجاه أسواق الأسهم في هذه الفترة هو ما يمكن أن يحدث مع سلسلة من الحقائق أو الأحداث التي يمكن أن تحدث في هذه الفترة. وماذا ستكون تلك التي تحدد الاتجاه الذي تتخذه الحقيبة في اتجاه واحد أو آخر. أبعد من سلسلة أخرى من الاعتبارات الفنية وربما أيضًا من وجهة نظر أساسياتها. على أي حال ، سوف نعرض لك المخاطر الرئيسية التي ستواجهها سوق الأسهم في الأشهر المقبلة.
المخاطر: عدم السيطرة على التضخم
بلغ المعدل السنوي للمؤشر العام لأسعار المستهلك 0,4٪ ، أي أقل بأربعة أعشار من الرقم المسجل في الشهر السابق. حيث المجموعات ذات التأثير الأكبر على انخفاض المعدل السنوي وهي كالتالي: النقل ، الذي قدم تباينًا سنويًا بنسبة 0,0٪ ، أي أقل بنقطتين تقريبًا من الشهر الماضي. ويرجع ذلك إلى انخفاض أسعار الوقود وزيوت التشحيم هذا الشهر مقارنة بالزيادة المسجلة في يونيو 2018.
ومن أكثر الأماكن صلة بالموضوع الإسكان ، الذي انخفض معدله بأكثر من نقطة واحدة ، حيث بلغ -1,5٪ ، بسبب انخفاض أسعار الكهرباء والوقود السائل ، الذي زاد في عام 2018. من جانبها ، فإن المجموعة التي تتميز بتأثيرها الإيجابي على المعدل السنوي هي: الترفيه والثقافة ، والتي تضع معدلها عند -0,4٪ ، أي أعلى بثمانية أعشار من شهر مايو ، بشكل أساسي نتيجة لارتفاع أسعار الباقات السياحية ، أعلى مما كانت عليه في 2018. من ناحية أخرى ، يضع مؤشر أسعار المستهلك المنسق معدله السنوي عند 0,6٪ ، وبذلك انخفض ثلاثة أعشار عن الشهر السابق.
ارتفاع أسعار الفائدة
العامل الآخر الذي يمكن أن يعاقب أسواق الأسهم بشكل كبير هو الممكن ارتفاع أسعار الفائدة في منطقة اليورو. حيث أشير من قسم تحليل Bankinter إلى أن البنك المركزي الأوروبي سيحافظ على السعر المرجعي ، حاليًا عند 0,0٪ دون تغيير حتى عام 2021 وسيؤخر ارتفاع معدل الإيداع المطبق على البنوك من -0,40 ، 0,20٪ جاري حتى - 2021٪ في عام 2020 ، مقارنة بعام 10 السابق. من ناحية أخرى ، في هذه البيئة ، يقدرون أن معدل العائد الداخلي للبوند الألماني عند 2019 أ سيستمر بالقرب من أدنى مستوياته التاريخية في عام 0,30 (-0,10٪ / - 0,10٪) لينزلق تدريجياً نحو (-0,20٪ / + 2020) ٪) في 0,20 و (+ 0,40٪ / 2021٪) في XNUMX.
بينما من ناحية أخرى ، فإن قطاع الخدمات يتطور بشكل مرض ، ولكن الصناعة تظهر علامات الضعف. التضخم بعيدًا عن هدف البنك المركزي الأوروبي (~ 2,0٪) ، على الرغم من استعادة الأجور وزيادة المعروض النقدي (م 3). كان المعدل الأساسي - الأقل تقلبًا - في النطاق لمدة عامين (+ 1,0٪ / 1,4٪) وتوقعات التضخم على المدى الطويل عند أدنى مستوياتها القياسية (~ 1,2٪). على أي حال ، سيكون أحد العوامل التي يجب أن تكون على دراية بها لإظهار ما إذا كان الوقت مناسبًا لدخول أسواق الأسهم أم لا.
السلوك في الزيت
هناك جانب آخر يجب إيلاء اهتمام خاص له وهو التطور في أسعار النفط الخام. في هذا الصدد ، خفض باركليز توقعاته لأسعار النفط لعام 2020 ، وقال إنه يتوقع أ انخفاض نمو الطلب بسبب سياق الاقتصاد الكلي العالمي الأضعف مما كان متوقعا. لأنه لن يؤثر فقط على قيم قطاع النفط ، ولكن أيضًا على كل تلك التي تشكل المؤشرات الرئيسية لأسواق الأسهم العالمية. لدرجة أنه يمكن أن يصبح أحد أكثر العوامل الحاسمة في هذه الفترة.
قال محللون في البنك: "مع ذلك ، نعتقد أن مخاوف زيادة العرض مبالغ فيها وأن اتجاهات المخزون في الولايات المتحدة وبقية العالم لا تزال مواتية" ، مضيفين أن "السوق يقلل من تقدير الطلب ويبالغ في تقدير نمو العرض عند مستويات الأسعار الحالية" . سوف يتباطأ نمو الاستهلاك إلى ما يزيد قليلاً عن مليون برميل يوميًا على أساس سنوي في عام 1 ، حيث تؤثر "الحمائية المتزايدة وسط التباطؤ الصناعي العالمي الحالي" بشدة على الطلب على النفط.
العلاقات التجارية بين الصين والولايات المتحدة
ستستمر هذه المسلسلات الدرامية بلا شك في هذه الفترة الجديدة ، وبالتالي ستحدد الاتجاه الذي تتخذه أسواق الأسهم ، بشكل أو بآخر. لدرجة أنه يمكن تولد تقلبات عالية في تشكيل الأسعار ، كما حدث في هذا العام الحالي. على أي حال ، يجب أن نتعود على التعايش مع هذه المشكلة المؤقتة لأن هذا العامل المهم في العلاقات الدولية قد يكون الدافع للبنوك وشركات الصلب للانهيار في سوق الأوراق المالية هذا العام.
على الرغم من أنه للسبب نفسه ، يمكن أن يتسبب في زيادة الرصيد العام في حساب الأوراق المالية لدينا بشكل كبير. على أي حال ، ستكون معلمة يجب أن تكون على دراية بها وعلى أساس منتظم. من خلال عمليات سريعة لا تتطلب مستويات عالية من الدوام. لأنه في نهاية اليوم يمكنهم إحداث تأثير غير مرغوب فيه من جانب المستثمرين الصغار والمتوسطين. مع وجود اختلافات كبيرة بين الحد الأقصى والأدنى للأسعار. أحد الجوانب التي يمكن أن تفضل عمليات التداول أو حتى يتم تنفيذها في نفس جلسة التداول.
النمو في الاقتصاد
أدرجت لجنة Funcas توقعات لعام 2020 لأول مرة ، وهو العام الذي فيه الاقتصاد الإسباني ستنمو 1,9٪ ، أقل بثلاثة أعشار مما كان عليه في عام 2019. لا تزال التوقعات لهذا العام عند 2,2٪ ، مع صورة ربع سنوية مستقرة مع معدلات 0,5٪ في الأرباع الأربعة ، دون تغيير عن اللوحة السابقة. في كلا العامين ، لا يزال متوسط معدل النمو المتوقع من قبل أعضاء اللجنة أعلى من التوقعات في منطقة اليورو.
وضع سوق العقارات
فيما يتعلق بالدخل القومي المتغير ، هناك جوانب أخرى ستكون حاسمة وهي تلك المرتبطة بسوق العقارات. بهذا المعنى ، يجب أن نتذكر أن عدد الرهون العقارية على المساكن إنه 29.032 يورو ، أي 0,1٪ أقل مما كان عليه في أبريل 2018. ويبلغ متوسط المبلغ 124.655،0,7 يورو ، بزيادة قدرها 142.440٪. متوسط مبلغ الرهون العقارية المسجلة في سجلات الملكية في أبريل (من صكوك عامة سابقة) هو 1,8،2018 يورو ، بزيادة XNUMX٪ عن نفس الشهر من عام XNUMX ، وفقًا لأحدث البيانات التي قدمها المعهد الوطني للإحصاء (INE).
من ناحية أخرى ، بالنسبة للرهون العقارية المكونة من إجمالي العقارات في أبريل ، بلغ متوسط سعر الفائدة في البداية 2,51٪ (أقل بنسبة 5,1٪ عن شهر أبريل 2018) ومتوسط المدة 23 عامًا. 58,7٪ من الرهون العقارية بسعر فائدة متغير و 41,3٪ بسعر فائدة ثابت. متوسط سعر الفائدة في البداية هو 2,23٪ للرهون العقارية متغيرة السعر (6,4٪ أقل من أبريل 2018) و 3,07٪ للرهون العقارية ذات السعر الثابت (4,8٪ أقل).
إجمالي عدد الرهون العقارية مع التغييرات في شروطها المسجلة في سجلات العقارات هو 4.814،20,9 ، أي أقل بنسبة 2018٪ مما كان عليه في أبريل 3.932. بناءً على نوع التغيير في الظروف ، تم إنتاج 19,3 عملية تجديد في أبريل (أو التعديلات التي تم إجراؤها مع نفس الكيان المالي ) بانخفاض سنوي قدره 27,8٪. من ناحية أخرى ، انخفض عدد العمليات التي تغير الكيان (الحلول للدائن) بنسبة 25,3٪ وانخفض عدد الرهون العقارية التي تغير فيها مالك العقار المرهون (الحلول للمدين) بنسبة XNUMX٪.
فيما يتعلق بالدخل القومي المتغير ، هناك جوانب أخرى ستكون حاسمة وهي تلك المرتبطة بسوق العقارات. بهذا المعنى ، يجب أن نتذكر أن عدد الرهون العقارية على المساكن إنه 29.032 يورو ، أي 0,1٪ أقل مما كان عليه في أبريل 2018. ويبلغ متوسط المبلغ 124.655،0,7 يورو ، بزيادة قدرها 142.440٪. متوسط مبلغ الرهون العقارية المسجلة في سجلات الملكية في أبريل (من صكوك عامة تم تنفيذها سابقًا) هو 1,8،2018 يورو ، بزيادة XNUMX٪ عن نفس الشهر من عام XNUMX.