إذا كان هناك صندوق مفاجآت في الأسهم الإسبانية ، فهو ليس سوى شركة التوزيع Día. هذه الأيام تصدر الأخبار لأنها أحدثت واحدة من أعلى عمليات إعادة التقييم في سوق الأسهم الإسبانية المستمر في السنوات الأخيرة. سنوات. لدرجة أن أفعالهم لديها ما يقرب من 70٪ في جلسة تداول واحدة. أي أن المستثمر الذي استثمر 10.000 يورو في بداية الأسبوع سيكون قد حقق أرباحًا لا تقل عن حوالي 7.000 يورو. شيء يطمح إليه جزء كبير من المستثمرين الصغار والمتوسطين. اربح الكثير من المال في فترة زمنية قصيرة جدًا.
كلهم ، بعد أن تركت هذه الشركة مؤشر الأسهم الانتقائي ، The Ibex 35 ، العام الماضي. نتيجة لوضعها الفني السيئ ، فقد ما لا يقل عن 80٪ من تقييم سوق الأوراق المالية. بعد أن تم التداول لسنوات عديدة بمستويات 5 أو 6 يورو الحدث. للانهيار في وقت لاحق دون وحدة اليورو في واحدة من أقسى العقوبات التي تلقاها المستثمرون الصغار والمتوسطون في السنوات الأخيرة. إلى درجة كونها أسوأ القيم في الأسهم الوطنية.
لكن ما لم يفكر فيه أحد هو ما يحدث هذه الأيام وقد أعادوا هذه القيمة إلى الصفحات الأولى من الأخبار الاقتصادية. مع حركة تجارية جذبت كل المدخرين بطريقة مختلفة. من خلال عرض استحواذ عام يمكن أن يكون ممتعًا جدًا لمصالح المدخرين الذين شغلوا مناصب في هذه الشركة ذات الأهمية الخاصة. بسعر يفترض علاوة يقدر بحوالي 55 % على سعر إغلاق DIA يوم الاثنين الماضي.
اليوم: OPA بسعر 0,67 يورو
يعود سبب هذا الارتفاع الهائل في سوق الأسهم إلى حقيقة أن المستثمر المهم فريدمان قد طرح عرضًا للاستحواذ على شركة Día 0,67 يورو وبعد ذلك ستعمل امتدادًا. كان رد الفعل في أسواق الأسهم فوريًا وتم فرض مراكز الشراء بوضوح خاص على البائعين. أبلغ صندوق لوكسمبورغ ليترون ، الأداة الاستثمارية لرجل الأعمال الروسي ، اللجنة الوطنية لسوق الأوراق المالية (CNMV) عن نيته إجراء عرض استحواذ ، بمشورة بنك جولدمان ساكس ، على 100٪ من رأس مال السلسلة. تليها زيادة رأس المال بمقدار 500 مليون.
التفسير الذي قدموه من هذا الصندوق الاستثماري هو أن "الشركة بحاجة إلى رؤية جديدة واستراتيجية جديدة وحل مالي يحل متطلبات السيولة قصيرة الأجل ويضمن مستقبل DIA على المدى الطويل". من ناحية أخرى ، يحتاج OPA ، من ناحية أخرى ، إلى موافقة CNMV، ويخضع لقبول المساهمين الذين يمثلون 35,5٪ على الأقل من إجمالي أسهم هذه الشركة المدرجة. شيء ما يبدو من حيث المبدأ شيئًا قابلاً للتطبيق في هذه اللحظة بالذات.
تخلى عنها المستثمرون
يقام حدث الشركات هذا في وقت لا يهتم فيه المستثمرون كثيرًا وحيث انخفض تبادل الأوراق المالية في الأسواق بشدة. هذا هو حجم التعاقد لقد كان في الواقع منخفضًا جدًا وهذا لا يفيد اتخاذ مراكز في واحدة من القيم الأكثر تحديدًا في الأسهم الإسبانية. من ناحية أخرى ، لا يمكن أن ننسى أنه في الأشهر الأخيرة تخلى العديد من المستثمرين الصغار والمتوسطين عن مراكزهم في الأسهم. بعيدًا عن الاعتبارات الفنية الأخرى وربما أيضًا من وجهة نظر أساسياته.
في هذه اللحظات فات الأوان لفتح المراكز في هذه القيمة ، نظرًا لأنها ارتفاع مغلف ، فإنها لم تقدم أسبابًا لشراء الأسهم عندما تم تعديل سعر أسهمها إلى السعر المشار إليه منذ عرض الاستحواذ العام. لذلك ، فإن هذه الخطوة ليست مفيدة للمصالح الحقيقية للمدخرين. على الأقل في الأسعار التي يتم تسعيرها بها في هذه اللحظة بالتحديد لأن حقيقة العمل هذه قد فاجأت جميع الوكلاء الماليين. على أي حال ، ليس من المجدي أن تتمكن في الأيام القادمة من التغلب على الحاجز الذي كانت قد وضعته في وحدة اليورو.
نتائج الأعمال
خلال الأشهر التسعة الأولى من العام ، المبيعات المماثلة لمجموعة DIA ، نما 2,7٪، باستثناء تأثير التقويم. ومع ذلك ، بدمج تأثير انخفاض قيمة العملتين البرازيلية والأرجنتينية ، انخفضت المبيعات بنسبة 9,0٪ ، وهو ما يمثل إجمالي المبيعات تحت راية 6.949 مليون يورو. النتائج التي لم يتم تلقيها بالطبع بشكل جيد من قبل الوكلاء الماليين المختلفين. إلى الحد الذي كانت توصية محللي أسواق الأسهم تتمثل في تجريد أنفسهم من مراكزهم.
من ناحية أخرى ، لا يمكن أن ننسى أن شركة توزيع المواد الغذائية هذه لا تمر بأفضل الأوقات من وجهة نظر العمل. بهذا المعنى ، كانت هناك شائعات حول اهتمام مجموعات التوزيع الأخرى بـ الحصول على هذا النوع من الأعمال في الأشهر القليلة المقبلة. لأنه في الواقع ، فإن الحرب للسيطرة على سلسلة المتاجر الكبرى هي أكثر من واضحة ، وحيث أن ميركادونا لديها مصلحة في فتح مراكز تجارية ، اعتمادًا على الدور الذي تستغرقه الأحداث من الآن فصاعدًا.
بقسط 56٪
في كلتا الحالتين ، هناك شيء واحد واضح وهو أن ضياء لا تزال في وضع صعب للغاية. بعد مرحلة الهدوء الواضحة التي دخلت فيها إدراجها في الأسابيع الأخيرة ، تغير كل شيء بعد أن علمت أن Letter One قد أطلقت عرض شراء بسعر 0,67 يورو للسهم. إنها عملية تتضمن أ قسط حوالي 56٪. يمكن أن يكون مربحًا جدًا للمستثمرين في اللحظة الأخيرة ، أي أنهم أدخلوا القيمة في الأيام الأخيرة حيث يمكنهم تحقيق ربح ملحوظ جدًا من العملية. حتى أكثر من 50٪ في خطوة مفيدة جدًا لمصالحك الشخصية.
شيء آخر مختلف تمامًا هو حالة المستثمرين لأول مرة وأنهم اشتروا ألقابهم مقابل 5 أو 6 يورو. في هذه الحالة ، ليس هناك شك في أنهم سيخسرون الكثير من الأموال على طول الطريق منذ أن تجاوز سعر عرض الاستحواذ أو تجاوز وحدة اليورو الواحدة. بالرغم من أنه من المتوقع أن تكون هناك حركة أخرى لهذه الخصائص من شأنها أن ترفع سعر العرض. ومع ذلك ، مع وجود اختلافات لا يُتوقع أن تكون كبيرة أو كبيرة جدًا. أولئك الذين عملوا في الشركة لعدة سنوات لن يكون لديهم خيار سوى افتراض أنه سيتعين عليهم مواجهة خسائر فادحة في العملية.
لحضور OPA أم لا؟
هذا هو نهج مستخدمي سوق الأوراق المالية الذين يتم وضعهم حاليًا في القيمة. حسنًا ، لن يكون لديهم حل آخر سوى الذهاب إلى عرض الاستحواذ ، حتى لو كان ذلك يؤثر عليهم حقًا. إذا لم يفعلوا ذلك ، فستواجه الكثير من المتاعب في بيع عناوين هذه الشركة. من بين أسباب أخرى ، لأن لن يكون هناك عدد كافٍ من المشترين لإضفاء الطابع الرسمي على هذه الصفقة. وبهذه الطريقة ، يمكن أن يخسروا المزيد من الأموال في الصفقات المفتوحة في اليوم ، أي أن أفضل حل هو الذهاب إلى OPA. وإذا تم تحسين هذا ، فسيكون ذلك أفضل للجميع.
من ناحية أخرى ، في الوقت الحالي ، دخل تقييم أسعارها في مرحلة استقرار في مواجهة ما قد يحدث في الأيام المقبلة. من هذا السيناريو العام ، يمكن فتح الصفقات على أمل أن يرتفع سعر OPA. وبهذه الطريقة ، فهم في وضع يسمح لهم بجعل العملية مربحة. حوالي 5٪ أو 10٪. بالطبع ، ليس أكثر من ذلك بكثير لأن المسار التصاعدي أصبح الآن محدودًا بدرجة أكبر. المشكلة الحقيقية هي المستثمرين الصغار والمتوسطين الذين تم وضعهم منذ فترة طويلة في هذا العضو في السوق الوطنية المستمرة.
مستثنى من القائمة
ومع ذلك ، هناك شيء واحد واضح للغاية وهو أنه في وقت قصير لن نرى هذه الشركة في قطاع التوزيع تتداول في أسواق الأسهم. انه فقط مسألة وقت وقد يتكشف كل شيء بشكل أسرع مما كنت تعتقد في البداية. سبب إضافي لاتخاذ قرار في فترة زمنية قصيرة وهو الانتقال إلى عرض الاستحواذ الذي هبط هذه الأيام في أسواق الأسهم.
لسوء الحظ ، لا يتم تقديم بدائل أخرى للمستثمرين. حيث يفضل ترك القيمة مع الخسائر بدلاً من ترك كل شيء في الأسواق المالية. إنه ليس بالضبط مكانًا مثاليًا لمصالح تجار التجزئة في الوقت الحالي. سيتعين عليهم اتخاذ قرار بطريقة أو بأخرى. المشكلة الحقيقية هي المستثمرين الصغار والمتوسطين الذين تم وضعهم منذ فترة طويلة في هذا العضو في السوق الوطنية المستمرة.